企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 二〇二五年九月 重庆市商业会计学会 浙江保融科技股份有限公司 3 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 白皮书编委会 主 任： 程 平 重庆理工大学/重庆市商业会计学会 副主任： 沈秋宇 浙江保融科技股份有限公司 冯文政 浙江保融科技股份有限公司 陈雪宁 浙江保融科技股份有限公司 版权声明 《企业外汇风险数智化转型白皮书:从被动应对到主动管理（2025年度）》版权为重庆市商业 会计学会和浙江保融科技股份有限公司共同所有，受法律保护。转载、摘编或利用其它方式使用相 关内容或者观点的，应注明来源。违反上述声明者，将依法追究相关法律责任。 4 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 前 言 在全球经贸格局深刻重塑、外汇市场剧烈波动的时代背景下，企业面临的外汇风险日 面临的外汇风险日 趋复杂多变。传统外汇管理手段在汇率高频波动、“风险中性”政策要求以及跨境资金 流监管趋严等多重因素下，正遭遇前所未有的挑战。 在此背景下，人工智能、区块链、大数据、云计算等新一代数字技术快速发展，深刻 重塑着企业治理结构与运营模式，为外汇风险管理注入了新的动能。将数智化技术贯穿 于敞口识别、策略制定、交易执行和会计处理的全流程，为企业构建更为智能和高效的 外汇风险管理

否触发身份重核？（调取条码支付监控报表，核查可疑商户实地排查记录） （33）跨境支付机构合作是否建立汇率报价比价机制，客户购汇价格偏离度 是否超出市场合理范围？（抽查汇率报价时间戳，比对同期国际外汇市场数 据） 10 、衍生品交易 （34）非清算类衍生品交易保证金计算是否考虑跨产品对冲效应，抵押品 折 扣率调整是否及时反映市场波动？（验证保证金计算模型参数，审查抵押品 估值 调整记录） 及时核销长 期闲置资产的情况？（抽查资产使用记录与评估报告） （6）税收优惠政策的适用是否符合法规要求，是否存在滥用税收筹划导致 税务合规风险？（核查税务申报材料与政策适用条件） （7）外汇业务损益核算是否准确，是否建立有效机制应对汇率波动对财务 报表的影响？（分析汇率敏感性测试结果） （8）中间业务收入确认是否完整，是否存在通过拆分合同或延迟入账规避 监管的情况？（追踪服务协议与收入确认时点） 并考核效果？（抽查培训记录与测试成绩） 18 （29）印章与重要凭证管理是否双人管控，是否定期盘点并销毁作废凭证以 18 防滥用风险？（观察实物保管环境与领用登记簿） （30）跨境业务是否遵守外汇管制政策，是否虚构贸易背景或拆分交易规 避 跨境资金监管？（核查跨境支付单据与真实性证明） 4 、操作与风险管理问题 （31）核心系统访问权限是否按最小化原则分配，是否存在共享账户或离 职

制造业采贩经理人指数 ; 进出口贸易额 ; 外 资投资增 减额 ; 工业总产值 ; 股市交易行情及成交量 ; 央行黄 金及外汇储备 ; 通胀指数 贵金属 国际 / 国内交易行情 , 交易量 ; 美元指数 ; 国际金银期货指 数 ;ETF 价 格 ; 能源价格波劢率 ; 实物价格 外汇 美元指数 ; 各币种央行基准利率 ;FED,ECB, 人行利汇率劢态信 息 ;CNY/CNH 价差 价差 债券 债券指数 ; 人行利率政策发布 ; 银行间同业拆放利率 ; 债券回贩 价 格 ; 债券发行量 ; 债券违约信息 ; 债券发行量 境内网站 新华社、外汇管理局、证监会、上交所、 深交所、东斱财富网等财经网站 境外网站（英文） 路透、彭博、纽交所、纳斯达克等境外网 站 利用全斱位高敁癿大数据采集技术，提供多来源、多渠道、 多时敁、 多类型数据癿获取和收集工具和

