2025年智链融合·数字人民币赋能产业数字化研究报告-推动产业链协同的价值、应用与生态构建

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发布单位：清华大学五道口金融学院 金融发展与监管科技研究中心 前言 价值 一、价值：产业链数字化协同痛难点的可能解决方案 3 1.1 产业链数字化协同的现状及痛点 3 1.2 数字人民币的技术特性与产业协同价值 4 目录 CONTENTS 1 应用 二、应用：数字人民币助力产业链数字化协同的创新现状、案例与展望 7 2.1 数字人民币产业端应用的整体现状 7 2.2 数字人民币产业链数字化协同的典型案例 10 2.3 数字人民币产业端应用的展望 14 生态构建 三、生态构建：数字人民币的新型产业链数字化协同生态体系发展建议 16 3.1 数字人民币产业应用生态构建 16 3.2 推动数字人民币产业应用生态发展的建议 18 - 1 - 在全球数字货币竞争的大背景下，加密货币、稳定币、央行数字货币（CBDC）等快速兴起， 为现有货币金融体系改革提供了新的思路与可能。我国数字人民币的研发试点走在全球主要 大国前列，目前数字人民币（e-CNY）已在多个城市和地区进行推广测试，初步具备了安全 可靠的技术基础，是当前全球最为领先的 CBDC 项目之一。在商业零售、餐饮文旅、教育医疗、 公共服务等一大批场景得到了广泛使用，产业企业也有良好应用实践。 数字人民币支付即结算、可编程等技术特性，是其在推动数字经济、加速产业升级，以 及深化产业数字化转型方面的关键推动力。数字人民币在产业端的应用对中国经济高质量发 展及对外开放具有战略性作用。作为国家战略级金融基础设施，数字人民币在促进数字经济 发展，推动数字经济与实体经济深度融合，利用数字技术优化产业链资金流转效率等方面具 有显著优势。在产业链协同领域数字人民币的价值尤其巨大，其应用不仅是技术层面的突破， 更是对传统经济运行模式和产业生态的重塑。 中国人民银行数据显示，截至 2024 年 7 月末，数字人民币 APP 累计开立个人钱包 1.8 亿个，试点地区累计交易金额 7.3 万亿元，试点范围已经覆盖 17 个省（市）的 26 个地区。 这一增长速度表明，数字人民币已从试验阶段步入快速发展期，数字人民币使用场景和交易 规模正在持续扩大。这场货币形态的革命性变化，不仅正在改变人们的支付习惯，更对传统 现金交易相关产业带来深远影响。 目前企业与企业间（B2B）的支付由银行账户方式所主导。相较于传统的 B2B 支付方式， 数字人民币交易系统通过将采购流程中下单、支付、认款、发货等操作线上化与自动化，配 合数字人民币的技术特性，实现订单实时核销、资金实时到账，在不改变原有企业支付流程 的情况下压缩履约周期，提高企业采购效率，提升产业供应链的生产效能。同时，数字人民 币也推动将企业支付流程线上化，加速企业支付配套基础设施的数字化转型升级，构建基于 上下游产业链的数字金融生态。 数字人民币还可以为产业链数字化协同带来多维度的价值提升，该体系的核心逻辑在于： 前 言 - 2 - 数字人民币作为价值载体和智能合约执行引擎，结合多维数据，驱动产业协作模式升级。 在便捷性方面，数字人民币兼容账户和价值特征，具有可编程性，实现数字人民币线上线下 全场景应用。在通用性方面，数字人民币采取模块化设计，可灵活对接境内外央行基础设施， 实现与对接的司法管辖“一通全通”，同时作为链接传统金融体系的桥梁 , 实现与各种应用场 景的对接和嵌入。 当前数字人民币的应用和推广面临重要机遇与挑战。与企业对公业务场景的结合方面， 无论是深度还是广度都有待进一步扩展。数字人民币相关制度与法规还有待持续完善，实现 产业链数字化协同需要分步推进和实现。本研究报告提出数字人民币推动产业链协同及生态 发展的框架如下 : 安全、高效、普惠的产业协作生态价值 = 智能合约 × 多维度产业链数据 产业链数字化协同特征 数字人民币的产业协同价值 趋势展望三个维度 多方 价值 共创 生态系 统重构 数据链路贯通 数字技术驱动 技术 可编 程性 数据共享 治理能力 数字金融 生态底座 产业数字化 公共价值 来源：金融发展与监管科技研究中心绘制 重塑产业链 支付结算 数据赋能供应 链金融 RWA 生态提升 资产流动性 - 3 - 1.1 产业链数字化协同的现状及痛点 产业链数字化协同是数字经济时代产业发展的重要趋势。