践行可持续发展之路-2025上海ESG发展报告-上海高级金融学院

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����年��月 ����上海ESG发展报告 报告牵头单位 上海交通大学上海高级金融学院 报告参与单位 上海交易集团有限公司（第二章、第四章） 东方证券股份有限公司（第二章、第三章） 国网英大碳资产管理（上海）有限公司（第二章、第五章） 颖投信息科技（上海）有限公司（妙盈科技）（第二章、第五章） 上海浦东发展银行股份有限公司（第三章） 国泰海通证券股份有限公司（第三章） 中国太平洋保险（集团）股份有限公司（第三章） 富国基金管理有限公司（第三章） 嘉实基金管理有限公司（第三章） 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（第五章） 中证指数有限公司（第五章） 上海市海华永泰律师事务所（第五章） 新浪财经ESG评级中心（第六章） 上海久事体育产业发展（集团）有限公司（第六章） 评安国蕴（北京）科技有限公司（第七章） 践行可持续发展之路 � � � � 上 海 E S G 发 展 报 告 在过去一年里，全球可持续发展与ESG议程在复 杂的经济与地缘政治格局中持续演进。地缘政治冲突 带来的不确定性、技术变革引发的产业重塑，以及气 候变化和资源约束加剧的结构性压力，共同冲击着传 统的商业逻辑。在此背景下，ESG逐渐从理念倡导走 向行动落地，成为推动产业升级、优化治理结构、提 升组织价值与韧性的重要路径。尤其是在对透明、可 比与可验证信息的需求日益增强的情况下，ESG已不 再仅是企业的自愿选择，而正在转化为关乎其未来发 展韧性与长期竞争力的必然要求。 作为中国重要的经济与金融中心，上海在ESG理 念推广与实践落地中持续发挥引领与示范作用。在绿 色金融创新、企业可持续经营、城市治理现代化以及 社会责任履行等领域，上海正在探索多种实践模式， 并逐步在制度设计与跨类主体协同机制上形成可借鉴 的经验。这些探索不仅彰显了上海在全国ESG发展中 的先行作用，也为理解和推进中国式可持续发展路径 提供了重要参考。 继《践行可持续发展之路—����上海ESG发展报 告》首次系统地呈现上海ESG生态全景后，本年度报 告进一步秉持实践驱动与问题导向的原则，对上海各 类主体的ESG发展实践进行了更为深入和聚焦的介绍。 报告不仅记录过去一年的新进展，更致力在对过去总 结的基础上识别未来挑战，提炼结构化和可操作的发 展建议，为上海乃至全国的可持续发展提供具有参考 作用的路径分析。 本报告仍以各类主体为核心，聚焦三大维度：一是 动态追踪，系统呈现各类主体在过去一年中的最新实 践与进展；二是案例分析，强调从单个企业到同类企 业群体的实践观察，提炼可借鉴可推广的经验和解决 关键问题的路径；三是行动导向，围绕各类主体面临 的核心瓶颈问题提出可行的解决思路，并在总结章节 整合各方路径，形成跨主体协同方案，提出系统性落 地建议。 我们希望，本报告不仅能清晰呈现上海ESG发展 的阶段特征与演进趋势，还能借助多维度案例，揭示 制度创新与市场实践之间的互动机制。通过梳理各类 主体的行动逻辑与协作需求，我们希望为政策制定者、 企业决策层与投资机构等各类主体提供具有实践价值 的参考方案，也为公众理解ESG的意义提供更加具体 的视角。 展望未来，随着全球和中国在绿色转型、高质量 增长和可持续发展的道路上不断探索，上海将在我国 ESG实践中持续扮演“先行者”与“赋能者”的角色。 我们坚信，通过聚焦创新模式和加强跨界协同，上海 不仅能为中国ESG发展输出实践经验和制度智慧，也 将在全球可持续发展进程中贡献更加鲜明的“上海样 本”与“上海方案”。 