能效政策工具包2024 从凡尔赛到内罗毕 INTERNATIONAL ENERGY AGENCY IEA Member countries: Australia Austria Belgium Canada Czech Republic Denmark Estonia Finland France Germany Greece Hungary Ireland Netherlands New Zealand IEA Association countries: Argentina Brazil China Egypt India Indonesia Kenya Morocco Senegal Singapore South Africa Thailand Ukraine The IEA examines the full spectrum of energy efficiency, access to energy, demand side management and much more. Through its work, the IEA advocates policies that will enhance the reliability, affordability and sustainability of energy

中国的分布式能源融合发展 国际经验启示 The IEA examines the full spectrum of energy issues including oil, gas and coal supply and demand, renewable energy technologies, electricity markets, energy efficiency, access to energy, demand side management and much more. Through its work, the IEA advocates policies that will enhance the reliability, affordability and sustainability of energy in its 32 boundaries and to the name of any territory, city or area. Source: IEA. International Energy Agency Website: www.iea.org IEA Member countries: Australia Austria Belgium Canada Czech Republic

机构给出了不同场景的上下限，为图中线段。IEA 的预测截至 2026 年，其余基 本预测至 2030 年。不同结构给出的预测对象并不一致，部分明确称数据中心，部分称 AI 数据中心，IEA 的还包括加密货币。 用电量：TWh 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 银河证券 高盛 高盛 EPRI IEA IEA IEA 华泰证券 华泰证券 银河证券 TechInsights 在技术保守情景下，智算中心的用电量几乎翻倍，广东与贵州都超千亿度电。 在各省电网碳因子持续下降的趋势下，2030年，全国智算用电将排放约2.73-5.89 亿吨碳当量，相当于中国 2023 年 126 亿吨碳排放（IEA 统计口径下）的 2%-5%。 中国碳排放正在进入达峰区间，智算中心将成为新增碳排放的重要来源，亟需 用绿色和清洁电力来满足智算中心的能源需求。 中国已强化了对新建数据中心梯次有序布局“东数西算”的刚性约束，要求国 NVIDIA DGX SuperPOD Data Center Design，英伟达，2023 ● Electricity 2024 Analysis and forecast to 2026，IEA，2024 ● Sustainable Computing – Without the Hot Air，Noman Bashir et al， 2022 ● How Data Centers

机构给出了不同场景的上下限，为图中线段。IEA 的预测截至 2026 年，其余 基本预测至 2030 年。不同结构给出的预测对象并不一致，部分明确称数据中心，部分称 AI 数据中心，IEA 的还包括加密货币。 用电量：TWh 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 银河证券 高盛 高盛 EPRI IEA IEA IEA 华泰证券 华泰证券 银河证券 TechInsights 量几乎翻倍，广东与贵州都超千 亿度电。 在各省电网碳因子持续下降的趋势下，2030 年，全国智算用电将排放约 2.73- 5.89 亿吨碳当量，相当于中国 2023 年 126 亿吨碳排放（IEA 统计口径下）的 2%-5%。中国碳排放正在进入达峰区间，智算中心将成为新增碳排放的重要来源， 亟需用绿色和清洁电力来满足智算中心的能源需求。 中国已强化了对新建数据中心梯次有序布局“东数西算”的刚性约束，要求国 NVIDIA DGX SuperPOD Data Center Design，英伟达，2023 ● Electricity 2024 Analysis and forecast to 2026，IEA，2024 ● Sustainable Computing – Without the Hot Air，Noman Bashir et al， 2022 ● How Data Centers

动力电池 3C电池 30% 40% 4 珍惜有限 创造无限 1.2 短期新能源需求增速放缓，新能源金属价格重回低位区间 图表3：近年来中国新能源车渗透率快速提高，欧美增速缓慢 资料来源：IEA，中汽协，五矿证券研究所 图表4：锂钴镍价格近年来持续下跌 资料来源：SMM，五矿证券研究所测算  锂电下游需求主要由新能源车与储能驱动，其中以新能源车驱动锂电产业需求为主，储能驱动为辅。其中2024年全球动力电池总 故整体来看，新能源上游金属需求至2030年仍有超十倍增长。根据IEA的预测，至2030年，锂、钴、镍需求（金属量）将分别由 10.1万吨、18.1万吨与27.6万吨增长至53.1万吨、34.4万吨与47.5万吨。其中锂、钴、镍需求十年分别增长5.3X、1.9X与1.7X。 10 资料来源：IEA, 五矿证券研究所（图中需求量对应为金属量） 图表12：根据IEA预测，锂、钴、镍三类新能源金属在2030年需求仍将分别增长5

