键发现点，供行业参考 04 关于顺为人和 公司介绍及使命愿景价值观 源自一流、服务一流、成就一流 05 附录： 指标定义与使用说明 详细阐述本报告涉及到效能分 析指标的定义与使用说明 宏观经济分析 全球经济 vs 中国经济 行业竞争格局 行业市场规模及变化 发展趋势预测 未来趋势预测 ©2025 。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。 % 2024 年全球十强国家 GDP 总量及名义增速 宏观经济分析 行业竞争格局 发展趋势预测 3.9% 2.9% 2024 2025F 9.0% 389 印度 名义同比 4.0% 317 法国 各国 GDP 5 6 宏观经济分析 行业竞争格局 发展趋势预测 2024 年全国 发电量 10.1 万亿千瓦时 2014-2024 年我国发电量及增速情况 6.7% 10.1 2024 2024 年我国发电量能源结构情况

键发现点，供行业参考 公司介绍及使命愿景价值观 源自一流、服务一流、成就一流 详细阐述本报告涉及到效能分 析指标的定义与使用说明 发展趋势预测 未来趋势预测 行业竞争格局 行业市场规模及变化 宏观经济分析 全球经济vs中国经济 5 ©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。 全球GDP：2024年GDP增速为3.9%，前十国家GDP占比45%，加权增速为4%；25Q1我 % 百亿（美元） 百亿（美元） % 宏观经济分析 行业竞争格局 发展趋势预测 6 ©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。 中国电力能源结构：2024年全国发电量10.1万亿千瓦时，可再生能源占比上升至34%，电 力结构清洁化转型稳步推进，其中风光发电1.8万亿千瓦时，占比18% 资料来源：国家统计局，顺为分析 宏观经济分析 行业竞争格局 发展趋势预测 n 2 2024年我国新增发电装机能源结构情况 34 宏观经济分析 行业竞争格局 发展趋势预测 8 ©2025。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。 中国社会用电量：2024年全社会用电9.9万亿千瓦时，十四五以来年均增长6.7%；全年可 再生能源发电量增量占全社会用电量增量比例达82% 资料来源：中国电力企业联合会，顺为分析 宏观经济分析 行业竞争格局 发展趋势预测 万亿千瓦时

对这些问题的回答变得急迫，答案也显得弥足珍贵 “ 增长是一切企业问题解决的入口”，对于企业来说，增长已经越来越成为其应关注的核心问题， 尤 其在 全球经济的 持续低迷、中国经济进入新常态的大环境下，企 业正在失去宏观经济增长红利、产业增长红利 等 外部增长要素，如何 实现增长更成为企业家需要思考与解决 的重大问题。 比如地产公司，关注最多的是这个公式中的前两项，宏观经济和产业； 而不以资 源为 导向的互联网公 司， 关注更多的却是公式后 面的 两个要素：模式与运营。所以， 不同的企业，驱动增长的核心要素并不 相同。 宏观与中观要素 + 外部 企业增长 区 产业增长 云 红 利 宏观经济增 长红利 运营增长 红利 模式增长 红利 红利 增长 公 式 未来的企业需要增长地图 + = 2 2 宏观经济增长红利是难以忽视的增长要素。企业要增长，不如因势乘便。 有个关于企业增 长的笑话引人深思。有三个人坐电梯到 10 楼：在电梯里， 一个人在原地跑步， 一 个人在做俯卧撑， 一个人用头撞墙，但是他们都到了 10 楼。有媒体采访他们：你们是如何到 10 楼 的？ 一个说，我是跑上来的；另一个说，我是做俯卧撑上来的；最后一个说，我是用头撞墙上来

