Report 洞见 | 趋势 | 预测 从过剩到平衡 电子元件供应链的未来之路 目录 概要 1 目录 01 02 2024：过剩状态与库存挑战之年 2 03 2025：变局中的审慎乐观 3 05 行业展望 4 07 全新贸易格局：地缘紧张局势与关税政策博弈 5 11 2025制胜战略框架 6 14 概要 02 从过剩到平衡 电子元件供应链的 未来之路 2025年或将成为电子元件供应链走出长期过 2024年初，制造商希望AI（人工智能）技术 的发展能够驱动增长，积极的势头带动着整 2024年的核心命题仍然是‘不确定性’，这一态势将延续至2025年。当前库存 水平已逐步趋于正常，客户再次下单的行为也表明其过剩库存已经逐步出清。” Marcus Chen Fusion Worldwide（孚昇电子）执行副总裁 “ 复苏进程显著慢于预期：高成本抑制了需求水 平，地缘政治持续的不确定性更是加剧了买 体需求愈发疲软，库存过剩的问题也普遍 蔓延。制造商试图向高利润产品转移，但持 续的供需失衡仍使其盈利修复过程面临不小 的压力。 策略，将成为平衡2024年遗留难题与2025年 新兴机遇的关键所在。 2025年究竟是真正复苏的起点，还是不确定性 主导的又一周期？本报告将深度解读2024年 关键趋势及其对来年的影响。 2024：过剩状态与库存挑战之年 03 2024：过剩状态与库存 挑战之年

......................... 6 1.1.2 实用性问题 ............................................ 6 1.1.3 产能过剩 .............................................. 7 1.1.4 库存积压 .................................... 服务业的数字化转型才 能真正推动供给侧结构性改革，促进整个行业的长期健康发展。 1.1.3 产能过剩 产能过剩，无论是相对的还是结构性的，都对企业构成了不小的挑战。在经济新 常态下，一方面，某些行业的生产能力超出了市场的即时需求，导致了资源的浪费和 价格的下降；另一方面，结构性过剩则指出产能结构与市场需求结构不匹配的问题。 两者共同作用，导致企业面临成本上升和利润缩减的双重压力，这种状况若不及时调 种状况若不及时调 整，可能会形成持续的经济下滑循环，甚至影响整个行业的健康发展。 产能过剩首先是由过度投资引起的，特别是在高速发展的时期，许多企业基于过 于乐观的市场预期进行大规模的生产扩张。然而，当市场需求未能达到预期时，过剩 的产能便成了沉重的负担。例如，在钢铁、煤炭和水泥等行业，过剩现象尤为严重， 不仅造成了资源的浪费，也引发了价格战，进一步压缩了企业的利润空间。 此外，随着

不同季节合理调整生产计划、库存管理 和物流运输，以满足消费者需求，避免短缺或过剩。 2）不准确的需求预测 由于服饰时尚产品具有时尚和潮流性质，消费者的需求往往难以准确预测。不准确的需求预测可能导致供应链的不协调，即使 产品有需求，但由于没有及时预测和调整，仍然可能出现短缺的情况。同时，过度预测需求也会导致库存过剩，增加企业的成本 和资金流动性压力。 3）多样化产品的挑战 服饰时尚行业 靠性。同时，建立供应商评估和管理体系，定期评估供应商的 绩效，提高供应链的可靠性和稳定性。 ③灵活的库存管理 采用先进的库存管理技术和系统，实现库存的可视化和实时监控。通过准确的需求预测和库存规划，避免库存过剩和短缺的问 题，并优化库存周转率，降低库存成本。 2）快速反应能力 ①敏捷的生产流程 优化生产流程，减少生产环节和交付时间，提高生产效率。采 用快速反应制造模式（如快速换线、模块化生产等），快速响 存周转率、滞销品的预警、库存盘点等，以便及时调整采购计划和销售策略，降低库存风险。 此外，利用数据分析和算法模型，对库存进行预测和优化。根据历史销售数据、市场趋势等因素，预测库存需求，并合理规划 库存水平，以减少过剩库存和缺货风险。 2）库存成本管理 通过业务中台的成本管理系统，对库存成本进行核算和分析，涵盖直接成本（采购成本、生产成本）、间接成本（仓储费用、运 输费用）等方面的管理。通过成本分析，识别成

