企业可持续发展报告指令 Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) ESG简介 普华永道 | 企业可持续发展报告指令 (CSRD) *(包括CSRD、美国证券交易委员会（SEC）气候信息披露规则提案和ISSB标准) 75% 的投资者希望公司报告 履行其设定的可持续发 展承诺所需要的成本 75% 的投资者希望公司报告 可持续性风险和机遇对 响的投资者中，表示公 司应该披露其受到影响 的货币价值，该比例较 2022年（66%）上升 85% 的投资者表示，合理的 保证将在一定程度上、 很大程度上或非常大程 度上给他们对可持续性 报告的信心 ESG重塑我们衡量价值的方式 可持续性愈加重要：投资者持 续强调，希望获得与公司面临 的关键议题相关的更清晰、 更一致、更具可比性的信息 投资者希望公司能够披露更多 信息，以支持其决策和投资 分析 企业可持续发展报告指令（CSRD） CSRD的影响远远超出报告本身，还将推动更可持续的商业行为 CSRD不仅包括指标和目标，还要求披露特定主题下的战略和商业政策（即非会计政策），这意味着对于公 司而言，除了财务部门和ESG团队之外，其他相关的业务部门也需要积极参与 战略和商业模式 可持续发展相关的 重大影响、风险和机遇 （双重重要性评估） 可持续发展 治理和组织 政策 行动计划和资源配置 当前成就 与目标对比的进展情况

16% 20% 36% 40% 68% 44% 28% 12% 16% 2025 62 ESG 2024 ESPR DPP ESG ESG ESG 56% 16% ESG 12% 28% 44% ESG ESG 42 Q ESG ESG ESG 43 563 64 2025 114 114 42 44 28 31 29 29 25 Q

id=1823353842386640310&wfr=spider&for=pc 3 一、数据来源与研究方法 图 1：绿色江南航拍 本次观察所采用的数据来源包括各企业公开发布的年报、可 持续发展报告（包括 ESG 及社会责任报告）、官方网站报道，以 及各光伏产业协会通过公开渠道发布的信息。鉴于光伏产业上中 游企业的气候行动表现与其能耗水平、水资源消耗、温室气体排 放量、产品碳足迹认证情况、“三废”（废水、废气、固体废弃 家企业详细披露了其水资源消 耗量等相关数据。 7 solarspace.cn/wp-content/uploads/download/esg/2023ESG-CN.pdf https： //www.solarspace.cn/wp-content/uploads/download/esg/2023ESG-CN.pdf 11 表 3：光伏上中游企业 2023 年度水资源消耗情况 序号 企业名称 业务范围 水资源消耗总量 技、弘元绿能 4 家均涉及硅料业务。整体上看，晶科能源、隆基 19 绿能、天合光能虽然有着较高的运营范围温室气体排放总量，但 是温室气体排放强度表现较佳。 图 14：晶科能源 2023 年度 ESG 报告披露减碳策略 以晶科能源为例，除了确立减碳目标与详细披露了碳排放数据， 晶科能源还详细分析披露了自己的减碳策略与路径，不仅展示了其对 20 环境保护的承诺，同时也为行业内的其他企业提供了有价值的参考案

年趋势洞见 24 采购与供应链 返回目录 洞察 推动 创新 4. 关于价值的讨论不断变化 也许可以原谅采购部门在过去五年中不太确定要专注的重点。优先事项快速转变，从降低成本到疫情安全， 再到 ESG 赋能，从确保供应链安全到缓解通货膨胀。有时这会令人们不知所措。 2025 年，采购和供应链管理的业务价值不再仅仅取决于成本。随着弹性、可持续性、风险管理和合规性等新 压力的出现，价值主张已经发 标的衡量方式达成一致。现在，关于总价值影响的沟通已经超越成本节约的范畴。这要求采购部门展示其决策 会如何促进业务弹性、合规性和长期可持续性。 新的采购衡量标准 增强供应链适应性和 中断后恢复能力 弹性 将 ESG 标准和合规性追踪整合到 战略中以减少排放并增强道德实践 可持续性 建立框架，在发生危机前 主动识别并缓解供应链风险 风险管理 建立强大、长期的合作 和创新伙伴关系 供应商关系 2025 领导者必须认识到，可持续性 不仅仅是一项企业社会责任，还是一项合规要求，同时也是业务价值的关键来源。 对环境、社会和治理 (ESG) 标准的遵守越来越受到投资者、监管机构和消费者的严格审视，因此成为商业活动 中不容妥协的一环。领导者需要积极承担责任，确保将 ESG 目标纳入供应链战略。例如，供应链管理者必须追 踪并减少范围 3 排放，并确保供应商遵守道德劳工实践。 采购部门必须与供应商

