5G+AI投资策略研究 目录 CONTENTS 5G：终端发布在即，射频、光学、面板行业迎新机遇 1 5G将开启手机新一轮换机周期 1.1 射频端：需求增加、技术升级、集成度提升 1.2 摄像头：5G智能化时代最核心传感器，持续升级 1.3 面板：柔性OLED趋势不改，大尺寸LCD静待行业价格拐点 1.4 设备和材料：国产替代加速进行 1.5 AI：安防、汽车和IoT将是率先爆发的三个场景 产业链分析：建厂潮拉动设备材料、5G+AI带来设计领域新机遇 3.4 PCB：内资大厂加速崛起，5G拉动新需求 4 行业变局：行业集中度提升，加速向大陆转移 4.1 供需格局：主要原料价格震荡回调，创新应用带来新需求 4.2 通信板：4G扩容+5G推进，通信板迎来加速发展期 4.3 4 1 5G：终端发布在即， 射频、光学、面板行业迎新机遇 5 eMBB 增强移动宽带 • 基础设施 无人驾驶汽车 智能交通网络 工业物联网 5G将开启手机新一轮换机周期 1.1 1.1 显示器 6 1.1 5G将开启手机新一轮换机周期 1 5G：终端发布在即，射频、光学、面板行业迎新机遇 1.2 射频端：需求增加、技术升级、集成度提升 1.3 摄像头：5G智能化时代最核心传感器，持续升级 1.4 面板：柔性OLED趋势不改，大尺寸LCD静待行业价格拐点 1

................................................................................... 12 图 20：国内手机上市新机型数量及 5G 机型数量占比 ............................................................ 12 图 21：国产品牌手机出货量及占比 . 占同期手机出货量的 86.4%。 上市新机型方面，2024 年 12 月，国内手机上市新机型 28 款，其中 5G 手机 5 款，占同 期手机上市新机型数量的 17.9%。2024 年 1-12 月，国内手机上市新机型 421 款，其中 5G 手 机 207 款，占同期手机上市新机型数量的 49.2%。 图 19：国内市场手机出货量及增速 图 20：国内手机上市新机型数量及 5G 机型数量占比 2024.1 2024.2 2024.3 2024.4 2024.5 2024.6 2024.7 2024.8 2024.9 2024.10 2024.11 2024.12 手机上市新机型（款） 5G手机（款） 5G手机占比（%） 第13页 / 共28页 通信 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明

引到更优的出行体验的全面升级？  中国智能驾驶企业正积极布局国际市场，地图厂商如何赋能国内智驾企业实现"出海"并在国际竞争中建 立技术与商业优势？  报告将探讨这些关键问题，剖析智能驾驶地图的技术演进路径与商业价值新机遇。本报告聚焦中国智驾 地图市场，重点分析面向车端智能驾驶系统的地图，不涉及手机导航地图。 4 资料来源：公开资料、专家调研、泰伯智库 市场概述 智驾地图的研究背景与定义内涵 版权声明：本 • 要素按需: 地图包含要素集根据智驾系统能力与应用场景动态调整， 旨在实现成本与功能的最佳平衡。 • 高新鲜度: 对影响驾驶决策的道路变化要求近乎实时的更新能力， 依赖高效的自动化（含众源）更新机制。对于城市NOA，关键要 素的“天级/周级”更新成为普遍预期。 核心特征（动态演变中） 智驾地图形态演进示意图 版权声明：本报告版权归泰伯智库所有，未经授权许可，不得擅自引用或将报告内容外 定的局面 道路覆盖成本降低，可扩展至6.98万元车型 数据轻量化 腾讯地图 轻量化数据服务，模块化工具链支持车企仅调用必要地 图要素（如交通标志） 数据带宽需求降低，处理效率提升 众包更新机制 Mobileye 以REM路径，通过1亿+车载摄像头实时更新覆盖全球 采集成本降低，鲜度达分钟级 传感器精简 Momenta 4D毫米波雷达替代部分激光雷达，自研80TOPS中端芯片

