2025年新能源矿产的机遇与挑战 五矿证券研究所 有色金属行业 电气设备行业 投资评级 看好 证券研究报告|行业点评2025/3/21 分析师：张斯恺 登记编码：S0950523110002 邮箱：zhangsikai@wkzq.com.cn 电话：15972042918 机遇：远期新能源金属仍有超 十倍需求空间 01 Contents 目录 03 02 挑战：国内资源匮乏，出海仍  新能源矿产定义： 我们先将新能源矿产聚焦于锂、钴、镍三大以锂电下游为需求驱动的产品。  其中，锂钴金属下游以锂电需求为主，商品价格主要跟随锂电需求波动，其中由于近年来三元电池装机量持续走低，钴金属需求 相比锂更为羸弱。镍下游仍以传统不锈钢需求为主，锂电为其边际新增需求，而同样受制于高镍三元电池装机量近年来同比增速较 低，镍资源锂电需求相对疲软。 1.1 如何定义新能源矿产？ 图表1：镍下游需求仍以不锈钢为主 钴：25年2月24日刚果民主共和国停止钴出口四个月，反政府武装“M23”正在与政府军交战，近期钴价大幅上行。 镍：印尼政府曾在24年因RKAB审批节奏问题导致矿端阶段性不足，25年3月因财政问题印尼能源与矿产部正在考虑上调矿企特权 使用费，短期镍价波动加剧。 锂：22-23年，加拿大与墨西哥强行夺回中资企业相关锂矿资源。 16 印度尼西亚62% 菲律宾 10% 俄罗斯 5% 澳大利亚3%

目录 引言 3 趋势 1 引领矿业及金属行业步入新时代： 依托前瞻性领导力， 打造韧性组织 4 趋势 2 塑造关键矿产供应链： 利用商业生态系统优势 11 趋势 3驱动增长，提升韧性： 发挥积极资产组合管理的作用 18 趋势4 利用人工智能提升矿产勘探： 利用公益性地学数据 25 趋势 5 数字化转型的核心变革： 利用新一代ERP解锁未来的优势 32 2025年趋势追踪 企业重新确立其作为未来雇主、创新先锋和可靠供应商的市场地位。 引言 2025年趋势追踪 3 引言 趋势 1:引领矿业及金属行业步入新时代 趋势 2:塑造关键矿产供应链 趋势 3:驱动增长，提升韧性 趋势 4:利用人工智能提升矿产勘探 趋势5:数字化转型的核心变革 趋势 6:矿业及金属行业的智慧运营 趋势 7:生成式AI对矿业及金属行业劳动力的 影响 趋势 8:推进净零排放进程 趋势 世代和43%的 千禧一代曾因个人道德或信仰原因拒绝接受某项任务，也有相近比例的人也曾基于这些原 则，拒绝过雇主的聘用。1 预计到2030年，Z世代的总体消费能力将飙升至12万亿美元，届 时他们将成为矿产和金属产品消费的主力军。 2 企业若致力于吸引新生代未来技能型人才、赢得Z世代消费市场，并在经济、社会与环境 的变迁中持续繁荣，可能需要经历一场变革，而这或许会催生出一种全新的领导模式。 矿业及金属行业的高效领导者应具备哪些特质？

查和确权登记，建立自然资源有偿使用制 度，负责测绘和地质勘查行业管理等。 P3 2019 年 11 月，自然资源部公布了《自 然 资源部信息化建设总体方案》。 《方案》提出，立足已有基础，统筹整合 土地、地质、矿产、海洋、测绘地理信息 的信息化资源，运用移动互联网、云计算、 大数据、物联网、人工智能等新一代信息 技术，通过完善、优化和创新，建设自然 资源“一张网”、“一张图”、“一个平 台”，并 以此为基础构建自然资源调查监 监管决策、政务服务等业务应用 提供技术支撑。 推进大数据处理服务等云基础服务设施建设，构建统一的分布式数据库资源池和大数据 服务平台，提供统一的数据存储和大数据分析处理服务。 建成覆盖土地、地质矿产、测 绘、海洋等多节点的分布式自然资源云数据中心运行体系。 31 处 P4 分布式 GIS(Distributed GIS) 新 一 代 三 维 GIS (Three Dimension 地质数据 地质调查／矿山地质环境 ／地质灾害 地理国情普查 地表形 态／地表履盖／重 要地 理国情要素 土地利用现状 土地利 用现 状 ／耕地后 备 资源 ／耕地质量评价 矿产资源 矿产资源量／ 矿产资源潜 力评价／矿 产地 三区三线数据 城镇空间 农业空间 生 态空 间 城市开发边界 永久基本农田红线 生 态保护 红线 国土空间规划 主体功能区规划 海洋功能区规划 市中心城区规划