序言 INTRODUCTION 上海ESG发展报告 ���� 随着全球经济波动性增加、气候变化及生态环境 压力加大，企业可持续发展诉求日益复杂，环境、社 会与治理（ESG）议题在国际政策、产业实践和资本 市场中的战略重要性持续提升。与前一年相比，���� 年上海ESG发展正在走向制度更系统、行动更标准、 绩效更量化、协同更紧密的新阶段。作为中国的经济、 金融与创新中心，上海通过政策引导、产业布局和金 融机制创新，不仅推动本地ESG生态不断完善，也在 全国乃至国际格局中发挥着示范作用。 在《践行可持续发展之路—����上海ESG发展报 告》首次系统呈现上海ESG生态全貌的基础上，本年 度报告进一步以实践案例为核心，聚焦不同类别主体 在应对共性挑战中的探索与经验。通过数据与案例结 合，本报告提炼可复制的实践模式，并对存在的瓶颈 问题提出跨主体的系统化行动建议，以为未来发展提 供清晰蓝图。 政府与监管机构在制度供给和治理创新方面发挥 了核心作用。在过去一年里，国家和地方密集出台政 策，推动分层分类信息披露、绿色金融改革和市场监 管体系完善，逐步形成系统化制度框架。上海在政策 落地过程中积极探索与国际标准接轨，为各类主体提 供方向和指南，为ESG实践的规范化和规模化奠定了 基础。 企业是上海ESG生态中的中坚力量。国有企业在 信息披露和治理方面起到示范作用，民营与外资企业 则在绿色产品开发、供应链协同和社会责任实践中开 展多样化探索。然而，中小企业面临理念和能力受限， 技术与资金门槛高，治理体系落实难度大等困难， ESG价值体现与资本化进程缓慢，遭遇推广瓶颈。未 来，企业可通过内部治理优化、分阶段投入、利益激 励机制建设，以及依托金融、政策和行业平台进行资 源协同和技术共享，推动ESG实践从零散尝试向体系 化融入，形成可复制经验。 金融机构为上海ESG发展提供资金和工具支持。 绿色金融产品体系持续扩容，银行、券商和保险机构在 投资决策和风险管理中逐步嵌入ESG要素考量，为企业 低碳与可持续发展项目提供资金保障。然而，数据获取 难、信息质量参差、产品同质化程度高、标准差异大及 长期资金激励不足等问题仍制约业务发展。未来，金融 机构可通过数据治理与技术赋能，增强产品创新能力， 并积极推动标准统一及政策激励，提升金融服务覆盖面 和效率，支持企业低碳转型与可持续发展。 上海的ESG交易体系逐渐完善。上海证券交易所 强化上市公司信息披露，而碳排放权与绿色电力交易平 台为企业低碳转型提供路径选择，其它交易平台也在探 索合适的标准与服务工具。但制度滞后、标准分散、数 据碎片化及中小企业参与度不足仍是普遍问题。未来， 上海可通过完善披露标准和统一数据平台，推动金融工 具创新，强化跨区域协同与国际对接，提升市场活力， 更好地服务“双碳”目标的实现与经济的可持续发展。 概要 SUMMARY 上海ESG发展报告 ���� 第三方服务机构逐步成为上海ESG生态中的“粘 合剂”。第三方服务机构在碳评估、绿色认证、信息 披露咨询及智能化工具开发方面支撑企业实践与金融 协作。然而，数据规范化不足、标准多元、方法分歧 以及人才供给缺口，使服务深度和可比性受限。未来， 上海第三方机构可提升差异化服务能力，加大数字化 技术投入，协同企业改善数据管理，推动标准统一与 政策支持，并加强产业链融合及国际交流，提升服务 专业性，促进ESG实践在各主体间更有效的落地。 人才培养与公众参与正成为推动上海ESG持续发 展的重要动力。随着ESG和可持续发展专业化人才需 求的快速上升，上海的高校、研究机构与培训平台加 快形成跨学科、实践导向的培养机制，但供需之间仍 存在缺口。同时，公众通过公共空间、体育赛事、环 保行动和媒体传播等渠道加深了对ESG的理解和参与， 推动ESG理念逐渐由精英话语扩展到社会共识。