年是拥抱变化、把握机遇的一年。冲突和转型的交织令原有假设受到质疑，领导者不得 不重新评估其风险偏好。他们必须平衡速度需求与成熟流程的安全性，然后改变那些束缚发展 的习惯。 生成式 AI 是这一转变的核心，带来了一个充满新机遇和未知风险的世界。智能体 AI 是指自主 执行各种功能的系统和程序，可在员工从事其他工作时代表他们完成任务。通过为 AI 智能体赋 予相关权限，它们可以自动执行决策、解决问题以及执行其他超出系统机器学习模型训练范围 的受访高管表示其组织主要处于 AI 实验阶段，正在低风险的非核心职能中测试 AI 的使用，以积累经验、建立信心并找出潜在 痛点。只有 24% 的受访高管表示其组织正在利用 AI 进行创新，以把握新机遇并创造新的业务 模式。 2025 年，领导者有望实现重大转变。46% 的受访高管表示其组织将扩大 AI 的应用规模，利用 它来优化流程和系统；而有 44% 的受访高管计划利用 AI 来开展创新工作。只有 发展。 1 2 3 2025 年五大趋势：人智共创未来 点燃创新纪元 21 随着生成式 AI 为创新增添动力，新产品和新服务开发呈现井喷式 增长。但许多组织过于固守传统的业务模式，无法利用新机遇推 动增长。 A I 产 品 和 服 务 创 新 是 CEO 的首要目标，但业务 模式未能跟上。 2025 年五大趋势：人智共创未来 点燃创新纪元 22 受访 CEO 们也感受到了压力。2024

年启动实施了新同城灾备中心机房（以下简称“新机房”）的建设和搬迁工作，作为 此次项目的配套工程，华夏银行在一年时间内先后完成了新机房的网络设计、建设以及网络搬迁实施工作。 华夏数据中心网络整体采用两地三中心的架构。此次新机房规划替换现有同城灾备中心，基于华夏银行网络架 构标准并结合业务需求，新机房网络总体规划 10 个模块，具体网络功能区域设计如下： 新机房网络架构按照模块化原则划分为广域网互 采用标准化、模块化架构设计，引入面向应用的设计理念，按既定计划完成新机房网络的建设工作，旨在建 设具备高效交付能力的数据中心网络。新机房网络须保障各应用系统多批次、原 IP 地址搬迁，并确保搬迁期间各 应用系统稳定运行。 1. 新机房互联网 DMZ 区采用数据中心 SDN 技术实现了互联网区网络资源池化，降低网络部署成本的同时又 提升了网络部署效率。 2. 新机房带外管理网通过采用 SDN 技术解决了机房搬迁所带来的跨楼层大二层问题。 系统实现对机房各区域网络通信质量的实时监控，基于流量分析系统研发网络流量可 视化产品，部署在新机房网络 DMZ 区，实现基于域名的网络流量可视化监控，确保搬迁期间重要业务系统网络异 常问题的快速根因定位。 华夏银行：华夏同城双活机房网络建设及 搬迁实施项目 一、项目背景及目标 三、项目技术方案 二、创新点 1. 项目背景 1. 新机房网络技术方案 2. 项目目标 金科创新社 金科创新社 金科创新社

8 1.2 移动通信的经济影响 14 2 移动行业趋势 18 2.1 5G：行业重心转向释放 5G 的全部潜力 19 2.2 能源效率：移动产业的重中之重 22 2.3 人工智能：服务企业的新机遇 24 2.4 全球数字化转型调查：洞察企业需求与供应商机遇 26 2.5 全球消费者调查洞察：主要趋势与消费者行为 29 3 移动行业影响力 31 4 移动产业的赋能因子 34 4.1 商而言，提升能源效率是可以首先实现的目标，已成为中 国运营商的首要任务之一。这一趋势与中国于 2025 年 初生效的首部能源法相契合，该法案旨在保障国家能源安 全，并为向绿色低碳经济转型奠定基石。 人工智能为企业带来新机遇 运营商正逐步将重心转向开发面向企业市场的解决方案， 以通过人工智能创造新的收入增长点。中国运营商在这方 面走在前列，将人工智能融入企业服务中，并依托其 5G 独立组网 (SA) 和 5G-Advanced 准项目帮助运营商衡量和比较其网络的能源效率。该计划 提供了一个标准化的框架来评估能源性能，使运营商能够 确定需要改进的领域并实施最佳实践。 23 / 36 移动行业趋势 2.3 人工智能：服务企业的新机遇 电信行业一直处于人工智能应用的前沿，其应用领域涵盖 网络运营、能源优化、客户呼叫中心和零售运营等。近年 来，运营商积极探索解决方案，以提升运营效率、应对 新兴且更为复杂的威胁，并满足不断变化的客户期望。

