cn 地址：北京市海淀区闵庄路3号清华科技园玉泉慧谷25号楼 浙江美欣达纺织印染科技有限公司 ——与城市和谐共生的花园式印染企业 安徽华润金蟾药业股份有限公司 ——从“被投诉”到“被奖励” 天津荣程联合钢铁集团有限公司 ——从“被搬迁”到“绿色工厂” 中国工业节能与清洁生产协会绿色工厂专业委员会——在工业和信 息化部指导下，由中国工业节能和清洁生产协会批准成立的，专业 服务于绿色工厂的协会组织。 与城市和谐共生的花园式印染企业——浙江美欣达纺织印染科技有限公司； 从“被投诉”到“被奖励”，持续升级绿色智造的安徽华润金蟾药业公司； 从“被搬迁”到“绿色工厂”，走出绿色转型之路的天津荣程钢铁集团公司。 工厂作为创建的主体，内因是关键。三家绿色工厂的创建过程，都体现了公 司领导的绿色情怀和社会责任担当，体现了企业文化的引领，体现了管理团队的 积极落实，也体现了全体员工的积极参与，这些都对创建工作起到了至关重要的 华润金蟾药业作为安徽最大的中药生产企业，以“关爱大众健康、共创美好 生活”为己任，建设先进的中药配方颗粒提取数字化车间，以最优质的国药产品 为大众健康保驾护航，成为江淮大地上无害、低碳、智能化的绿色国药工厂。 荣程钢铁作为天津最大的民营钢铁企业，以壮士断腕的勇气率先淘汰落后产 能，超前实现污水零排放和废气超低排放，一个在盐碱滩涂上建立的钢厂，以高 度的社会责任感获得了社会的广泛认可，成为渤海之滨的绿色钢铁工厂。

外供 Momenta 高通 L2+ 无 北京现代 外供 Momenta 英伟达 L2+ 现代汽车集团在 2025 年下半年参与了 Momenta Pre-IPO 轮融资 主流车企智能化策略详细比较（续） 数据来源：各公司官网，东吴证券研究所绘制 同时组建天狼开发部 （李锋负责，比亚迪原第五事业部原软件中心总监），定位于开发低阶智驾方案， 同时承接部分供应商业务， 两个部门进行研发效率和效果的内部比拼， 2024 年 10 月，天璇和天狼部门陆续合并为自研智驾团队，李锋 为负责人， 整合完成后人数超过千人，集中资源， 提升研发效率。 2025 年 9 月斑马智行原副总裁、 CTO 王军加入比亚 迪智能座舱团队，负责座舱架构和地图研发，向智能化软件开发中心主任李锋汇报。 20 其他车企：上汽 / 广汽 / 零跑 / 奇瑞 u 上汽现有品牌的智驾方案以供应商为主，智己 / 通用五菱分别合作 Momenta/ 大疆卓驭，名爵和荣威与地平线 达成合作。 自研： 2021 年成立零束科技，聚焦研发智能车高附加值产品模块，为整车企业提供全栈或平台解决方案。 2024 年底公司成立大乘用车板块， 2025 年 3

成立迪派智行 外供/自研 Momenta 英伟达 L2+ 注：仅为基于公开渠道整理的方案，车企智驾方案处于持续动态调整中 3 图：国内主要车企的智驾策略详细比较 主流车企智能化策略详细比较（续） 数据来源：各公司官网，东吴证券研究所绘制 注：仅为基于公开渠道整理的方案，车企智驾方案处于持续动态调整中 车企 自研/外供 算法合作方 芯片合作方 场景 股权关系/其他备注 上汽集团 外供 驶方案；同时组建天狼开发部（李锋负 责，比亚迪原第五事业部原软件中心总监），定位于开发低阶智驾方案，同时承接部分供应商业务，两个部门 进行研发效率和效果的内部比拼，2024年10月，天璇和天狼部门陆续合并为自研智驾团队，李锋为负责人， 整合完成后人数超过千人，集中资源，提升研发效率。2025年9月斑马智行原副总裁、CTO 王军加入比亚迪智 能座舱团队，负责座舱架构和地图研发，向智能化软件开发中心主任李锋汇报。 数据闭环等方向，向陶吉汇报。 其他车企：上汽/广汽/零跑/奇瑞 上汽集团：智能化方案梳理 22 ◆ 上汽现有品牌的智驾方案以供应商为主，智己/通用五菱分别合作Momenta/大疆卓驭，名爵和荣威与地平线 达成合作。 ➢ 自研：2021年成立零束科技，聚焦研发智能车高附加值产品模块，为整车企业提供全栈或平台解决方案。 2024年底公司成立大乘用车板块，2025年3月零束被并入上汽研发总院。上汽内部研发资源进行聚焦和整合。

推动了技术应用和产业升级，促进区域能源体系健康可持续发展。 2.3 行业标准与监管体系 2.3.1 能源体系技术标准体系 随着区域能源体系的快速发展，建立完善的技术标准体系成为行业发展的基础 保障。国家和行业组织陆续制定了涵盖分布式能源接入、智能电网接口、储能 安全、数据交换及能源管理等方面的标准规范。这些标准促进了不同设备和系 统的互联互通，提高了系统集成效率和运行安全。标准体系还推动了技术创新 和市场规 增长点，这些区域不仅拥有丰富的自然资源优势，还具备较强的产业基础和政 策支持，吸引了大量资本和技术投入。此外，随着国家“双碳”目标的推进， 相关政策法规不断完善，财政补贴、税收优惠和绿色金融等多重支持措施陆续 出台，极大激发了市场活力。技术层面，储能系统的效率提升、智能电网的数 字化转型以及分布式能源的标准化建设逐渐成熟，推动市场结构不断优化。资 本市场对区域能源体系的关注度持续上升，众多大型企业和投资机构纷纷加大 电力压缩空气存储能量，适用于大规模调峰和备用电源；抽水蓄能作为成熟且 经济高效的储能技术，广泛应用于电力系统的调峰和调频，是目前全球最大的 储能方式之一。随着科学技术的不断进步，储能技术的成本显著下降，性能持 续提升。 图表：储能技术分析图 资料来源：公开资料查询 4.1.4 区域能源互联网应用 区域能源互联网通过信息通信技术将多种能源载体和用户连接起来，实现能源 的智能流通和价值共享。典型案例包括浙江嘉兴能源互联网平台，整合分布式

海外仓的“扩 容升级”定位，标志着跨境贸易新业态从高速增长进入规范化、高质量发展新阶段。 海关总署的数据显示，2025 年中国跨境电商进出口规模达 2.75 万亿元，跨境电商进出口总额增速连 续四年超过进出口总额增速，跨境电商已成为外贸增长的重要引擎。跨境电商对高标准仓储的需求呈 现密度高、周转率快的结构性特征，有效支撑了物流市场的结构性增量。 图 3：进出口总额及跨境电商进出口总额增速对比 先把握机遇。 总结 戴德梁行 2026 年政府工作报告解读 2 0 2 6 年 政 府 工 作 报 告 解 读 1 5 戴德梁行 2026 年政府工作报告解读 业务联系人 李志荣 环球董事，大中华区副总裁 大中华区资本市场部主管 francis.cw.li@cushwake.com 赵锦权 环球董事 大中华区首席执行官 kk.chiu@cushwake.com 陶汝鸿 大中华区副总裁