请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2025年02月22日 优于大市 AI 教育专题报告（一） 从多邻国的成功经验，探析中国本土教育企业“AI+”战略的路径异同 核心观点 行业研究·行业专题 社会服务·教育 优于大市·维持 证券分析师：曾光 证券分析师：钟潇 0755-82150809 0755-82132098 zengguang@guosen.com

加大投入，内部多团队尝 试不同路线，倾向组合外 部供应商（芯片、软件、 图商）快速上量 外资车企 (在华) (如: 特斯拉、通用) 轻地图 (依赖本土伙伴) 合规, 功能落地 强依赖本土图商 (数 据) 受限, 需合规方 案 在中国面临数据合规挑战， 对本土图商有一定依赖， 进行本地训练与地图适配 不同类型车企智驾地图策略偏好分析 版权声明：本报告版权归泰伯智库所有，未经授权许可，不得擅自引 特斯拉通过其FSD系统，坚定推行端到端（End-to-End）的纯视觉自动驾驶路线。其对传统意义上的高 精地图依赖较小。但即便如此，‘地图’或者说‘类地图’的环境理解与地理空间信息，在其FSD系统 中依然扮演着重要角色，尤其是在其本土化落地的过程中。 纯视觉为主：HW4.0高分辨率 ISP图像处理器增强感知能力 BEV+占用网络： • 统一鸟瞰视角三维空间表征 • 4D时空理解与预测 多模态融合 (训练端)： • 资料来源：特斯拉公开资料，访谈，泰伯智库 创新者研究 特斯拉：端到端驱动进化与本土化合作 版权声明：本报告版权归泰伯智库所有，未经授权许可，不得擅自引用或将报告内容外泄。Copyright@2025，Beijing Taibo Co.， Ltd. All Rights Reserved. 21  为FSD在华落地，根据中国《数据安全法》及测绘法规，需与本土持牌图商百度合作，解决地图牌照与 数据合规问题。合作模式

进行业发展，为我国内衣企业提供了积极的政策环境，也为内 衣行业品牌建设和结构升级提供了良好的发展空间。 2)消费升级与国潮崛起 文化自信持续提升。伴随“千禧一代”和“Z世代”成长，消费者更青睐本土品牌，推动国潮设计兴起。居民可支配收入增长 促使消费观念从“实用”转向“个性化” “情感化”，催生高端化、健康化产品需求多元化。海通证券发布研报显示，2023年 中国服装行业市场规模达到21643 替代“中国制造”。政策与企业协同发展，政策提出培育3-5个国际品牌目标，企业通过并购、海外布局加速全球化发展进程。 1.1.4 中国服饰时尚产业发展驱动因素 第三阶段：品牌经营与国潮崛起（2010年代至今） ·本土品牌崛起：2010年后，以安踏、李宁、波司登为代表的国产品牌通过文化自信和设计创新打开市场， “国潮”成为消费新趋 势。 ·情感型消费阶段：随着“Z世代”成为消费主力，消费者从功能需求转向情感价 性化、定制化和文化符号的创新。 ·科技赋能：大数据、AR/VR技术应用于设计、生产和零售，智能工厂和数字化供应链提升行业效率。 第四阶段：全球化与可持续发展（未来趋势） ·品牌国际化：政策支持本土品牌出海，如《纺织工业提质升级实施方案》明确培育全球知名品牌的目标，安踏等企业通过并购 扩大国际影响力。 ·可持续时尚：环保材料、循环经济成为行业新方向，响应消费者对绿色消费的需求。 中国服饰

势，在信息披露、供应链管理和社会责任履行方面形 成示范效应，推动本地企业对标国际规则。跨国合作 项目和国际标准引入促进了制度设计与实践方法创新， 也为金融产品创新和跨境资本流动提供规则支撑。通 过本土企业与外资企业互动，上海逐渐形成兼具本土 特色与国际可比性的ESG实践模式，在全球舞台上展 示“上海经验”。 在对上海各类主体行动现状与优化方向进行阐述 的基础上，本报告提出了进一步发展的系统化行动建 议，其 准 的永久性专业场馆。其建设理念以“人、动物和自然共 生”为核心，整体设计延续公园的山谷、河流等生态形 态，屋顶绿化率提升��%，绿化面积近����m ，并保留 原有乔木���棵，新增��种本土植物，形成完整生态廊 道。场馆采用浅色内装降低能耗，设置女性友好看台 上海企业治理维度评分在����年达峰值�.����， ����年小幅回升，高于全国水平。相关系数R²=�.��� （见图� 在环保方面，场馆全面植入低碳理念：光伏发电、 雨水回收和海绵城市设计使能耗下降��%；改造中大量 再利用原有钢材和看台座椅，减少建筑垃圾超���吨； 建筑材料均为可回收或环保型。�.�万平方米屋顶花园 与本土植物群落使体育公园成为城市中心的“生态绿 肺”。此外，地下空间与地铁�、�号线无缝衔接，配备 ���个电动车充电位和智能垃圾分类站，推动绿色出行 与资源循环。 如今的徐家汇体育公园既是承办国际赛事的“城市

