电子 AI+ 系列专题报告（二） 复盘英伟达的 AI 发展之路 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 证券分析师：周靖翔 证券分析师：李梓澎 联系人：詹浏洋 021-60893306 021-60871321 021-60375402 0755-81981181 010-88005307 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn zhoujingxiang@guosen zhoujingxiang@guosen.com.cn lizipeng@guosen.com.cn zhanliuyang@guosen.com.cn 证券研究报告 | 2023 年 05 月 29 日 行业研究 · 行业专题 电子 投资评级：超配（维持评级） 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 S0980521080001 S0980521080002

各地政策密集颁布，低空发展路渐清晰 ——低空经济专题系列报告三（政策篇） 证券研究报告 交通运输行业/行业深度报告 2025年2月28日 证券分析师：李景星 S0370522090001 行业评级：增持 目录 一、《行动方案》紧锣密鼓，绘制低空发展蓝图 二、《若干措施》层出不穷，真金白银支持低空 三、政策引导下产业动作迅速，项目接踵而至 四、投资建议 风险提示：低空空域开放不及预期，电池、电驱技术发展不及预

电子 AI+ 系列专题报告 Deep Seek 重 塑 开 源 大 模 型 生 态 ， A I 应 用 爆 发 持 续 推 升 算 力 需 求 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 证券分析师：叶子 证券分析师：张大为 证券分析师：詹浏洋 021-60893306 021-60871321 0755-81982153 021-61761072 010-88005307 hujian1@guosen huhui2@guosen.com.cn yezi3@guosen.com.cn zhangdawei1@guosen.com.cn zhanliuyang@guosen.com.cn 行业研究 · 行业专题 电子 投资评级：优于大市（维持） 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 S0980521080001 S0980521080002

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2023年05月31日 超 配 电子 AI+系列专题报告 边缘 AI：大语言模型的终端部署，推动新一轮终端需求 核心观点 行业研究·行业专题 电子 超配·维持评级 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen

案例6：模型法 • 案例7：管理幅度法 目 录 三、薪酬总额预算管理专题 专题1 对标管理篇 • 案例1：对标对象选择 • 案例2：对标指标选择 • 案例3：对标评价体系和打分方法 专题2 调薪和薪酬沟通篇 • 案例1：普调和差异化调薪实践 • 案例2：薪点制和幅度值调薪实践 • 案例3：薪酬沟通实践 专题3 国企薪酬总额预算管理篇 • 案例1：工资总额分类管理 • 案例2：周期制管理 本期的主题是薪酬总额预算管理，它既是企业人力资源和薪酬管理 的关键环节，也是企业对下属公司、事业部和业务板块重要的管理抓手。本案 例集将针对薪酬总额预算管理的关键要点，以及对标管理、调薪和薪酬沟通、 国有企业薪酬总额预算管理三个专题，汇集七大篇章的标杆企业优秀管理实践 案例，每个篇章包含2-3个案例，案例集共涵盖15个左右案例。 关键人才的激励和发展 ① 关键人才管理（高潜/高绩效/核心人才） ② 科技创新和研发人才管理 有企业薪酬总额预算管理三个专题，汇集七大篇章的标杆企业优秀管理实践案 例，每个篇章包含 2-3 个案例，案例集共涵盖 15 个左右案例，以期为企业提 供有效的薪酬总额预算编制和管理决策参考。 薪酬总额预算流程机制 和关键环节 •确定机制与核定要点 •分类管理与考核分配 •动态管理与监测调整 •人员编制管理 薪酬总额预算管理专题 •对标管理 •调薪和薪酬沟通

诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业专题研究|化工 正文目录 1 市场表现 ............................................................. 1 1.1 行业板块周度回顾 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业专题研究|化工 图表目录 图表 1：市场各行业板块本周市场表现 ............................................................... 诚信专业 发现价值 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业专题研究|化工 图表 45：聚丙烯 PP 与主原料价差趋势 .....................................................................

