企业实践：新引擎、新模式、新价值呼唤新质服务体系与生态构建 1 万亿蓝海，新从旧来——中国设备更新战略与实践 2 万亿蓝海，新从旧来——中国设备更新战略与实践 企业实践：新引擎、新模式、新价值呼唤新质服务体系与生态构建 01 引言 / 01 1 政策引导： 政策助力与经济回升 2024年中国大规模设备更新行动启幕 / 02 1.1 设备升级的核心路径：高端化、数智化、绿色化 / 2 重点推进领域 / 05 1.3 政策加码与优化空间 / 08 2 宏观市场: 面向2027 设备更新市场规模将达6万亿 / 10 2.1 2024-2027年年均新增投资量超2800亿 / 11 2.2 工业：2027年工业领域设备更新年规模突破5万亿 / 13 2.3 交通领域紧抓新能源风口 / 14 2.4 新型城镇化拉动建筑和市政领域投资需求 / 14 2.5 5 未来三年县域医疗将成为投资重点 / 15 2.6 新型电力系统推动能源设备迭代 / 16 目录 contents 万亿蓝海，新从旧来——中国设备更新战略与实践 02 02 万亿蓝海，新从旧来——中国设备更新战略与实践 3 行业洞察： 转型新纪元 探索数字化与绿色化的双轨路径 / 17 3.1 冶金：加强技术创新和产业升级 / 18 3.2 石油化工：走向绿色化、高端化、电气化

域渗透，物联网、云计算不断普及，各行业数字化转型持续推进，全 深企投产业研究院 12 球生成和存储的数据量稳步增长。根据国际数据公司 IDC 于 2024 年 发布的报告预测，全球 2024 年将生成 159.2ZB（十万亿亿字节）的 数据，2028 年将增加一倍以上，达到 393.8ZB，复合增长率为 24.8%； 2024 年中国将生成 39.5ZB 数据，2028 年将达到 97.1ZB。 全球及中国智能算

国企业总基础资产的期末余额从75.9万 亿元人民币扩大到107.6万亿元人民币，年复合增长率达9.1% 应收账款 预付账款 库存 • 供应链的末端分布着大量中小企 业。应收账款、预付账款和库存 是供应链上的三大基础资产。 • 2020年至2024年，企业总基础资 产期末余额从75.9万亿元人民币 扩大到107.6万亿元人民币，年复 合增长率为9.1%，尽管期间地缘 政治不确定性加剧，但中国经济 响下，预计2029年中国企业供应 链基础资产规模将达到140.8万亿 元人民币，2024年至2029年的年 复合增长率为5.5%。 资料来源：国家统计局，灼识咨询 *注：某些金额和百分比数字已作了四舍五入的调整. 复合增长率 (2020-2024) 复合增长率 (2024-2029E) 12.5% 6.2% 5.5% 5.4% 5.7% 3.9% 9.1% 5.5% 总计 万亿人民币 6 7.2 7.8 8 -供应链金融市场资产余额从2020年的25.2万亿元人民币快速增长到2024年的41.8万亿元人民币，年复合增长率为13.5%，预 计2029年将达到62.9万亿元人民币 应收账款 预付账款 库存 • 在不断扩大的贸易活动、较高 的融资渗透率和有利监管风向 的推动下，中国的供应链金融 市场近年来迅速增长。中国供 应链金融市场资产余额已经从 2020年的25.2万亿元人民币快 速增长到2024年的41.8万亿元 人民币，年复合增长率13

体市 场规模从����年得��.�万亿元增长至����年得���.�万亿元，年复合增长率为 �.�%。尤其是在亚洲等新兴经济体国家，随着经济的发展，中产阶级的队伍不断 壮大，其消费能力不断增强，对各类商品和服务的需求持续增长，推动零售市场快 速发展。未来几年，受益于零售数字化与智能化的行业趋势，预计全球零售行业的 市场规模将于����年达���.�万亿元，����年至����年的年复合增长率为� 长率为�.�%。 全球零售行业市场规模，按零售额计 万亿元, ����-����预测 ����-���� ����-����预测 年复合增长率 �.�% �.�% 全球零售行业市场规模 ��.� ��.� ��.� ��.� ���.� ���.� ���.� ���.� ���.� ���.� ���.� �� 资料来源：弗若斯特沙利文 助力零售赢在数字时代 Empower Retailers 全球零售行业市场规模，按照大洲进行细分 万亿元, %，����年 亚洲 ����年 零售行业市场规模 ��.�万亿元（��.�%） 欧洲 ����年 零售行业市场规模 ��.�万亿元（��.�%） 北美 ����年 零售行业市场规模 ��.�万亿元（��.�%） 南美 ����年 零售行业市场规模 �.�万亿元（�.�%） 其他 ����年 零售行业市场规模 �.�万亿元（�.�%） 按照全球大洲进行细分，亚洲占比全球零售市场��

及融资模式创新，绿色债券和混合融资便是融资模式创新的代表。 解决贸易壁垒也是实现低碳技术全球推广的关键，有助于国际气候目 标的实现。 融资挑战 日本 260 亿美元的气候融资计划和中国余额 5 万亿美元的绿色 贷款等绿色金融机制，为低碳项目提供了急需的资金。然而，亚洲 要实现绿色转型，融资能力仍面临很大挑战。正如亚洲协会所指出 的，南亚的损失与损害问题最为严重；南亚和东南亚的债务负担较 是实现这一潜力的关键。 《巴黎协定》第六条推动了国际碳交易，使各国能够通过合作 实现国家自主贡献（NDCs）。到 2030 年，该机制每年有望节省 3,000 多亿美元，并在 2020—2050 年间减少 21 万亿美元的全球减缓成本。 包括孟加拉国、不丹、柬埔寨、印度、斯里兰卡和印度尼西亚在内 的亚洲国家，正在国际组织支持下积极开发其第六条碳信用框架。 然而，要充分释放全球碳市场的潜力，必须解决治理和政策实施方 1。基于此，预计不采取行动应对气候问 题，巴基斯坦要面临的总代价到 2030 年将 达到 2,500 亿美元，到 2050 年将进一步增 至 1.2 万亿美元。 2023 年世界经济论坛（WEF）发布的一 项研究预测，到 2050 年，气候变化造成的 全球损失代价估计在每年 1.7 万亿～3.1 万 亿美元之间，其中包括基础设施、财产、农 业和人员死亡等损失的代价 2。2024 年 4 月 发表在《自然》杂志上的一项较新的研究预

单位：亿元 1.1 餐饮业稳步复苏，达成 5 万亿元收入里程碑 餐饮业，又可以称之为餐饮服务业，主要为顾客提供就餐环境以及食品和饮料，由食品以及饮料服务两大部分组 成，其下又涵盖了各式各样的不同规模以及类型的餐厅，例如咖啡厅、快餐店、酒吧等等。近几年来，由于疫情 的冲击，餐饮行业遭受重创，2020 年全国餐饮收入同比大降 16.6%，跌破四万亿元人民币，仅为 39,527 亿元。 但是随着 4%，正式迈入五万亿元人民币时代，达到了 52,890 亿元。回顾我国餐饮的发展历 程，自 1978 年改革开放起，我国餐饮业至 2006 年突破 1 万亿人民币，耗时 28 年；至 2011 年，耗时 5 年迈入 2 万亿人民币，紧接着用时 4 年，于 2015 年迈入 3 万亿元人民币，到 2018 年耗时 3 年达到 4 万亿元人民币，最后 用 5 年时间在 2023 年突破 5 万亿元。当然，我 万亿元。当然，我们认为倘若没有疫情等因素的抑制，我国餐饮业有望耗时 2 年在 2020 年就突破 5 万亿元。此外，根据红餐网的调研数据显示，在大型连锁餐饮企业中，有 83.6%的样本销售同比 实现增长，66.7%的样本门店数量同比实现增长。 图表 1：中国餐饮业收入规模发展变化 资料来源：国家统计局，至美研究 1.2 餐饮业连锁化率稳步走高，万店连锁系连锁品牌目标 根

“十三五”末 2024 全部工业增加值（万亿元） 全部工业增加值增长速度（%） 规模以上工业增加值增速（%） 19.9 26.6 33.6 29 26.3 24.9 22 23 24 25 26 27 28 29 30 0 5 10 15 20 25 30 35 “十二五”末 “十三五”末 2024 制造业增加值（万亿元） 制造业增加值占GDP比重（%） 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 2021 2022 2023 “新三样”产品出口额（万亿元） 占出口总值的比重（%） 高技术制造业、装备制造业加快发展。 （三）产业链供应链自主可控能力持续提升 • 产业基础薄弱问题得到改善。 • 一批重点产业形成全产业链竞争力。 • 重点产业链供应链补短板取得重大成果。 8 8.2 8.4 8.6 8.8 9 9.2 9.4 0 0.5 1 1.5 2 2.5 “十二五”末 “十三五”末 2023 图表标题 规模以上工业企业R&D经费（万亿元） 规模以上工业企业R&D经费增长率（%） （四）产业科技创新能力跃升步伐加快 （五）企业活力和竞争实力实现新提高 （六）发展方式加快高端化智能化绿色化转型 质量品牌建设步伐加快。工业领域智能化水平

