2025年趋势追踪 引领矿业及金属行业转型变革 1 目录 引言 3 趋势 1 引领矿业及金属行业步入新时代： 依托前瞻性领导力， 打造韧性组织 4 趋势 2 塑造关键矿产供应链： 利用商业生态系统优势 11 趋势 3驱动增长，提升韧性： 发挥积极资产组合管理的作用 18 趋势4 利用人工智能提升矿产勘探： 利用公益性地学数据 25 趋势 5 数字化转型的核心变革： 32 2025年趋势追踪 趋势6 矿业及金属行业的智慧运营： 数据驱动的优势 39 趋势 7生成式AI对矿业及金属行业劳动力的影响： 发展有效的再培训策略 46 趋势 8推进净零排放进程： 协作应对气候变化 54 趋势 9 使ESG策略更加以价值为导向： 驱动目标与进展 61 趋势 10 创造自然竞争优势： 将自然融入采矿和金属的价值 68 全球及中国联系人 77 作者与致谢 作者与致谢 78 2 展望2025年，矿业及金属企业面临诸多重大机遇。在全球地缘政治局势不确定性加剧的背景 下，企业正快速重塑其供应链，以适应不断升级的紧张局势与新出现的合作关系。随着碳中 和中期目标的逼近，那些承诺于2050年（或更早）实现净零排放的企业，正致力于推动可再 生能源与低碳技术的规模化应用。与此同时，如何在人才、技术和可持续发展方面采取有效 的管理措施，以提升运营效率，依然是企业面临的持续挑战。

2025年新能源矿产的机遇与挑战 五矿证券研究所 有色金属行业 电气设备行业 投资评级 看好 证券研究报告|行业点评2025/3/21 分析师：张斯恺 登记编码：S0950523110002 邮箱：zhangsikai@wkzq.com.cn 电话：15972042918 机遇：远期新能源金属仍有超 十倍需求空间 01 Contents 目录 03 02 挑战：国内资源匮乏，出海仍 挑战：国内资源匮乏，出海仍 是大势所趋 应对：三点建议 04 风险提示 机遇：远期新能源金属 仍有超十倍需求空间 珍惜有限 创造无限  新能源矿产定义： 我们先将新能源矿产聚焦于锂、钴、镍三大以锂电下游为需求驱动的产品。  其中，锂钴金属下游以锂电需求为主，商品价格主要跟随锂电需求波动，其中由于近年来三元电池装机量持续走低，钴金属需求 相比锂更为羸弱。镍下游仍以传统不锈钢需求为主，锂电为其边际新增需求，而 图表2：钴下游需求以动力电池及3C电池为主 资料来源：国际钴协会，五矿证券研究所测算 动力电池 3C电池 30% 40% 4 珍惜有限 创造无限 1.2 短期新能源需求增速放缓，新能源金属价格重回低位区间 图表3：近年来中国新能源车渗透率快速提高，欧美增速缓慢 资料来源：IEA，中汽协，五矿证券研究所 图表4：锂钴镍价格近年来持续下跌 资料来源：SMM，五矿证券研究所测算 

个地级市中，电力、热力生产和供应业均为减煤 控碳核心产业。其余减煤控碳重点行业主要集中在黑色金属冶炼及压延加工业，化学原 料及化学制品制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，造纸及纸制品业，化学纤 维制造业，纺织业，非金属矿物制品业等工业行业中。 0 10000 20000 30000 电力 、热 力生 产和 供应 业 黑色 金属 冶炼 及压 延加 工业 化学 原料 及化 学制 品制 造业 计算 机、 机、 通信 和其 他电 子设 备制 造业 造纸 及纸 制品 业 化学 纤维 制造 业 纺织业 非金 属矿 物制 品业 有色 金属 冶炼 及压 延加 工业 石油 加工 、炼 焦及 核燃 料加 工业 金属 制品 业 印刷 和记 录媒 介复 制业 二氧化碳排放量合计/煤炭消耗量合计 （万吨） 2020年二氧化碳排放量合计 2020年煤炭消耗量合计 6 图 2-4：江苏省减煤控碳重点行业 2-1：江苏省各地级市减煤控碳重点产业 地级市 减煤降碳重点产业 苏州市 黑色金属冶炼及压延加工业，化学原料及化学制品制造业，造纸及纸制品业，化学 纤维制造业 南京市 黑色金属冶炼及压延加工业，化学原料及化学制品制造业，石油加工、炼焦及核燃 料加工业，非金属矿物制品业 无锡市 化学原料及化学制品制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，黑色金属冶炼 和压延加工业，非金属矿物制品业 南通市 化学原料及化学制品制造业，化学纤维制造业，造纸及纸制品业，纺织业