这一 趋势不仅提升了ESG的社会认知水平，也为长期推动 价值观与行动一致性奠定了基础。 国际合作与涉外企业示范在上海ESG生态中作用 日益凸显。外资企业凭借全球治理经验和跨国运营优 势，在信息披露、供应链管理和社会责任履行方面形 成示范效应，推动本地企业对标国际规则。跨国合作 项目和国际标准引入促进了制度设计与实践方法创新， 也为金融产品创新和跨境资本流动提供规则支撑。通 过本土企业与外资企业互动，上海逐渐形成兼具本土 特色与国际可比性的ESG实践模式，在全球舞台上展 示“上海经验”。 在对上海各类主体行动现状与优化方向进行阐述 的基础上，本报告提出了进一步发展的系统化行动建 议，其核心是推动“ESG四化”，即ESG经营活动内 部化、ESG信息披露标准化、ESG评价体系系统化、 ESG价值实现具体化。四化之间形成互为支撑的闭环： 内部化为企业行动提供基础数据与治理逻辑，标准化 披露将其转化为透明、可比的信息，系统化评价以量 上海ESG发展报告 ���� 化指标形成反馈和改进方向，而价值实现具体化则通 过经济、社会和生态效益验证前端实践的有效性，并 反过来强化内部化的动力。 在各类主体的行动路径上，企业需要在治理架构、 战略规划与日常经营中深度嵌入ESG理念，实现从外部 压力驱动向内生动力转化；金融机构和交易市场则为 ESG实践提供资本、工具与市场化激励，使企业的行动 能够与经济回报挂钩；第三方机构通过标准化服务、专 业培训和评价工具来提升企业ESG行动的执行力和可复 制性；教育与传播体系通过课程、媒体与社会活动培养 公众认知和责任感；国际合作则为上海提供对标和借 鉴，使各类主体能够在全球规则体系中更精准地找到自 身定位。 通过这一系统化的行动网络，上海的ESG发展有 望在各类主体内部实现深度落地，并在跨主体的协作 中形成闭环，从而推动理念、实践、数据、评价与价 值创造相互支撑，构建起具有示范性和可复制性的区 域实践体系。这不仅将为城市的可持续发展提供坚实 支撑，也将进一步提升上海在全国乃至全球ESG治理 中的话语权与引领力。 上海ESG发展报告 ���� 目 录 CONTENTS 第一章 上海ESG发展现状与政策体系演进概述 第一节 ESG发展背景 第二节 ESG政策与治理框架演进 第三节 上海ESG发展现状概述 第二章 上海企业ESG实践的发展现状 第一节 上海企业ESG实践表现的多维进展 第二节 上海企业ESG实践案例与推广路径 第三节 上海企业ESG实践的瓶颈与优化方向 第三章 上海金融机构ESG金融服务的发展现状 第一节 上海金融机构ESG金融服务的多维进展 第二节 上海金融机构ESG金融服务的案例与推广路径 第三节 上海金融机构ESG金融服务的瓶颈与优化方向 第四章 上海交易市场体系ESG建设的发展现状 第一节 上海交易市场体系ESG建设的多维进展 第二节 上海交易市场体系ESG建设的案例与推广路径 第三节 上海交易市场体系ESG建设的瓶颈与优化方向 第五章 上海第三方机构ESG服务的发展现状 第一节 上海第三方机构ESG服务的多维进展 第二节 上海第三方机构ESG服务的案例与推广路径 第三节 上海第三方机构ESG服务的瓶颈与优化方向 �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� 第六章 上海ESG专业人才培养与公众意识提升的发展现状 第一节 教育机构提升ESG人才质量的实践 第二节 媒体在提升ESG公共意识领域的实践 第三节 体育产业倡导推广ESG理念的实践 第七章 上海与国际ESG合作的发展现状 第一节 上海在国际ESG合作中的多维进展 第二节 上海与国际ESG合作的创新实践与核心举措 