”方法称为“去风险”， 以区别于更广泛的自力更生运动。“自给自足”的目的是使一个国家能够在其境内采购和生产所需的一切。这就涉及“脱钩”——换句话说，“自给自足”要求各国发展与世 界其他地区完全隔离的本土供应链。 新质生产力 2023 2024 科技基础条件“自主保障” 该术语于2023年9月提出，指的是“因科学 技术不断突破而涌现出来的新生产力，其将在 智能信息时代推动可能带来颠覆性技术进步的 只有少数列车零部件仍需进口。然而，这 也提醒我们，从高度自力更生到完全自给 自足的最后一步即便有可能，也会极其艰 难。 节能与新能源汽车 中国已经实现包括电池在内的大部分新 能源汽车供应链本土化，但汽车芯片仍主 要依赖进口。 技术领先 技术领先 技术领先 技术领先 技术领先 技术领先 对外依赖 对外依赖 一些中国竞争对手生产出质量逊于外资企业产品的替代品，而非质量相当的产品。然而，由于中国 的采购机制在某些情况下过于侧重低价投标，甚至不惜牺牲质量，这使得这些领域的很多外资企业在与价 格更为低廉的本土竞争对手角逐时处于劣势，进而感觉自身利益遭受了损失 。 中国追求实现先进半导体的自主保障——没有哪个国家曾经单独实现了这一目标——也证明了《中国 制造 2025》的局限性。中国在关键半导体技术方

先收后播 先播后收 边收边播 物流模式 发运 上下架策略 波次策略 提总拣配 分单策略 （�）系统实施成效与数据验证 ����年起，多点数智与东南亚某零售企业展开深度合作，该企业作为本土核心零 售企业，需管理近�万平方米的干仓，为���+门店提供日常商品配送，在人力与用 地成本极高的环境下，亟需通过技术手段实现资源利用最大化。 中国零售数字化企业出海趋势正盛。海鼎于����年推出海鼎零售云SaaS平台，专 技术驱动创新。利用AI、大数据、IoT等现代信息技术，针对本土企业特点和消费者 的消费习惯开发软件服务，为海外零售企业提供智慧零售解决方案。零售数字化 企业通过大数据、AI等现代信息技术及智能传感器等设备，收集来自零售门店各 个环节的数据，为零售企业的分析和决策提供数据基础。企业越来越多的采用先 进的分布式系统架构、云计算技术等，提高系统的可用性和稳定性。 本土化深度运营。零售数字化企业在全球化进程中，需要充分考虑不同国家和地 沟通 和交流。深度的市场调研和周全的售后服务也是维持良好企业形象和品牌声誉的 有效手段。 构建本土化合作生态。与当地的基础设施供应商、云计算服务商等企业合作，能够 有效提高市场拓展效率。通过与本土云计算服务商构建混合云架构可以避免数据 主权合规问题，能够开发适配性更高的应用产品。加强与本土上下游企业的紧密 �� 助力零售赢在数字时代 Empower Retailers to Thrive

运行遇度慢，成本较高 应用场景：装配，搬运，检测，分链等 2025年9月 格物 中国工业机总人行业研究 3/50 格物致胜 工业机器人行业-厂商定义-1 Wintelligence 欧美品牌 日韩品牌 本土品牌 ABB FANUC YYASKAWA ESTUN INOVANCE TOPSTR Automation 拓顺达 KUKA ABB 安川 欢斯幅 物汇川技术土 拓斯达 STAUBLI Kawasaki 经好发达区 域，随装兰工厂建设光成，在海外有3个生产基地 遵兰工厂建设中，预计2026 Automation 年担产 INOVANCE 在全球设立15家子公司及办事处，在印虚和欧洲市场进行本土化生产和研型 TOPSTZR 拓斯达目前在量高哥、越南、泰国等国家均已有布属 胜版权所有 拓斯达 武立南北宁分公司 EFORT 在遗兰已有制随工厂，在室大利右思了研变和用生团队 ITER 品体技来持续突球，五过高懂价比快造营代日 55% 韩品牌，未来市场份题将进一步收窄， 30% 50% 55% 36% 445 28% 32% 在国家一不列政策变形下，本土品提加速警 本杜土 代，本土企业在中任编市场占提主导地位， 并逐步向高绩填市场进军， 2020 2021 2022 2023 2024 2025E 2025年9月 中国工业机总人行业研究 23/50 格物致胜

