.......................................................................... 16 图 29： 五代战机与无人机群协同作战有望成美军新的作战形态 ......................................................................................... 方式来看， 超视距攻击、长航时侦察、有人/无人机协同作战、蜂群作战等方式出现，丰富了无人机的作 战理念，也对无人机微型化、智能化等功能提出了更高的要求。 图29： 五代战机与无人机群协同作战有望成美军新的作战形态 图30： 以蜂群作战为代表的无人机协同作战方式 资料来源：《美军五代机与无人机协同作战战法探索》，浙商证券研究 所 资料来源：《无人机群遂行城市突击的能力需求分析》，浙商证券研究 2）军贸市场份额占比：根据斯德哥尔摩国际和平研究所 SIPRI 数据，2010~2020 年中 国无人机军贸市场份额合计占比约 17%，位居全球第三，其中主要出口机型为“彩虹”和“翼 龙”型号无人机。预计未来我国无人机军贸市场份额有望进一步上升。目前世界范围内具有 无人机完整产业链的国家仅有以色列、美国、中国。 行业深度 http://www.stocke.com.cn 27/34 请务必阅读正文之后的免责条款部分

创新和管理创新，转化为承载经济活动的新空间，实现了对传统三维空间的有效拓展， 极大地优化了生产要素的配置效率。这不仅意味着物理空间的拓展，更代表着一种全新 的资源观，即向“天”要效益、要发展，从而有望突破超大城市因地面交通拥堵、物理 边界扩张受限所带来的资源环境承载力瓶颈，为经济增长开辟新维度。 1.1 低空经济的战略价值与新质生产力 内涵 3 ⚫ 产业深度转型升级： 月，行业综合测算显示市场规模已 接近 9000 亿元，增速快于早前预测。预计到 2025 年底有望突破 1.6 万亿元，到 2026 年突 破万亿元的目标已提前实现；到 2030 年有望达到 2 万亿元，到 2035 年有望达到 3.5 万亿 元。赛迪顾问发布的《中国低空经济发展研究报告（2024）》则预测，到 2026 年，中国低空 经济规模有望突破万亿元，达到 10664.6 亿元。国际投行摩根士丹利则预测，全球 多维度、立体化的，远不止 于直接的产值增长。 ⚫ 直接经济效益：直接带动飞行器制造、核心零部件、运营服务、基础设施建设等相关产 业的产值增长。据预测，到 2035 年，我国低空经济市场规模有望达到 3.5 万亿元，将 8.1 城市级低空基础设施投资成本估算 8.2 低空经济对区域的经济与社会效益分析 39 形成一个巨大的新产业集群。 ⚫ 间接经济效益：通过

来几年，全球民用无人机市场规模仍保持较快增长， 预计到 2026 年将达到 413 亿美元，复合年均增长率 8.0% 。与此同时，各国积极投入军用无人机采购、 部署与研发，预估 2022~2025 年全球军用无人机市 场规模有望自 165 亿美元增长至 343 亿美元，年复 合增长率达 27.6% 。 近年来，中国的无人机市场得到了快速发展，随着技术的成熟与不断创新，无人机在居民生产生 活领域应用持续增多，服务产业市场

人。据不完全统计，2021 年 电力行业共发生电力人身伤亡事故 27 起，造成死亡 29 人。因此，未来随着电 力巡检自动化应用渗透率持续提高，我国电力行业发生事故概率也将降低，电 力作业和巡检固有的高危行业特性也有望被改变。 1.1.1. 电力行业国家相关政策 2022 年是电力巡检系统行业发展过程中非常关键的一年，首先，从外部宏 观环境来讲，影响行业发展的新政策、新法规都将陆续出台。转变经济增长方 式 泛在物联网通过运用“大云物移智链”等核心信息技术，实现电力系统各个环节 的信息互通，大幅提升数据采集效率及自动获取能力。“两网”的融合为新型智 能巡检手段（如输电线路可视化监拍图像智能分析技术）奠定了必要的设备和 系统基础，有望推动智能运检的应用渗透率提升，带动电力智能运维行业快速 发展。 1.1.2. 智能电网建设现状及意义 传统电力检修方式存诸多痛点，“状态检修”策略是未来趋势。传统电力运 维方式主要通过人工及

