医疗”更多是基于文本生成、信息收集等方式提供服务，尚处早期发展阶段。 随着文心一言和 GPT-4 在医疗领域的应用，龙头企业有望优先受益。建议关 注已具备一定流量及数据基础、积极引入 AI 模型的互联网医疗企业，例如京 东健康、阿里健康、平安好医生、智云健康、百度灵医智惠、微医、春雨医 生、好大夫在线、微脉等。 ❑ 风险提示：个人客户支付意愿不强导致商业化不及预期风险，技术迭代，生 成信息错误，数据安全，市场竞争，变现能力较弱，政策监管等风险。 负担的医疗健康产品与服务。2023 年京东健康正式发布面向医疗健康行业的大 模型“京医千询”，并宣布推出医疗健康开放生态平台“京医星脉”。其中京医 千询是建立在京东言犀通用大模型基础之上，能快速完成在医疗健康领域各个场 景的迁移和学习，从而实现产品和解决方案的全面 AI 化部署，能为远程医疗服 务提供坚实的技术底座；京医星脉将为医疗健康生态全域、全场景生态伙伴 AI 升级提供“技术底座”支撑。 个人客户支付意愿不强导致商业化不及预期风险：目前互联网医疗尚未形成 成熟的变现模式，AI 模型的引入是否会加强个人客户的支付意愿尚不可知。 ◼ 技术迭代风险：AI 技术更新迭代快，如无法掌握最新技术，可能出现被市 场淘汰风险。 ◼ AI 生成信息错误风险：AI 技术尚处发展早期，应用过程中可能会生成错误 信息，也不排除 AI 伪造信息的可能性。 ◼ 数据安全风险：AI 在医疗中应用需要读取大量患者数据，可能会涉及信息

开放度低。尽 管面临着数据困难，但国内科技企业一直在迎难而上，比如华为盘古大模型已经助 力药品开发，百度文心一言发布了落地医药行业的产品 GBI-Bot，京东健康发布了 “京医千询”医疗大模型等等。 图21：“京医千询”医疗大模型 资料来源：21 经济网，民生证券研究院 从一二级市场来看，对于大模型+医疗，二级市场更多关注的是原有医疗信息 化企业产品的智能化，而一级市场更 健康事业”宗旨，专注医疗卫生领域信息化服务与创新，产品涵盖智慧医疗、智慧 卫生、医保、健康、养老等各种智慧场景。公司总部位于杭州，全国设有分支机构 40 余家，业务范围覆盖全国 30 多个省、自治区及直辖市，服务用户近 7000 家。 自 2021 年启动“慧康云”整体云化转型发展战略，创业慧康从传统 IT 信息产品 服务商向科技云生态企业转型，真正形成医疗卫生健康信息化行业的云生态价值 供应链，成为健康中国卓越领跑者。 资料来源：创业慧康官网，民生证券研究院 随着人工智能产业迅速发展，AI 算力逐步成为大模型开发的紧缺资源，2024 年，公司与杭州市总算力达 240P 的人工智能计算中心达成算力服务与创新合作 协议，全面加速数字化转型与大模型领域的创新成果孵化。杭州市人工智能计算中 心作为浙江首个公共服务性质的人工智能基础设施，提供公共普惠的算力，以国产 化普惠算力服务为核心牵引器，覆盖智慧金融、智慧城市、智慧医疗等多个领域与

顾佳 S1090513030002 gujia@cmschina.com.cn 刘玉萍 S1090518120002 liuyuping@cmschina.com.cn 欧阳京 研究助理 ouyangjing@cmschina.com.cn -20 -10 0 10 20 Aug/22 Nov/22 Mar/23 Jul/23 (%) 医药生物 亿美元，并将继续保持快速增长。 根据 Global Market Insights 报告，2022 年全球医疗 AI 市场规模超过 50 亿美 元，并预计将以超过 29%的年均复合增速增长至 2032 年市 700 亿美元。从市 场结构看，药物发现和医学影像是 AI 应用最广的两个领域，合计占比超过 50%， 随着制药工业发展和 AI 技术迭代，预计 2032 年 AI 药物研发市场规模将超过 205 亿美元。 图 3：2018-2022 数据，2021 年中国 AI 医疗 市场规模不足 40 亿元，主要以智慧病案、信息系统和 CDSS 等应用为主，而 在国外较成熟的医学影像和 AI 制药占比较低。未来 10 年，预计中国医疗 AI 市 场空间将以超 30%的复合增速增长，AI 医学影像（CT、X 光、病理、超声等） 和 AI 制药将成为增长最快的细分市场。 敬请阅读末页的重要说明 7 行业深度报告

