重庆市商业会计学会：2025年企业外汇风险数智化转型白皮书

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企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 二〇二五年九月 重庆市商业会计学会 浙江保融科技股份有限公司 3 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 白皮书编委会 主 任： 程 平 重庆理工大学/重庆市商业会计学会 副主任： 沈秋宇 浙江保融科技股份有限公司 冯文政 浙江保融科技股份有限公司 陈雪宁 浙江保融科技股份有限公司 李冬明 浙江保融科技股份有限公司 余坦津 浙江保融科技股份有限公司 王彤彤 北京联合大学管理学院 吴琴琴 重庆理工大学会计学院 于世伟 重庆理工大学云会计大数据智能研究所 顾荣添 重庆理工大学云会计大数据智能研究所 戴建涛 重庆理工大学云会计大数据智能研究所 李心语 重庆理工大学云会计大数据智能研究所 王祎凡 重庆理工大学云会计大数据智能研究所 成 员： 版权声明 《企业外汇风险数智化转型白皮书:从被动应对到主动管理（2025年度）》版权为重庆市商业 会计学会和浙江保融科技股份有限公司共同所有，受法律保护。转载、摘编或利用其它方式使用相 关内容或者观点的，应注明来源。违反上述声明者，将依法追究相关法律责任。 4 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 前 言 在全球经贸格局深刻重塑、外汇市场剧烈波动的时代背景下，企业面临的外汇风险日 趋复杂多变。传统外汇管理手段在汇率高频波动、“风险中性”政策要求以及跨境资金 流监管趋严等多重因素下，正遭遇前所未有的挑战。 在此背景下，人工智能、区块链、大数据、云计算等新一代数字技术快速发展，深刻 重塑着企业治理结构与运营模式，为外汇风险管理注入了新的动能。将数智化技术贯穿 于敞口识别、策略制定、交易执行和会计处理的全流程，为企业构建更为智能和高效的 外汇风险管理体系带来了新机遇。企业数智化转型不仅显著增强了企业的风险应对能力 与经营稳健性，还将日益成为财务数字化与全球业务拓展的重要支点。 本白皮书聚焦“企业外汇风险数智化转型”的核心议题，系统梳理了当前企业在外汇 风险管理中面临的痛点与挑战，全面阐述了数智化转型的理论基础、架构设计与关键技 术路径，并通过多个行业领先案例，深入剖析技术落地的实践经验与价值成效。我们希 望通过本白皮书，向监管机构、企业管理者、科研机构及技术服务商提供有益的参考与 借鉴，共同推动我国企业外汇管理体系的高质量转型升级。 最后，白皮书的编撰离不开众多专家学者的专业指导和实务企业的积极参与，在此， 我们谨致以最诚挚的感谢。我们也热烈欢迎社会各界对本白皮书的内容提出宝贵意见， 共同探索数智化时代下企业外汇风险管理的创新路径。 5 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 6 7 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 2025年度 1引言：外汇风险管理的时代挑战与转型机遇 1.1全球经贸变局下的外汇风险新特征 1.1.1外汇风险演变——多维因素驱动 1.1.2政策监督升级——“风险中性”要求 1.2企业传统外汇风险管理模式的痛点诊断 1.3数智化转型的核心价值 1.3.1从被动应对到主动管理 1.3.2技术赋能的风险管控范式革新 2转型基石：外汇风险数智化管理框架 2.1设计理念：风险中性原则与数字化融合 2.1.1合规性原则 2.1.2安全性原则 2.1.3前瞻性原则 2.1.4系统性原则 2.2核心架构：全周期风险管理闭环 2.2.1外部系统层：构建生态数据互联基础 2.2.2业务应用层：核心服务闭环的业务逻辑落地 2.2.3 AI智能中枢层：AI 算法驱动的决策能力升级 2.2.4公共应用层：标准化基础能力支撑体系 2.2.5技术支撑层：系统稳定性与安全性的底层保障 2.3关键能力支撑 2.3.1全域数据整合 2.3.2智能算法引擎 2.3.3安全与治理基座 10 12 12 13 14 15 15 16 18 20 20 20 20 21 21 21 21 23 23 23 24 24 25 26 3技术落地：数智化系统的核心功能模块 3.1动态敞口管理：风险可视化的基础 3.1.1敞口全生命周期管理 3.1.2敞口动态转换与预测 3.2智能交易与风控：从经验判断到数据驱动 3.2.1衍生品全生命周期管理 3.2.2 AI辅助决策 3.2.3实时风控体系 3.2.4外币结算与跨境资金池 3.2.5市场数据中枢 