来源：企业官网，企业年报，沙利文公司 中国专精特新机械领域企业包括工程机械、轨交设备、通用设备、专用设备和自动化设备 行业，国家级专精特新“小巨人”上市企业共1,109家，其中上市企业共261家。第三批、第 四批机械领域“小巨人”企业数量较多，且占所在批次全部行业专精特新企业数量的占比较 高。地域分布上来看中国专精特新机械领域的上市企业主要集中在华东地区，占比达到58%； 中国专精特新机械领域上市板块以创业板和科创板为主，主要分布在深交所和上交所。 为主，主要分布在深交所和上交所。 01 发展现状 核心洞察： 第三章 —— 中国专精特新系列研究：机械行业 专精特新系列 白皮书 | 2025/8 Chapter 3.1 专精特新机械领域行业综述  概念界定  发展机遇分析 70 专精特新系列 白皮书 | 2025/8 行业综述——概念界定 机械产业作为“专精特新”核心链条，具备产值较大，资本特性强， 技术特性较弱等特 伐，掌握产业链自主核心技术。 72 专精特新系列 白皮书 | 2025/8 Chapter 3.2 专精特新机械领域发展现状  企业信息  细分领域分布  地域分布情况 73 专精特新系列 白皮书 | 2025/8 发展现状——企业信息（1/4） 中国专精特新机械领域企业包括工程机械、轨交设备、通用设备、 专用设备和自动化设备行业，国家级专精特新“小巨人”上市企业共 1,109家，机械领域上市企业共261家

随着行业应用场景多样化以及产品解决方 案智能化和平台化，一家领先的安防产品公司现 有的产品管理体系面临着新的挑战，包括缺乏协 同的市场洞察体系，难以从海量的行业应用场景 中筛选出最有价值的创新机会，缺乏深入的用户 研究和体验设计以解决真正的用户痛点问题，缺 乏解决方案、产品和技术创新的协同机制，难以 打造具有独特竞争优势的产品解决方案等。 埃森哲帮助客户优化市场洞察组织和流 程，设计了数据驱动的协同市场洞察平台，引入 法，优化了产品创新和技术创新协同流程，设计 了基于技术货架的数字化协同创新平台。 通过产品规划和管理体系的优化和数字化 平台建设，企业促进了跨职能协同，赋能产品经 理团队更加精准地识别高价值的创新机会，使 产品定义基于对用户痛点和需求的深入理解， 并充分考虑已有的技术储备和独特竞争优势， 提升了产品成功率，有效地支持了企业业务增 长目标和策略。 案例： 根据埃森哲研究，未来软件所占价值的比例将上 制造企业在产品生命周期协同研发方面往往面临 以下挑战：缺乏产品组合策略规划和管理，导致产品 型号数量多，产品盈利状况不佳；技术规划和开发没 有充分考虑与战略供应商之间的协同创新，导致错失 产品创新机会；缺乏平台化、模块化和零部件重用策 略，影响产品成本和研发效率；下游的采购、生产、销 售、服务环节介入新产品开发比较晚，导致后期出现 大量工程变更，影响产品上市时间等。 埃森哲认为，提升DFx能力需要从组织、流程和

AI转型白皮书 洞见AI新机遇 当下，全球食品饮料行业正经历一场由技术革命与消费变革交 织的深度重构。人口结构变迁、消费行为分层分化、需求个性 化升级、供应链不确定性加剧，叠加气候与资源约束，传统生 产模式和增长逻辑面临前所未有的挑战。 与此同时，以人工智能为核心的新一代数字技术，正穿透从田 间到餐桌的全产业链条，为行业打开效率跃迁与价值重塑的想 象空间。以大语言模型为代表的生成式AI技术取得了突破性进

BankMyCell 数字，2024 年苹果手机活跃用户 14.6 亿人， 对应目前换机周期 6.23 年，如果 Apple Intelligence 能够缩短换机周期 3 个 月，可以带动约 1000 万台新机销售。苹果产业链相关公司包括立讯、鹏鼎、 环旭、水晶光电、蓝思、东山精密、比电、鸿腾、瑞声、长电等。 观点#2：交互能力提升推动轻量 AR 普及 AR/VR 被认为有望替代手机成为下一代移动终端。但由于缺少触摸屏，人 务板块公司（微软、谷歌、Meta、腾讯、商汤）普涨，其中 Meta 涨幅超过 40%，腾讯涨 幅超过 30%，谷歌涨幅超过 20%。智能硬件中，各品牌竞逐 AI 手机，2023 年底至今，多 款搭载 AI 功能的安卓新机面世，小米年初至今涨幅达到 18.7%，苹果涨 11.6%。自 2023 年底开始，多品牌密集发布 AI PC 产品，联想年初至今涨 10.3%，叠加 AI PC 产业链公司 同时受益于 AI 服务器逻辑，戴尔涨幅达到 月手机观察：华为份额继续提升，关注 P70 等新机发布》， 根据 IDC 数字，苹果 2023 年销量 2.34 亿台，华泰预测苹果 2024 年销量下降 8.2%到 2.15 亿台。根据 BankMyCell 数字，2024 年苹果手机活跃用户 14.6 亿人，对应目前换机周期 6.23 年，如果 Apple Intelligence 能够缩短换机周期 3 个月，可以带动约 1000 万台新机销 售。利好苹果产业链公