欢迎交流：赵乃迪18618495784/周家诺 中国石油（A） 中国石油（H） 昆仑能源（H） 中国石化（A） 中国石化（H） 石化油服（A） 石化油服（H） 上海石化（A） 上海石化（H） 中石化炼化工程（H） 中石化冠德（H） 中国海油（A） 中国海油（H） 中海油服（A） 中海油服（H） 中海石油化学（H） 安道麦A 中化化肥（H） 分析师：赵乃迪 S0930517050005 Err:511 - - - - - 0297.HK Err:511 Err:511 Err:511 Err:511 Err:511 Err:511 国企改革-长期主义核心标的梳理 【光大石化化工交运赵乃迪团队】 赵乃迪18618495784/周家诺13162921087/蔡嘉豪13361654532/王礼沫13262750709/胡星月15122531795 股息率 （2025E,动态） 2025年 新洋丰 芭田股份 川发龙蟒 湖北宜化 川金诺 碳纤维 吉林碳谷 中复神鹰 上海石化 中简科技 精工科技 尿素 华鲁恒升 稳 【光大 欢迎交流：赵乃迪18618495784/周家 分析师：赵乃迪 S0930517050005 执业证书编号： 010-57378026 zhaond@ebscn.com 分析师：蔡嘉豪 S0930523070003 执业证书编号：

刨去政府开支，亦可依托行业调研，估算商业航天规模占比 “航天经济及其核心产业目录”示例 航天产品制造业 航天产品服务业 航天技术关联业 思想，还是思想，才使我们与众不同 中国电子信息产业发展研究院 工业和信息化部赛迪研究院 研究，还是研究，才使我们见微知著 理论性 权威性 指导性 实践性 工信部机关刊 《新型工业化》 联系方式： (010)88558650 (010)88558656 期刊官微 扫码订刊

（2024-2025 年） 中国光伏行业协会 赛迪智库集成电路研究所 指导单位 工业和信息化部电子信息司 承担单位 中国光伏行业协会 赛迪智库集成电路研究所 咨询专家（按姓氏笔划排序） 丁小海 万 松 弓传河 马 强 王小勇 王文静 张 军 张 迟 张 莹 张雪囡 张 敏 陆荷峰 陈达明 陈伟文 陈国清 陈奕峰 陈 嘉 欧阳洁瑜 周志英 周 肃 郑 策 宗贝贝 孟 磊 赵志国 赵旭东 胡 伟 胡 琴 南亚雄 柳 典 宫 鹏 袁 超 莫 群 贾迎雪 夏正月 夏新中 钱洪强 殷晋杰 高 原 郭大伟 诸荣耀 黄旭光 黄国华 费革命、促进生态文明建设均具有重要意义。我国作为全球光伏制造大国，应通过制 定光伏产业发展路线图，引导我国光伏产业持续健康发展，为全球光伏产业发展做出 应有贡献。 为此，在工业和信息化部指导下，中国光伏行业协会、赛迪智库集成电路研究所 组织专家编制了《中国光伏产业发展路线图》（以下简称《路线图》）。《路线图》 不仅提出了技术发展方向，也包含了产业、市场等多方面信息，反映了现阶段专家、 学者和企业家对光伏产业

2025/02/15 《从 Deepseek 看阿里 AI 进展，全体系布 局再提速——商贸零售行业周报（2.3- 2.9）》 2025/02/09 证券分析师 赵令伊 A0230518100003 zhaoly2@swsresearch.com 杨光 A0230524100004 yangguang@swsresearch.com 联系人 杨光 在人力资源管理中的应用提供了丰富的数据基础。据赛迪顾问数据， 2024 年中国 NLP 市场规模达 308.5 亿元，预计到 2030 年将激增至 2105.0 亿元，2020 年至 2030 年的年均复合增长率高达 36.5%，彰显出该领域的蓬勃发展态势。 图 12：2022-2030 中国 NLP 市场规模预测 资料来源：赛迪顾问，申万宏源研究 行业点评 请

特斯拉 赛力斯 长安汽车 比亚迪 综合型 拓普集团 华域汽车 小鹏汽车 江淮汽车 广汽集团 吉利汽车 内外饰 新泉股份 岱美股份 理想汽车 北汽蓝谷 东风集团 长城汽车 轻量化 旭升集团 爱柯迪 零跑汽车 奇瑞（拟上市） 小米 一体化压铸 文灿股份 广东鸿图 蔚来汽车 玻璃 福耀玻璃 极氪 车灯 星宇股份 服务环节 运营平台 测试 座椅 继峰股份 百度（萝卜快跑） 中国汽研 电池 宁德时代 图：2023年7月-2025年1月智界L3智驾（辆）及比例 图：2023年7月-2025年1月极氪L3智驾（辆）及比例 三、智能化如何重构汽车产业链？ 33 智能化会推动造车2.0时代到3.0时代切换 数据来源：赵福全资料，东吴证券研究所 ➢ 未来汽车产业应该彻底分工：代工的就 代工、运营的就运营，硬件就是标准化 ➢ 要在商业模式、客户服务、核心技术把控、产 业分工上做出独特的模式—才有可能称王 →呼唤汽车行业的“苹果”诞生 1960s- 2000s 日式封闭式供应链体系 2000- 2010s 模块化生产方式 开放型汽车供应链体系 汽 车 越 来 复 杂 车 企 抓 大 放 小 博世的诞生 迭代速度加快 数据来源：赵福全资料，东吴证券研究所 35 造车2.0时代的整零关系 ◆造车2.0时代：不变的规律是，车企重心是牢牢掌握决定用户体验差异化的技术。 ➢体现形式1：智能化垂直一体化。特斯拉是领头羊，有能力车企致力追随。