第三节 上海与国际ESG合作的分析与行动建议 第八章 上海涉外企业ESG实践示范 第一节 在沪外企ESG实践范例 第二节 中企出海ESG实践探索 第九章 行动方案 第一节 ESG经营活动内部化 第二节 ESG信息披露标准化 第三节 ESG评价体系系统化 第四节 ESG价值实现具体化 附录 术语参照表 �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� �� 具体而言，ESG三大维度各自涵盖多层面的关键 议题（见表�.�）：环境（E）维度关注企业及组织对 自然生态系统的影响与责任，其核心议题包括温室气 体排放、气候变化风险评估与应对、水资源管理与污 染治理、生物多样性保护及资源高效利用等，这些均 反映了对自然资源的尊重与保护；社会（S）维度聚 焦于组织与员工、供应链、社区乃至更广泛的社会关 系，涵盖劳工权益保障、职业健康与安全、性别平等、 供应链责任以及社区发展等，展现企业社会责任的具 体实践；治理（G）维度强调企业内部治理结构的规 范性与透明度，包括董事会的独立性与多元化、股东 权益的保护、反腐败与合规机制的健全等，以确保企 业经营的合法合规和长期稳健。 图�.� ESG多方协同机制图：共建可持续市场与社会 资料来源：根据《Who Cares Wins》翻译整理 分析师/券商 将ESG因素 引入主流研究 公司 率先实施ESG原则， 改进信息披露与 报告质量 咨询师 将ESG与行业 研究结合； 支持市场需求 与意识建设 NGOs 为公众和金融界 提供客观的有关 企业的ESG信息 监管机构/ 证券交易所 /政府 实施信息披露标准； 制定上市要求 会计师 促进标准化 教育工作者 促进ESG问题 的高层次思考 和培训 投资者/资 产管理者 认可有关ESG 的研究；将ESG因素 引入研究和投资 过程 养老金托管 机构 考虑在投资指令 的形成和管理人的 选择中引入 ESG因素 更好的投资市场 + 更可持续发展 的社会 第一章 上海ESG发展现状与政策体系演进概述 PAGE 01 面对日益严峻的全球气候问题和不断提升的社会 责任要求，企业如何在追求经济效益的同时，将环境、 社会与治理（ESG）理念融入经营实践，从而推动可 持续发展，已成为国际社会广泛关注的核心议题。作 为中国经济领军城市和国际金融体系的重要枢纽，上 海在ESG领域的创新实践不仅引领国内发展趋势，也 在全球ESG格局中占据重要地位。 ESG内涵与关键议题 ESG本质是一种基于长期价值创造和风险管理的 综合性评估体系。环境（Environmental）、社会 （Social）和治理（Governance）三大维度构成了 ESG的核心框架，强调企业作为核心主体，系统性地 将环境保护、社会责任和公司治理要素融入其战略决 策、运营管理与绩效考核体系中。与此同时，政府政 策和监管部门、金融机构、资本市场及其参与者都承 担着重要角色，通过在投资分析、风险管理和资本配 置过程中积极整合ESG要素，共同推动企业及整体市 场向可持续发展方向转型。 ESG理念的现代起点可追溯至����年由联合国全 球契约组织牵头、瑞士银行集团发起并联合��多家全 球主要金融机构共同撰写的重要报告《Who Cares Wins》。该报告首次系统性地提出，金融市场在投资 分析与决策中整合环境、社会与治理议题，能够有效 提升资产的风险控制和长期回报水平，同时提高社会 整体福祉。这一理念以“谁在乎，谁赢得未来”为核 心价值指引，激励市场参与者关注非财务因素对企业 和社会发展的深远影响（见图�.�）。 第一节 ESG发展背景 一 上海ESG发展报告 ���� 表�.