IBM 商业价值研究院 | 专家洞察 “世界工厂”到 “智造先锋”的突围路径 中国大陆电子代工行业在转型浪潮下的生存法则 摘要 中国大陆电子代工行业正从传统的“世界工厂”， 向技术创新引领的“智造先锋”迈进。 众多企业加大研发投入，加速向高附加值领域渗透，力 求在产品设计、技术创新等价值链上游环节实现突破。 而随着 AI、物联网、边缘计算等技术的发展，智能制 造也成为行业发展的新引擎。 代工行业的十字路口 在全球电子产业链的宏大版图中，中国大陆的电子代工 ODM（原始设计制造）/OEM（原 始设备制造）行业犹如一方根基稳固却又面临诸多变数的巨擘，其发展态势不仅关乎自 身的兴衰，更对全球产业链的稳定与重构产生深远影响。在全球经济格局深度调整与重 塑的当下，这一行业正站在时代的十字路口，面临着前所未有的机遇与挑战。 近年来，中国大陆 ODM/OEM 行业展现出一系列引人注目的业务发展新趋势。一方面， 链和订单规划也更具确定性。这段“过山车”般的历程，也给中国大陆电子代工 ODM/ OEM 企业敲响了警钟。未来，贸易政策的不确定性依然存在，企业需要有所准备。 随着人工智能、大数据、物联网、边 缘计算等新兴技术的迅猛发展，越来 越多的 ODM/OEM 企业积极引入智能 制造技术，对生产流程进行全方位的 数字化、智能化升级改造。 4 除了关税因素，当前中国大陆 ODM/OEM 行业还面临着诸多其他严峻挑战：

行业变局：需求多元、龙头集中、周期减弱 3.1 供需格局：库存主导行业短期景气波动 3.2 大陆半导体行业：贸易战和库存短期扰动不改加速发展大趋势 3.3 产业链分析：建厂潮拉动设备材料、5G+AI带来设计领域新机遇 3.4 PCB：内资大厂加速崛起，5G拉动新需求 4 行业变局：行业集中度提升，加速向大陆转移 4.1 供需格局：主要原料价格震荡回调，创新应用带来新需求 4.2 通信板：4G扩容+5G推进，通信板迎来加速发展期 Skyworks（33%）、Qorvo（20%）、Murata（14%）、Avago（10%）等 天线 Amphenol、立讯精密、Murata、信维通信等 1.2 市场竞争格局：行业集中度高，海外厂商占据领导地位，天线大陆龙头 电有 子大 行业机 2遇 019年春季投资策略 18 电子行业2019年春季投资策略 从iPhone看终端天线变革：无线通信技术和外观设计驱动终端天线变革 数据来源：RFsisiter，国泰君安证券研究 线价值量的2倍以上，预估MPI天线价值量也会达到FPC价值量1.5倍左右； 供应链：目前LCP上游材料（树脂/薄膜）和LCP覆铜板主要由日本厂商提供，LCP软板最初由村田主导，目前逐渐有中国台湾和大陆软板厂 商参与，模组段国内厂商已经具备一定的竞争优势和市场规模，目前立讯精密已成为全球最大的LCP天线模组供应商； 目前仅有苹果大规模导入LCP，其他终端厂商也在积极跟进，我们预计5G到来后，L

 灵活的发票处理方式  同金税系统的数据接口 功能需求：  灵活的发票处理方式  同金税系统的数据接口 ABC 公司的主要功能需求 财务会计 现状：  ABC 公司目前在大陆投资有 ABC 公司水泥公 司，武汉分公司，上海分公司等法人公司 ( 以后扩展 ) ，需合并报表。  其中 ,ABC 公司水泥公司有七家非法人 , 独立 报税的分支机构 ( 以后扩展 ) ．它们将是同 南昌分公 司等二家分支机构 , 由于在不同税区它们将 是同“法人”出财务法定报表  财务部门的主要职能包括会计核算、预算管 理、资产管理、资金管理、信用控制等。以 中国大陆财务会计准则为准 . 现状：  ABC 公司目前在大陆投资有 ABC 公司水泥公 司，武汉分公司，上海分公司等法人公司 ( 以后扩展 ) ，需合并报表。  其中 ,ABC 公司水泥公司有七家非法人 , 独立 报税的分支机构  财务部门的主要职能包括会计核算、预算管 理、资产管理、资金管理、信用控制等。以 中国大陆财务会计准则为准 . 功能需求：  第一级报表合并 :ABC 公司水泥公司下六家 分支机构报表合并  第二级报表合并 : 五家法人公司（非本期内 容）  公司间往来的处理（销售、采购）  以中国大陆财务会计准则进行总帐 , 应收 , 应付 , 固定资产核算 , 特别是 * 应收帐的管理

