一 体化”协同智能计算架构。 • 中科星图在低空经济领域采取了多维度的布局策略，旨在构建低空经济的基础设施和生态系统。2025年7月26日，中科星图成立了低空产品研究总院（低空 总院），标志着“一体两翼”战略的关键落地。低空总院下设六大专项部门及产品研发管理部，通过“分段聚焦、统一算力、标准封装”实现技术协同与研 发资源集约，构建统一的低空产品研发体系，形成标准化产品组合与高效交付能力。 •

投资建议 基于目前的政策导向和产业动态，我们梳理出四条投资主线以及相关的投资标的： • 航空器制造：卧龙电驱 • 技术研发创新：海格通信、中科星图 • 基础设施建设：深城交、苏交科、华设集团、设计总院 • 应用场景开拓：中国通号 • 低空空域开放不及预期 • 电池、电驱技术发展不及预期 • 下游应用场景开拓、民众需求不及预期 • 产业发展进程不及预期 • 市场竞争激烈程度超出预期 风险提示

刘译阳、江华、王青、张天宇、丁语珊、郝敏、白桦林、戴思源、解赓宸、凌黎明 支持单位 国家发展改革委能源研究所 国网能源研究院新能源与统计研究所 水电水利规划设计总院 电力规划设计总院 郑州商品交易所 南开大学 华中科技大学 厦门大学 TCL 中环新能源科技股份有限公司 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 安徽华晟新能源科技股份有限公司 棒杰新能源科技有限公司

北京城建设计发展集团股份有限公司 同济大学建筑设计研究院(集团)有限公司 合肥工业大学设计院 (集团)有限公司 湖南省建筑设计院集团股份有限公司 中信建筑设计研究总院有限公司 北京市建筑设计研究院股份有限公司 中国建筑西南设计研究院有限公司 安徽省建筑设计研究总院股份有限公司 新疆建筑设计研究院股份有限公司 华联建筑科技集团（青岛）有限公司 南京市建筑设计研究院有限责任公司 中衡设计集团股份有限公司

4元/个55，较2022年均价38元/个略微上 升56，而2023年8月起，每张平价绿证价格较前七个月下降了9-10元57。 图表29 2021-2023年全国绿电绿证交易量 来源：中国电力企业联合会,水电水利规划设计总院,落基山研究所 绿电交易细则更新，绿电价格形成机制进一步明晰。2023年8月，北京电力交易中心发布《北京电力交易中心绿色 电力交易实施细则（修订稿）》(以下简称“细则修订稿”)58。与2022版交易实施细则相比，细则修订稿在重申“绿 德邦证券(2023)，绿证制度不断完善，新能源运营商有望受益，https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_ AP202308041593319732_1.pdf?1691177332000.pdf 56 水电水利规划设计总院(2023)，重磅发布 | 《2022中国可再生能源绿色电力证书发展报告》 PPT，https://m.bjx.com.cn/mnews/20230926/1334272.shtml 57 界面

动找直技术常态化运行；与华为公司共建联合创新中心，基于人工智 能训练中心开发 86 个人工智能技术应用场景，在内外部 62 座矿井推 广应用，覆盖采掘机运通及安全管理等 9 个专业。煤炭科学研究总院 开发了太阳石矿山大模型、山东能源集团与华为合作研发了盘古矿山 大模型、中科慧拓研发了愚公 YUKON 矿山大模型等，为提升矿井生产 效率、优化资源配置提供了决策模型支撑。 8

黑龙江省 黑龙江省低空基础设施发展政策研究（40万元） 浙江省 绍兴市低空经济发展规划项目（28万元） 山东省 东营市低空经济高质量发展三年行动方案（2025-2027年）编制（15万元） 设计总院 安徽省 绩溪通用机场项目EPCO总承包（2.16亿元），铜陵义安区、枞阳县通用机场选址及可研阶段前期咨询（1287万元），青阳通用机场选址、可 研阶段咨询服务（429万元），东至县通用机场选址、

主编单位 中国电动汽车百人会、华为技术有限公司 参编单位（排名不分先后） 国汽（北京）智能网联汽车研究院有限公司；北京百度智行科技有限公司；中国信 息通信科技集团有限公司；上海市政工程设计研究总院城市交通与地下空间院；深 圳市矽赫科技有限公司；北京智行者科技有限公司；深圳云游四海信息科技有限公 司；车未来(天津)网络信息技术有限公司；中国科学院电工研究所；深圳市镭神智 能系统有限公司；

延展性。该项目将帮助医院解决复杂的临床信息集成问题，把中医药历史积累当中有科学 内涵的东西转化成现代人能理解的语言，让别人很容易的掌握、传承应用，提高临床信息 的再利用能力。同时，通过平台，总院和分院实现信息共享，提高了医院辐射区域医疗信息 应用与共享服务能力。这套支持临床诊断、教学科研、质量管理的信息一体化综合解决方案 （CHAS）是区域医疗领域建设的一大突破。 智慧的城市在中国突破

达到 84.6%，动力电池全球供货占比超过 50%，新型储能呈现爆发式增长，新增 规模约 2260 万千瓦，是 2022 年末新型储能规模的 2.6 倍。2024 年 6 月，水电水 利规划设计总院发布《中国可再生能源工程造价管理报告 2023 年度》显示，2023 年，我国陆上风电项目平均单位造价约 4500 元/kW、海上风电项目平均单位造价 在9500~14000元/kW区间、集中式