用以去除水中的悬浮物、细菌、重金属、有机污染物等有害物质，提升饮用水的 安全性与口感质量。包括过滤器、净水器、软水机、净水直饮机等产品类别。 按照应用领域划分，净水器主要分为家用净水器和商用净水器，满足厨房、 卫浴、办公场所、校园等不同场景的用水需求: ➢ 家用净水器：家用净水器是指专为家庭用户饮用水场景设计的净水器产 品，主要通过超滤、反渗透等技术去除水中杂质、重金属及有害微生物， 以提 末端净水器是指部 署于直饮水用水端的高精度净水设备，主要应用于家庭日常饮水及商用 场所的集中直饮水需求。末端净水器通常采用超滤或反渗透（RO）等精 密过滤技术，能够有效去除水中的细菌、病毒、重金属及其他微小有害 物质，输送可满足直接饮用标准的高品质净水，其多安装于厨房水龙头 下或水槽下方。 资料来源：弗若斯特沙利文 按照智能化程度划分，净水器包括传统净水器和智能净水器： 结构被广泛引入，通过将 PP 棉、活性炭、KDF（金属离子还原材料） 与超滤膜等不同类型滤材组合使用，形成多级过滤系统，在提升净化精 度的同时，实现了对污染物的分级去除，进一步改善水质。 ➢ 技术跃迁阶段：纳滤技术在家庭应用场景中逐步普及，反渗透（RO）技 术开始成为市场主流。纳滤膜的典型孔径为 0.001 至 0.01 微米，可有效 去除部分重金属、农药残留、大分子有机物及细菌，并在一定程度上保

摩擦纳米发电机能够方便地将低频、低强度机械能转化为电能，并且结构简单可靠，在能量收集、人 机交互、可穿戴电子、医疗电子等领域具有广阔的应用前景。然而，当前摩擦纳米发电机主要采用传统聚 合物和金属材料制备，无法实现生物降解，易造成环境污染。近年来，可降解、可再生的纤维素材料受到 14 全球工程前沿 Engineering Fronts 全球工程前沿 2024 高度关注。其中，纤维素气凝 综合探测技术、无人舰艇集群感知与协同控制技术、 具身智能技术机器人、氢燃料航空发动机。新兴前沿则包括：海空协同异构无人系统的一体化控制技术、 基于图像特征的高精度距离识别技术、连续陶瓷纤维增强的金属基复合材料、模块化先进武装机器人系统、 临近空间高超声速滑翔弹头跳跃弹道预测。各开发前沿涉及的核心专利 2018—2023 年公开情况见表 2.16， 海空协同异构无人系统的一体化控制技术、低空 35 49 66 98 111 184 5 基于图像特征的高精度距离识别技术 24 42 93 123 202 241 6 具身智能技术机器人 0 0 0 0 1 3 7 连续陶瓷纤维增强的金属基复合材料 1 2 0 4 2 1 8 模块化先进武装机器人系统 2 0 1 0 2 3 9 氢燃料航空发动机 5 6 1 3 13 18 10 临近空间高超声速滑翔弹头跳跃弹道预测 28 24

..................................................................................... 24 5、异质结电池片金属电极技术市场占比 ............................................................................. 26 技术不断发展，产业不断升级，路线图作为指导行业发展的重要工具，也在持续演进以适应新的 市场需求和技术趋势。经与行业专家探讨，本次路线图针对技术发展情况新增或删除部分指标， 如新增 XBC 电池和组件相关指标，栅线印刷技术市场占比增加金属板印刷市场占比指标，新增 2 刚性/柔性/钙钛矿-晶硅叠层/钙钛矿-钙钛矿叠层太阳能电池转换效率指标，删除铸锭相关指标， 删除全片、半片及多分片组件市场占比指标等，以期通过动态调整，及时反映最新的技术进展， 化效果。 IBC 交指式背接触（Interdigitated Back Contact）——把正负电极都置于电池背 面，减少置于正面的电极反射一部分入射光带来的阴影损失。 MWT 金属穿透电极技术（Metal-wrap through）——通过在电池片上开孔并填充 导电浆料而将电池正面电极引到背面，使得电池片的正、负电极均位于电池 背面，从而发挥电池组件的低挡光、低应力衰减、不含铅等优势。