替代和全球布局，营收规模和百强企业上榜数量持续提升，全球竞争力不断增强。 但与此同时，产业规模与利润增速放缓，头部集聚效应加剧，中国企业在全球化能 力、品牌建设、技术突破等方面仍存在不足，企业出海过程中的本土适应、合规管 理、风险应对等挑战日益凸显，未来发展仍需稳中求进，系统提升企业的全球化经 营能力与价值创造水平。 在此背景下，2025年罗兰贝格与《中国汽车报》社再度携手，基于最新百强零部件 一，显著优于全球各地区整体表现。增长来源于刺激 内需、出口驱动以及电动智能化趋势下的核心部件国 产替代加速，中国企业快速适应新趋势，积极布局。 美国上榜企业2024年营收规模同比增速为5%，主要 得益于北美汽车供应链回流、本土车企订单稳定等带 动效应。 日韩及欧洲零部件企业普遍业绩受到冲击，主要源于 市场疲软、主要客户新能源转型不及预期、投入无法 快速变现等。据统计，韩国上榜企业2024年营收规模 下滑最为剧烈，同比跌幅为19%，受LG新能源、三星 及利润率 9 2025年全球汽车供应链核心企业竞争力白皮书 | 中国2025年新上榜企业10家，超过一半新上榜企业 主营业务与电子、智能化等相关，反映市场需求的持 续升级与变化；同时，本土汽车零部件及传统业务也 持续良性发展。 05 2021年至2024年期间，高速增长企业主要分布在长 三角地区，集中在电子、底盘和其他传统业务板块。 长三角区域集群显现，近半数高增长企业（10家）分

稳定性和安全性。而中国协作机器人本土零部件配套产业发展相对较为完善，这 为协作机器人国产化提供了便利，零部件供应商与本体制造企业已形成深度合作 关系。当前，中国本土协作机器人产品已基本实现核心零部件高度国产化。� ②市场特性推动：协作机器人厂商通常面向更多对导入资金成本及投资回报 周期更为敏感的中小客户，进一步推动了其主要零部件国产化的趋势，加速了本 体产品降低成本的进程。此外，一些本土协作机器人本体厂商也在尝试推动部分 优势，使得协作机器人关节更加纤细灵活，能够在有限空间内自由穿梭、灵活转 动，完美契合了具身智能灵活部署的需求。� 国内企业如绿的谐波、来福谐波、杉川机器人、同川精密的产品精度已越来 越接近国际水平。目前中国本土协作机器人厂商已基本实现 ����使用国产谐波 减速机。� ��� 一体化关节� 图 14 协作机器人一体化关节� ���� 年 全 球 协 作机 器 人 产 业 发展 白 皮 书� � � 所以，当下成熟的一体化关 节产业对人形机器人产业链的赋能及其关键，可以被视为人形机器人从实验室走 向商业化应用的核心助力之一。� 一体化关节是各机器人本体制造企业核心技术差异化的体现之一，因此本土 协作机器人厂商多数自主设计并集成模块化关节。当下，中国市场一体化关节厂 商可分为两个阵营：机器人本体厂商、上游零部件厂商。� 机器人本体厂商：主要集中于协作机器人本体厂商阵营，代表企业有优傲机

部管理、外部协作能力以及产品本土化竞争力，以适应海外市场更 长的产业链和消费者需求，旨在加强出海企业在全球市场的竞争力。同时，另一类企业虽然主要服务于中国出海企业，但其服务同 样适用于海外本土市场，并具备规模化扩展的潜力。这类企业在海外市场的拓展需要更加深入的本土化策略，包括与当地生态的合 作、品牌建设以及建立本地服务团队，通过深入的市场调研，制定符合海外市场特点的本土化业务拓展策略，实现可持续的业务增 来源：结合公开市场资料和专家访谈，由艾瑞咨询研究院整理及绘制。 中国企业服务出海热点板块 中国出海企业 海外本土企业 客户群体特征 主要围绕中国企业在海外的业务提供服务，业务的增长主要基于中国企业的海 外市场拓展。多数服务商根据中国企业客户的具体需求提供适应海外环境的解 决方案/产品/服务，拓展海外本土企业业务的主动性较低。 海外业务特征 “业务导向式”出海 跨境电商在美国、欧洲、东南亚洲等地区业务增长旺盛，服务商围绕跨境 开发和部署更加适应海外用户的应用，实现收益。 ➢ 热点领域：围绕移动应用出海的开发者服务 “精耕细作式”出海 中国出海企业 海外本土企业 客户群体特征 此类企业出海业务的主动性较强，尽管客户群体仍旧以中国出海企业为主，但 其服务能够提供给海外本土企业，并具备在海外规模化扩张的能力。此类企业 在进入海外市场时，通常需要花费更多精力，采取更为细致和深入的策略。 海外业务特征 服务的中