景下的痛点需求和功能提效问题。 本次报告作为教育智能硬件系列报告的第三篇，从中、美两个国家，校内校外两个市场，产 品-渠道-模式-生态多个层次，市场供给与用户需求两端，对教育智能硬件市场进行全盘分 析。天猫作为传统电商平台，是教育智能硬件销售的重要渠道，本次报告艾瑞联合天猫平台 进行共同发布，以期为行业输出有价值的数据、分析与洞察。 3 摘要 ABSTRACT SMS 国内探究 趋势前景 中美对比 O模式可进一步发挥本地资源优势。作为机构级渠 道的公立学校进校流程复杂，政企共同青睐区域集采模式。 • 从模式力来看，传统商业模式中，仍以软硬功能、内容资源等一次售卖为主，增值服务模式尚未发力 但未来可期。AI智习室作为创新模式，通过线上录播自学+线下伴学服务，变革了传统模式，满足了 供需多重需求。 • 从生态力来看，产品生态促进数据协同并提高产品性能，用户生态推动消费决策与用户价值拓展。 XR设备 产品成熟度 教育大屏 XR设备 智能手写笔 学习平板 政策支持力度 智能手写笔 教育大屏 学习平板 XR设备 健康适宜度 点阵笔对屏幕的依赖度低，更加自然无感的使用方式，更接近传统的使用习惯，健康适宜度最高；教育大屏由于屏幕尺寸较大，距离较远，对用眼、脊椎等的影响也较小； 平板需要长时间的注视和观看，总体健康适宜度较低；XR设备在使用中存在眩晕、头显过重等问题，当前健康适宜度最低。

百年大计，教育为本。未来的产业结构决定了未来的人才结构；反之，未来 的人才结构也决定了未来的产业结构。教育需要面向未来，为适应未来经济社会 发展需要培养合格的人才是教育之根本目的。 世界政治经济格局正在发生深刻的变化。传统的国际分工和供应链安全正在 被重塑。如何建立起自主可控的中国技术体系，保证供应链和产业链的安全，实 现科技自立自强，是摆在中国产业界和教育界面前共同的课题。从技术架构和技 术体系来看，信息技术 数据管理 系统。根据数据模型的不同，数据库可以分为关系型数据库和非关系型数据库， 在党政、金融等集中式通用关系型数据库领域优势明显。国产数据库可以分为传 统商用数据库、云数据库以及开源数据库，传统商业数据库主要包括武汉达梦、 南大通用、人大金仓和神州通用；云数据库以阿里 OceanBase、华为 Gauss DB、 腾讯云、百度云等为代表，具备较强的自研能力，但在生态方面较前两类薄弱很 年软件定义存储、软件定义网络等技术的发展，“软件定义的数据中心”已经成 为数据中心云化基础设施建设的主流模式。相比传统数据中心，软件定义的数据 中心具备高规模可扩展性、高可用性、高灵活性等优势。遵循着“升级替代”的 原则，信创替代以国产化为契机，推动数据中心建设模式从传统模式转为“软件 定义”的模式。 在软件定义的数据中心信创建设中，首先考虑的是虚拟化（Hypervisor）层 面对

8 图 6 AI 赋能诊前、诊中、诊后多个诊疗环节 ..................................................... 8 图 7 上海儿童医学中心传统就诊与 AI 辅助就诊流程对比 ................................. 9 图 8 AI 辅助随访系统框图 ............................. 并在疫情期间快速积累了流量。但由于传统互联网医疗服务的局限性、人们“为 线上服务付费”的意愿较低，大多数互联网医疗企业除了药品销售外缺少确定性 的变现路径。 敬请阅读末页的重要说明 4 行业深度报告 图 2 在医疗服务、医药流通、健康管理等领域已有众多互联网医疗企业进行布局 资料来源：招商证券 AI 的引入是否能突破传统互联网医疗服务的局限性，改变消费者日常健康管理 对疾病下诊断结论并提出治疗方案， 例如吃某种药、到医院做某项治疗 资料来源：卫健委、招商证券 2.1 AI+健康咨询：加强专业性及互动性 传统线上健康咨询会出现答案千篇一律、互动性和专业性较差的问题，而 AI 的 引入不仅能提高专业度和精准度、也能加强互动性甚至给予人文关怀。 ◼ 传统线上咨询包括机器人和真人互动。机器人咨询往往基于患者的描述内容 完成信息搜索并进行反馈，整个交互过程是单向的，很多时候患者不能对反