International Energy Agency (IEA) calls energy efficiency the “first fuel” for achieving climate goals and says it can deliver more than 40% of the emissions reductions needed by 2040 in the IEA’s Sustainable Development often last longer and require less maintenance, reducing downtime and costs for repairs. According to IEA, most EEMs in its Net Zero Scenario are already cost-effective, meaning that the energy cost savings Climate Goals, IEA, 2021. 5 Steve Chen, Apoorv Gautam, and Florian Weig, Bringing Energy Efficiency to the Fab, McKinsey & Company, 2013. 6 The Value of Urgent Action on Energy Efficiency, IEA, 2022. 7

CEADs《中国分部门核算碳排放清单 1997-2021》、中国工程院《我国碳达峰碳中和战略及路径研究》报告、 《中国长 期低碳发展战略与转型路径》综合报告、《面向碳中和目标的中国工业部门减排路径与战略选择》报 告、IEA《中国能 源体系碳中和路线图》、《Assessing the energy transition in China towards carbon neutrality with a probabilistic furnaces IEA. World Energy Outlook 2024[R]. IEA. 2024. Paris. https://www.iea.org/reports/world-energy-outlook-2024 IEA. Clean Energy Transitions Programme 2024[R]. IEA. 2024. Paris. https://www.iea.org/ transitions-programme-2024 IEA. Energy Technology Perspectives 2024[R]. IEA. 2024. Paris. https://www.iea.org/reports/energy-technology- perspectives-2024 IEA. Global Hydrogen Review 2022[R]. IEA. 2022. Paris. https://www

CEADs《中国分部门核算碳排放清单 1997-2021》、中国工程院《我国碳达峰碳中和战略及路径研究》报告、《中国长 期低碳发展战略与转型路径》综合报告、《面向碳中和目标的中国工业部门减排路径与战略选择》报告、IEA《中国能 源体系碳中和路线图》、《Assessing the energy transition in China towards carbon neutrality with a probabilistic ces IEA. World Energy Outlook 2024[R]. IEA. 2024. Paris. https://www.iea.org/reports/world-energy-outlook-2024 IEA. Clean Energy Transitions Programme 2024[R]. IEA. 2024. Paris. https://www.iea.org/ transitions-programme-2024 IEA. Energy Technology Perspectives 2024[R]. IEA. 2024. Paris. https://www.iea.org/reports/energy-technology- perspectives-2024 IEA. Global Hydrogen Review 2022[R]. IEA. 2022. Paris. https://www

， 估计 “一半的电网将是 在下一个时代为数字互联网经济提供动力 十年 ” 。2 然而 ， 估计是错误的 ， 错误是 它的事实和方法论。3 事后看来 ， 没有 不再有任何争议 ， 如国际能源署 (IEA) 估计 ， 当今的数据中心和数据 输电网络 “每个占大约 1 - 1.5% 的 全球用电量。 “4 这个错误不是一个孤立的事件。许多头条新闻 多年来出现的预测数字经济的能源 脚印会失控。5 例如 / annurev. energy.1227. 2001.083458 。 4. 5. Vida Rozite ， “数据中心和数据传输网络 ” ， IEA ， 7 月 11 日 ， 2023 年 ， https: / / www. iea. org / 能源系统 / 建筑 / 数据中心和数据 - 传输网络。 Colin Cunliff ， “超越能源技术冲击 ： 真正的气候影响 信息技术 “， 2303.06219. 55. Vida Rozite ， Jack Miller 和 Sungjin Oh ， “为什么 AI 和能源是新的 功率对 ， “IEA ， 2023 年 11 月 2 日 ， https: / / www. iea. org / commentaries / why - ai - and - energy - are - the - new - power - 夫妇。

全球能源消费总量的稳定 增长。 美国能源转型政策出现回摆， 对全球转型步调造成扰动，但 欧盟、亚洲、中东、拉美的主要 经济体仍坚定推进能源转型， 虽然节奏因地而异，但清洁低 碳的转型方向不可逆。根据 IEA和IRENA等机构预测，到 2030年，全球发电结构中可 再生能源占比有望达到50%， 全球清洁能源装机较2022年 实现翻番，电动汽车保有量突 破2亿辆，电力系统绿色化与 交通电气化进程全面加速，标 来源：IEA，德勤研究 趋势二：全球能源投资区域分化显著，中国持续引领，增量重心 逐步向中东、拉美拓展 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 中国 美国 欧盟 拉美 非洲 中东 印度 日韩 东南亚 年均投资（亿美元） 2021-2023 2024 2026-2030 APS 注：该数据由IEA基于2 业的海外投资领域开始向大型化工项目拓展。 • 投资模式的多元化：新兴能源技术对本土化供应链的高要求， 推动投资模式从单一资产并购转向绿地投资+并购的格局 转变。 图表5： 中国能源投资领域分布变化趋势 来源：IEA，德勤研究 0 2000 4000 6000 8000 10000 2021-2023 2024 2026-2030 APS 年均投资（亿美元） 低碳电力 电网及储能 传统火电 绿色燃料