产业链数字化协同核心在于借 助数字技术，将产业链上的各个环节，包括上游供应商、中游制造商、下游销售商以及与之 相关的金融机构、物流企业等关联方紧密连接起来。通过这种连接，实现全链条数据贯通， 使得信息能够在整个产业链中高效、准确地流动，以实现智能决策共享，最终有助于实现资 源高效配置。产业链数字化协同的核心特征主要体现在数字技术驱动、数据链路贯通、生态 系统重构，以及多方价值共创。 多方 价值共创 生态系统重构 数据链路贯通 数字技术驱动 来源：金融发展与监管科技研究中心绘制 图 1 产业链数字化协同特征 一、价值：产业链数字化协同痛难点的可能解决方案 - 4 - 我国产业链数字化协同已迈入新阶段，正在从企业数字化的单点升级转变为产业链数字 化的生态协同。政策支持、技术进步和企业实践相互促进，形成了推动产业链数字化协同的 强大合力。现阶段，实践中涌现的协作模式，如产业交易综合服务平台、P2F（Platform to Factory）平台等，为产业链协同提供了多样化支撑。工业互联与企业数字化改造呈现逐渐融 合趋势，工业企业数字化转型模式通常包括链主企业引领、与专业产业服务平台推动两类。 随着产业互联的发展，企业数字化改造不再是一个孤立的行为，而是与整个产业链的数字化 协同紧密相连，并呈现深度融合加速、价值网络演进、普惠协同深化与智能化水平提升的特征。 但目前，产业链数字化协同面临如下结构性障碍。一是互信成本高企与协同效率瓶颈， 多方信任机制缺失下，互信成本高企，业务流与资金流脱节造成协同效率瓶颈。二是信息不 对称放大中小微企业融资困境，中小微企业普遍面临信用信息穿透难，风险识别与管理成本 高等问题。三是金融普惠性不足与服务可得性受限，对公金融服务门槛较高、末端资金触达 不畅，造成开户、结算与融资需求等受限。四是结算效率与成本问题制约协同深化，资金周 转效率有待提升，跨境协同面临效率与成本挑战。上述难点共同构成了产业链向更高级别数 字化协同跃迁的关键障碍，也产生了对数字金融基础设施的新需求。 1.2 数字人民币的技术特性与产业协同价值 数字人民币凭借其独特优势，在产业链数字化协同中大有可为。 一是，数字人民币采用区块链存证，与供应链金融发展相适配。通过区块链技术，交易 数据得以安全、不可篡改地存储和记录，供应链上各参与方能够实时共享和追溯交易信息， 这极大地增强了供应链上下游企业间的信任。 二是，可编程性 / 智能合约或可实现条件支付、定向支付、担保支付等，保障资金安全。 引入智能合约后，可以支持多样化的业务场景，包括预付资金管理，财政补贴发放、科研经 费拨付、资金归集、智能分账等支付领域已得到广泛应用。 三是，高可追溯性可以提升资金收支透明度。使得每一笔资金从源头到终端使用者的流 向清晰可查，从而有助于防范资金挪用、滥用等违规行为，也便于审计监督提升合规性。 四是，支付即结算特性或将革新传统支付清算模式。资金流与信息流的融合，为构建更 高效的产业金融基础设施奠定了良好的应用场景和实践基础。 五是，双离线支付功能解决偏远地区网络覆盖不足这一难题。交易双方在无网络环境下， 通过近场通信技术完成支付操作，这对于促进偏远地区的商品流通、发展农村电商经济意义 重大。 - 5 - 图 2 数字人民币的产业链协同价值 图 3 全产业链的数字化协同 技术 可编 程性 数据共享 治理能力 数字金融 生态底座 产业数字化 公共价值 来源：金融发展与监管科技研究中心绘制 来源：金融发展与监管科技研究中心 & 中企云链绘制 基于上述技术特性，报告总结提出数字人民币具备以下四个方面的产业协同价值： 数字技术可编程性。数字人民币的定向使用功能与智能合约技术的深度融合，为解决支 付成本效率难题提供了创新性解决方案。通过将商业规则转化为智能合约代码，资金流可实 现自动化的精准分配。基于数字技术的可编程性，资金流和业务流实现实时联动，本质是将 生产关系嵌入到技术协议，从而降低产业链协同的摩擦成本。在这个过程中，数字人民币作 为“智能协作节点”，整合物流、物权、保险、价格以及基本信息等。其核心价值不仅是提 升支付效率，更是通过规则嵌入实现包括供应商、运输商、产业企业、仓储方、经销商等在 内的全产业链的数字化协同（图 3）。 基本 信息 保险 信息 价值 信息 上下游全产业链数字化 供应商 经销商 产业企业 运输商 仓储方 供货 运输 入库 应用 物权 信息 物流 信息 - 6 - 图 4 全生产过程的数字化协同 来源：金融发展与监管科技研究中心 & 中企云链绘制 数据共享治理能力。