www.lhratings.com 研究报告 0 2025 年钢铁行业分析 2024 年，中国粗钢产量同比小幅下降，钢铁行业下游需求疲弱，供给端相对处于 过剩态势，原燃料价格虽有下降，但成本端降幅不及钢材价格降幅，钢铁行业整体盈 利水平持续下行。受供需关系影响，铁矿石和焦炭价格均呈现波动下行态势；房地产 投资持续下滑，但制造业和基建投资对用钢需求提供重要支撑，钢铁产品结构持续调 从经营业绩来看，根据中国钢铁工业协会数据，2022－2024年，重点统计会员 钢铁企业的利润总额分别为982亿元、855亿元和429亿元。2024年，钢铁下游需求 疲弱，钢铁供给相对处于过剩态势，行业竞争加剧导致钢材价格进一步下跌；原燃 料价格虽有下降，但成本端降幅不及钢材价格降幅，钢铁行业盈利水平持续下行。 二、 上下游情况 2024年以来，房地产投资持续下滑，受供需关系影响，铁矿石和焦炭价格均 ，对全球钢铝 产品统一加征关税。尽管中国对美直接出口钢材占比仅 0.8%，但这一政策使全球 钢铁贸易环境更加复杂，影响中国钢铁的间接出口和转口贸易。贸易环境恶化可 能导致国内钢材供需受到影响，过剩产能压力向国内市场转移加剧国内市场竞争， 使钢铁企业盈利情况面临新挑战。 四、 行业展望 预计 2025 年中国钢铁行业将延续供需双弱的格局，钢材价格预计维持震荡走 势，钢铁企业的

33 的热量，可显著降低碳排放，有助于实现碳达峰、碳中和目标。水蒸汽压缩机可 将装置内低品位的蒸汽压缩提升至高品位蒸汽，使原先无法利用的低品位蒸汽变 废为宝，全部转化为工艺流程所需的热能，在余热过剩的炼油化工装置中具有广 阔的应用前景。 编制人：刘政权 审核人：王天宇 中海油惠州石化有限公司 2025 年 2 月 34 四、中国石化燕山石化工业余热利用 1. 案例基本情况 1 变化时燃烧器频繁出现脱火、熄 火现象；风门调整过程中相邻燃烧器出现火焰发飘，辐射室顶部出现二次燃烧， 40 加剧炉膛负压波动较大；同时燃烧器燃烧不稳定，氧含量波动大，烟气中 CO 含量 高，过剩空气系数偏高，直接影响加热炉安全稳定运行。为了解决加热炉燃烧不 稳定这个瓶颈问题，装置对燃烧器进行了以下优化改造： a.增加圆筒炉燃烧器中心稳焰枪（顶部带有稳焰罩），目的是提高燃烧器中心 火焰温度，使分级燃烧过程中形成的 烧器分 布，通过不断优化调整，将圆筒炉和四合一炉氧含量由开工初期的 3.5±0.5%降至 1.5±0.5%，在保证充分燃烧的前提下尽量将氧含量靠下限控制；通过降低加热炉 烟气中氧含量，有效降低过剩空气系数，节约燃料气消耗，降低装置综合能耗。 定期对系统管网燃料气组分、炉子烟道气进行分析。建立加热炉烟气露点腐 蚀在线监测，防止加热炉对流段、排烟烟道等低温区域露点腐蚀，根据烟气组成 将圆筒炉排烟温度下限由

intuitive supply chain: Predict disruption, deliver growth 增强预测准确性 基于机器学习的预测功能可以帮助企业增强 预测准确性，优化库存，减少过剩。机器学 习算法能够综合季节性、产品特性、供应商 特性、出发地与目的地等变量，以及历史订 单数据，来训练模型。 提升供应链可见性 AWS 业务应用能够详细查看仓库、配送中心 和零售店的库存情况，显示现有库存、在途 监控可能面临风险的库存水平。 接着，利用机器学习算法，系统自动生成、 评估并排序多项库存重平衡建议，有助于降 低风险。通过洞察全网络的库存水平、流动 模式及潜在风险，组织可以优化库存配置， 从而减少库存失衡、过剩和缺货带来的负面 影响。 改善供应商的可见性和协同效率 AWS 应用能够分析供应商的交货周期，结合 订单和预测数据进一步预测未来趋势，识别 潜在问题。该应用还能显示所有相关交易伙 伴，帮助供应链高管跨层级进行查看，实现

