一、卫星互联网与低空经济天然契合 1.1卫星互联网与低空经济天然契合 卫星互联网：基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，从而辐射全球，构建具备实时信息处理的大卫星系统，是一种能够完成向地面 和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。其特点在于广覆盖、低延时、低成本、全天候。 目前，卫星互联网主要作用于通信、导航和遥感领域，与低空经济天然契合，两者在技术层面的高度互补与协同。传统地面移动网络在垂直覆盖上的局限 公司(SpaceX)、一网公司(OneWeb)等为代表的企业开始主导新 型卫星互联网星座建设。卫星互联网与地面通信系统进行更多 的互补合作、融合发展。卫星工作频段进一步提高，向着高通 量方向持续发展，卫星互联网建设逐渐步入宽带互联网时期。 1.2 卫星互联网的发展历史 Starlink（星链）快速组网 数据来源：《卫星互联网若干关键技术研究》，SpaceX官网，金元证券研究所 卫星互联网发展史可分为三个阶段 1 卫星运营及服务 宽带广播服务 卫星固定服务 卫星广播服务 卫星宽带服务 移动数据 移动语音 转发器租赁 管理网络服务 卫星运营服务是产业链中的“价值实现者”，主要包括卫星移动通信服务、宽带广播服务和卫星固定服务等。我国卫星运营 行业具有较高的资质壁垒，目前形成以国有控股企业为主导的市场格局： 中国卫通（601698.SH）国内唯一商用通信卫星运营商，提供卫星电视、宽带广播、移动通信等服务，覆盖亚太、中东等重

............ 10 第4页 / 共28页 通信 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图 15：固网宽带千兆接入速率用户情况 ................................................................................. 10 图 16：10G 资料来源：工信部，中原证券研究所 千兆用户规模继续扩大。截至 2024 年 12 月，三大运营商固网宽带接入用户总数达 6.7 亿 户，比 2023 年末净增 3352 万户。其中，100Mbps 及以上接入速率的固网宽带接入用户达 6.36 亿户，占总用户数的 94.9%；1000Mbps 及以上接入速率的固网宽带接入用户达 2.07 亿户，比 2023 年末净增 4355 万户，占总用户数的 30.9%，占比较 12 月，具备千兆网络服务能力的 10G PON 端口数达 2820 万个，同比增长 22.5%。运营商 的宽带主推策略为千兆融合，不断推动存量用户升级迁移，促进千兆宽带快速普及。运营商通 过组网、安防、云应用等智慧家庭服务，拓展家庭市场业务边界，实现收入增长。 图 15：固网宽带千兆接入速率用户情况 图 16：10G PON 端口数 资料来源：工信部，中原证券研究所

轻量化开区合营 云网融合趋势观察：网络演进推动场景化升级 跨境数据传输 需求激增 宽带业务 场景化转型 5G专网驱动 边缘加速 AIoT平台 智能化演进 云网融合解决方案：云边端多级加速，使能全场景连接 大网内容加速 • 游戏加速 • 直播加速 • 教育加速 • 跨境加速 • 场景化宽带 边缘加速与计算 • 边缘上云服务 • 边缘安全加速 • 全球应用加速 • 多网聚合加速 数据服务解决方案：挖潜互联网数据，贡献场景化价值 网络质量分析调优 • 主邻区网络信号强度 • 信号弱覆盖分析 • 聚类区域网优分析 商客市场精准营销 • 三网用户占比分析 • 新开商铺地址 • 商铺宽带归属 互联网投流优化 • 数据标签建模 • 出价策略优化 • 用户人群画像 中资出海趋势洞察：生态组队携手数字化出海 出海业务成运营商增长引擎 通信出海升级为数字化出海 中资出海解决方案：注入出海云能力，共筑全球数智化

