7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 2025 年趋势洞见 10 采购与供应链 返回目录 洞察 推动 创新 2024 年第四季度 2025 年第一季度 2025 年第二季度 2025 年第三季度 2025 年第四季度 长期利率预测（按季度） 来源：经合组织，Trading Economics 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 40 20 0 2022 2023 2024 2025 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 2025 年重点趋势观察 需求放缓 需求疲软可能导致库存 增加和原油价格下跌 沙特阿拉伯与 OPEC+

严重超标企业数量（家） 第二季度 第三季度 第四季度 涉水企业 涉气企业 污水处理厂 2016 21% 22% 32% 25% 55% 78% 59% 60% 59% 54% 49% 63% 2017 2018 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 01 污水处理厂超标排放现状 80 70 60 50 40 30 20 10 0 图 1 2018 年前三个季度严重超标各类型企业数量 图 2 2016-1018 年严重超标污水处理厂占严重超标重点排污单位总数比例 8 河南省 河北省 山东省 湖南省 江苏省 安徽省 江西省 广东省 湖北省 浙江省

Worldwide（孚昇电子）执行副总裁 “ 复苏进程显著慢于预期：高成本抑制了需求水 平，地缘政治持续的不确定性更是加剧了买 方的观望情绪。然而，利率下行或为2025年 的投资与消费注入活力。2024年第四季度 的交付周期延长，暗示了采购动能的回升， 客户正重返市场进行库存回补。 2025年，成本管控仍是重中之重，但积极的 采购布局与战略合作也将成为构建供应链韧性 的同等要务。依托可靠市场情报的灵活采购

网络连接， 可扩展到数万个 GB200 超级芯片，可以用于处理万亿参数模型，能够保证超大规模生成式 AI 训练和推理工 作负载的持续运行。 l 预计 B200 和 GB200 系列在 2024 年第四季度和 2025 年第一季度之间陆续出货， B300 系列将于 2025 年第二季度至第三季度之间陆续出货。据 TrendForce 数 据，英伟达 对 Blackwell 系列芯片的划分更为细致 出货占比将提升至 65% 以上。 TrendForce 指出，英伟达近期将其所有 B lacwell Ultra 产品更名为 B300 系列，预 计 B200 和 GB200 系列在 2024 年第四季度和 2025 年第 一季度之间陆续出货， B300 系列将于 2025 年第二季度至第三季度之间陆续出货。 表：英伟达 GB200 芯片及性能提升示意图 表：英伟达 DGX SuperPOD 架构示意图

伏产业链核心环节，聚焦光伏产品一体化研发制造和清洁能源整体解决方案提供，销量领跑全 球主流光伏市场。 晶科能源的产品服务于全球 190 余个国家和地区的 3000 余家客户，多年位列全球组件出货 量冠军。截至 2023 年第四季度，公司组件出货量累计超过 210GW。公司是 B20 等多个国际框 架下的行业意见领袖，同时也于 2019 年加入 RE100 绿色倡议。晶科能源在行业中率先建立了 从硅片、电池片到组件生产的 伏产业链核心环节，聚焦光伏产品一体化研发制造和清洁能源整体解决方案提供，销量领跑全 球主流光伏市场。 晶科能源的产品服务于全球 190 余个国家和地区的 3000 余家客户，多年位列全球组件出货 量冠军。截至 2023 年第四季度，公司组件出货量累计超过 210GW。公司是 B20 等多个国际框 架下的行业意见领袖，同时也于 2019 年加入 RE100 绿色倡议。晶科能源在行业中率先建立了 从硅片、电池片到组件生产的

商的带来低价竞争的产业格 局，工业大模型研发成本降低。 2023年全年，中国云服务市场总体增长16%，相较2022年高10%，预计2024年中国云基础设施服务 支出将增长至18%。2023年第四季度，中国云服务市场的三大核心厂家——阿里云、华为云和腾讯 云共同实现了28%的增长，占据整个市场74%的份额，阿里云为39%、华为云为19%、腾讯云为 16%，服务支出方式以直销为主，占据75%

年年底，烯烃市场不平 衡开始显现。当时，全球乙烯产能超过需求 20%，丙烯产能超过需求 25%，欧洲和 亚洲的高成本生产商开始降低开工率。 行业开工率或长期偏低:标普全球报告称，在 2022 年第四季度，烯烃市场状 况就已触底。然而，供需基本面不匹配仍然存在，而且还会加剧。标普全球公司预计， 2023 年全球乙烯需求将增加 880 万吨，增幅 5%；产能预计将增加 980 万吨/年，开 工率为

凭借数据富集、流程标准化等特性，在 AI 技术落地方面具备得天独厚 的 优势，已然成为“ AI+” 深度融合的前沿阵地。 2024 年金融行业大模型中标项目数量与金额均呈爆发式增长，从第一季度到第四季度，中标数量由 8 个激增至 66 个， 披 露金额从 240 万元跃升至 13609 万元，凸显 AI 在金融领域的渗透已进入加速扩散期。聚焦保险细分领域 ，保险业大模型中标项目数量占比 12% 、金额占比

改造贷款财政贴息工作的通 知 设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，支持金融机构以不高于 3.2%的利率向教育、卫生健康等10个领域的设备更新改造提供贷款，加上中 央财政贴息2.5%，今年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款成本不 高于0.7%，截止日期均为2022年12月31日。 2025高等教育数字化研究报告 2025 Digital Research Report on Higher

Bandit 算法处理超 过 2 亿条用户行为数据，实现动态推送策略优化，其算法模型持续平衡学习内容 的挑战性与用户能力匹配度。该技术架构使用户粘性（DAU/MAU 比例）持续提升， 2022 年第四季度已达到 26.9%，远高于 babbel（我们由 Statista 数据测算，2022 年 12 月约 14.1%），2024 年第三季度已达到 32.9%，形成从短期体验到长期习惯 培养的留存增强闭环，为付费转化奠定基础。