90%，同时 AI 渗透率仅约 7%（口径为市场规模中 AI 技术贡献占比）， 渗透提升空间巨大。AI 通过自动内容生成降低边际成本，依托自适应学习系 统实现精准教学，同时以知识库、交互工具拓展场景边界，传统教育行业的 “高质量、大规模、个性化”不可能三角有望在 AI 技术下被打破，AI 正成 为优化教育供给的核心驱动因素。近期高性能、低成本、开源的 DeepseekR1 问世，在技术层面继续助推 AI 术方案-产品应用”的三级产业链架构 ...17 有道：语言学习科技先锋，加码智能硬件 AI 教育生态 ...................................... 20 好未来：传统教培+教育科技龙头，发力 AI 再起航 ......................................... 23 豆神教育：大语文素养教培龙头，积极探索 AI 教育 ....... 更具优势。相较于传统 LLM 依赖统计模式匹配的解题方式，深度推理模型能够解析数学公式的语法结构，并 在多步推导中保持严格的逻辑一致性。 3）此外思维链技术赋予了模型展现解题思路的功能，较直接展示答案便于使用 者对结果推导过程进行溯源检查，同时能提供启发式教学的效果。 行业层面：AI 教育正成为优化教育供给的核心驱动因素 “高质量输出”、“低成本普及”和“个性化教学”是传统教育的不可能三角。

AI 制药的商业模式变迁，并梳理相关公司。 ❑ AI 可用于新药开发全过程，达到降低成本，增加药物研发可能性目的。根据 DPI 援引英矽智能数据，通过 AI 技术能将 ISM001 分子发现时间由传统手段 的 2 年降至 11 个月，总费用从 4.14 亿美元降低至 20 万美元，极大降低了新 药研发负担。目前人工智能技术在药物研发过程中的应用主要集中于药物发 现阶段，随着 Deepseek 等大模型技术应用，AI 习、自然语言处理等技术参与药物开发各个环节，包括靶点发现、化合物合成、 化合物筛选到患者招募、临床试验设计等，通过 AI 技术的运用有效解决传统新 药研发痛点，缩短研发周期，提高研发成功率，降低研发成本。根据 DPI 援引英 矽智能数据，通过 AI 技术能将 ISM001 分子发现时间由传统手段的 2 年降至 11 个月，总费用从 4.14 亿美元降低至 20 万美元，极大降低了新药研发负担。 图 1：AI 技术赋能新药研发全流程 制药产业链长、分工复杂，参与者众多。AI 制药上游包括软硬件供应商，主 要参与者是各类老牌互联网和电子企业，其中有效的规模化数据来源是上游关键 竞争壁垒。产业链中游是 AI 制药主体，包括 AI 制药初创企业、传统药企/CRO 公司以及互联网企业三大类，不同企业掌握不同资源禀赋在竞争中具有不同优劣 势，对于 AI 初创公司来说，其优势在于拥有较强的技术和算法能力，但在药物 开发数据积累和资金上存在不足，药企/CRO