智能技术，实时分析市场动态，为投资者提供更加精准和及时的资 产配置建议。 DeepSeek 的应用主要体现在以下几个方面： 1. 数据整合与分析：DeepSeek 能够整合来自不同来源的金融数 据，包括市场行情、公司财报、宏观经济指标等，通过深度学 习模型对这些数据进行全面分析，揭示潜在的投资机会和风 险。 2. 实时监控与预警：DeepSeek 具备实时监控市场变化的能力， 一旦发现异常波动或潜在风险，会立即向投资者发出预警，帮 具，旨在通过深度学习和自然语言处理技术，为资产配置规划提供 精准的数据支持和决策建议。其核心优势在于能够处理海量复杂数 据，快速识别市场趋势和风险因素，从而优化投资组合的配置效 率。DeepSeek 系统通过集成多源数据，包括宏观经济指标、行业 动态、市场情绪以及历史交易数据，构建了一个全面的数据分析平 台。其独特之处在于能够实时更新数据，并结合机器学习算法不断 优化模型，以提高预测的准确性。 在实际应用中，DeepSeek 为资产配置提供更为精准和实时的决策支持。在金融市场 中，DeepSeek 技术的应用背景主要体现在以下几个方面： 首先，金融数据的爆炸式增长使得传统分析方法难以应对。全 球金融市场的交易数据、宏观经济指标、行业动态等信息量巨大， 且数据来源多样化。DeepSeek 技术能够通过自动化的数据处理和 特征提取，从海量数据中挖掘出有价值的信息，帮助投资者更全面 地理解市场动态。 其次，金融市

、数字驾驶舱指标说明 9 、经济领域设计提纲 经济建设在五位一体总布局中起着根本性作用。经济领域驾驶舱从宏观经济着眼，把握经济运行脉搏，从产业 平台下手，了解全区产业发展战略的贯彻情况，以市场主体为本，从数量、规模、产业结构多维度分析当前经济建 设成果，以创新创业为魂，聚焦政策扶持和企业服务的持续改善。宏观经济、产业平台、市场主体从宏观到中观再 到微观，辅以创新创业服务，多层次监测分析高新区经济运行， 帮助管理者全面掌控经济发展，并辅助管理者进行 经济管理决策。 经济 领域 驾驶 舱 宏观经济 • GDP • 财政收支 • 投资消费出口 • 招商引资 产业平台 • 三街道：西兴、浦沿、长河 • 六平台：互联网、物联网、白 马湖、智慧新天地、奥体、江 北 市场主体 • 数量：市场主体数、注册资金 • 规模：领军、上市、瞪羚、… … • 产业：信息、通信、安防 创新创业 • • 人才：引进、培育、安居 • 创新载体：实验室、研究院 • 创业载体：孵化器、众创空间 • 政策扶持：亲清在线 10 、经济领域驾驶舱指标说明 -- 宏观经济 宏观经济可划分为 GDP 、财政收支、投资消费出口、招商引资四个维度，其中从 GDP 及产业结构、投资 消费出口、招商引资可以分析 ** 生产发展态势以及经济增长点，从财政收支可以了解 ** 财政情况，让管理者 对财政收支有宏观把握。

框架的底层逻辑、 如何指示配股配债 输入给 AI ：“周 期 - 宏观指标 - 打 分指数”映射关系 输入给 AI ：更优 权重的确定方法 短期模型框架 长文本 数据底稿 初始权重 宏观经济指标 （预测值） 资配模型权重 及打分结果 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 输入阶段 训练阶段 • 自然语言输入：制作语料，将五个短期框架的底层逻辑以自然语言文本形式输入 DeepSeek ，旨在帮助其理解策略框架与周期特征 • 数据输入：①读取底稿中的股债打分及其背后的周期与宏观经济指标，建立数据库并输入 DeepSeek ，旨在帮助其从数据获取信息； ② 生成初始权重，基于 XGBoost 等模型指引 DeepSeek 明确正确的权重调整方向。（技术细节：以实际股债强弱为因变量， 我纠正机制，提升资产配置的前瞻性和胜率（面向未来） 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 表 资 DeepSeek 优化资配模型的具体过程 - 应用阶段 应用阶段 • 宏观经济指标的预测：我们整合了市场有一致预期的宏观指标（如工业增加值同比、 PMI 等），并自主推算了缺乏一致预期的关键变量（如产成 品存货、票据余额等） • “ 打分指示股债强弱”指标的外推：

