................................................................................... 4 1.2.5 生态建设，能力保障 ................................................................................................ ..................................................................................... 65 7.1 教育信创能力评估模型............................................................................................... 育信创应服务于教育机构数 字化战略目标，支持教育机构实现“自主可控”的数字化转型，通过构建“创新 高效、安全稳定“的数字化技术平台，支撑学校业务应用场景的创新，提升学校 业务运营效率与师生服务能力。 1.2 教育信创的原则 教育机构在落实相关信创化战略，并在具体的推进与实施过程中会面临各种 各样的问题与挑战，甚至存在不同层面、不同程度的风险。为保证信创化是为了 实现“自主可控“的

理解技术想要什么，并帮助其实现”。具体到教育智能硬件，可以发现学习平板的屏幕通过 墨水屏、类纸膜等技术不断强调护眼以弥补液晶屏幕的不足，屏幕越来越大以更高效地输出； 智能手写笔通过接入笔盒以提升续航和组网能力、实现课堂互动；词典笔跟屏幕、摄像头、 折叠设计相结合以完善功能。技术自身在不断的自我完善与更新。 可喜的是，这二者的发展并不是背道而驰的，如墨水护眼屏和刷题练习场景的有效结合，这 一组合进化 教育智能硬件品类繁多，家长的关注点更聚集在硬件教育内容和功能的质量以及孩子的学习效果上。 家长用户对所购买的硬件目前多持好评态度。 • 校内品类“求全”：追求全链条的教学环节覆盖，考验一体化系统、生态建设及运营能力。学习平板 作为更加综合的品类，在改善护眼问题、降低单价后仍可能存在机会。同时，超高覆盖率的教育大屏 搭配无感采集的智能手写笔，亦有可能成为行之有效的模式。 • 校外垂类“求深”：深挖有效细分 身强 大的技术研发能力不断迭代Fire HD成人版，在此过程中平均2-4年同步推出硬件条件与成人版完全相同的Fire HD kids以拓宽已有 产品的用户群体范围，通过内容调整等方式适配儿童用户群体。第三类厂商是以Curio为代表的新兴科技厂商，紧跟时代发展，基于 Open AI技术开发人工智能聊天机器人Grok，该产品可以与孩子进行长时间的互动对话，锻炼培养孩子的社会交往能力。 注释：Amazon

学新形态；加强国家高等教育智慧教育平台建设，拓展平台内容，完善平台 功能，建好内容丰富、服务高效的高等教育综合服务平台；做强“创课平 台”，系统集聚整合创新创业要素资源，提高学生解决实际问题和知识转化 能力等。 2022.9 关于加快部分领域设备更新 改造贷款财政贴息工作的通 知 设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，支持金融机构以不高于 3.2%的利率向教育、卫生健康等10个领域的设备更新改造提供贷款，加上中 供给方式以及教育治理新模式。促进信息技术与教育教学深度融合，支持学校 充分利用信息技术开展人才培养模式和教学方法改革，逐步实现信息化教与学 应用师生全覆盖。创新信息时代教育治理新模式，开展大数据支撑下的教育治 理能力优化行动，推动以互联网等信息化手段服务教育教学全过程。加快推进 智慧教育创新发展，设立“智慧教育示范区”，开展国家虚拟仿真实验教学项 目等建设，实施人工智能助推教师队伍建设行动。构建“互联网+教育”支撑 展目标，即教学应用覆盖全体教师、学习应用覆盖全体适龄学生、数字校园建 设覆盖全体学校，信息化应用水平和师生信息素养普遍提高，建成“互联网+ 教育”大平台，推动从教育专用资源向教育大资源转变、从提升师生信息技术 应用能力向全面提升其信息素养转变、从融合应用向创新发展转变，努力构建 “互联网+”条件下的人才培养新模式、发展基于互联网的教育服务新模式、 探索信息时代教育治理新模式。 2016.6 教育信息化十三五规划

医疗也将更好地服务患者，进一步推动行业的创 新升级，建议关注创业慧康、卫宁健康、东软集团、医渡科技、安必平、久远银 海、医脉通等 AI 医疗领域龙头。 ➢ 风险提示：技术路径变化不确定性；行业竞争加剧；下游开支能力不确定性。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价 （元） EPS（元） PE（倍） 评级 2024E 2025E 2026E 2024E 2025E 养周期长且流动性差:培养一名合格的 医生需要漫长的时间和高昂的成本，而医护人员的地域流动性较差，不愿到基层或 偏远地区工作。6）基层医疗体系建设滞后:基层医疗机构基础设施薄弱、设备落后、 服务能力有限，难以满足居民的基本医疗需求。 图1：AI 赋能核心医疗 资料来源：艾瑞咨询，民生证券研究院 随着科技的飞速发展，人工智能（AI）技术逐渐渗透到各个领域。医疗领域也 不例外，AI 诊断系统成为可能，极大提升基层医疗服务能力。 药企研发成 本大幅降低 通过 AI 分子筛选优化，药企研发成本有望降低 30%-50%，加速新药研发进程，降低新药价格，惠及 更多患者。 医疗保险精 算模型迭代 周期缩短 AI 精算模型的应用，可以将迭代周期缩短 60%，更精准地进行风险评估和保费定价，提升医保运营 效率和风险控制能力。 多模态处理 能力突破医 疗应用边界 医