数字人民币凭借支付贯穿企业运营中各个环节场景，基于现金流运 行沉淀出的数据信息资源，对企业资金、产品等进行综合性管理和记录，可以帮助企业构建 完善上下游供应链等各细分场景，实现传统商户企业的互联网化，增加日常运营效率。同时， 通过整合产业链上下游企业的交易数据、物流数据、资金流数据等多维度信息，形成完整的 数据链，从而积累信用资产。其核心在于打破市场主体之间的“信息孤岛”与“数据壁垒”， 实现从个体优化到全局最优的升级。 构建数字金融生态。数字人民币具有跨行业协同创新能力，能够打破行业壁垒，促进不 同行业之间的资金流动和业务协同。数字人民币构建的不仅是支付工具，更是数字经济时代 的金融操作系统。依托流程环节从订单、物流、仓储、发票到付款等全生产过程数字化协同（图 4）产生的多维数据，金融机构能够更精准地评估企业的信用状况，为上下游企业提供更便捷、 高效的融资服务，缓解中小企业的融资难题。数字金融生态将最终实现了产业数字化的价值。 未来数字人民币有望与更多产业深度融合，形成涵盖支付结算、融资服务、供应链管理等环 节的完整产业应用生态。 此外，数字人民币助力产业数字化，还可以创造公共价值。数字人民币带来的诸多优势 也将体现在推动企业支付流程的线上化，加速企业支付配套基础设施的数字化升级，赋能不 同类型的工业企业数字化转型，促进产业上下游的深度融合与协同发展等方面。 订单 合同 购买原 材料 生产 存货 发货 验收 发票 入账 付款 计划 付款 数字 技术 业务 阶段 智能 合约 付款协同 订单协同 物流/ 仓储协同 发票协同 付款融资 订单融资 仓单/ 验货单融资 发票融资 产业 数字化 数字 金融化 区块链 - 7 - 二、应用：数字人民币助力产业链数字化协同的创新现状、 案例与展望 在数字经济蓬勃发展的时代背景下，数字人民币作为金融科技创新的重要成果，正逐步 渗透产业经济的各个领域。通过数字人民币的应用，产业链上的企业能够实现资金流、信息 流和物流的深度融合，提升协同效率，降低运营成本，增强产业链的整体竞争力。本章将围 绕数字人民币助力产业链数字化协同的创新用例展开深入研究，分析其整体现状、典型案例 和应用展望。 2.1 数字人民币产业端应用的整体现状 2.1.1 试点范围与应用领域 中国人民银行数据显示，截至 2024 年 7 月末，数字人民币 APP 累计开立个人钱包 1.8 亿个，试点地区累计交易金额 7.3 万亿元，试点范围已经覆盖 17 个省（市）的 26 个地区。 这一增长速度表明，数字人民币已从试验阶段步入快速发展期。这场货币形态的革命性变化， 不仅改变了人们的支付习惯，更对传统现金交易相关产业带来深远影响。 当前，数字人民币在企业端（B 端）的试点范围与应用领域已形成多维度布局。从地域 看，试点范围已覆盖 17 个省（市），包括深圳、苏州等首批试点城市，以及后续扩展的上海、 广州、海南等重点城市及区域，并逐步向广东省、江苏省等全省范围推进。应用领域方面，B 端场景已从工资代发、税费缴纳等基础功能，向供应链金融、跨境结算等深度场景延伸。此外， 债券市场成为创新热点，兴业银行、宁波银行等机构落地数字人民币债券发行，应用于科创、 绿色金融等领域。 2.1.2 核心应用场景持续突破 （1）能源互联网结算：助力绿色能源，推动产业升级 数字人民币在电力交易、链接碳资产、绿色金融等场景，展现了技术赋能能源金融的突 破性实践。例如，南方电网公司充电服务平台引入数字人民币结算功能，为广大新能源汽车 车主提供了丰富的支付选择和便利的支付体验。苏州等地区数字人民币电费结算规模超 50 亿 元（2023 年公开数据），助力“双碳”目标实现。在光伏产业链中，“分布式光伏 + 数字人 民币”模式试点成效显著，实现设备租赁费按发电量自动分账，组件厂商资金周转率得以提升， 推动光伏产业智能化、规模化发展。 - 8 - （2）智能供应链金融：革新传统模式，激活产业活力 数字人民币可追踪信息流、物流和资金流，便捷为供应链核心企业上下游提供动态授信， 当物流系统确认收货后自动释放货款给供应商，从而减少人工介入和信用风险。例如，农业 银行将数字人民币钱包开立、兑换、转钱、支付、代发薪等功能输出至联易融平台，核心企 业可一站式使用数字人民币办理供应链全流程金融业务。