对这些问题的回答变得急迫，答案也显得弥足珍贵 “ 增长是一切企业问题解决的入口”，对于企业来说，增长已经越来越成为其应关注的核心问题， 尤 其在 全球经济的 持续低迷、中国经济进入新常态的大环境下，企 业正在失去宏观经济增长红利、产业增长红利 等 外部增长要素，如何 实现增长更成为企业家需要思考与解决 的重大问题。 相同。 宏观与中观要素 + 外部 企业增长 区 产业增长 云 红 利 宏观经济增 长红利 运营增长 红利 模式增长 红利 增长 公 式 未来的企业需要增长地图 + = 2 2 宏观经济增长红利是难以忽视的增长要素。企业要增长，不如因势乘便。 有个关于企业增 长的笑话引人深思。有三个人坐电梯到 10 楼：在电梯里， 一个人在原地跑步， 企业家。过去 40 年中国很多企业的增长，确实是建立在宏观经济高速递增的红利之上的。 产业增长红利要揭示一个问题： 为什么在同样的经济周期中，不同的企业所获得的增长、所占 有的利润区存在显著差异？ 企业所处的产业是在导入期、成长爆发期、成熟期还是衰退期？产业周期的不同决定了该行业 内企业平均利润率的高低，也决定了该产业增长红利的多与寡，比如，从当前来看，家电行业 和珠宝行业的利润率差距就很大。

行业ISV/终端设备厂商 纯软+软/硬结合 企业私有化部署/定制 Agent服务初现盈利模型 阶段一：算力先行 特征：重建设，重投资，关注训练能 力和AI基础设施建设。目前已完成基 本竞争格局搭建，边际红利递减。 阶段二：模型生态构建 自研/引进大模型，形成 PaaS/MaaS能力平台。目前是智 算产业的发展重点，处于高投入探 索阶段，但未形成普遍商业化。 阶段三：行业Agent落地 面相企业/行业客户交付Agent 以契合用户为实体付费 的习惯，直接将价值产品化；二是着眼于未来，构建强大的“Agent平台”，从 SaaS的直接参与者转型为生态赋能者，吸引第三方开发者来平台构建应用，从而 以更轻的模式享受市场增长红利。 SaaS对于云企业来说获取价值的难度极高 1 2 3 客户决策链路云厂难覆盖 销售体系不兼容 渠道成本高、投产周期长 • SaaS应用购买决策多为业务 线、HR或CIO发起，非IT运维； 厂商通过构建一个强大的Agent平台， 吸引并服务众多第三方SaaS开发商来此 构建和部署其Agent应用，这对于云厂 商而言，是切入SaaS市场成本更可控、 效益更优的模式，能最大化地享受生态 繁荣带来的红利。 18 业务合作 定制报告/词条 行企研究多模态搜索引擎 及数据库，募投可研、尽 调、IRPR等研究咨询 定制白皮书 对产业及细分行业进行现 状梳理和趋势洞察，输出 全局观深度研究报告

键因素。我们认为，提升全要素生产率，需要多管齐下：既包括通过科技创新提高生产 效率， 也包括通过深化制度改革提升资源配置效率，通过教育培训提高人力资本效率，以及 通过更 高水平的对外开放获取外部红利。 “居民消费率”也被列为了衡量发展成效的重要指标。居民消费率指居民消费支出占 GDP 的 比重。世界银行数据显示，2023 年我国居民消费率约为 39.57%，是 2006 年以来的最 高值。 构性需 求；在循环端，通过发展数字化流通体系和明确数据要素产权流转，打通“标准—认 证—物 流—结算”的全链条闭环，降低流通领域的制度成本。当“统一大市场”的制度供给 逐步完 善，其带来的制度红利将直接转化为全要素生产率的持续提升，并不断释放中国超大 规模市 场的潜能。 进一步而言，充分激发各类市场主体活力是建设新发展格局的重要环节。《建议》提出要“充 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 和宏观政策的规则化、透明化、跨周期协调来稳定市场主体特别是民营企业和外资的 中长期 投资意愿。与此相配套，对破除全国统一大市场壁垒的坚决执行，将从执法同标同质 、降低 合规成本、完善质量基础设施等维度降低市场交易成本，把制度红利直接转化为投资 回报提 升和估值中枢上移。同时，通过高标准自由贸易试验区和自由贸易港的制度试验，把 “以开 放促改革、以改革促发展”落到一系列可复制可推广的政策举措上，提升我国产业、 技术和 资本的国际配置效率及抗冲击能力。