zhanglu5@guosen.com.cn S0980521120002 市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《教培行业海外跟踪系列 2-季报收入增长强劲，盈利能力边际改 善》 ——2024-01-30 《教培行业海外跟踪系列 1-政策态度逐渐明朗，龙头转型成效初 显》 ——2023-11-17 《教育行业政策点评-产教融合实施方案落地，学历职教领域核 心受益》 AI 教育有望迎来加速发展期。 千亿多邻国成长启示录：AI 赋能打造 C 端寓教于乐场景。多邻国是目前全球 最受欢迎的在线教育平台，上市以来单季收入增速同比维持 40%及以上，加 大 AI 渗透后盈利能力持续改善，2024 年前三季度可比净利同比增长 1890%。 多邻国增长飞轮基于其 Freemium 模式下的用户漏斗：1）用户增长：借助 AI 生成大量免费课程引流，降低用户门槛、打造社区氛围；2）用户留存： 教育发展 决策式 AI 在教育领域已有诸多实践，生成式 AI 技术发展为教育行业内容生产提 供新路径，与决策式 AI 形成能力互补。前者通过数据建模构建决策引擎（如学情 诊断、个性化推荐），以逻辑推理优化教育评估体系；后者基于大模型生成新型 教学要素（如动态习题、虚拟场景），以创造能力重塑内容生产范式。二者分别 强化教育的精准性与创新性：决策式 AI 确保教学过程的科学可控，生成式 AI 拓 展教育场

东健康、阿里健康、平安好医生、智云健康、百度灵医智惠、微医、春雨医 生、好大夫在线、微脉等。 ❑ 风险提示：个人客户支付意愿不强导致商业化不及预期风险，技术迭代，生 成信息错误，数据安全，市场竞争，变现能力较弱，政策监管等风险。 行业规模 占比% 股票家数（只） 448 8.8 总市值（十亿元） 5769.0 6.8 流通市值（十亿元） 5106.1 6 平安好医生发展复盘 .............................................................................. 14 图 14 智云问诊服务能力展示 ........................................................................... 14 图 15 百度灵医智惠全方位赋能医疗场景 提出“持续推进多学科诊疗模式，提升癌症相关临床专科能力，探索以 癌症病种为单元的专病中心建设，积极运用互联网、人工智能等技术， 开展远程医疗服务，探索建立规范化诊治辅助系统，提高基层诊疗能力”。 《健康中国行动——糖尿 病防治行动实施方案 （2024-2030 年）》 十四部门 2024 年 7 月 提出“积极运用互联网、人工智能等技术，开展远程会诊、临床辅助决 策等服务，提高基层诊疗能力和效率。推进糖尿病智慧健康管理，充分

软件服务很难满足客户需求，同时市场空间有限，更深层次参与 新药开发过程提供 CRO 服务或者自建研发管线成为 Techbio 企业成为普遍 选择。对于 AI+SaaS 和 AI+CRO 为核心服务模式的企业，我们建议重点关注 公司平台能力的建设，包括数据的获得、技术积累等，同时与核心重点客户 的合作也是重要催化剂；对于自建管线为核心的 AI Biotech 公司，我们建议 重点关注核心产品的关键研发节点，比如英矽智能治疗 IPF 的 长 使用 AI 技术提取患者数据，快速匹配最合适 入组患者，降低临床开发风险 NLP、DL、ML、OCR 临床试验设 计及优化 优化受到局限，效率低 AI 通过机器学习和认知计算能力，从海量靶 点、临床试验数据中学习成功和失败经验， 设计优化当前临床试验方案 NLP、DL、ML 药物重定向 效率低，很难找到最适适应症 使用 AI 技术开发新适应症，将老药与罕见疾 功解决蛋白质空间结构预测难题和英矽智能开发全球首个由 AI 发现的具有全新 靶点和全新分子结构的候选化合物 ISM001-055 等事件为标志，全球 AI 制药行 业进入突破期，AI 药企开始追求端到端的服务能力，同时开始自建管线完成并推 动临床试验完成。与此同时，Big pharma 逐步认识到 AI 制药的潜力，行业合作 和投资案例增多，2021 年 5 月 BMS 与英国 AI 制药头部企业达成超 12

册审查指导原则》 指导申请人建立人工智能医疗器械申报规范以及相关技术审 批要求，解决人工智能医疗器械注册审批推进缓慢、相关制 度缺失问题 2021 年 10 月 卫健委 《十四五国家临床专科 能力建设规划》 积极推动智慧医疗体系建设，加强人工智能、传感技术在医 疗行业的探索实践，推广“互联网+”医疗服务新模式，争取在 手术机器人、计算机智能辅助诊疗、远程医疗等方面取得进 展 2021 经历的虚构场景中，也侧面回答了大众关注了两个焦点问题。 ◼ 关于 AI 能否承担医疗责任，我们认为仍需要医生进行二次确认：“通常， 在取信 GPT-4 的回答之前，他们会先进行二次核查。GPT-4 让她感觉自己 的能力得到了扩展。相较于仅仅依赖自己的大脑、尚未实现的传染病会诊 承诺或医院的电子病历，她感到更加安心。” ◼ 关于 AI 是否会替代医生，我们认为 AI 将为医生带来效率的提升和帮助实 现更多更有意义的工作的开展：“有了 亿次，积累数据量超 7PB，具备海量的检测数据库和样本优势，并拥有强 大的病理专家团队，是发展医疗 AI 的基础。通过对外合作和自主研发，金 域在临床检验、病理诊断和公共卫生三方面布局大数据与 AI 能力，与多方 共同推进医检 AI 多元化生态。2018 年，金域与华为云达成战略合作，共 同开发 AI 辅助宫颈癌筛查模型，宫颈细胞学阳性病变检出率超过 99.9%， 判读速度达到人工阅片的 10 倍；2019