机 会 探 索 行业分析 • 高端装备泛指： 为国民经济和国防建设提供各种技术装备的制造业总 称， 包括传统产业转型升级和战略性新兴产业发展所需的高技术高附 加值装备。 • 细分领域： 主要包括航空装备制造、 轨道交通装备制造、 海洋工程装 备制造、 智能制造装备、 卫星制造与应用等关键领域。 • 高端主要表现在三个方面： 一是技术含量高， 表现为知识、 技术密集， 对于装备企业最友好的发展阶段是在下游产业的高速成长期。 伴随国务院下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》， 将高端装备制造纳入战略性新兴产业， 行业得到了高速发展。 高端装备产业特征 高端装备产业概念和细分领域 1.1 行业概况 中国制造2025中的代表性高端装备 资料来源:中国制造2025、 兴业研究 产业生命周期对应的装备需求 4 • 上游： 装备制造相关原材料， 分为基础原材料 生物医药等。 • 广东是我国高端装备领域大省： 我国高端装备制造业已形成环渤海、 长三角、 珠三角和中西部等多个产业集聚区。 广东、 江苏、 浙江、 上 海、 山东为主要分布区域， 其中广东省覆盖领域最为广泛， 企业数量 处在全国前列。 高端装备制造业主要划分为研发设计和原材料、 零部件生产、 装备整机制造、 集成应用、 后服务等环节。 其中关键材料、 核心零部件、 中高端系统是重点， 将直接影响装备整机迈向中高端。

1 智能时代的精细化工革命：技术要素驱动下的行业信 用质量及其变化趋势浅析 工商企业评级部 何婕妤 摘要 新质生产力推动下，精细化工行业注重技术创新和转型升级，绿色化、 智能化、高端化成为精细化工行业发展的新趋势，科技赋能精细化工 研发与生产，或将加快关键材料国产化进程及提升生产效率。 在政策扶持下，人形机器人、半导体等行业迎来较好的发展前景，相 关化工新材料被我国列为关键战略材料，国产替代进程加速，成为精 2025 年度新质生产力系列文章 2 一、 科技赋能将加快关键精细化工材料国产化进程并提升 生产效率 政策引领下，绿色化、智能化、高端化成为精细化工行业发展的 新趋势。 2023 年 9 月，习近平总书记在黑龙江考察调研期间首次提到“新 质生产力”。相较于传统生产力，新质生产力具有高科技、高效能、高 质量特征。精细化工是 推进精细化工产业向高端化、绿色化、智能化发展，《方案》提出了三 项举措：一是推进传统产业延链。推动传统产业以产业链高端化延伸 为重点发展精细化工，打造专业化、精细化、特色化、新颖化的产品 体系，提升产品附加值，增强核心竞争力。二是加快关键产品攻关及 促进优势产品提质。聚焦新能源、新材料、生物技术等领域的需求， 采用“揭榜挂帅”和“赛马机制”等方式开展协同创新，提升高端聚 烯烃、合成树脂

年国内市场销量整体下滑，双十一、黑五等关键节点表现不 及 2024 年。据调研，全年消费级监控摄像头全渠道销量超 8050 万台，其中各大线上平台呈现“量跌价升”核心特征——销量微跌而 销售额增长，本质是低价产品生存空间被压缩，行业向中高端化转 型的直接体现。 1.1 行业核心影响因素分析 电商税落地 竞争维度升级 白牌退场 供应链涨价 市场结构性调整 因素分析 AGIC 人工智能 & IOTE 2026 深圳国际物联网展 方案商 行业趋势总结 技术迭代趋缓，功能同 质化，市场头部集中， 竞争格局相对稳定 Wi-Fi 模组结构优化， 4G模组出海驱动增长， 市场格局面临重构 高 像 素 +4K 成 主 流 方 向，高端市场盈利，国 产替代进程持续深化 面临结构性短缺，价格 维持高位，行业洗牌加 剧，头部效应显现 多 重 因 素 倒 逼 行 业 洗 牌，企业聚集核心技术 升级，重构盈利模式 上游环节正经历从技术 遍达到 800 万，200 万为当前出货主 力，600 万、800 万将逐步成为未 来标配；编解码技术仍以 H.265 为主，H.266 因版权、专利及 成本问题，短期内难以大规 模普及，仅在高端 8K 产 品中存在应用可能。 制程方面 低功耗技术 功能配置 A IPC 芯片 - 行业现状 技术 维度 AGIC 人工智能 & IOTE 2026 深圳国际物联网展