3.3业财融合：财务流程协同 3.3.1风险管理分析 3.3.2自动套期会计 3.3.3业财联动优化 3.3.4风险全景可视 4转型路径：企业外汇风险管理数智化实施关键步骤 4.1准备阶段：诊断现状与顶层设计 4.1.1现状诊断 4.1.2数字化基础能力评估框架 4.2建设阶段：系统集成与风控体系构建 4.2.1一体化系统集成方案实施 4.2.2智能风控指标体系搭建 4.3优化阶段：数据驱动的持续迭代与价值创造 4.3.1基于数据反馈的策略动态调优 目 录 28 30 30 31 32 32 35 35 36 36 37 37 37 39 39 40 42 42 42 44 44 44 45 45 8 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 4.3.2从风险管理到价值创造跃迁 5实践验证：数智化转型的标杆案例 5.1案例一：某集团制造业案例 5.1.1案例背景及管理目标 5.1.2实施过程：两阶段推进策略 5.1.3量化成效 5.2案例二：某制造业企业案例 5.2.1案例背景：某集团制造业外汇管理优化升级 5.2.2实施过程：三阶段推进策略 5.2.3量化成效 5.3案例三：某光伏企业案例 5.3.1案例背景：某全球光伏龙头产业 5.3.2实施过程：三阶段推进策略 5.3.3量化成效 6未来展望：技术演进与行业协同 6.1创新方向 6.1.1大模型在外汇预测中的应用 6.1.2场景驱动的模块化外汇风险管理架构 6.2生态共建建议 6.2.1企业—学会—科技公司协同机制 6.2.2行业标准与人才培养体系 6.3结语 重庆市商业会计学会介绍 浙江保融科技股份有限公司介绍 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 9 47 48 50 50 51 52 53 53 54 56 57 57 57 60 62 64 64 64 65 65 65 66 68 70 11 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 引言：外汇风险管理的时代挑战与转 型机遇 当前全球经贸环境正经历深刻重塑，地缘政治冲突加 剧、主要经济体货币政策分化等因素交织影响，外汇市场 波动愈加频繁，汇率呈现出“高频化、非线性化”的波动 特征，为进出口企业的财务管理与业务经营带来了严峻挑 战。在此背景下，如何有效识别并管理外汇风险，确保企业 发展行稳致远，已成为业界和学界亟待突破的核心课题。 第一部分 10 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 12 13 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 2025年度 1.1全球经贸变局下的外汇风险新特征 1.1.1外汇风险演变——多维因素驱动 近年来，中美贸易摩擦、美联储密集加息、巴以冲突等国际重大事件频发，对全球 外汇市场造成负面冲击，俄罗斯卢布的汇率大幅波动以及日元贬值屡创新高等均造成了 各国外汇市场风险的累积扩散（沈嘉贤等，2025）。如图1-1所示，主要外币兑人民币即 期汇率的波动性呈现明显上升趋势。麦肯锡研究报告显示，2023-2024年，主要非美央行 （如欧央行、日央行）货币政策紧缩周期内，欧元/美元、美元/日元等主流货币多次出现 单日涨幅超3%的极端波动，此类事件发生频率较2010-2020年历史均值增长2.3倍。今年 以来，随着特朗普再次就任美国总统，全球经贸格局变得愈发动荡，中美之间的摩擦也 已不限于贸易领域，还包括美方对中国的科技封锁、在意识形态上攻击污蔑中国，特朗 普政府反复无常的外交政策加剧了人民币汇率的波动。这种高频化、非线性化的波动趋 势，使得传统基于历史波动率的风险计量模型预测准确率大幅降低。因此，开发兼具时 变参数适应性及尾部风险捕捉能力的汇率预测新模型，已成为破解传统模型“风险测度 失真”困境的关键路径。 与此同时，随着人民币国际化进程加深和国际市场竞争加剧，强化了中国外汇市场与 其他市场同全球金融市场的风险关联渠道，显著提升了系统性风险的跨市场传染效应， 从而致使汇率波动风险、流动性断层风险等多维风险因子在中国外汇市场加速积聚与共 振。为守好开放条件下的金融安全底线，我国加强了外汇市场宏观审慎和微观监管的两 位一体管理。2025年全国外汇管理工作会议提出：要推动外汇领域深层次改革和高水平 开放，防范化解外部冲击风险，维护外汇市场稳定。遗憾的是，我国当前涉外主体汇率 风险管理仍存在结构性短板：金融机构外汇衍生品同质化，缺乏非线性避险工具，而涉 外企业受制于认知偏差与套保资源约束，外汇套期保值参与率低下。