Report 洞见 | 趋势 | 预测 从过剩到平衡 电子元件供应链的未来之路 目录 概要 1 目录 01 02 2024：过剩状态与库存挑战之年 2 03 2025：变局中的审慎乐观 3 05 行业展望 4 07 全新贸易格局：地缘紧张局势与关税政策博弈 5 11 2025制胜战略框架 6 14 概要 02 从过剩到平衡 电子元件供应链的 未来之路 2025年或将成为电子元件供应链走出长期过 2024年初，制造商希望AI（人工智能）技术 的发展能够驱动增长，积极的势头带动着整 2024年的核心命题仍然是‘不确定性’，这一态势将延续至2025年。当前库存 水平已逐步趋于正常，客户再次下单的行为也表明其过剩库存已经逐步出清。” Marcus Chen Fusion Worldwide（孚昇电子）执行副总裁 “ 复苏进程显著慢于预期：高成本抑制了需求水 平，地缘政治持续的不确定性更是加剧了买 体需求愈发疲软，库存过剩的问题也普遍 蔓延。制造商试图向高利润产品转移，但持 续的供需失衡仍使其盈利修复过程面临不小 的压力。 策略，将成为平衡2024年遗留难题与2025年 新兴机遇的关键所在。 2025年究竟是真正复苏的起点，还是不确定性 主导的又一周期？本报告将深度解读2024年 关键趋势及其对来年的影响。 2024：过剩状态与库存挑战之年 03 2024：过剩状态与库存 挑战之年

......................... 6 1.1.2 实用性问题 ............................................ 6 1.1.3 产能过剩 .............................................. 7 1.1.4 库存积压 .................................... 服务业的数字化转型才 能真正推动供给侧结构性改革，促进整个行业的长期健康发展。 1.1.3 产能过剩 产能过剩，无论是相对的还是结构性的，都对企业构成了不小的挑战。在经济新 常态下，一方面，某些行业的生产能力超出了市场的即时需求，导致了资源的浪费和 价格的下降；另一方面，结构性过剩则指出产能结构与市场需求结构不匹配的问题。 两者共同作用，导致企业面临成本上升和利润缩减的双重压力，这种状况若不及时调 种状况若不及时调 整，可能会形成持续的经济下滑循环，甚至影响整个行业的健康发展。 产能过剩首先是由过度投资引起的，特别是在高速发展的时期，许多企业基于过 于乐观的市场预期进行大规模的生产扩张。然而，当市场需求未能达到预期时，过剩 的产能便成了沉重的负担。例如，在钢铁、煤炭和水泥等行业，过剩现象尤为严重， 不仅造成了资源的浪费，也引发了价格战，进一步压缩了企业的利润空间。 此外，随着

不同季节合理调整生产计划、库存管理 和物流运输，以满足消费者需求，避免短缺或过剩。 2）不准确的需求预测 由于服饰时尚产品具有时尚和潮流性质，消费者的需求往往难以准确预测。不准确的需求预测可能导致供应链的不协调，即使 产品有需求，但由于没有及时预测和调整，仍然可能出现短缺的情况。同时，过度预测需求也会导致库存过剩，增加企业的成本 和资金流动性压力。 3）多样化产品的挑战 服饰时尚行业 靠性。同时，建立供应商评估和管理体系，定期评估供应商的 绩效，提高供应链的可靠性和稳定性。 ③灵活的库存管理 采用先进的库存管理技术和系统，实现库存的可视化和实时监控。通过准确的需求预测和库存规划，避免库存过剩和短缺的问 题，并优化库存周转率，降低库存成本。 2）快速反应能力 ①敏捷的生产流程 优化生产流程，减少生产环节和交付时间，提高生产效率。采 用快速反应制造模式（如快速换线、模块化生产等），快速响 存周转率、滞销品的预警、库存盘点等，以便及时调整采购计划和销售策略，降低库存风险。 此外，利用数据分析和算法模型，对库存进行预测和优化。根据历史销售数据、市场趋势等因素，预测库存需求，并合理规划 库存水平，以减少过剩库存和缺货风险。 2）库存成本管理 通过业务中台的成本管理系统，对库存成本进行核算和分析，涵盖直接成本（采购成本、生产成本）、间接成本（仓储费用、运 输费用）等方面的管理。通过成本分析，识别成

www.lhratings.com 研究报告 0 2025 年钢铁行业分析 2024 年，中国粗钢产量同比小幅下降，钢铁行业下游需求疲弱，供给端相对处于 过剩态势，原燃料价格虽有下降，但成本端降幅不及钢材价格降幅，钢铁行业整体盈 利水平持续下行。受供需关系影响，铁矿石和焦炭价格均呈现波动下行态势；房地产 投资持续下滑，但制造业和基建投资对用钢需求提供重要支撑，钢铁产品结构持续调 从经营业绩来看，根据中国钢铁工业协会数据，2022－2024年，重点统计会员 钢铁企业的利润总额分别为982亿元、855亿元和429亿元。2024年，钢铁下游需求 疲弱，钢铁供给相对处于过剩态势，行业竞争加剧导致钢材价格进一步下跌；原燃 料价格虽有下降，但成本端降幅不及钢材价格降幅，钢铁行业盈利水平持续下行。 二、 上下游情况 2024年以来，房地产投资持续下滑，受供需关系影响，铁矿石和焦炭价格均 ，对全球钢铝 产品统一加征关税。尽管中国对美直接出口钢材占比仅 0.8%，但这一政策使全球 钢铁贸易环境更加复杂，影响中国钢铁的间接出口和转口贸易。贸易环境恶化可 能导致国内钢材供需受到影响，过剩产能压力向国内市场转移加剧国内市场竞争， 使钢铁企业盈利情况面临新挑战。 四、 行业展望 预计 2025 年中国钢铁行业将延续供需双弱的格局，钢材价格预计维持震荡走 势，钢铁企业的