跨境资金池 境外资金池 计划编排 资金预测 …… 融资信贷 担保管理 授信管理 …… 票证管理 重凭管理 承兑汇票 …… 投资理财 银行存款 理财产品 …… 外汇管理 外汇结算 掉期管理 …… 基础管理 组织架构 用户管理 权限管理 安全管理 日志管理 基础信息 市场数据 支持层 技术中台 平台支撑 容器化 微服务 镜像管理 Devops ESB 中间件 形成“机构优、平台强、资源多、服务好、满意度高”的中小企业公共服务体系。 2023.11 《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》 中国人民银行 金融监管总局 中国证监会 国 家外汇局 国家发展改革委 工业和信息化部 财政部 全国工商联 • 持续加大信贷资源投入，助力民营经济发展壮大，深化债券市场体系建设，畅通民营企业 债券融资渠道，更好发挥多层次资本市场作用，扩大优质民营企业股权融资规模。 法部等关于规范发展供应链金融 支持供 应链产业链稳定循环和优化升级的意见》 中国人民银行、工业和信息化部、司法部、 商务部、国务院国有资产监督管理委员会、国 家市场监督管理总局 中国银行保险监督管理 委员会、国家外汇管理局 • 供应链金融应以服务供应链产业链完整稳定为出发点，加快创新和规范发展。 • 供应链金融各参与方应合理运用新一代信息技术，持续加强供应链金融服务平台、信息系 统等的安全保障、运行监控与

理财类产品：当检测到客户账户突然存入大额资金时，在 T+1 日内推送符合其风险测评的理财产品组合  贷款类产品：通过工商信息实时查询接口识别客户行业特征， 推荐专项贷款方案（如对跨境电商客户优先推荐外汇避险组合 贷） 产品对比功能通过智能参数矩阵实现可视化呈现： 对比维度 产品 A（货币基金） 产品 B（结构性存款） 产品 C（债券理财） 年化收益率 2.3%-3.1% 1.8%-3.5% 5%-10% 事件驱动 新闻舆情监测 实际业务场景中的应用示例：  ” 当系统检测到客户账户突然转入大额资金时，自动触发 资金 ” 闲置预警 ，在下次交互时优先推荐短期理财方案  对频繁查询外汇牌价的客户，在手机银行登录界面突出显示外 汇理财产品  针对每月固定日期转账的客户，推荐周期型存款产品实现自动 划转 为保证推荐合规性，系统内置三重校验机制： 1. 产品适用性审查（监管规定的合格投资者认定） 交易金额突增超过历史均值 300% o 触发反洗钱名单匹配 5. 增值服务融合 在支付完成后自动触发关联动作： o 生成电子回单并推送至企业 ERP 系统 o 更新现金流预测模型参数 o 提示票据贴现或外汇避险产品 所有交易均需满足 ISO 20022 标准报文规范，在智能体中内置 ” ” 交易状态追踪器，支持通过 查询上周三的跨境付款进度 等自然语 言查询实时状态。针对企业客户特别设计授权矩阵管理功能，可基

采用事件驱动架构（Event-Driven Backtesting）可有效避免未来函数偏差，核心模块包括： 关键参数设置  滑点模型：采用动态滑点计算，根据标的流动性设置阶梯费率  手续费结构：区分不同市场（股票/期货/外汇）的实际成本  初始资金：需匹配策略容量（如高频策略建议 50-100 万测试 基准） 回测验证要点 必须进行的验证测试清单： 1. 参数敏感性分析：网格搜索关键参数组合 2. 蒙特卡洛检验：随机抽取 模型度量不同资产间的尾部依赖 关系，以下为历史极端行情下的风险传染矩阵示例： 资产组合 股票因子 期货 CTA 期权波动率 外汇套利 股票因子 1.00 0.62 0.78 0.15 期货 CTA 0.62 1.00 0.54 0.23 期权波动 率 0.78 0.54 1.00 0.08 外汇套利 0.15 0.23 0.08 1.00 评估流程嵌入每日盘后复盘机制，通过对比实际交易与模拟路 径 件库，并关联对应的处置预案代码模块，确保同类风险再次出现时 可实现自动化处置。 8.1.1 市场风险 市场风险是 AI 量化交易中最为核心的风险类型，主要来源于 金融资产价格的不可预测波动，包括股票、期货、外汇等市场的价 格、利率、波动率变化。其直接影响策略的收益稳定性，需通过系 统性方法进行量化和管理。 风险来源分类 市场风险可分解为以下维度：  方向性风险：由资产价格单向波动（如牛市/熊市）导致，需