构 ● 港股与内地互联深化 “互换通”推动两地资本互通，大湾区 H 股企业可直通深交所。 香港稳定币法案刺激 Web3 企业上市。 ● ESG 与数字化转型受青睐 制造业低碳转型、科技企业研发投入超 10%更易获资本溢价。 2024 年 ESG 强制披露新规推动绿色企业估值提升。 ● 境外上市审批提速 证监会 2023-2025 年批准超 280 家企业境外上市，港股 IPO 规模或达 内控与责任压实 独立董事职能强化：要求独董实质性监督财务报告、关联交易，审计委员会承担反舞弊职责。 高管追责机制：推动上市公司建立绩效薪酬追索制度，对失职高管实施内部追责。 ● ESG 与可持续披露 2024 年起逐步推行 ESG 强制披露，要求上市公司报告环境、社会责任及治理绩效，吸引 长期资金。 股东行为与减持监管 ● 减持新规（2024 年《减持管理办法》） 三类禁止减持情形：破发、破净或分红不达标的公司，控股股东不得减持。 风险防控体系化 需建立全面风险管理机制，尤其关注现金流安全。 ● 利益相关者管理复杂度高 投资者关系制度化 需设专职部门处理股东质询，定期召开业绩说明会。 社会责任履行公开化 强制披露 ESG 信息（环境、社会、治理），并响应共同富裕政策。 上市公司与一般企业经营差异对比表 维度 ​ ​ 上市公司​ ​ ​ ​ 一般企业​ ​ 治理结构 法定三会一层+独立董事制衡 股东会/执行董事为主，灵活性高

成果转 化 、产业协作网络生态构建等提出更高要求。企业将以更全球的视野和更敏锐的洞察力，在全球产业竞争中占据领先地位。 在国际市场布局方面，更加注重市场机遇与风险识别，系统性 配置全 球供应链，加强 ESG 管理体系建设，构建绿色竞争力，应 对欧美绿色壁垒 。 （三）提升战略能力，应对全球竞争 全球科技竞争日趋激烈，我国部分行业领域 “卡脖子” 问题依然突出。“十五五” 期间，企业将把科技创 台等新质场景 ， 重塑行业规则。 （一）海外市 场深耕：聚焦 “一带一路” 重 点区域，能源 企业拓展中亚、 中东油气全 产 业链合作。 （二）全球规 则适配：建立 海外合规管理 体系，对标 ESG （环境、 社会、治理） 国际标准优化 运营。 （一）管理机 制革新 ： 推行 “战略 - 预算 - 考核” 一体 化动态管控， 试点项目跟投、 虚拟股权等激 励。 （二）人才生 态构建：实施 目标、 资源约 束、绿 色发展 路径 1. “ 双碳” 目标刚性 约束， 高耗能行业面临碳 配额、绿电替代压力，新 能源 、循环经济产 业加速成长 2. 生态保护与 经济发展 协同深化， ESG 管理 从 “加分项” 变为 “必选项”，企业需构建全 流 程绿色运营体系 3. 极端气候、资源短缺风险上升，供应链韧 性需融入 “绿色安全 ” 维度，如布 局本地替代、 再生资源循环 法律