intuitive supply chain: Predict disruption, deliver growth 增强预测准确性 基于机器学习的预测功能可以帮助企业增强 预测准确性，优化库存，减少过剩。机器学 习算法能够综合季节性、产品特性、供应商 特性、出发地与目的地等变量，以及历史订 单数据，来训练模型。 提升供应链可见性 AWS 业务应用能够详细查看仓库、配送中心 和零售店的库存情况，显示现有库存、在途 监控可能面临风险的库存水平。 接着，利用机器学习算法，系统自动生成、 评估并排序多项库存重平衡建议，有助于降 低风险。通过洞察全网络的库存水平、流动 模式及潜在风险，组织可以优化库存配置， 从而减少库存失衡、过剩和缺货带来的负面 影响。 改善供应商的可见性和协同效率 AWS 应用能够分析供应商的交货周期，结合 订单和预测数据进一步预测未来趋势，识别 潜在问题。该应用还能显示所有相关交易伙 伴，帮助供应链高管跨层级进行查看，实现

以“新质生产力”继续存在），回归以市场为 导向的大胆改革，使中国和外国企业能够公平竞争。这还将带来额外的益处，即减少近年来许多《中国制 造 2025》产业和中国整体经济中普遍存在的“内卷”和产能过剩现象。 12 引言：《中国制 2025》十年回顾 引言：《中国制造2025》十年回顾 中国欧盟商会于 2017 年发布报告《中国制造 2025：产业政策对弈市场力量》后不久，中国主要的贸 ers> 41 其中一个实例就是电动汽车领域。许多电动汽车初创企业通过投资者筹集资金，这些投资者采取了硅谷式的投资方式，即着眼于长远，虽然多年亏损但坚信最终能够盈利。 Donovan, G，《产能过剩之路：初创企业如何将中国电动汽车推向繁荣》，亚洲协会政策研究所，2024 年 9 月 11 日，查阅日期 2025 年 1 月 26 日，过剩的威胁，他们便会以不可持续的方式投入资金来扶持其发展。 64&65 60 2015 年，中国每 10,000 元工业增加值用水量为 58 立方米。到 2025 年，这一数字下降到了 25 立方米。这代表了

一是基础研究能力仍有不足，难以实现原创性、原始 性、“从0到1”科技攻关。 • 二是科技成果的产业化效率不高，创新主体与创新客 体的耦合与协调仍存在一定障碍。 03 • 一是生产效率相对较低。 • 二是部分行业出现产能过剩。 • 三是工业企业“增产不增利”。 CCID ID ID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID CCID

大模型对算力产业位置影响分析 “堆算力”不是训练侧的唯一真理位，推理侧算力需求将大幅上涨 来源：艾瑞咨询研究院自主研究绘制。 近年来中国持续投资智算产业资源，2024年，部分智算中心出现了闲置情况。AI算力是否投资过剩的问题被人们所关注与提出。艾瑞认为， 2024年的部分算力闲置现象主要由于当地产业规划错配、供给侧前置布局及需求侧训练需求有所缓解等原因导致，随着模型技术迭代及推 理应用爆发，长久来看高性能算力仍处 务激增，算力出现短缺 2024年-短缺问题缓解，甚 至部分地区出现过剩情况 2025年-优质开源模型带动推 理落地，算力需求再度攀升 • “百模大战” ，训练算力需求激增 • 美国商务部 “出口管制条例” 限制 算力供应，出现囤卡抢卡现象 • 多方产业提前布局算力储备，部分 企业囤积的算力增多，模型训练需 求放缓，出现结构性过剩情况 • DeepSeek 系列模型的发布加速了 AI渗透扩散，推动大模型普及与应

大模型对算力产业位置影响分析 “堆算力”不是训练侧的唯一真理位，推理侧算力需求将大幅上涨 来源：艾瑞咨询研究院自主研究绘制。 近年来中国持续投资智算产业资源，2024年，部分智算中心出现了闲置情况。AI算力是否投资过剩的问题被人们所关注与提出。艾瑞认为， 2024年的部分算力闲置现象主要由于当地产业规划错配、供给侧前置布局及需求侧训练需求有所缓解等原因导致，随着模型技术迭代及推 理应用爆发，长久来看高性能算力仍处 务激增，算力出现短缺 2024年-短缺问题缓解，甚 至部分地区出现过剩情况 2025年-优质开源模型带动推 理落地，算力需求再度攀升 • “百模大战” ，训练算力需求激增 • 美国商务部 “出口管制条例” 限制 算力供应，出现囤卡抢卡现象 • 多方产业提前布局算力储备，部分 企业囤积的算力增多，模型训练需 求放缓，出现结构性过剩情况 • DeepSeek 系列模型的发布加速了 AI渗透扩散，推动大模型普及与应

发展方式加快向 高端化智能化 绿色化转型 基础研究能力仍有不足，科技 成果转化效率不高 传统产业转型滞后，新兴产业 发展动力不足，生产性服务业 支撑作用偏弱 生产效率相对较低，部分行业 出现产能过剩，企业效益不高 核心矿产和关键能源对外依存度 较高，关键共性技术自给率、产 业布局合理性还需提高 技术革命性突破正引发产业变革 全球经济复苏面临诸多挑战与不确定性 国际分工进入深度调整阶段