诊前/诊断：1）AI+检验：检验诊断是临床信息的主要来源，AI+检验具有高 临床应用价值，可用于辅助报告解读、检验项目推荐和疾病预测及治疗等领 域，相关公司：润达医疗、金域医学、迪安诊断等；2）AI+病理：传统病理 诊断效率低，工作量大，以人工病理筛查为主的传统模式导致病理诊断供需 严重失衡，病理科医生存在长期缺口，AI 技术为核心的智慧病理有望成为关 键破局手段，AI 病理可以降低医生“无效”阅片时间，提升诊断准确率和特 异性， 在院内使用场景丰富 资料来源：公司公告、招商证券 二、诊前/诊断：智能导诊应用广泛，AI 诊断临床价值高 以 AIGC 为核心的智能导诊系统有效提高就诊效率，助力个性化医疗和分级诊 疗。相比于传统导诊系统，AIGC 技术交互性更强，通过直接连接医院门诊数据， 运用大数据、语言交互与深度学习技术，为患者精准匹配相应就诊科室甚至医 师，解决临床“挂错号，走错科”问题，满足个性医疗需求。对于医院来说， 2、AI+病理：病理医生供给缺口大，AI 有望成破局关键 病理诊断是大部分疾病尤其是癌症诊断的“金标准”，但相比于检验科、影像科 诊断，病理科诊断流程复杂、自动化程度低、诊断时间长，“显微镜+病理组织 切片”为特点的传统人工诊断模式工作量大且误诊率高。以人工智能技术为核 心的智慧病理在病理切片数字化（数字病理）基础上，依托海量数据形成的数 据集，以深度学习技术找出数据集的内在共性，对可疑靶区做出勾画、渲染， 辅助病

养提出新需求，高等教育专业设 置、教育教学、科研创新面临新 一代人工智能的冲击和挑战，学 习资源获取方式也已拓展到物理、 数字“双空间”，多重内外因素 都在呼唤高等教育变革创新，而 数字技术与传统高等教育优势的 深度融合，为问题的解决和创新 人才培养提供了诸多可能。 创新性 高等教育作为科技第一生产力、 人才第一资源、创新第一动力的 重要结合点，其基础性、先导性、 战略性地位与作用可见一斑。因 课堂”。以学生学习成效和发展为目标，结 合过程性与增值性评价，打造新型教育模式。 新一代人工智能的出现，原有的学科知识都 面临重新表征与编排，教师也面临被替代的 可能。为此，应加强教师对生成式人工智能 机理的学习和把握，转变传统的人才培养模 式，引导学生正确合理使用生成式人工智能 等工具，避免因滥用或依赖智能工具而造成 诚信危机、情感缺失和能力退化。同时，要 尽快完善现有教育法律体系，建立针对智能 生成内容的监管和伦理审核机制，明确数字 交叉融合、全面发展，实现复合型创新型人才培养 02 AI可通过分析大学的运行数据，优化资源配置，简化行政流程，反馈政策执行效果，提供预测 性分析，并辅助学校管理人员制定科学决策，通过管理、运行、决策的智能化，打破传统的层 级结构，实现更高效、灵活的智慧管理和治理模式。通过AI+云计算+物联网技术，大学还可以 提供智慧化、低碳排放的宿舍、食堂、图书馆等生活环境，减少能源消耗，智能监控校园风险， 构建更加智能

卫生、医保、健康、养老等各种智慧场景。公司总部位于杭州，全国设有分支机构 40 余家，业务范围覆盖全国 30 多个省、自治区及直辖市，服务用户近 7000 家。 自 2021 年启动“慧康云”整体云化转型发展战略，创业慧康从传统 IT 信息产品 服务商向科技云生态企业转型，真正形成医疗卫生健康信息化行业的云生态价值 供应链，成为健康中国卓越领跑者。 图24：科研大数据中台系统架构 资料来源：创业慧康官网，民生证券研究院 大模型已通过国家互联网信息办公室“深度合成服务算法” 备案，标志着其技术实力以及算法的安全性、合规性等各方面均获得了国家级权威 认可。2021 年，创业慧康开展了慧康云规划，并于 2022 年正式启动，以实现从 传统 IT 信息产品服务商向科技智能云生态企业转型为目标，为公司未来十年的业 务发展描绘了一个云化、智能的蓝图。 图27：十年人工智能+医疗规划 资料来源：创业慧康官网，民生证券研究院 决方案，不断提升就医体验与健康水平。业务覆盖智慧医院、区域卫生、基层卫生、 公共卫生、医疗保险及健康服务等领域，是中国医疗健康信息行业具有竞争力的整 体方案与服务供应商。自 2015 年起，公司在夯实传统医疗信息化业务的同时，积 极布局“互联网+医疗健康”创新业务，形成“双轮驱动”战略，并于 2022 年升 级为“1+X”战略。“1”指基于统一中台的 WiNEX 系列产品，实现医疗卫生资 源数字化；“X”指通过卫宁数字健康平台