技术的研发与应用，意义远不止于技术层面的攻坚克 难。这更是其肩负央企“三位一体”核心使命的深刻践行。 (三) 改建驱动 PLC 增量，国产竞逐外资升级 当前，中国工业总体规模已居全球前列，但结构性产能过剩问题突出，钢铁、 汽车、新能源等领域尤为显著。未来产业发展重心将从大规模新建转向存量系统 升级改造。面对数十年积累的海量工业系统，如何实现高效智能化升级，已成为 国内 PLC 厂商亟待破解的核心课题。 《钢铁工业调整升 级 规 划 （ 2016 一 2020 年）》 再次强调“到 2020 年，产能过剩矛盾 得到有效缓解，粗钢产能净减少 1 亿 ~1.5 亿吨”的目标，并从粗钢产能、 产能利用率、产能集中度等指标进行 了相应规划 2016 年 2 月 国务院 《国务院关于钢铁 行业化解过剩产能 实现脱困发展的意 见》 提出“从 2016 年开始，用 5 年时间 再压减粗钢产能 1 亿~1 大型 PLC 自主可控白皮书 35 35 2.1.2“十四五“时期（2021~2025） “十四五”期间，钢铁行业持续深化供给侧结构性改革，坚持总量控制与化 解过剩产能；同时，数字化转型、绿色化改造与节能降碳成为政策重点。 表 4.5 “十四五”期间钢铁行业指导政策 颁布时间 颁布部门 政策名称 主要内容 2024 年 9 月 工信部 《工业重点行业领域

中国制造业的全球压倒性优势为具身智能奠定产业土壤。2023 年，中国制造业增加值达 32.38 万亿元，已超过美、德、意、英制造 业增加值之和，并是日本制造业 GDP 总量的 5 倍以上。在传统制造 过剩和低附加值的背景下，“高端制造”成为转型必然，而具身智能 正是这一战略升级的底层支撑。 具身智能引领“自动化→智能化”的范式跃迁。传统机器人依赖 硬件与固定编程，而具身智能融合 AI 大模型、多模态感知、端到端 数据来源：Wind 备注：1.剔除公共事业类行业；2.货币单位统一按 2025 年 9 月 3 日汇率换算为人民币。 过去 10 年，我国制造业呈现出显著的增长态势。然而，其中传 统制造业也面临着产能过剩、附加值低、内卷严重等一系列问题。从 中可见，发展能够增强经济韧性和安全性，且有效创造更高利润率的 “高端制造”成为必要。 “高端制造”通常指处于制造业价值链顶端、具有高技术含量、高 附加值 器 人）等领域，目标是突破“卡脖子”问题，实现从传统产业向高端产业 9 的转型。市场逻辑则顺应和支持全球科技创新的引领性趋势，以“普 惠社会与消费”为导向，提升传统产业升级换代，解决部分产业过剩 与内卷问题，响应人口结构变化（如老龄化催生养老需求）、消费升 级等市场需求。 如今，中国“政、产、学”三界深度融合，共同奠定具身智能 20-30 年黄金发展期的坚实基础。政府搭建生态，地方政府投资招商，大国

以“新质生产力”继续存在），回归以市场为 导向的大胆改革，使中国和外国企业能够公平竞争。这还将带来额外的益处，即减少近年来许多《中国制 造 2025》产业和中国整体经济中普遍存在的“内卷”和产能过剩现象。 12 引言：《中国制 2025》十年回顾 引言：《中国制造2025》十年回顾 中国欧盟商会于 2017 年发布报告《中国制造 2025：产业政策对弈市场力量》后不久，中国主要的贸 ers> 41 其中一个实例就是电动汽车领域。许多电动汽车初创企业通过投资者筹集资金，这些投资者采取了硅谷式的投资方式，即着眼于长远，虽然多年亏损但坚信最终能够盈利。 Donovan, G，《产能过剩之路：初创企业如何将中国电动汽车推向繁荣》，亚洲协会政策研究所，2024 年 9 月 11 日，查阅日期 2025 年 1 月 26 日，过剩的威胁，他们便会以不可持续的方式投入资金来扶持其发展。 64&65 60 2015 年，中国每 10,000 元工业增加值用水量为 58 立方米。到 2025 年，这一数字下降到了 25 立方米。这代表了

一是基础研究能力仍有不足，难以实现原创性、原始 性、“从0到1”科技攻关。 • 二是科技成果的产业化效率不高，创新主体与创新客 体的耦合与协调仍存在一定障碍。 03 • 一是生产效率相对较低。 • 二是部分行业出现产能过剩。 • 三是工业企业“增产不增利”。 CCID ID ID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID