电力市场化改革全景图 ----寻找系统成本最优解 吴 杰（公用事业首席分析师） SAC S0850515120001 傅逸帆（公用事业高级分析师） SAC S0850519100001 阎 石（公用事业联系人） 胡鸿程（公用事业联系人） 2024年7月10日 证券研究报告 （优于大市，维持） 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 章节目录 1. 电力产业链全景图 2. 电改核心政策和当前使命 3. 信号灯----价格机制的形成 4. 市场的三维展开：容量市场、辅助服务、碳市场 5. 电源价值的立体体现：各美其美，美美与共 目录 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 一、电力产业链全景图 3 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网

产业正在经历从连接万物到智联万物、 从数据采集到价值创造的根本性转变。站在 2025 年底的时间节点回望，我们见证了 一个产业从技术驱动走向价值驱动、从单点突破走向生态协同的壮阔历程。 《2026 中国 AIoT 产业全景图谱报告》应运而生，它不仅是一份产业地图，更是一个 认知框架和商业工具。图谱延续了历史的精华，创造性地提出"通感智值"四维模型， 以通信和感知构筑坚实底座，以智能和价值编织无限循环，勾勒出从数据采集、传输、 按照行驶里程和安全等级收费，为远程医疗提供的高可靠切片按照手术时长和成功率 收费。这种基于价值的商业模式使得通信服务真正成为生产力工具。 基于以上考虑，因此在 2026 中国 AIoT 产业全景图谱报告中，智次方研究院将通信板 块划分为以下七个子版块，并将展开详细阐述： 1、蜂窝无线通信：涵盖 5G-Advanced、RedCap 规模化部署、6G 预研试验网、专 网与公网融合等技术和应用。这一子版块是 ，为 AIoT 美好愿景提供更加坚 实的技术支撑。 · 36 感知技术是 AIoT 产业的神经末梢，承担着将物理世界的各种信息转化为数字信号的关 键使命。在 2026 中国 AIoT 产业全景图谱中，感知技术正经历着从单一功能向多维融 合、从被动测量向主动探测、从数据采集向边缘智能的深刻变革。随着 MEMS 工艺的 成熟、新材料的突破、AI 算法的赋能，感知器件不仅在性能指标上实现了数量级的提

的价值链被重塑，IaaS、PaaS、SaaS各 层的业务逻辑、商业模式与竞争要素 均发生了深刻变化。本报告旨在深度 剖析AI时代下中国智算云服务行业的产 业新机遇。 ◼ 研究目标 • 绘制智算产业全景图谱 • 解析云厂商在IaaS、PaaS、SaaS各层的 价值实现路径 ◼ 本报告的关键问题 • 智算时代的云服务价值链如何重构？ • MaaS为何是云厂商的“战略必争之地”？ • 云厂商应如何获取并锁定高价值客户？ 面对SaaS市场固有的壁垒，云厂商的 有效破局路径是什么？ 行业研读 | 2025/07 www.leadleo.com 400-072-5588 中国：云计算系列 ◆ 智算产业价值路径全景 ---------- 5 • 智算产业全景及发展趋势 ---------- 6 • 云企业客户价值模型 ---------- 7 • 云企业价值增长路径 ---------- 8 ◆ IaaS层产业机遇 ---------- 跨模态响应，增强搜索 系统的适应能力与用户体验，是GEO优化的重要适配方向。 5 www.leadleo.com 400-072-5588 Chapter 1 智算产业价值路径 全景 ❑ 智算产业链全景 ❑ 智算产业链价值转移趋势 ❑ 云厂商的高价值客户三圈模型 ❑ 云厂商的价值增长路径（以阿里云为战略参考） 行业研读 | 2025/07 6 www.leadleo.com 400-072-5588