频出。 自 2024 年初 “低空经济 ”首次写入国务院政府工作报告， 国家层面， 不断强 化低空经济相关政策，我们认为低空经济司成立预示着顶层组织架构的完善， eVTOL 试点城市的确立有望推动空域军地民协同管理相 关改革迈入实质落地阶段，专项债、政府投资基金等积极财政政策对于低空基础设施建设的支持，均将利于低空经济的发展。地方层 面， 截至 1 月，全国已经有超过 50 试点，初步确定为合肥、杭州、 深圳、 苏州、 成都、重庆，试点文件对航线和区域 都有 相关规划，对 600 米以下空域授权部分地方政府， 意味着相关地方政府要承担更多管理责任。 空域管理：制度改革进入实质落地阶段， 有望加速产业布 局 2024 年 11 月 5 日，空军表态空军和民航部门 将支 持 5 省低空改革和深圳无人机城市飞行试 点 eVTOL 试点城市：计划对 600 米以下空域授权部分地 方政府 定位要加快培育发展新质生产力，我们认为将利于低空经济的发展 。产业基金方面， 据 钛媒体不完全统计，全国已有 20 个省市成立低空经济产业基金，总规模超千亿元。 财政支持：专项债、政府基金有望为低空经济发展增添活力 低空经济等新兴产业基础设施纳入专 项债券用作项目资本金范围 强调政府投资基金定位：加快培育发 展新质生产力 低空经济产业基金 梳理 资料来源： 中国政府网，钛媒体，平安证券研究所

战。 安全与隐私的考量推动了无人机识别与追踪技术的革新，确保飞行器的合法 合规使用。5G 的高速传输与物联网的实时连接，为低空管理与服务提供了智 能 化监控手段。随着技术演进，低空经济有望在环境监测、电力巡检、地质勘 查等 领域大展身手。然而，这也对行业监管、飞行权限管理及公众对空域安全 的认知 提出更高要求。未来，行业需在快速发展与风险管理间找到平衡，构建 3 和谐共生 的 控能力 得 到大幅提升，进一步拓展了其在搜索与救援、物流配送等领域的应用。同 时，新 型材料与能源技术的结合，如太阳能充电和轻量化结构设计，正推动飞 行器续航 与作业效率的革命。未来，低空经济有望在城市空中交通、环境监测 及影视拍摄 等更多场景中大显身手，实现更加多元化和智能化的运营模式。 4、指挥系统智能化：提升整体效能 智能化的指挥系统是提升低空经济产业链整体效能的关键。这一系统集成了

加高效，预计未来将广泛应用于快递 和即时配送服务。 无人机物流配送 低空经济将推动空中旅游项目的发展， 如热气球、滑翔伞等，为旅游业带来 新的增长点。 低空旅游体验 城市空中出租车服务有望成为现实， 缓解地面交通压力，提供快速的城市 间移动解决方案。 空中出租车服务 无人机在农业领域的应用将更加广泛， 用于作物监测、病虫害防治，提高农 业生产效率。 农业监测与管理 01

等新应用将快速进入全面商用阶段，低 空经济规模不断突破，成为国民经济增长的主力担当。 3、低空经济国内竞争百舸争流 中国民航局发布的数据显示，2023 年中国低空经济规模已超过 5000 亿元，2030 年有望达到 2 万亿元。低空经济成为各大城市“兵 家必争之地”，低空经济相关产业迎来前所未有的发展机遇。2024 年，各省（自治区、直辖市）纷纷将低空经济写入政府工作报告，北 京、杭州、武汉、广州、深圳、成都等城市纷纷出台低空经济高质量

定位高精化、通感一体化的技术发展，还面临覆盖不足、传输速率不够、导航定位不准、 感知受限等诸多挑战。卫星通信作为低空智联网的关键支撑技术之一，目前仍处于起步阶 段；随着星地融合技术的持续进步和应用的不断拓展，低空智联网有望突破瓶颈，迎来更 加广阔的发展前景。 中国信息通信科技产业集团（简称“中国信科”）作为国内信息通信领域的高科技大 型央企，既是“低空经济”的服务消费方，也是“低空经济”的服务提供方和建设方，已

首先，低空产业通过提供多样化的服务来刺激经济增长。例 如，低空无人机的应用在农业、物流、交通、安防等领域产生了显 著的经济效益。据统计，2022 年全球无人机市场的规模已达到 163 亿美元，预计到 2028 年有望突破 500 亿美元，年均增长率超 过 20%。这一数据充分体现了低空产业在市场经济中的重要地位及 其潜在的经济价值。 其次，低空产业是新兴技术应用的主要阵地，能够促进创新和 技术转移，带动