测 大监管 大规划 大保护、大修复 大调查、大确权 地 统一空间规划 镇 省 县 国 体 规 划 项 规 划 细 规 划 自 然 资 源 部 地质 矿产 土地 职责 职责 多规合一 国家测绘地理信息层 对外保留 国家海洋 局牌子 3 Huawei Confidential 总 专 详 发 改 委 一 省 省 县 县 县 县 县 市 市 市 市 市 自然资源“一张图” 未来：部门整合、业务调整、数据融合 规划数据 管理数据 国土空间规划、功能区规划、土地利 用规划、城乡规划、矿产资源规划、 地质与灾害规划、自然保护地规划、 其它专项 规划、 …… 不动产登记、自然资源确 权登记、地政管理、矿政 管理、海政管理、测证管 理、生态修复、 …… 形成全国统一的自然资源数据资源体系！ 趋势 2 ：数据融合，构建自然资源 “一张图” 现状数据 测绘、地质、地理国情普查、国 土调查、耕地、矿产、森林、湿 地、草原、水、海洋、气候、灾 害、交通、 …… 土地数 据生产 测绘数 据生产 海洋数 据生产 …… 社会经济数据 社会数据、经济数

自然资源厅建设建议 目录 Huawei Confidential 3 自然资源管理职能的变化： 大调查、大确权、大监管、大规划、大保护、大修复 大调查、大确权 大规划 大保护、大修复 大监管 土地 矿产 地质 测绘 海洋 森林 湿地 草原 水 自然保护区 ------ 空 间 规 划 用 途 管 制 生 态 修 复 调 查 监 测 确 权 登 记 开 发 利 用 资 产 管 理 海洋 海政 海洋数据 海洋资源 海洋规划 海洋观测 …… 规划 发改 住建 主体功能区 规划 城乡规划 规划数据 规划红线 规划审批 …… 国土 国土数据 土地数据 矿产数据 地质数据 …… 不动产登记 矿政 地政 数 据 汇 聚 未来：部门整合、业务调整、数据融合 调 查 监 测 评 价 不 动 产 确 权 登 记 全 民 所 有 者 权 益 耕 管 理 海 洋 管 理 测 绘 地 理 管 理 防 灾 减 灾 现状数据 测绘、地质、地理国情普查、国 土调查、耕地、矿产、森林、湿 地、草原、水、海洋、气候、灾 害、交通、…… 规划数据 国土空间规划、功能区规划、土地利 用规划、城乡规划、矿产资源规划、 地质与灾害规划、自然保护地规划、 其它专项规划、…… 管理数据 不动产登记、自然资源确 权登记、地政管理、矿政

中国矿山行业经历了多年的发展，目前已经形成了一定的市场规模和产业基础， 为经济建设提供了巨大的物质财富，支撑起了经济社会的全面发展。我国的矿产资 源丰富，且种类十分齐全，是世界上矿山资源较为丰富的国家之一。但我国的矿山 资源中多数为伴生矿物，单一矿产数量相对较少。另外，我国矿产资源贫矿较多， 富矿较少，开采难度较大。同时，我国大型矿床相对较少，中小型矿床较多。 采矿业作为传统行业，产业规模增长较快，但是生产效率较低，产业增加值指 源安全、经济安全、生态安全的情况下，摒弃传统的粗放型发展模式，夯实资源基 础，加快结构优化调整，提高开发利用效率，推动矿业转型升级和绿色发展，实现 治理能力现代化，是未来矿业发展的关键。 当下，在国际上，地缘政治严峻而复杂，战略矿产资源保障不足，关键技术 “卡脖子”；在政策方面，政府对矿山行业的管理越来越严格，对环境保护、低碳发 展和安全生产的要求也越来越高；在技术方面，矿山企业的技术水平不断提高，深 地开采、海洋采矿、 解决方案和技术的进一步成熟，进一步促进数字化智能化进程。数字化智能化与矿 业的融合发展，成为矿山企业发展的新特征。 （5）地质资源管理水平不断提升 矿产资源是矿山运营的关键保证，随着信息技术的发展，信息化手段不断涌入 矿山，为矿产资源管理提供了有力抓手。管理工具的升级，使地质资源经过了手工 到计算机、纸质文档到矿业软件建模的发展过程，目前部分矿山普及了三维矿业软 件和优化设计软件的