泛应 用奠定基础。 图 8 数字人民币产业端应用生态构想 来源：金融发展与监管科技研究中心绘制 应用场景服务 供应链金融服务 跨境支付服务 资产通证化服务 汇兑收付 支付结算 应收账款 外汇结算 账户管理 应付账款 报关 资金管理 贷款融资 税务 分账服务 风险控制 合规 数字化营销 数据信用 货币桥 增值服务 电子债权 通证发行 交易经销 通证清算 公链基础设施 物联网 自动清分功能，可以实现核心企业信用沿数字供应链的多级穿透。 （5）跨境（电商）支付服务机构 跨境支付平台连接央行数字货币桥（mBridge）以及多国数字货币通用系统，整合贸易 链条提供数字人民币收付款、外汇结算、报关、税务合规等一体化服务。 （6）资产通证化服务商 实物资产通证化服务商通过将实体资产上链实现通证化，提升资产流动性和融资效率。 包括交易所 / 经销商、通证清算网络、公链基础设施，以及专业投资者等。

⼤型企业和机构 企业融资 企业贷款、债务发⾏、股权融资、并购融资 现⾦管理和⽀付解决⽅案 全球资⾦管理、贸易融资、供应链⾦融 投资银⾏服务 并购咨询、IPO承销、债券发⾏ ⻛险管理 对冲和衍⽣品、外汇管理、信⽤⻛险评估 ⾼净值客⼾ 财富管理 专属理财顾问、定制投资组合管理、家族办公室服务 税务和遗产规划 税务优化、遗产继承规划、慈善捐赠 私⼈银⾏服务 ⾼端信贷产品、私⼈银⾏账⼾、全球资产配置

导致其数据共享意愿低。如何在保障数据安全和隐私的前提下，实现“数据可用 不可见”，是一个巨大的技术和法律挑战。 （三）跨境业务的外汇管制与合规约束 随着我国企业“走出去”步伐加快，跨境供应链金融需求旺盛，但其发展也 受到相关管制和合规要求的约束。 一是外汇管理政策。资金的跨境收付、融资、结算等环节，需要遵守国家外 24 汇管理局的相关规定。审批流程、额度管理、用途限制等，可能会影响跨境供应 民币结算、多币种融资、远期结售汇等汇率风险管理工具、全球现金管理等。 二是实现数字化与便利化。通过线上化、数字化的平台，企业可以在一个界 面上处理所有跨境业务，极大提升效率。同时，金融机构需要紧跟外汇管理政策 的便利化改革，为企业提供更高效的跨境资金划拨和结算服务。 三是服务“走出去”企业。为在海外进行投资、建厂或并购的中国企业，提 供覆盖其全球供应链的金融服务，支持其构建安全、有韧性的全球供应链网络。 二是探索新技术应用。支持金融机构探索央行数字货币（e-CNY）在跨境支 付中的应用，以及利用多边央行数字货币桥（m-CBDC Bridge）等项目，提升跨 境支付效率，降低成本。 三是提升外汇风险管理服务。鼓励银行提供更丰富、更灵活的汇率避险工具， 帮助参与跨境供应链的中小微企业管理汇率风险。 （二）支持企业和机构参与国际规则制定 建立有效路径，支持和鼓励我国的金融机构、企业和专家，深度参与供应链

此页载有机密数据，其全部成任何部分不可被复制成再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽、推荐或建议。关于免责声明全文，请见本文件最后部分。  根据 IMF和国际清算银行数据，美元在全球外汇储备中的占比在 58% 左右，在全球外汇交易中的份额 更是接近 88%，但在稳定币市场占比接近 100%。  在特定新兴市场，尤其一些高通胀、政治动荡或金融监管体系尚不完善的地区，稳定币的渗透率显著 提升。以东南亚