呈现技术以二维内容为主，表现形式升级势在必行。以全景视频、自由视觉、三维声等为代 表的沉浸音视频采集、高效编码与呈现等方向进行技术演进，实现虚拟与现实融合的沉浸式体验。 3.1.1.1 全景超高清 沉浸超高清视音频呈现，需要以用户为中心的视觉和听觉采集，要有配套的更高自由度的交互能力。如全景场景 三自由度 3-DoF（Degree of freedom）交互，以及自由视觉等六自由度 6-DOF 交互。全景超高清需要在采集端 交互。全景超高清需要在采集端 以及编码端实现，其中视频采集可分为单目视频采集、3-DoF 全景视频采集和 6-DoF 多摄视频采集几种方法。 3.1.1 极致高清 关键技术 特征 极致高清 全景超高清 智能沉浸音频 安全韧性 内生安全 零信任协作 视网联动 万兆超宽 音视频智能调度 智简交互 自然人机互动 鸿蒙多端协同 泛在智能 多模态助理 生成式会议 智能运维 会议质量检测 会议智能重保 )、更广的色域 (BT2020/REC2020)。同时高分辨率 (8K) 和高帧率 (90FPS) 对于大屏 显示设备是必备要求。 3-DoF 全景视频采集：全景视频是常见的沉浸媒体格式之一，属于 3-DoF 视角视频。全 景视频具有高分辨率、高帧率、数据量大的特点。全景视频的采集通常由多个摄像头同 时采集并拼接组成；为了降低多摄像头之间的视差，可以采用共光心的硬件方案，或者 通过高算力的软件算法实现无缝多摄拼接。

..............................................................................10 第二章：现状洞察：制造业数智化进程全景扫描............................................................... 15 2.1 发展阶段评估：四类企业的转型路径与困境...... 我们的使命、愿景和价值观.................................................................................. 35 6.2 全景解决方案图.............................................................................................. 仅是一份行业报告，更是我们深耕制造业人力资源数智化领域多年的实践总结与思考结晶。 在本白皮书中，您将看到： 清晰的演进路径 - 我们从“数字化”与“数智化”的本质区别入手，帮助企业厘清转型的 阶段性目标，避免盲目投资。 全景的现状扫描 - 通过对四大类型企业的深入剖析，辅以研发、生产、供应链等关键领域 的成熟度分析，为企业精准定位自身坐标提供参考。 落地的技术指南 - 我们不空谈概念，而是深入解析云原生、AI 大模型、数字孪生等技术的

· · · · · · · · · 22 CONTENT O2 鸿蒙生态应用开发核心概念 3 O4 O5 O6 鸿蒙生态应用开发能力全景 2）鸿蒙开发套件 · · · · · · · · · · · · · 3）三方库 · · · · · · · · · · · · · · · · · 4）鸿蒙生态伙伴 SDK 市场 · SDK 市场 - 5）开发者支持平台 鸿蒙生态应用 开发能力全景图 29 围绕开发者旅程，鸿蒙系统为开发者提供了端到端的开发能力支持。如下图所示，鸿蒙 系统为开发者提供了赋能套件、鸿蒙开发套件、三方库、开发者支持平台。具体能力全景图 如下图所示： 图 4-1：鸿蒙生态应用开发能力全景图 1）赋能套件 开发者了解和学习鸿蒙系统的各类资源，覆盖开发者全旅程，内容包括 参考、示例代码、大型开源示范应用（HMOS 代码工坊）、AI 智能问 答&FAQ 等。 30 图 4-2：赋能套件全景图 鸿蒙生态白皮书：全面阐释了鸿蒙生态下应用开发核心理念、关键能力以及创新体验， 旨在帮助开发者快速、准确、全面的了解鸿蒙开发套件给开发者提供的能力全景和未来的愿 景。 HarmonyOS 第一课：基于真实的开发场景，提供向导式学习，即学即练，多维度融合 课程等内

第四章：风险识别与评估体系 ....................................................................... 13 4.1 ESG数据资产化的风险全景图谱................................................................13 4.2 ESG数据资产化的风险类别详解.......... 期中，受到数据属性、监管标准、市场认知差异等因素影响，衍生出多维度、复 合型的风险。本章将构建 ESG 数据资产化的风险全景图谱，系统梳理四大类风 险的核心表现与影响程度，为后续风险管控与治理体系构建提供精准的风险画像 与科学的评估工具。 4.1 ESG数据资产化的风险全景图谱 基于 ESG 数据资产化的全生命周期特征，我们将风险归纳为四大类，并根 据其发生频率和潜在影响进行了初步分级，构成一个直观的风险图谱，为后续风 （5）风险监控与预警：对关键风险指标进行持续监控，并设定预警阈值， 一旦触发，立即启动应对预案。 该模型通过 “多维度输入、定量与定性指标评估、动态监控及时响应”，实 现对 ESG 数据资产化风险的全流程闭环管理，既是对前文风险全景图谱的落地 承接，也是后续风险管控体系的核心，支撑 ESG 数据资产化在安全合规的前提 下释放价值。​ 16 第五章：治理体系构建 为适配 ESG 数据资产化市场的复杂风险环境，必须构建一个系统、协同、