打通研究与投资的信息化链路，通过邮件、站内留言、线上流程等技术加强研究对投资的价值输出， 实现投资策略与投资研究的双向互动，促进研究与投资形成合力，进一步提升投资能力。 四、ESG 绿色金融支持 与太平洋保险集团协同共享 ESG 评价体系，对接多渠道 ESG 数据，支持研究过程中对 ESG 数据 的有效运用，规避潜在投资风险，聚焦优质投资标的。 案例亮点 ·025· 长江养老保险股份有限公司 长江养老保险股份有限公司（

外交及 重大国际项目、活动等放大品牌声量，提高品牌国际知名度和影响力。 （四）强化品牌跨文化融合。推动海外经营机构在海外经营管理、 重大项目实施中将 ESG 工作作为重要内容，主动适应所在国家、地区 ESG 规范要求，强化 ESG 治理、实践和信息披露，持续提升国际市场 竞争力。结合属地宗教信仰、风土民情、消费习惯等，按需提供产品、 服务，更好融入属地生产生活。深化与国际知名高校、智库、企业、 （十二）切实加强环境、社会和公司治理（ESG）工作。将 ESG 工 作纳入社会责任工作统筹管理，积极把握、应对 ESG 发展带来的机遇 和挑战。推动控股上市公司围绕 ESG 议题高标准落实环境管理要求、 积极履行社会责任、健全完善公司治理，加强高水平 ESG 信息披露， 不断提高 ESG 治理能力和绩效水平，增强在资本市场的价值认同。推 动海外经营机构在海外经营管理、重大项目实施中将 ESG 工作作为重 要内容，主动适应所在国家、地区 要内容，主动适应所在国家、地区 ESG 规范要求，强化 ESG 治理、实 践和信息披露，持续提升国际市场竞争力。 六、组织保障 （十三）强化组织领导。切实发挥中央企业党委（党组）的领导 作用，主要负责同志要亲自抓，把社会责任工作纳入重要议事日程。 建立健全社会责任工作领导机构，统筹谋划、协调推动重大事项。加 强统筹管理，建立统分结合、权责明确、协调顺畅、运转高效的工作 机制，鼓励有

案例研究——欧盟 Switch Garment 项目为 柬埔寨服装行业提升能效提供国际支持 第二章 亚洲的绿色转型之路 043 场力量（包括消费者对可持续产品的需求、 企业 ESG 承诺和绿色技术创新）在亚洲的低 碳经济转型中发挥着越来越重要的推动作 用。这一转变更加表明，政策激励与市场行 为之间的互动日益增强，可持续发展不仅是 一项合规要求，更是一项核心竞争优势。 1 Bernard Business Consulting. Decarbonisation, ESG and Sustainability Navigating the Future of CCUS in Malaysia: Insights from Global Case Studies [Author: Agrobank 首只绿色债券 博鳌亚洲论坛 可持续发展的亚洲与世界 2025 年度报告——应对气候变化：亚洲推进绿色发展 076 亿新元（约合 200 亿美元） 1。 在 ESG 意识提升和监管政策激励等推 动下，亚洲绿色股权基金市场实现了快速增 长。这些基金整合多方资金来源，通过多元 化投资组合，为绿色股权及其他形式的融资 提供了重要支持。根据贝恩公司（Bain &

在某知名电商平台担任资深电商运营专家期间，我成功策划并推出了一项针对主要类目的促销活动，通过精确的商品策划和页面布局优化，使得该活动期间的 销售额较平时增长了 100% 以上。 房型图 战略 实名 战略 愿景 底座 基石 ESG 治理体系 数智技术创新 战略 支柱 数智供应链 加速产业升级 数智供应链 推动社会公平 数智供应链 引领绿色低碳 构建数智供应链 信任体系 加快数智供应链 人才发展 加大数智创新 以科技引领产业数智化升级推动世界更加高效和美好 房型图 战略 实名 以科技引领产业数智化升级 推动世界更加高效和美好 战略 愿景 以科技引领产业数智化升级 推动世界更加高效和美好 底座 基石 ESG 治理体系 数智技术创新 战略 支柱 数智供应链 加速产业升级 加大数智创新 助力产业数智化 深化行业合作 数智供应链 推动社会公平 赋能中小微企业发展 增强金融普惠性 助力乡村全面阵型