数据来源：广西区块链人工智能科创园官网 广西壮族自治区信息中心（广西壮族自治区大数据研究院） 广西区块链发展白皮书（2025 年） — 12 — 芯片研发与智算中心，不断强化区块链底层硬件支撑，通过政策 红利和区位优势吸引了一批区块链相关企业集聚发展。 （四）不断涌现特色场景应用 广西依托丰富的产业资源与政策扶持，区块链技术在多个领 域实现了创新应用，特色场景不断涌现，为经济社会发展注入了 新活 （一）发展机遇 政策红利释放。近年来，广西高度重视区块链产业发展，政 策红利持续释放，专项政策显著增加，产业生态逐步完善。广西 连续四年出台相关区块链补贴政策文件，支持培育壮大区块链产 业，强化政策扶持和技术集聚效应，加速推进产业园区和孵化器 建设，不断打造区块链企业集聚高地。另外，广西积极完善数字 人民币服务体系、优化营商环境和支付服务提升支付便利性等政 策文件，政策红利有效释放进一步赋能区块链产业发展。

一步明晰。 （3）效率优化：电价机制的理顺有助于实现源网荷储协同发展，通过电源侧存量挖潜&适度 新增、电网侧互联互通&余缺互济、需求侧削峰填谷等方式，在保障供应安全的前提下实现 系统成本最优；改革红利有望带来需求侧管理、综合能源服务及碳足迹产业链等新领域、新 业态从零到一的投资机会。 个股建议关注： 火电：皖能电力、华电国际、华能国际、浙能电力、内蒙华电、大唐发电 火电转型：华润电力、中国电力

……………………………… 47 后记…………………………………………………………… 51 一、发展现状与问题挑战 （一）发展现状 近年来，我国电力市场建设成效显著，体制机制不断完善， 改革红利不断释放，资源配置进一步优化，电力市场在提升电 力系统清洁低碳、安全高效水平方面的作用愈发明显。全国统 一电力市场建设为加快构建新型能源体系、支撑经济社会高质 量发展注入了新的活力和动力。

进一步深化，工信部印发《智能制造典型场景参考指引 （2025 年版）》，从工厂建设、产品研发、生产管理、生产作业等 8 个重点环节凝练出 40 个典型场景，为企业提供了清晰的智能化升级路线图。 政策红利释放与人才需求转向 这些政策不仅是技术升级指南，更是人才结构变革的号令。智能制造专项催生了对数字化 车间设计师、智能装备运维工程师、工业数据科学家等新兴岗位的庞大需求。 人力资源部门必须前瞻性

150 亿千瓦时，平均价差 -6.81 厘 / 千瓦时， 集中竞争交易频次从季度提升至月度。2015 年交易电量增长至 229 亿千 瓦时，平均价差 -7.28 厘 / 千瓦时，为电力用户释放了改革红利。 落实中发“9 号文”推动售电侧改革。2015 年 3 月，中共中央、国 务院印发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕 9 号），明确按照管住中间、放开两头，有序放开输配以外的竞争环节

米通过生态联动强化家庭中枢定位，百度则探索政务、 教育等公共领域的批量采购。 这一市场演变揭示了智能音箱从“功能型产品”向“服务型入口”的转型阵痛。尽管短期规模收缩难以逆转，但技术创新 与政策红利的叠加，或将推动行业在 2025 年后逐步进入高质量发展阶段。 蓝牙音箱出货规模及市场格局 在智能音箱市场持续衰退的背景下，中国蓝牙音箱市场始终保持稳健增长态势。根据洛图科技数据显示，2024 年中 1%。 值得警惕的是，隐私保护将成为行业发展的“生命线”，本地 AI 处理、端到端加密等技术的普及率将直接影响用户信任度， 企业必须将“功能创新与安全平衡”列为未来核心议题。整体来看，在技术迭代与生态红利驱动下，预测 2025 年消费市场智 能摄像头销量将达 5457 万台，同比增长 2.0%，而中国品牌凭借供应链与生态优势，有望在全球市场进一步扩大主导地位。 1.7 AI 硬件行业：蓝牙是中小型 玩具出货 量有望突破 5000 万台，同比增幅超 120%。 细分品类中，情感陪伴类 AI 玩具增速最快，占比从 2024 年的 28% 升至 2025 年的 42%；教育益智类产品则凭借政 策红利与家长需求支撑，保持 35% 以上的同比增长。区域市场中，中国消费占比达 18%，较 2024 年提升 3 个百分点，线 上渠道贡献主要增量，单款爆款产品在抖音等平台单月销售额可突破 3000 万元。

形成的高基数效应，叠加当年全球宏观经济下行压力导致消 费需求收缩。同时，供应链波动与成本攀升加剧市场压力，多重因素共同作用下，市场规模呈下降态势。 未来可穿戴健康监测设备市场规模增长主要源于政策红利、技术升级与生态融合。“国补”显著刺激智能手表 /手环消费，2025年1-2月成人智能手表销量同比激增90%，带动行业扩容。技术上，医疗级功能推动产品高 端化，华为Watch D等设备实现向医疗