6个百分点。 116 中国工业和信息化 发展形势展望系列 预计2026年，我国原材料工业增加值将继续保持稳步增长态势， 但内部结构分化将更为显著，主要原材料产品产量延续有增有减的态 势。化工行业中的高端新材料、有色金属行业中的深加工产品预计将延 续较好增长势头，而传统钢铁、建材产品产量则可能继续小幅下降。一 是全球经济在波动中温和复苏，外部需求环境依然复杂。IMF等机构预 计，2026年全球 国原材料产品面临的国际市场环境不确定性依然较高，传统产品出口可 能持续承压，但高端产品出口有望在部分市场实现突破。二是国内经济 在结构转型中稳中提质，内需支撑基础逐步转换。随着“十五五”规划 开局，一系列旨在培育新质生产力、扩大有效内需的政策措施将继续显 效。大规模设备更新和消费品以旧换新等政策的深入实施，将为原材料 工业，特别是高端、绿色材料领域提供稳定需求。三是下游产业需求结 构性分化态势延续， 市更新改造等方向带动下，我国房地产开发投资下行趋势有望进一步收 窄，拉动钢铁、水泥、平板玻璃等需求。与此同时，新能源汽车、光伏 储能、海工装备、电子信息等战略性新兴产业预计将保持较快增长，对 高性能有色金属、特种钢材、高端化工材料的需求将持续旺盛，成为拉 117 动原材料工业增长的主要新动能。 （二）原材料工业投资结构性分化加剧，整体规模趋于稳定 2025年1-10月，我国原材料工业整体投资保持收紧态势，资金向上

上游产业链核心驱动力：蓝牙主芯片设计 ����������������������������� 14 （1）核心技术特征：聚焦低功耗、长距离与智能化 ���������������������14 （2）竞争格局：国际主导中高端，国产突围消费级 ���������������������14 （3）关键企业动态：技术布局聚焦未来增量 ���������������������������15 B 中游：模组制造与整机 / ������������������������ 40 1.5 无线音箱行业：智能音箱销量进一步萎缩、蓝牙音箱增长 �������������� 42 1.6 智能摄像头行业：Wi-Fi 主导、星闪高端突围、蓝牙 / 低功耗协议补位 ��� 44 1.7 AI 硬件行业：蓝牙是中小型 AI 玩具的主流选择，Wi-Fi 为带屏录音笔核心连 接方案 行业仍面临多重现实约束：6GHz 频段的全球频谱分配进度不一，国内尚未完全开放 导致 Wi-Fi 7 设备性能无法充分发挥；不同厂商设备间存在协议兼容性问题，约 23% 的 Wi-Fi 6 设备在实际使用中面临降 速风险；高端芯片与射频器件仍依赖进口，地缘政治因素进一步加剧了供应链波动；而工业、车载等特殊场景对设备可靠性、 抗干扰性的严苛要求，也需要技术方案持续优化完善。 站在当前技术迭代的关键节点，未来 Wi-Fi

浙江临安、河北宁晋、江西南昌等几大产业集群带，形成了 完整的产业链和区域化分工协作体系。 然而，行业结构性问题依然突出。高端市场约 80%的份 额由外资企业主导，从供需关系的关键指标——产能利用率 来看，我国电线电缆产业深陷结构性失衡困境，其核心矛盾 表现为高端供给不足与中低端产能严重过剩并存。同质化竞 争异常激烈，部分产品价格甚至低于基础消费品，企业盈利 能力普遍较弱。 在出口方面，行业展现出增长潜力。2025 3%，主要销往墨西哥、葡萄牙等电网 改造需求旺盛的国家，呈现出较好的海外市场拓展势头。 图 2：中国电线电缆行业全景图谱 2.行业发展趋势 电线电缆行业正经历着深刻变革，呈现出高端化、绿色 化和国际化三大发展趋势。 一是高端化转型已成为行业共识。随着新能源、智能制 造等新兴产业的快速发展，新能源与特种电缆需求占比已升 至 35% 左右，包括防火电缆、航空电缆及机器人用线缆等特 种产品需求快 重要的支柱产业之一。 南昌电线电缆产业集群特色鲜明，形成了从铜材加工、 绝缘材料生产到线缆制造、销售服务的完整产业链条。近年 来，当地企业积极顺应行业发展趋势，加速向新能源线缆、 特种线缆等高端领域转型，部分企业在防火电缆、轨道交通 用电缆等细分领域形成了独特优势。 在企业培育方面，南昌市通过政策引导、技术创新支持 等措施，培育了一批专注于细分市场、创新能力强、市场占 有率高的“小

未来，在政策支持、监管放宽、基础设施建设完善和供需共振的推动下，我们预计到 2040年，中国eVTOL市场规模将达410亿美元，年销量约16万台。其中，个人飞行eVTOL 凭借高净值人群对飞行体验、科技尝鲜、户外爱好等高端消费的需求，市场规模有望达到 230亿美元，占比约为55%；出行eVTOL则依托城市空中交通网络的构建，在私人购买、 商务包机、机场与高铁接驳等场景中发力，预计2040年市场规模将达180亿美元，占比约 +22% +136% 来源：专家访谈；案头研究；BCG分析。 注：基于年销量计算市场规模。 图7 | 中国eVTOL市场规模 2.1 个人飞行eVTOL：多元化飞行体验载体 中国高净值家庭2对高端消费的需求持续释放。过去十年，中国售价在60万元人民币（约 8万美元）以上的豪华车销量从不足10万辆飙升至40余万辆，全球市场占比从10%跃升至 超20%，充分印证了高净值人群消费力的爆发式增长。未来，随着低空出行生态的逐步成 中国个人飞行eVTOL市场规模 2.1.1 个人购买 作为个人飞行体验工具，个人飞行eVTOL有望为高净值家庭打开探索世界的全新维 度——它不仅是一种出行方式，更承载着对“自由飞行”体验的向往，成为连接高端消费 与空中生活方式的新载体。 当前，中国高净值人群数量位居全球第二。截至2024年，中国的高净值家庭及富裕家 庭 3总数已达到740万户，自2016年以来年均增长近3%4。这一规模庞大且持续扩张的群体，