AI 应用占比 ...................................................................... 7 图 8：中国人力资源服务市场规模（万亿元） ....................................................... 7 图 9：预计 2028 年细分赛道占比 ................ 中国人力资源服务行业研究报告》显示，2023 年国内市场规模约 2.76 万亿元， 预计 2028 年增至 5.03 万亿元，2023-2028 年年复合增长率约 12.7%。增长源于政策鼓 励、第三产业带动需求、企业规模扩大致服务需求扩张等因素。同时，人力资源业务外包 加速渗透且向高附加值转型，预计从 2023 年 2.13 万亿元增至 2028 年 4.07 万亿元， 2023-2028 年 CAGR 约 13 年的 20.7%/21.3%，北京人力、外服控股、中智集团、科 锐国际、BOSS 直聘稳居收入规模前五，凭多方面优势拉高竞争壁垒，市场集中度有望进 一步提高。 图 8：中国人力资源服务市场规模（万亿元） 图 9：预计 2028 年细分赛道占比 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第8页 共14页

移动技术是中国经济的有力引擎，推动各行业增长、创造 就业机会并提升国内生产总值 (GDP)。目前，移动技术和 服务为中国 GDP 贡献了约 6.2%，相当于 1.2 万亿美元的 经济增加值。到 2030 年，这一数字将增至约 2 万亿美 元，占 GDP 的 8.3%。这一增长主要得益于移动服务的持 续扩展以及 5G、物联网 (IoT) 和人工智能 (AI) 等数字技术 的广泛应用所带来的生产力和效率提升。 渗透率* 89% 渗透率* 11.7 亿 12.2 亿 80% 渗透率* 84% 渗透率* 1880 亿美元 2210 亿美元 运营商收入和投资 2024 2030 1.2 万亿美元 2.0 万亿美元 占 GDP 的 6.2% 占 GDP 的 8.3% 移动行业对中国 GDP 的贡献 政府财政 1100 亿美元 移动生态系统对公共基金的贡献 （扣除监管和频谱费用前） 2024-2030 13 / 36 移动市场关键数据 2024 年，移动通信为 中国经济贡献了 1.2 万 亿美元的经济价值 2024 年，移动技术和服务为中国贡献了 6.2% 的 GDP， 相当于 1.2 万亿美元的经济附加值。其中，最大的收益来 自生产力效应，达到 7100 亿美元，其次是 3700 亿美元 的直接贡献。 移动技术的影响包括连接性和数字化转型。前者指的是移 动技术的使用，而后者则涉及企业整合先进的移动和数字

济规模位列第一、第二，分别为 17.2 万亿美元，7.5 万亿美元，德国、日本和英国分别位列 第三、第四、第五，数字经济规模均超过 2 万亿美元。  中国数字经济高质量发展格局 在 2014-2024 年这十余年间，我国数字经济规模由 16.2 万亿元增长至 53.9 万亿元，GDP 占比由 25.1%升至 42.8%。2023 年，我国数字经济规模达到 53.9 万亿元，同比增长 7.39%， 数字经济核心产业增加值在国内生产总值中的占比达到 10%。2024 年我国数字经济规模稳健 增长至 63.8 万亿元，预计 2025 年将达到 70.8 万亿元。 第 3 页  2028 年中国数字化转型总体市场规模将超 7,300 亿美元 国际数据公司（IDC）近日发布了 2024 年 V2 版本《全球数字化转型支出指南》(IDC Worldwide Digital Transformation Transformation Spending Guide)。IDC 最新数据显示，2023 年全球数 字化转型投资规模超过 2.1 万亿美元，2028 年预计达到 4.4 万亿美元，2023-2028 年五年复 合增长率（CAGR）为 15.4%。 IDC 预计，2028 年中国数字化转型支出规模预计达到 7,330 亿美元，全球占比约 16.7%， 五年复合增长率约为 15.6%，增速高于数字化转型全球整体增速。