读书笔记 用得上 营销知识全景解析系列 增长是一切企业问题解决的入口 数字化时代 企业增长地图系统化搭建与优化路径 1 咨询顾问，市场增长战略专家，任科特勒咨询（ KMG ） 中国区管理合伙人，师从菲利普 · 科特勒，为世界 500 强 与创新型公司的管理者提供深度的市场战略决策咨 询服 务。 著有《数字时代的营销战略》《首席增长官：从 CMO 到 笔记侠创始人兼 CEO （首席执行官） 菲利普 · 科特勒 现代营销学之父 何麻温 · 卡塔加雅 MarkPlus 营销咨询公司创始人 本书评价 3 搭建企业增长的系统化、 成长性的增长全景图 企业或业务发展的生命线（增长基石） 保住企业或业务的生命，为企业向其他领域 扩张提供基础的养分。 企业如何做有价值的撤退 企业或业务在增长路径上找到最好的出售、 去除、转进的价值点，进行撤退。 撤退线 研究的是战略态势下是否应该撤退，以及怎么撤退； 02. 成长底线 企业的哪些业务可以与客户建立持续交易的基础，持 续不断给企业带来业务源 03. 增长线 企业应该如何布局增长的全景 , 增长 五 线 未来的企业需要增长地图 2 6 CONTENTS 撤退线 0 2 什么是好的撤退线？ n 定义为“企业或业务在增长路径上找到最好

统实现的基础 • 是业务定义的规范 • 统一语言，消除歧义 • 为数据资产梳理提供标准 的业务含义和规则 业务术语 数据标 准 数据标准 • 是数据在业务流程和 IT 系统 上流动的全景视图 • 识别数据的“来龙去脉” • 是定位数据问题的导航 业务视角 IT 视角 概念数据模型 L1 L2 L3 L4 L5 主题域 业务对象 属性 业务域 逻辑数据实体 描述企业所拥有的数据资产，并降低理解系统数据的门槛。 9 数据架构组件一：数据资产目录样例与预期效果 1. 厘清和盘点集团数据资产，划分数据主题域，建立集团数据资产的目录分层视图。 2. 通过统一目录形成数据资产高阶全景视图，呈现集团数据资产概况，实现全域数据资源“家底可见”。 3. 通过端到端运作的数据地图，明确数据责任人管辖的数据范围，确保数据得到有效管理与应用。 10 数据架构组件二：数据标准 • 数据标准（ 通过数据模型的设计，便于业务领域数据分析，识别对应业务涉及的数据范围，更好地指导数据资产管理。 示例：概念数据模型 示例 15 数据架构组件四：数据分布 数据分布定义和组件 • 定义：是数据在业务流程和 IT 系统上流动的全景视图；识别数据的“来龙去脉”；是定位数据问题的导航 • 组件：信息链；数据流；数据源 • 识别数据的“来龙去脉” • 是定位数据问题的导航  定义： 信息链是一个指定范围内的端到端流程，或流程

将其 应用于实时视频纹理中，有效降低了因背景干扰导致的误判几率。 ④ 多路视频拼接 在大型监控系统或全景展示场景中，单路视频往往无法覆盖整个监控区域或场景全 貌。多路视频拼接技术通过将来自不同摄像头的多个视频源进行实时对齐、融合与拼接， 形成一个连续、完整的视角，能够为用户提供全景监控或 360° 环景展示。 多路视频拼接涉及多个技术环节，主要包括： 数字孪生世界企业联盟 DTWEA 迟上的差异。系统需要在 接收端对视频流进行精确的时间同步，以确保拼接后的画面无缝衔接。 几何校正。每个摄像头的视角、畸变以及焦距等参数不同，必须对视频进行几何校正， 提取特征点并进行匹配。通过全景拼接算法，可以实现边缘融合和平滑过渡。 实时拼接与渲染。采用 GPU 加速技术，对多个视频流进行并行处理，实现高效实时 的拼接与后续投影渲染。 ⑤ EasyTwin 中融合视频数据 在数字孪 天然气施工建设概况，构建全链路数字化运营管理体系。辅助管理层动态调整资源投入， 优化资源配置与运营效率，避免工期延误或资源浪费，强化运营管理能力。 数字孪生世界企业联盟 DTWEA 数字孪生世界白皮书(2025) 129 全景板块采用 WebGL 与游戏引擎搭建 3D 孪生场景，模拟园区漫游效果与各建筑细节 展示，同时支持通过业务场景交互动态展示多屏联通效果。 数字孪生世界企业联盟 DTWEA 数字孪生世界白皮书(2025)