年，全球主要经济体将延续合作态势，持续深化国际产业科技合作。 产业科技竞争进一步加剧。2025年，全球主要经济体密集出台科技战 略，加大科技创新支撑力度。如，美国的《赢得竞赛：美国人工智能行 动计划》，欧盟的《人工智能大陆行动计划》《应用人工智能战略》， 以及日本的《统合创新战略2025》。预计2026年，美国、欧盟、日本等 世界主要经济体大概率将延续做法，持续增强人工智能、量子科技、生 物制造等前沿技术研发， 推动人工智能、量子计算、人形机器人、高端芯片等关键领域取得技术 突破的基础上，将推动相关前沿技术交叉赋能，从而在新兴领域实现多 点突破。以人工智能为代表的新技术将进一步加快落地应用。2025年， 欧盟《人工智能大陆行动计划》提出规模化部署人工智能工厂和超级工 厂，以扩大人工智能计算基础设施，加速人工智能向战略领域渗透应 用，美国《赢得竞赛：美国人工智能行动计划》鼓励人工智能在医疗保 健、能源、国防、科学 和金融服务等行 业发展。 （四）我国科技领军企业和独角兽企业队伍将持续壮大 科技领军企业数量位居世界前列。根据最新发布的《欧盟产业研 发投资记分牌》，在全球研发投资前2000名的企业中，我国大陆企业有 524家，占比达到26.2%，比日本、德国分别多339家、418家，是韩国的 047 13倍。预计2026年我国具有全球竞争力的科技领军企业数量将进一步增 多，科技领军企业将继续为产业科技创新注入强劲的带动动能。独角兽

2022 年初中国大陆共有 23 座 12 英寸晶圆厂正在投入生产 ，总计月产能约为 104.2 万片 ，与总规 划月产能 156.5 万片相比 ，这些晶圆厂的产能装载率仅达到 66.58% ，仍有较大扩产空间 。预计 2022 年 -2026 年中国大陆还将新增 25 座 12 英寸晶 圆厂， 这些晶圆厂总规划月产能将超过 160 万片 。截至 2026 年底， 中国大陆 12 英寸晶圆厂的总月产能将超过 英寸晶圆厂的总月产能将超过 276.3 万片 ，相比目前提高 165. 1% 。 图表： 2017-2026 年中国大陆地区 12 英寸厂增量预测（座） 资料来源：集微咨询、国海证券研究所 图表：全球 12 英寸晶圆厂产能及预期 资料来源： SEMI 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 21 图表：中国集成电路用湿电子化学品需求量（万吨） 2020 2021 2022 2023E ，未来几年将保持高速增长态势 ，预计 2025 年将增长至 59.6 亿元； 2021 年我国 OLED 面板用湿电 子化学品市场需 求 14.3 万吨 ，预计 2025 年将增长至 61.7 万吨。 图表：我国大陆地区 TFT-LCD 面板用湿电子化学品需求统计及预测（万吨） 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 剥离液 13.93 18.11 21.15 23.08 24.07

、聚酯、纺丝、加弹、进出口贸易  中国企业 500 强，产能全球第二 位  产品远销欧洲、美洲、东南亚等地  中国大陆聚酯长丝占全球长丝产量 80%  浙江省聚酯长丝占全球长丝产量 65% 新凤鸣集团简介 XIN FENG MING GROUP Introduction 中国大陆 80 韩国 2 中国台湾 3 印度 7 亚洲其他 5 欧洲 1 美洲 2

深圳市物联网产业协会 深圳市物联传媒有限公司 世界人工智能与物联网创新联盟（WAIA 联盟） IOTE 物联网展 发布单位： 参编单位： 保点贸易（上海）有限公司 四川凯路威科技有限公司 福建新大陆自动识别技术有限公司 HANA 深圳市先施科技股份有限公司 全球独创的超级X-RFID®标签芯⽚及物联⽹精准识别解决⽅案提供商 助⼒全球数字化转型和智慧⽣活 ◎海量抛弃型应⽤����������◎复杂场景应⽤ 保点贸易 ( 上海 ) 有限公司 ������������������������������ 98 四川凯路威科技有限公司������������������������������� 101 福建新大陆自动识别技术有限公司����������������������� 105 Hana �����������������������������������������������109 深圳市先施 欧洲：英国、德国、法国、西班牙、意大利、俄罗斯、波兰、乌克兰等主要欧洲国家。 IOTE 2026 深圳展 2026 年 8 月份 参展联系：陈先生 18676385933 19 大中华区：包括中国大陆与港澳台。 日韩：日本与韩国。 亚洲（除中日韩）：除中日韩之外的亚洲国家，包括印度、东南亚、中东等国家目前也是 RFID 重要的应用市场，可 以单独追踪。 南美：主要包括巴西、阿根廷、智利、哥伦比亚等国家。