，利用 AR/VR 等技术形成人机混合增强智能。 2021 年 4 月 自然资源部 《智能矿山建设规范》（报批稿 ） 对金属、非金属矿山、煤矿等矿产资源确立了智能矿山建设的一 般原则 ，规定了在地质与测量、矿产资源储量、矿产资源开采、 选矿、资源节约与综合利用、生态环境保护、智能协同管控等方 面实现智能化做了基本要求。 2021 年 6 月 能源局、矿山安 监局 匹配降低综合利用成本。 、 资源 节约 综合 利用 、 316 418 333 379 225 348 、 736 、 、 应建立资源节约与综合利用 信息化、智能化管理系统 ， 提高共伴生矿产资源与废弃 物资源化的评估、开发和转 化能力。 环境监测应建立信息化管理 平台 ，集中管理环境在线监 测数据与检化验数据 ，并提 供数据动态分析与预警功能。 应按照预防为主、生产与治 服务企业 100+ 智能矿山相关成功案例 智慧安环系统 微震检测系统等安全管理系统 、 、 、 虚拟实训系统 三维可视化管控平台（数字孪生） 基于大数据分析的辅助决策系统 、 矿产资源管理系统 采矿执行系统 获取审批 地质勘探 规划设计 采掘爆破 装载传送 质量检测

的安全。为了从源头更好地管控有害物质，我们要求所有新引入供应商签署《不使用禁用物质的声 明》、《质量与环保保证协议》等，并落实环保体系审核，确保物料环保合规。 更安全的材料 选用高质量的可再生材料，减少从矿产源头直接索取，是我们在环境保护和循环经济方面重要 的举措之一。目前，华为终端产品中使用了纸张、塑料、金、铜、铝、钴、锡等14种可再生物 料，同时也与供应商共同探索在产品中使用更多优质可再生材料的可能性。在华为穿戴产品中， 取合理有效的措施，践行负责任矿产管理，构建稳定、可持续的供应链。 华为承诺并致力于推动以负责任的方式采购含锡、钽、钨、金、钴、云母等原材料的产品，并参照OECD负责任商业 行为尽责管理指南和中国矿产供应链尽责管理指南，建立了基于风险的责任矿产管理体系，将责任矿产作为采购CSR 管理体系的组成部分，融入供应商认证和监督审核。作为矿产供应链下游企业，华为不直接采购矿产，与采矿相隔7层 或更多层 或更多层关系。华为要求供应商不采购冲突矿产，并将这一要求延伸至其上级供应商，防范和减少其产品所含的矿产 以直接或间接的方式助长侵犯人权、危害环境、损害健康安全及滋生腐败等行为。华为通过负责任矿产倡议（RMI） 和关键矿产责任倡议（RCI）行业组织，积极参与全球行业合作，与供应链上下游企业合作开展供应链调查，识别冶 炼厂清单，推动冶炼厂申请和维持负责任矿产保证流程（RMAP）合规认证。 华为响应R

OSGB 和 .S3M 数 据量共计 138GB P5 1. 地质灾害防治数据中心—基础地理信息数据 地质灾害调查数据 地质灾害勘察数据 地质灾害专题数据 整合地质环境影响分区、矿产资源勘查、 矿产资源分布、治理分区等地质环境专 题数据。 隐患点的调查，主要包括灾害体特征、滑向、住 户、威胁人员、撤离路线、避险场地等 60 多项 指 标信息进行调查，并对部分指标图形化处理。 诱因分析 易发区分析 坡度分析 威胁程度评价 自然人为因素 稳定性分析 大坡度提取 地形三维图 高分影像图 隐患点查询 隐患点详情 监测信息上图 地质分布 植被分布 调查数据 矿产资源分布 治理分区 P P21 地质灾害预警指挥系统 自动预警信息 接报信息 信息自动甄 别 人工筛选 人工经验分析 自动分析信息 应急信息 启动应急预 案？ 是否匹配到 象、应急、地信中心等单位业务对接。 一 一 一个数据中心 数据和数据库管理 一张图 三 三服务 共享 - 协同 - 门户 二 两标准 地质水文和环境数据 基础地理空间数据 矿产资源数据 地质灾害专题数据 国土空间基础信息 一屏观全局 一张图应用 隐患调查和治理过程管理 物联网监测和空间图层资源 群测群防监测预警 大数据分析和预警模型管理 应急处置调度 ……

ID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CC ID CCID CCID CCID CCID 新能源汽车：产业生态国际化 关键矿产：竞争愈发激烈 动力电池：国际化投资热情高涨 光伏：全球造，全球卖 纺织：全球需求不足影响国际化 产业篇 历史演变：制造业国际化的四个阶 段 内外双驱：日益复杂的外部环境与 国际 化步伐 动力电池 ID CCID CCID CCID CCID CCID 险加剧影响产业国际化 重要矿产 机遇：资源紧缺、消费市场庞大、 行业处于逆周期并购其带动重要 矿产国际化 风险：资源民族主义上升、资源 国政局不稳定等是矿产国际化主 要风险 纺织 机遇：“一带一路”国家市场需求空间较大、 海 外市场对技术资本合作需求、跨境电商平台