1% 84% 15% 84% 15% 83% 16% 82% 17% 82% 17% 81% 18% 80% 19% 覆盖缺口： 居住在移动宽带网络未覆盖区域的人。 使用缺口： 居住在移动宽带网络覆盖区域，但尚未 使用移动互联网服务的人。 已联网： 使用移动互联网的人。 8 / 36 移动市场关键数据 5G 已占中国移动连接的 一半以上 2024 • 传统付费电视的渗透率高于平均水平 中国在此方面表现突出，61% 的调查受访者选择了传统 付费电视，高于参与调查国家的平均值 52%。更高的渗 透率得益于运营商的捆绑策略，将付费电视与宽带和第 三方内容整合，以增强用户留存率并提升整体客户体验。 • 服务捆绑和网络速度正在影响消费者的更换行为 在中国，捆绑服务是用户更换移动运营商的主要原因， 这与参与调查的其他国家不同。在其他国家，更实惠的 量的高资费套餐。 部署 5G 固定无线接入 (FWA) 的运营商可以提供以移动 服务为核心的经典固定三合一融合服务（宽带、语音和电 视）的等效产品。在中国，尽管目前没有商业 5G FWA 服 务可用，63% 的受访者仍认为 5G FWA 很有吸引力，这表 明未来对高速家庭宽带解决方案的需求强劲。然而，运营 商面临的关键挑战是证明内容丰富、高速资费套餐的更高 溢价的合理性。消费者必须从这些产品中感知到切实的价

成本，因 此，该国数字基础设施的改善可以以相对的速度和效率 实现。 公司选择的用于连接互联网的设备类型和宽带订阅反映 了这些高成本。在连接互联网的企业中，40%的受访者 使用电脑，14%使用固定宽带订阅来在线连接他们的业 务。另一方面，86%的受访者使用智能手机，五分之四 的公司使用移动宽带订阅，其成本相对较低。 34 公司管理者较年轻的，在营销策略方面更为积极参与， 其中52%的年轻管理者领导的公司表示他们进行广告宣 国家互联网速度较慢，排名第192。 nd 在229个国家中 ，平均下载速度为10.5 Mbps。 32 此外，2016年固定宽 带互联网篮子的成本占人均国民总收入的比例达到577% ——几乎是2025年宽带倡导目标所设定的2%目标的300 倍。 33 正如所述，乍得公司主要利用数字技术来宣传其产品和 服务。有效的广告策略可以加强公司与客户之间的关系 ，使其能够调整其产品或服务以满足客户偏好。从广告 到的最大困难，将从依赖互联网连接的成本效益高、提 高生产力的技术中受益。 一种提升连接性的创新解决方案是激励公私合作。例如 ，在博茨瓦纳，国有公司博茨瓦纳光纤网络与私营互联 网服务提供商CENE Media合作，扩大其宽带网络并通 过免费互联网赠品推广互联网使用。同样，在斯里兰卡 ，Easy Seva项目将公共和私营企业联系起来，在农村 社区建立公共互联网设施，对用户收取极小的每小时费 用。 认识到数字技术刺激经济增长的潜力，乍得政府已经实

提升我国虚拟现实产业核心技术创新能力，激发产业服务体系创新活力，加快虚 拟现实与行业应用融合发展，构建完善虚拟现实产业创新发展生态。并在网络传 输技术部分明确提到“推动 5G、千兆宽带等对虚拟现实的适配，构建全场景实 时宽带通信能力，探索面向虚拟现实业务的云网边端算力协同架构，加快研究端 到端、精细化、差异化网络传输运维与体验质量评估体系。” 国家政策大力提倡光纤下沉，提升对 XR 等高带宽业务的支撑能力。2022 产业标准工作组，提出了从“光 纤到户”迈向“光联万物（Fibre to Everywhere）”的产业愿景。2020 年 9 月， ETSI 发布《F5G 代际定义标准》，确定 F5G 三个主要特征：增强固定宽带 eFBB （Enhanced Fixed Broadcand）、全光联接 FFC（Full-Fiber Connection）和可保障 品质的体验 GRE（Guaranteed Reliable 技术推进职业教育与产业融合发展。 但 VR 技术的大规模应用还存在不少挑战，需要推动技术架构的创新，以促 进 VR 教育教学常态化应用，如推动云控网联技术架构简化时空限制，推动算网 协同保障大宽带/低时延的网络传输，推动云-管-边-端分层协同，将 VR 教学带入 每一间教室，推动虚拟实验教学和虚拟仿真实训从小规模试点走向大规模常态化 应用。 3.2.2 基本组网 教育 F5G-A

建议在酒店各区域部署性能超强的网络设备，保障网络转发的高效性和实时性。 3.2 整体方案 移动互联的发展态势和消费者消费习惯的改变，其趋势是不可逆的。酒店业主可利用联网技 术、云计算、大数据、宽带网络等一系列技术应用在广义互联网上的普及，结合自身服务多样化、 连锁门店广、独有的众多体验型业态的优势，将高新科技服务用于消费者的全程服务中，并在服 务过程中实现可视化信息分析、消费信息感知、消 WSC6100-X128/ X256B/X512B 大型出口网关 BDCOM BSR7300 系列出口网关集成了路由、交换、安全、WIFI、和广告营销等功能于一体， 配合专门针对宽带接入优化的 BDROS 操作系统，在满足用户 ADSL、以太网等宽带上网的需求的 同时，能支持 URL 过滤、包过滤等功能。同时用户可以平滑切换成开源的 OpenWRT 操作系统和 WiFidog，易于用户定制和二次开发。BDCOM 的功能模块、强大带机量和数据处理能力， 以及良好的易用性。BDCOM WAP2000 系列商业无线路由器集成了路由、交换、安全、WIFI、和 广告营销等功能于一体，在满足用户 ADSL、以太网等宽带上网的需求的同时，能支持 URL 过滤、 包过滤等功能，并易于用户定制和二次开发。BDCOM BR 系列商业无线路由器支持 WEB 图形化 管理，支持云端平台管理，便于了网维人员的大规模部署、管理及维护。

固定无 线接入宽带技术可节省高达 80% 9 成本。 云计算为代表的先进数字化范式节省了业主自行建造 IT 基础设施的花销，降低运营开支。据报告测算 10，云 计算解决方案可减少 70% IT 支出，包括软硬件系统搭建、数据管理、存储空间管理、算力管理、安全系统设置、 能源消耗等。 2010 年左右，南非互联网普及率仅 有 28%，偏远和农村地区更低。传统的 有线宽带铺设成本高、周期长，网络建 有线宽带铺设成本高、周期长，网络建 设推广缓慢。 在南非政府引导下，网络运营商、外 国设备供应商等多方协同推动解决宽带建设 难题。运营商引入成熟的 FWA 技术，免去 数字政府建设一般会面临机制不顺畅、 标准不一致、平台烟囱式、数据不互通的问 题。例如，截止 2023 年超过 70% 的中国 地级市建设了政务云平台，但是由于不同部 门独立开发，跨部门数据管理共享困难、数 据格式和接口不统一、联动性不足。 每年能够 节省约 50 亿 元运维成本 了路权获取、挖沟埋缆的工作，Capex 和 Opex 同时降低，节省了代际演进带来的沉 没成本。 FWA 技术的推广以低成本的方式触 达了以往宽带接入难以覆盖的地区，目前 南非互联网接入率已经达到了 74.7%， 位居非洲前列。 省级单位和 N 个国务院有关部门的统一 数据管理；技术层面，探索将物联网、 云计算等数字技术融入市政运行、应急

Light Counting 数据，2023 年光模块全球前 10 大厂家中国占据 7 家，包括 深企投产业研究院 39 中际旭创（排名第 1）、华为（排名第 3）、光迅科技（排名第 5）、 海信宽带（排名第 6）、新易盛（排名第 7）、华工科技（排名第 8）、 索尔思光电（排名第 9）。 表 15 全球光模块市场竞争格局 排名 2010 2020 2021 2022 2023 1 Finisar 华为（海思） 华为（海思） Cisco（Acacia） 华为（海思） 4 Avago 海信宽带 Cisco(Acacia) 华为（海思） Cisco（Acacia） 5 索尔思光电 Cisco 海信宽带 光迅科技 光迅科技 6 Fujitsu Broadcom Broadcom (Avago) 海信宽带 海信宽带 7 JDSU Intel 新易盛 新易盛 新易盛 8 Encore 光迅科技 光迅科技

智慧酒店解决方案－网络系统（和商务酒店） 总体 思路 精准对标酒店需求，以专线 / 企业宽带为切入点，强化网络接入设备整体性能及业务承载能力，通过 “ 1 条线路 +1 个融合企业网关 +N 项产品服务”总体思路，以电视机显示屏为前端载体，由移动网络 承载的面向企业的视频服务类产品，助力酒店行业信息化升级。 专线 / 宽 带 线路是刚性需求  相对家庭宽带，提供上行速率保障  单独占用端口接入，独享接入带宽 , 传输质量高，网络时延小