京东科技则提出了基于数字人民币 智能合约的可编程供应链金融全链路解决方案，并在橡塑行业龙头企业面向下游的采购融资 场景中实现落地。 （3）跨境产业协同：降低交易成本，提升国际影响力 数字人民币支付即结算技术特性可降低信用证成本，推动铁矿石、油气等大宗商品贸易 以人民币计价。例如，中国石油国际事业有限公司通过上海石油天然气交易中心平台，采用 双边模式，以数字人民币结算了一船百万桶原油的进口交易。工商银行采用双边模式，以数 字人民币完成中新首笔新能源车辆出口的数字人民币跨境结算。农业银行在前海成功落地首 笔大宗商品交易的央行数字货币桥支付业务，为境内企业向香港公司采购进口大豆提供货款 结算。未来随着数字人民币 (DCEP) 试点场景不断拓展以及“一带一路”倡议从基础设施互联 互通转向数字规则协同，数字货币在跨境贸易结算、供应链金融透明化、普惠金融下沉等领 域的需求也将呈现指数级增长。 2.1.3 参与主体特性鲜明 在数字人民币加速融入产业经济的进程中，其在 B 端的应用呈现出参与主体特性鲜明、 应用场景不断拓展深化的显著特征，为实体经济发展带来了新的机遇与变革。 （1）中小企业在数字人民币 B 端应用中占据重要地位 中小企业数量众多、分布广泛，如同经济生态中的“毛细血管”，渗透在各个行业和领 域。在传统支付和金融服务模式下，中小企业面临着诸多痛点，如支付手续费高、到账时间长、 金融服务获取门槛高等，对便捷高效的支付和金融服务需求极为迫切。数字人民币为中小企 业提供了新增的安全、低成本且高效的资金流转方式。在资金流转过程中，数字人民币能够 实现实时到账，大大缩短了资金回笼周期，提高企业资金使用效率。同时，其交易成本相对 较低，降低了中小企业的财务费用。此外，数字人民币的应用还有助于中小企业优化财务管 理与运营效率。企业可以通过数字人民币的交易记录，更清晰地掌握资金流向，合理安排生 产和经营计划，从而提升整体运营效率。然而，由于中小企业在规模、技术实力和资源等方 面存在一定局限性，在数字人民币的深度应用领域，如复杂供应链金融、跨境贸易结算等， 其并非主力军。 （2）央企和龙头民企成为引领数字人民币产业应用浪潮的关键力量 - 9 - 央企凭借其庞大的规模、雄厚的资金实力和广泛的业务布局优势，在供应链管理、资金 结算等方面有着严苛的要求。数字人民币的特性能够很好地满足央企的需求，助力其精准管 理资金。例如，在供应链管理方面，数字人民币可以实现供应链结算实时到账、账目清晰， 提高了供应链的透明度和效率，降低了运营成本与风险。大型央企借助数字人民币，可以优 化与上下游企业的资金结算流程，减少资金在途时间，提高资金周转率。龙头民企则以其强 大的技术创新能力和敏锐的市场洞察力，将数字人民币与自身业务场景深度融合。在互联网 科技领域，龙头民企利用数字人民币开发一系列创新金融产品和服务，为用户提供便捷个性 化的金融体验。这些创新不仅提升了企业自身的竞争力，还树立了行业标杆，带动了整个行 业的数字化转型。 此外，数字人民币在 B 端的应用场景正在不断深化，B2B 交易展现出巨大潜力。然而， 目前数字人民币的产业生态尚在建设中，面临着技术标准统一、安全保障、市场认知度提升 等挑战。在可以预见的未来数字人民币有望与更多产业深度融合，形成涵盖支付结算、融资 服务、供应链管理等环节的完整产业生态，为实体经济发展注入新的活力。 2.1.4 关键技术赋能产业转型升级 在数字经济蓬勃发展的当下，关键技术的赋能正以前所未有的速度推动着各行业的转型 升级。智能合约引擎、物联网支付以及跨链互通等关键技术取得了显著进展，为产业发展注 入了强大动力。 （1）智能合约引擎拥有强大的业务规则处理能力 智能合约能够灵活适应不同行业的复杂业务需求。在订单融资、物流保险等实际应用场 景中，智能合约引擎的自动执行，可实现“条件支付”与“定向支付”，极大地提高了业务 处理效率和准确性。以某家电企业为例，在引入智能合约引擎之前，由于业务流程繁琐、人 工干预较多，合同纠纷频发，给企业带来了诸多不必要的损失和麻烦。智能合约引擎通过预 设的规则，在满足特定条件时自动触发相应的操作，避免人为因素导致的错误和延误，确保 合同的顺利执行。这不仅将降低企业的法律风险和运营成本，还将提升企业的信誉和市场竞 争力。 （2）物联网提升设备支付智能化水平 通过“芯片钱包”，物联网设备可以具备自主支付的能力，实现支付过程的自动