此决定。 自 2008 年金融危机以来，银行受到监管强化、低利率及传统与新兴竞争对手的冲击， 运营自由度不断缩小。这种趋势催生了一个利润受压、成本收入比攀升、市净率持续承 压的环境。 随着宏观经济形势波动（如利率骤升和贸易紧张局势加剧），全球银行正经历着迥然不 同的境遇。欧洲和印度银行业正享受着利率上升带来的红利，而北美银行业却面临着喜 忧参半的局面，且结果更加两极分化。日本银行业刚刚显现复苏的迹象，而中国银行业 银行业五大行动 5 银行绩效表现日益分化 2022 年之前，银行绩效相对稳定且趋于一致，但疫情以来，不同地区乃至同一市场内 部的银行绩效分化加剧（见图 1）。 2022 年利率大幅上升，但宏观经济的正面影响在各地区表现不一。欧洲银行业在经历 了长达十年的负利率限制后，获得了显著的收入增长，提高了平均股本回报率（ROAE）。 印度银行业的绩效也从 2020 年的历史低点复苏，当时的利率还不到 商业价值研究院对标准普尔全球数据的分析。 绩效改善 （ROAE 提高、CIR 降低、CET1 提高、PBR 提高） 绩效下滑 （ROAE 降低、CIR 提高、CET1 降低、PBR 降低） 7 8 银行利润受宏观经济和消费习惯变动影响，而其运营模式的效率仍然徘徊在长期平均水 平以下。全球金融危机（GFC）过后，银行业的成本收入比（CIR）仍然居高不下，尤其 是在主要发达经济体中。2024 年，美国银行业的平均成本收入比高达

I 芯片上，数据样本和模型结构被切分到多张卡或者节点上，卡间或节点间不仅有训练数据通信，还有模型 梯度 的频繁传递，对智算中心的网络互联提出新的要求，建议关注宝信软件。 • 风险提示：宏观经济波动、下游需求不及预期、 A I 伦理风险等。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 摘要 目录 01 智算 中心： 从集群走 向超级池 化 02 网络互联： 级改造；同时，公司构建 新 型智算中心项目，支撑行业大模型及人工智能应用的建设发展。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 投资建议 第一 ，宏观经济波动。若宏观经济波动 ，产业变革及新技术的落地节奏或将受到影响 ，宏观经济波动还可能对 IT 投资产生负面影响 ， 从 而导致整体行业增长不及预期。 第二 ，下游需求不及预期。若下游数字化需求不及预期 ，相关的数字化投入增长或慢于预期

● 事 态 洞 察 数字世界 ● 提前预测 ● 科学决策 √ 人 √ 物 √ 设 备 部件 √ 产业 √ 建 筑 √ 能源 环境 安 防 √ 宏观经济 √ 运营 √ 感知 时空信息 Al 分析 数字孪生体 H IG H T O P 三维场景重构 三维建模 倾斜摄影 DEM+DOM 实时态势感知 loT 技术 动态接入 园区时空信息模型 园区时空信息模型 (PSIM,Park Spatiotemporal Information Model) 是对园区全要素数据的时间化、空间化、专题化定义、抽象与概括。 宏观经济模型 园区时空信息模型建设的知识模型 感知模型 园区时空信息模型建设的数字映射模型 运营模型 园区时空信息模型建设的业务抽象模型 时空数据模型 园区时空信息模型建设的时空表达模型 四大基础 IG H T O P Al 专题化 业务数据 接口协议 数据中台 数据共享交换 数据治理 数据分析 运营库 数字建模 感知库 SuperMap H 翰涛天图 宏观经济库 时空数据库 时空化 三维场景 园区应用体系 应用扩展 数字孪生技术路线 服务中台 应用发布 业务支撑 接口服务 应用接入 Al 分析模 型 Al 中 台 分析