近五年基本上维持在10%左右，我国制造业整 体呈现企业多、大企业少、市场极度分散的特点。2023年，制造业规上企业数占比最高的是非金属矿物制品业，而营收最高的是计 算机、通信和其他电子设备，整体上还是以资源型制造业为主，高端制造业需要发力。 非金属矿物制品业 金属制品业 通用设备 电气机械和器材 计算机、通信和其 他电子设备 专用设备 橡胶和塑料制品业 化学原料化学制品 农副食品加工业 2023年制造业规上企业营收TOP10行业分布 纺织业 计算机、通信和其 他电子设备 电气机械和器材 化学原料化学制品 汽车制造业 黑色金属冶炼和压 延加工业 有色金属冶炼和压 延加工业 石油加工、炼焦和 核燃料加工业 非金属矿物制品业 农副食品加工业 金属制品业 制造业法人单位数和规上单位数的情况 346.3 384.7 416.8 453.0 404.9 35.4 37 企业营收和总市值上 占据第三名的位置，这与国家对新能源、医药制造业等高端制造业的持续支持与行业改革息息相关。 计算机、通信和其 他电子设备 电气机械和器材 汽车制造业 有色金属冶炼和压 延加工业 黑色金属冶炼和压 延加工业 化学原料化学制品 专用设备制造业 农副食品加工业 医药制造业 2024年制造业上市企业营收TOP10行业分布 2024年制造业上市企业20241024总市值（万亿）

体呈现企业多、大企业少、市场极度分散的特点。 2023 年，制造业规上企业数占比最高的是非金属矿物制品业，而营收最高的是计 算机、通信和其他电子设备，整体上还是以资源型制造业为主，高端制造业需要发力。 制造业法人及规上企业情况 非金属矿物制品业 10.7% 计算机、通信和其 他电子设备 13.0% 金属制品业 7.8% 电气机械和器材 9.4% 通用设备 7.6% 化学原料化学制品 计算机、通信和其 他电子设备 6.0% 黑色金属冶炼和压 延加工业 7.3% 专用设备 5.9% 有色金属冶炼和压 延加工业 6.5% 橡胶和塑料制品业 5.8% 石油加工、炼焦和 核燃料加工业 5.3% 化学原料化学制品 5.6% 非金属矿物制品业 4.8% 农副食品加工业 5.5% 农副食品加工业 4.7% 纺织业 4.5% 金属制品业 4.1% 416.8 384 电气机械和器材 59509.5 化学原料化学制品 9.9% 汽车制造业 12.0% 医药制造业 40805.5 电气机械和器材 9.5% 有色金属冶炼和压 延加工业 8.5% 酒、饮料和精制茶 制造业 39748.5 医药制造业 9.0% 黑色金属冶炼和压 延加工业 7.5% 专用设备制造业 38591.3 通用设备制造业 6.3% 化学原料化学制品 6.8% 汽车制造业 33374

行动计划，其将与研究结果一起帮助您将洞察力转化为行动。 北美洲 拉丁美洲 欧洲、中东 和非洲地区 亚太地区 地理分割 17 个国 家/地区 接受调查的主要行业 20% 高科技、电子器件、 半导体 12% 金属、金属制造商、 金属成型商 12% CPG（食品和饮料、 家居以及个人护理） 9% 能源转型、可再 生能源 查看所有调查人口统计资料 引言 在决策过程中提供意见 受访者角色 主要决策者 分担决策责任 亿美元 11% 300 亿美元以上 年收入 14% 49% 37% 30% 我们的受访者 化工 4% 汽车和轮胎行业、 汽车行业各级供应 商、电动汽车、电池 8% 金属、金属制造商、 精密金属成型 12% 能源转型、可再生能源 9% CPG - 食品和 饮料、家庭和 个人护理 8% 生命科学 - 制药、医疗设备 9% 石油与天然气 7% 航空航天 4%

力动力 便致力于硫化物全固态电池研发，包括全固态电解质 和锂金属负极等核心技术的研发工作。 cnpowder.com.cr 公众号·粉体网 F中国粉体网海甜林大球核精究 》 上海屹锂新能源科技有限公司三硫化物 屹锂科技是由上海交大科技成果转化的企业成立于 2021年。屹锂科技选取全新的硫化物作为电解质，通 过负极金属锂的改性工程，，提高负极稳定性及其与电 解质亲和性，，并通过界面工程，提高了电解质与正负 硫 化物全固态电池已进入产品产业化开发阶段。2025年 孚能科技计划进行全固态电池放大验证。硫化物固态 电池沿用公司完善的叠片软包电池的制备工艺及设备 正极采用高镍三元、负极采用高硅负极/锂金属、能 量密度超过400wh/kg的固态电池已进入实测阶段 公众号粉2网 1F中国粉体网1塑体大致摄摄究 》 漂阳中科固能新能源科技有限公司：硫化物 中科固能作为专注于硫化物全固态电解质材料供应商 工业大学等单位合作，对基于硫化物固态电解质的全 固态电池，进行电池材料选择、固态电池内部反应分 析等方面的研究。 cnpowder.com.cn 福公众号·粉体网 三中国粉体网担体大致极研究 》 日产汽车走高镍+硫化物+锂金属路线目标1000Wh/L。 按照规划，2024年8月在横滨工广的固态电池中试线 进行设备安装，2025年3月横滨工厂固态电池中试线 将开始运营，2026年进行车辆测试，2028年在新款EV 车型中搭载应用全固态电池。