2024 2030 2030 86% 87% 89% 93% 用户渗透率 智能手机采用率 2024 2024 2030 2030 89% 93% 91% 94% 中国香港特别行政区 中国大陆 中国台湾 中国澳门特别行政区 5% 95% 3G 3G 4G 4G 5G 5G 01 移动市场 关键数据 预计到 2030 年，中国 移动互联网普及率将达 到 84% 截至 2024 2030 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 9 / 36 移动市场关键数据 中国跻身 5G 采用率 领先者行列 中国大陆 5G 服务的快速普及使其跻身全球 5G 采用率领先 者之列。到 2024 年底，只有瑞士（61%）、美国（58%） 和澳大利亚（56%）的 5G 连接占比高于中国。中国澳门、 中国台湾和中国香港的 6700 万 1.82 亿 4.08 亿 17.6 亿 6.51 亿 中国澳门特别行政区 中国台湾 中国香港特别行政区 海湾阿拉伯国家 合作委员会成员国 韩国 日本 美国 中国大陆 欧洲 2024 2025-2030 增长 97% 96% 95% 95% 95% 92% 92% 88% 81% 10 / 36 移动市场关键数据 到 2030 年，中国的

业务单据 会计 平台 报告账簿 1 （香港账） 主账簿（中国账） 中国大陆财务报告 香港财务报告报告 财务折算 规则 某公司 主账簿（公司帐） 报告账簿 2 （业务部门 2 ） 自动方式 1 ： 业务单据直 接生成多账 簿凭证 自动方式 2 ： 账簿间自动 折算生成凭 证 中国大陆财务报告 香港财务报告报告 境外上市 业务单据 会计 平台 报告账簿 1 （香港账） 主账簿（中国账） 中国大陆财务报告 香港财务报告报告 财务折算 规则 某公司 主账簿（公司帐） 报告账簿 2 （业务部门 2 ） 自动方式 1 ： 业务单据直 接生成多账 簿凭证 自动方式 2 ： 账簿间自动 折算生成凭 证 中国大陆财务报告 香港财务报告报告 境外上市 业务单据 会计 平台 报告账簿 1 （香港账） 主账簿（中国账） 中国大陆财务报告 香港财务报告报告 财务折算 规则 某公司 主账簿（公司帐） 报告账簿 2 （业务部门 2 ） 自动方式 1 ： 业务单据直 接生成多账 簿凭证 自动方式 2 ： 账簿间自动 折算生成凭 证 中国大陆财务报告 香港财务报告报告 V63 增加总账期初余额的折算功能 yonyou

28）沪深 300 指数上涨 0.01%，中小板指数上涨 0.13%，创业板 指数下跌 1.12%，计算机（中信）板块下跌 4.84%。板块个股涨幅前五名分别为： 安硕信息、迪威迅、博通股份、锐明技术、新大陆；跌幅前五名分别为：中远海 科、汉邦高科、依米康、神州信息、浙大网新。 ⚫ 行业要闻 ➢ 阿里：开源首个全模态大模型 Qwen2.5-Omni ➢ 百度：国内首个对话式应用开发平台“秒哒”上线 28）沪深 300 指数上涨 0.01%，中小板指数上涨 0.13%，创业 板指数下跌 1.12%，计算机（中信）板块下跌 4.84%。板块个股涨幅前五名分别 为：安硕信息、迪威迅、博通股份、锐明技术、新大陆；跌幅前五名分别为：中远 海科、汉邦高科、依米康、神州信息、浙大网新。 图7：计算机板块本周表现 资料来源：iFinD，民生证券研究院 图8：计算机板块指数历史走势 博通股份 9.52% 25.08 21.59 25.49 002970.SZ 锐明技术 5.49% 57.83 53.69 61.27 000997.SZ 新大陆 5.22% 28.40 26.24 29.18 资料来源：iFinD, 民生证券研究院；（涨幅区间为 2025 年 3 月 24 日至 2025 年 3 月 28 日） 表4：本周计算机板块个股跌幅前五名