展蓝本。 制造业强市研究结果显示，我国制造业强市区域分布格局相对 稳定，维持“东部持续领跑、中部局部崛起、西部单点突破、东北 转型承压”的总体态势，重点城市群辐射带动作用增强。制造业强 市以高端化、智能化、绿色化为核心驱动，引领制造业转型成效突 出。平均规上工业企业劳动生产率较上年提升 21.7%，利润总额合 计占全国的 47.3%，创造全国近一半的工业效益。科技创新与产业 革新加速 ............................... 4 （一） 区域分布格局相对稳定，东中部地区进一步提升............................... 6 （二） 高端化、智能化、绿色化核心驱动，引领制造业转型成效突出..... 10 （三） 科技创新与产业革新双轮驱动，平台效应加速城市创新要素集聚. 14 （四） “向海集聚”特征突出，高水平开放效应增强.. 能、高污染、低产出的低效产业，为新兴产业释放发展新空间。从制 造业增量发展来看，智能化绿色化融合化开辟城市制造业增量新赛道。 城市制造业高质量发展研究报告（2025 年） 3 无人机、AI 等高端制造、智能制造产业加速向城市集聚，新能源汽 车、光伏组件、绿色船舶等绿色产业在城市集群化发展，打造制造业 增量新引擎，如合肥凭借新能源汽车发展实现弯道超车，成为全国汽 车第一城。此外，城市汇聚了多领域创新资源、庞大需求市场、新型

中央大街 购物中心 6 万㎡ 2006 年 1.6 元 /㎡ /天 + 扣点 25% 中高档 45 元 / ㎡ 3 远大购物中心 秋林 商场 8.1 万㎡ 1999 年 扣点为 30%—50% 中高端 45 元 / ㎡ 4 松雷国际商厦 秋林 商场 3.8 万㎡ 1993 年 扣点为 30%—50% 中高档 45 元 / ㎡ 5 温州国际商贸城 靖宇 批发市场 6.37 万 ㎡ 2002 年 场及 购物中心； • 传统商圈内商业均为多年发展起来的老商业，发展至今已 经具有一定的单体商业规模，均在 3 万方以上； • 消费档次均在中档及中档以上，消费群体具有一定的差异 性和共性。 •高端国际品牌的引进力度较大，但产品同质化、品牌堆砌 现象严重，各百货均没有针对自身的细分市场来进行品牌引 进及品类布局。 传统商圈 玛克威商厦 金安国际广场 温州国际商贸城 道里万达广场 松雷国际商厦 广场 典型商业 购物中心：卓展购物中心、新百德时尚购物中 心 专业市场：上海路与友谊路交汇处为中心的家 居建材市场 商业街：上海街 地下购物广场：爱达置业地下商业街 消费群体 吸引 XXX 城市高端阶层消费人群 新兴商圈分析 /爱建商圈 XXX 城市市首席滨水新城里的生活休闲商业中心，新兴商业更趋于国际化。是一个购物、餐饮、 休闲、娱乐、运动健身、文化、科技、体验 、 居住、商务、旅游于一体的国际生活、商业中心区。

医护精力。 筑牢安全防线，在数字化转型中重视打印环节的数据安全，通过内网隔离、权限管 控等技术满足医疗行业严苛合规要求。 �� 某知名私立医院： 采用惠普文印管理服务，高品质打印和时尚外观打造高端品牌调性 某医疗集团旗下拥有11家医院、20多家诊所，涵盖全国多地医疗服务网络，集团员工总数 超4000人，其中全职医生约800人，日均为大量患者提供诊疗服务。该医院积极投身数智化 转型，其财 对打印性能和彩色打印品质要求高：该医疗集团作为高端私立医院，其文印在排版 和设计上更加注重美观和品牌调性的体现。作为医院与患者交流沟通的重要介质， 所打印的文档需具备较高的打印品质并体现出符合品牌定位的设计排版效果，因此 文印服务需要具备高品质的彩色打印效果、支持多介质打印和自定义尺寸打印等功 能，从而满足该医院对文档多样化的设计排版需求。 文印设备外观需匹配医院的整体形象，符合集团的高端定位：该医疗集团注重从装 装 修风格、设施、专业服务全方位为患者打造高端的就医环境。作为医院的重要信息 输出设施，文印设备从外观设计方面需要匹配医院整体的高端定位和品牌形象。 为优化运营管理、降低成本并加速数字化转型，该医疗集团引入MPS（惠普文印管理服务解 决方案），帮助该医疗集团以实际业务需求为基准，合理部署文印设备，提高文印资源的利 用效率。借助惠普文印管理服务解决方案对打印需求情况的准确分析与掌握，该医院合理评