二者叠加形成“供 给端工具失效-需求端执行滞后”的双重困境。保融科技通过深度调研上百家外贸企业 发现，80%左右的企业存在外汇敞口计量不准确、75%左右的企业外汇套期保值效率低 下、65%左右的企业缺乏有效的外汇风险预警机制。 图1-1 主要外币兑人民币即期汇率走势 数据来源：Wind数据库 1.1.2政策监督升级——“风险中性”要求 中国外汇管理局自2020年以来持续强化“风险中性”理念，所谓“风险中性”是指企 业应把汇率波动纳入日常的财务决策，聚焦主业，尽可能降低汇率波动对主营业务以及 参考文献： [1]沈嘉贤,陈浩智,张卫国.基于知识图谱网络特征的中国外汇市场系统性风险测度研究[J].中国管理科学,2025,33(3):45—61. 14 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 2025年度 企业财务的负面影响，实现提升经营可预测性以及管理投资风险等主营业务目标。企业 是否能够坚持汇率风险中性，直接关系到企业能否实现稳健经营。 “风险中性”理念的普及践行显著提升了企业外汇套保覆盖率，有利于推动我国外汇 市场健康发展，助力企业更加聚焦主营业务的开拓创新。基于企业微观数据实证发现， 政策推动下采用“风险中性”策略的企业，其出口收入波动率较未采用企业降低18.7% （丁骊宽，2024）。在监管政策引导下，企业加强外汇风险管理，有助于稳定企业价 值，降低汇率波动对企业财务状况的负面影响（孙炜2024）。 1.2企业传统外汇风险管理模式的痛点诊断 面对日益复杂多变的外汇市场，传统的外汇风险管理模式在多个关键方面暴露出明显 的不足与缺陷，具体表现在以下三个方面。 第一，外汇风险敞口决策滞后与计量偏误。风险敞口的核算需要经过业务部门签单、 财务部门知悉并计算风险敞口、银行询价、管理层审批等多个环节，可能会错过最佳套 保窗口。根据保融科技对全国500家外向型企业的调研数据，高达83%的企业存在这一问 题，尤其是在制造业中更为突出。由于涉及多币种结算和长账期应收应付等因素，实际 敞口与财务系统记录之间的偏差率平均达到了27%。此外，传统的人工核算还可能导致 外汇风险敞口误差增加。 第二，外汇风控目标与业务目标协同断裂。一方面，在国际市场竞争日益激烈的背景 下，为了争夺更多订单，业务部门往往倾向于接受以外币计价和结算的方式，以增强对 海外客户的吸引力。而财务部门则被迫承担起对外汇风险进行对冲的职责，缺乏事前的 风险管理规划与业务策略的有效联动，导致风险管理处于被动应对的状态。另一方面， 企业在进行汇率套期保值决策时，常常脱离实际的供应链运作场景，未能将套保策略与 采购、生产、物流等环节紧密结合，影响整体经营效益。 第三，缺乏有效的智能风控体系机制。目前，大约67%的企业尚未建立汇率波动触发 式的预警体系，仅仅依赖于月末财务报告进行风险复盘，使得风险响应滞后平均达到7个 工作日。这种滞后的反应速度极大地削弱了企业应对市场变化的能力，增加了潜在的风 险暴露。 综上可见，企业传统管理模式在面对汇率风险管理时，存在着外汇风险敞口决策滞后 与计量偏误、外汇风控目标与业务目标协同断裂以及缺乏有效的智能风控机制等诸多痛 点。这些因素共同作用，不仅影响了企业的经济效益，也加大了其运营中的不确定性。 鉴于此，寻找更加高效、精准的管理方法和技术手段成为提升企业竞争力的关键所在。 1.3数智化转型的核心价值 1.3.1从被动应对到主动管理 随着新一代数字技术如云计算、大数据、人工智能、RPA机器人流程自动化和区块链 的崛起，企业数字化转型对公司治理结构和经营模式产生了深刻的影响。数智化技术的 应用使企业能够从传统的被动应对外汇风险，转变为主动、前瞻性地管理风险。通过大 数据分析技术，企业可以实时收集并整合来自全球市场的海量数据，从而构建出更加精 准的外汇风险预测模型。王刚等（2024）提出了一种基于多尺度1D-CNN网络和双重注 意力机制的深度学习方法，实现对未来多个时间步汇率值的预测。实验结果表明，基于 15 参考文献： [1]丁骊宽.践行汇率风险中性理念助力企业应对汇率波动[J].中国外汇,2024,(8):58—60. [2]孙炜.新市场环境下汇率风险中性理念的挑战与对策[J].中国外汇,2024,(22):22—25. 16 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 深度学习方法所构建的模型在汇率波动的预测精度上要优于传统模型。 一个典型的案例是电子制造企业部署了外汇风险数智化管理平台后，实现了从敞口识 别、策略生成到交易执行的全流程自动化，将原本需要3个工作日完成的套保决策周期缩 短至2小时。这一改变直接导致该企业在2023年全年的汇兑损益波动率较前一年下降了 52%，充分展示了从被动应对转向主动管理所带来的实际效益与价值。 