� 全球报告倡议组织（Global Reporting Initiative, GRI）标准中ESG各维度涵盖的议题 维度 E S G 具体议题 原材料使用、能源使用与管理、水与废水管理、生物多样性影响、排放（温室气体、有毒物等）、废弃物管理、环境合规、供应 链中的环境筛查 雇佣与劳工实践、劳动关系管理、职业健康与安全、培训与教育、多样性与机会平等、歧视与反歧视、结社自由与集体谈 判、童工与强迫劳动风险、安全实践、土著社区权利、人权评估、供应链中的社会影响筛查、公共政策与社区参与、客户健 康安全与隐私 反腐败与商业道德、反垄断行为、公司治理结构与合规、风险管理与内部控制机制、董事会结构与多样性、高管薪酬与决 策过程、利益相关方沟通与参与 资料来源：GRI标准 表�.� ESG与可持续发展目标SDGs的对应关系 E S G � 零饥饿 � 良好健康与福祉 � 清洁饮水和卫生设施 � 经济适用的清洁能源 � 体面工作和经济增长 � 产业、创新和基础设施 � 无贫穷 � 零饥饿 � 良好健康与福祉 � 优质教育 � 性别平等 � 性别平等 �� 负责任消费和生产 �� 促进目标实现的 伙伴关系 资料来源：根据公开资料整理 ESG与可持续发展 ESG与可持续发展存在着紧密的关联（见表�.�）， 但二者亦有侧重点上的差异。可持续发展作为一个宏 观的全球性发展议程，强调经济增长、社会公平与环 境保护的协调统一，其核心目标体现在联合国可持续 发展目标（Sustainable Development Goals, SDGs） 中。相比之下，ESG更聚焦于如何将可持续发展目标 具体化为企业和金融市场的实践框架，是推动可持续 发展理念在微观层面落地的制度化工具和衡量标准。 近年来，随着全球对气候变化、社会包容及治理透 明度等议题的高度重视，ESG逐渐成为政策制定者、投 资机构和企业管理者的重要抓手。联合国责任投资原则 组织（UNPRI）在《责任投资蓝图》中指出，通过将 ESG因素深度嵌入投资实践，机构投资者能够将广泛的 可持续发展目标转化为具体的绩效指标和风险管理工 具。根据经合组织的《ESG Investing: Practices, Progress and Challenges》报告，ESG框架为环境和社会因素的金 融决策提供了“可执行且可衡量”的操作结构。世界经 济论坛发布的《Stakeholder Capitalism Metrics》报告 进一步强调，ESG体系提升了非财务信息的可比性、透 明度和责任追究，成为连接宏观可持续目标与企业微观 实践的重要桥梁。 综上所述，ESG不仅是可持续发展理念的具体化和 制度化表达，更为企业、金融机构及政府提供了清晰的 量化指标体系、信息披露标准和监督管理机制，使得气 候适应力提升、社会责任履行、治理结构优化等宏观目 标能够在日常管理中得以有效落实。作为推动全球可持 续发展议程制度化和市场化的重要机制，ESG正在引领 资本流向更具长期价值和社会责任的方向，探求新时代 经济治理与企业价值创造的可持续路径。 ESG全球发展趋势 从国际视角来看，ESG理念已成为全球企业和金融 市场不可或缺的核心议题。近两年，国际可持续发展准 则理事会（International Sustainability Standards Board, ISSB）陆续发布《国际财务报告准则可持续性 PAGE 02 二 三 上海ESG发展报告 ���� �� 可持续城市和社区 �� 负责任消费和生产 �� 气候行动 �� 水下生物 �� 陆地生物 �� 促进目标实现的伙伴关系 � 体面工作和经济增长 �� 减少不平等 �� 负责任消费和生产 �� 和平、正义与强大机构 �� 促进目标实现的伙伴关系 落实和制度建设为核心的新阶段。 总体来看，这些国际规则与实践既提供了统一语