260% 订单量增长 800+ 老市场品类增加 100% 新市场客户增长 合 作 背 景 - 11 - 四大“集群品牌”覆盖五金工具全场景 截至目前，脉链旗下有CROWN（皇冠）、DWT（迪威拓）、TOSAN（托盛）、MYTOL（脉拓）四大集群品牌，覆盖工 业级、专业级、半专业级和家庭消费级全场景，产品涵盖电动工具、手工具、园林工具、焊接工具等13大品类，超6万个 SKU。2025年，脉链集群品牌数量将拓展到20个。 国际贸易 交流与合作的良好效果。 数 字 产 业 集 群 发 展 思 路 研究团队 亿邦动力董事长 脉链集团董事长 脉链集团市场推广部 亿邦智库产业首席分析师 郑 敏 徐伟强 赵峰英 李夏茹 亿邦智库资本市场首席分析师 施 玮 报告主笔 法律声明 本报告由亿邦智库独立制作。报告中所有的文字、图片、表格均受 到中国知识产权法律法规的保护，未经本机构书面许可，任何组织 和

中国联合网络通信集团有限公司 江西省政务信息中心 华为技术有限公司 顾 问 张向宏 陶 涛 毛东峰 吕洪涛 李光东 赵志鹏 委 员 陈 东 张钰雯 罗 松 张 弛 杨智博 王冀彬 郭 叶 赖春江 程 宇 杨 桐 茹志强 陈思远 范鹏程 阮 科 崔玲龙 易昕昕 张乃晗 钱 军 吁元卿 刘 凯 文慧智 王卫波 朱红涛 崔冬冬 刘 悦 前 言 INTRODUCTION 在全球数字化浪

4（1）下游应用：赋能低空经济 • 无人机物流配送 顺丰航空在新疆的货运无人机应用中，卫星链路实现了跨山区、海岛的长距离无人机运 输，使传统物流难以覆盖的区域也能享受高效配送服务。 中国科学院微小卫星创新研究院赵艳春团队提出的无人机智能物流方案，基于低轨巨型 星座对低空飞行器进行精准控制，实现实时通信和智能调度，有效提升了仓储运作效能、 规避地面交通拥堵、克服复杂地形障碍以及缩减运输开支。 • 城市空中交通(UAM) 近 期（2016-2020年）LEO已然成为主流，占比高达 92%。 数据来源：《国外低轨卫星互联网发展最新态势研判》，金元证券研究所 3.3 产业发展趋势二：组星网，抢轨道 数据来源：赛迪顾问，北京卫视台报道，金元证券研究所 2029年全球近地轨道卫星布局及占比：美国一马当先，中国紧随其后 • 低地球轨道总共可容纳约6万颗卫星，按已申报各计划数，2029年地球地球低轨即将部署共约5

呈现出巨大的发展潜力和投资机遇。 在能源领域，石油产业继续担当支柱产业，光 伏和氢能产业则有望成为中东和北非地区可再 生能源发展的领头羊。数字化技术不断深入赋 能制造业，国家工业战略“3,000亿迪拉姆行 动”预计将产生816.6亿美元的工业产值。迪 拜和阿布扎比将巩固其在全球金融中心的地 位，银行业、保险业、资管和金融科技行业将 迎来发展良机。旅游业也是阿联酋经济转型的 重要驱动力，政府计划2031年旅游业对GDP ，地处亚、欧、非三大洲 交汇点，地理位置优越，是中东和北非重要的交通及贸易枢纽，也是陆海丝绸之路的交汇点。 阿联酋国土面积8.36万平方公里，是由七个酋长国组成的世袭君主制联邦，分别为阿布扎比、迪 拜、沙迦、哈伊马角、阿治曼、富查伊拉、乌姆盖万。 图表1 阿联酋七个酋长国基本情况 酋长国 GDP （亿美元） 人口 （万人） 面积 （平方公里） 代表产业 阿布扎比 Abu Dhabi 2022年11月，阿联酋发布未来十年国家计划— —“我们阿联酋2031”（We the UAE 2031）， 其中核心的经济指标包括：GDP翻一番，从 4,056亿美元（1.49万亿迪拉姆）增加到约 8,166亿美元（3万亿迪拉姆）。这意味着GDP 年平均增速将达到8%。 阿联酋：经济转型带来多元化投资机遇 9 2023年，非石油部门对阿联酋GDP贡献率达 74.3%，与2022年相比增长2.5个百分点，创

--------- 84 • 南京天创 --------- 85 • 浙江鼎力 --------- 86 • 中密控股 --------- 87 • 亿嘉和 --------- 88 • 迪威尔 --------- 89 • 丰光精密 --------- 90 第四章——中国专精特新系列研究：环保行业 --------- 91  行业综述 --------- 92 • 概念界定 域指标，更加重视产业重 点领域与产业链关键环节。 第三批 第六批 专业化 精细化 特色化 新颖化 近2年主营业务收入或净利润的 平均增长率达到5%以上 •细分市场占有率≥10%：需 赛迪顾问、弗若斯 特沙利文 等权威报告。 •近2年营收平均增长率≥5%：剥离非核心业务， 优化收入结构。 注重绿色发展 资产负债率≤70%：优先通过股权融资 （如引入战投）降低负债。 核心系统覆盖：至少ERP/MES/PLM系统 ✓ 002553.SZ 南方精工 ✓ 830896.BJ 旺成科技 ✓ 603158.SH 腾龙股份 ✓ 300507.SZ 苏奥传感 430418.BJ 苏轴股份 ✓ 300652.SZ 雷迪克 870436.BJ 大地电气 ✓ 300680.SZ 隆盛科技 300648.SZ 星云股份 ✓ 301552.SZ 科力装备 ✓ 301539.SZ 宏鑫科技 ✓ 873690.BJ 捷众科技