这种从被动到主动的转变，标志着企业利用现代数字技术对风险进行更精确的掌控和 管理的能力有了质的飞跃，不仅大幅提高了企业的运营效率和风险管理水平，也为实现 可持续发展目标提供了强有力的支持。 1.3.2技术赋能的风险管控范式革新 数智化转型不仅仅是将传统流程搬到线上，更在于通过技术赋能，革新企业外汇风险 管理的范式。在数据驱动的时代，人工智能、大数据、云计算和区块链等前沿技术正在 重塑企业对外汇风险的认知与应对方式，实现从滞后响应到实时决策，从经验判断到智 能预测的跨越。 技术赋能带来的管控范式革新主要体现在三个维度：在数据层面，通过外汇系统与客 户合同系统、ERP等系统实时对接，实现全口径敞口的分钟级更新。在分析层面，人工 智能通过深度学习算法能够自动分析企业的业务数据，识别潜在的外汇风险点，并对风 险的大小和影响程度进行精准评估。AI量化模型可基于宏观经济指标、地缘事件等200+ 变量进行汇率预测，较传统时间序列模型准确率提升28%。在执行层面，数字技术基于 敞口和市场行情走势等因素可实现自动对冲操作，避免人为决策偏差。在交易流程中， 系统采用本地化部署，各组织间交易信息为私密数据，不对外透明，确保了数据的安全 性与保密性。在套期保值业务中，系统可实现预设规则驱动的自动交易逻辑，减少人工 干预，降低操作风险，并支持交易信息的实时共享与自动化处理，有效提升交易效率与 风险管理水平。这种“数据驱动—智能决策—自动执行”的闭环模式，正成为跨国企业 外汇风险管理的标准配置。 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 17 参考文献： [1]王刚,陈红,马敬玲,等.基于多尺度1D—CNN和注意力机制的汇率多步预测研究[J].系统工程理论与实践,2024,44(6):1934—1949. 18 19 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 2025年度 企业外汇风险数智化管理框架的构建是实现风控体系 智能化、系统化与合规化的基础支撑，需以风险中性为核 心原则、以数字化技术为赋能手段、以全周期闭环管理为 目标，通过多层架构设计与智能算法融合，形成从数据接 入到决策执行的一体化风控体系。该框架涵盖设计理念的 合规性、安全性、前瞻性与系统性四大原则，核心架构的 外部系统层、业务应用层、AI智能中枢层、公共应用层 与技术支撑层五层协同，以及关键能力支撑的全域数据整 合、智能算法引擎与安全治理基座三大支柱，共同为企业 外汇风险管理提供标准化、智能化、高可用的平台能力， 助力企业在复杂市场环境中实现风险的可视、可控、可优 与可创。 转型基石：外汇风险数智化管理框架 第二部分 18 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 20 21 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 企业外汇风险数智化转型白皮书 从被动应对到主动管理 2025年度 2025年度 2.1设计理念：风险中性原则与数字化融合 外汇风险数智化管理体系的设计遵循“风险中性”核心原则，将数字化技术与企业风 险管理战略深度耦合，构建兼具合规性、安全性、前瞻性与系统性的现代化管理范式。 通过“监管要求技术化、市场波动模型化、业财流程协同化”的实施路径，推动企业从 传统被动风险管理向数字化主动防控转型，实现风险管控效能与经营韧性的双重提升。 2.1.1合规性原则 以监管政策为基准构建数字化合规防线，将外汇管理要求转化为系统可执行的智能管 控逻辑。企业需建立覆盖风险识别、交易审批、合规校验的全流程数字化合规体系，确 保套保操作与实际业务敞口的实质性关联。通过参数化配置实现交易限额管理、敞口对 冲比例监控等合规规则的自动化执行，形成“事前预警—中拦截—事后追溯”的合规管 理闭环，助力企业满足监管要求并降低操作风险。 2.1.2安全性原则 以数据安全与系统稳定为核心构建数字化防护屏障，保障外汇风险管理体系的稳健运 行。企业在开展外汇交易与套期保值过程中，涉及大量敏感财务信息、交易记录及风控 模型，需通过技术手段实现全流程安全管控。依托数据加密、权限分级、身份认证、操 作审计等关键技术，构建“事前防护—事中监控—事后追溯”的安全管理闭环，强化系 统抗攻击能力与数据防泄露机制。 2.1.3前瞻性原则 依托大数据分析与智能算法构建动态风险预判体系，以应对外汇市场的高频波动与非 线性特征。通过整合宏观经济指标、市场舆情、历史交易数据等多维度信息，建立自适 应预测模型与情景分析框架，实现汇率走势的前瞻性研判与极端风险场景的压力测试。 借助自然语言处理等技术解析政策动态与市场信