-30% -17% -3% 10% 2023/4 2023/8 2023/12 2024/4 交通运输 沪深300 请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业专题研究 正文目录 1. 空域：低空用户如何飞？ ............................................ 3 1.1 空域改革：非管制类空域激活低空 .. 空中交通智能化总体架构图 ................................... 13 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业专题研究 1. 空域：低空用户如何飞？ 1.1 空域改革：非管制类空域激活低空 划设非管制空域：国际民航通行做法。管制/非管制类空域的主要差别是是否需 要提供空中交通管制服务，在管制区域 源供给，是低空经济规模化的前置条件。 图表1：国家空域基础分类示意图 资料来源：《国家空域基础分类方法》，国联证券研究所整理 请务必阅读报告末页的重要声明 4 行业报告│行业专题研究 图表2：管制/非管制空域界定 图表3：各类空域 ATC、通信、监听要求 管制 空域 A 6000m-20000m B 民用机场上空 600m/3600m/6000m

-30% -13% 3% 20% 2023/4 2023/8 2023/12 2024/4 通信 沪深300 请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业专题研究 正文目录 1. 本周行情回顾 .................................................... 3 2. 本周聚焦：通感一体打造低空经济信息底座 通感融合技术研究方向 ...................................... 10 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业专题研究 1. 本周行情回顾 本周通信行业指数下跌 2.22%，跑输沪深 300 指数 3.08pct，跑输创业板指 3.44pct。其中通信设备（申万）下跌 2.13%，通信服务（申万）下跌 资料来源：ifind,国联证券研究所整理 2. 本周聚焦：通感一体打造低空经济信息底座 2.1 智慧低空场景通感融合需求分析 请务必阅读报告末页的重要声明 4 行业报告│行业专题研究 习近平主席在中共中央政治局第三十四次集体学习时强调，要加快新型基础设 施建设，加强战略布局，加快建设高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色 低碳、安全可控的智能化综合性数字信息基础设施，打通经济社会发展的信息“大动

顾问委员会 业务主管 专题组长 业务主管 业务主管 专题组员 业务人员 业务人员 业务人员 相关副总裁 领导小组 实 施 小 组 操作使用人员 软件公司 项目负责人 专 业 顾 问 技术支持 企业负责人 企业负责人 项目经理 项目经理 顾问委员会 顾问委员会 业务主管 业务主管 专题组长 专题组长 业务主管 业务主管 业务主管 业务主管 专题组员 专题组员 业务人员 业务人员 建立实施队伍组织结 构 • 当前业务调研与分析 • 硬件\软件环境安装 • 创建项目质量文件 • 产品培训 • 业务流程分析 • 用户管理层培训 • 基础数据收集策略 • 基础数据收集 • 专题讨论 • 接口开发任务确认 • 接口开发 • 权限管理策略确定 • 权限设定 • 系统上线决策 • 动态数据收集及转换 • 产品环境建立 • 系统切换上线 • 日常维护策略 • 实施效果评估 建立实施队伍组织结 构 • 当前业务调研与分析 • 硬件\软件环境安装 • 创建项目质量文件 • 产品培训 • 业务流程分析 • 用户管理层培训 • 基础数据收集策略 • 基础数据收集 • 专题讨论 • 接口开发任务确认 • 接口开发 • 权限管理策略确定 • 权限设定 • 系统上线决策 • 动态数据收集及转换 • 产品环境建立 • 系统切换上线 • 日常维护策略 • 实施效果评估

................ 15 12.2 统计表 ............................................................. 16 12.3 专题图 ............................................................. 16 12.4 成果报告 ...................... 数量和生态状况，为全面启动全国荒漠资源调查提供技术支撑。 4.3.5 遥感调查 利用地面调查、无人机大样地航拍及多源遥感影像数据，分区分类建立天空地一体化的 植被盖度、产草量、生物量等指标反演模型，生成遥感专题产品，获取其空间分布特征，并 结合自然地理属性，推演荒漠化沙化、石漠化类型和程度。在具备条件的试点省或地区试行 以抽样调查森林储量（包括蓄积量、生物量和碳储量）数据为总控、以激光雷达数据或光谱 行。 图 1 复合样地设计 13 9 遥感调查 利用地面调查、无人机大样地航拍及多源遥感影像数据，分区分类建立天空地一体化的 植被覆盖类型、植被盖度、产草量、生物量等指标反演模型，生成遥感专题产品，获取其空 间分布特征，并结合自然地理属性，推演荒漠化沙化、石漠化类型和程度。遥感反演方法见 《全国森林草原湿地荒漠化普查技术规程》 在具备条件的试点省试行以抽样调查森林储量数据为总控、以激光雷达数据或光谱特征