S1090518120002 liuyuping@cmschina.com.cn 谢笑妍 S1090519030003 xiexiaoyan1@cmschina.com.cn 欧阳京 S1090524070012 ouyangjing@cmschina.com.cn 肖笑园 研究助理 xiaoxiaoyuan@cmschina.com.cn -20

数据采集 智慧笔盒 点阵笔 搭配 使用 区域探索 继江西等地实现规模化 应用后，2023年青岛 市崂山区40家中小学签 订智慧纸笔采购服务。 XR设备 区域探索 2019年江西虚 拟仿真实训基地 建设，采购大量 XR设备和技术。 学习平板 区域探索 2019年，蚌埠市学 习平板进校已覆盖 875所学校、6292个 班级。 北京等地开始 探索ipad作 为教学终端 交互平板占据 学习平板 智能手写笔 XR设备 渗 透 率 50% 100% 50% 100% 0 2019年，中国交互 平板教育市场覆盖率 Q1 市 场 产 品 结 构 教育大屏 2023年，中国教育交 互平板市场渗透率 76%+ 接近饱和 市 场 渗 透 率 59% 40% 1% 液晶白板 液晶黑板 投影白板 24 年 11 ©2024.8 iResearch Inc. 稀释当前单价和毛利 存量市场 • 学习平板在独家优质内 容、AIGC技术应用刺 激下，迎来新的增长点 • 教育电子纸对于学练场 景的聚焦，焕发新活力 • 听力宝挖掘有效的细分 场景，成为中低价位市 场的黑马 • 思维机产品形态较新， 切入思维训练的细分场 景，但由于出生率降低 等问题，增长空间有限 • 教育机器人市场渗透率 低，在具身智能、情绪 和陪伴价值影响下，可 能迎来新的发展空间

式 AI 功能直接匹配，在 Deepseek-R1 模型取得较大进展基础上，相较于构建更复杂场景，教育公司利用 RAG 技术引入专业数据库直接与 Deepseek-R1 模型结合，可较快地生成可投放市 场的答疑解惑模型，并能够满足最为常见的答疑需求。由于 AI 领域存在数据飞 轮效应，教育公司迅速建立起答疑模型，实现数据触达，取得先发优势，对后续 进一步训练模型有重要意义。 教育不是单纯的展示知 理 天立国际控股：民办基础教育标杆，探索 AI 赋能基础教育路径 天立国际控股系民办 K12 学历学校龙头，2018 年登陆资本市场。2002 年，公司 在四川泸州建立了集团的第一所学校——泸州市天立学校，开始民办基础学历学 校业务的探索之路。2005 年泸州天立学校招收首届初中学生，2010 年泸州龙马潭 天立小学成立，2013 年泸州天立学校附属幼儿园成立，至此公司已覆盖基础教学 全学段。2013 构对证券及证券 相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制 作证券研究报告，并向客户发布的行为。 证券研究报告 国信证券经济研究所 深圳 深圳市福田区福华一路 125 号国信金融大厦 36 层 邮编：518046 总机：0755-82130833 上海 上海浦东民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 12 层 邮编：200135

落地到运营的全程价值兑现。 企业大脑.AI赋能高等教育 2025高等教育数字化研究报告 2025 Digital Research Report on Higher Education 深圳市蓝凌软件股份有限公司成立于2001年，中国领先的数智化办公专家、《知 识管理国家标准》参编单位；基于企业大脑•蓝博士LanBots，用DeepSeek升级 传统OA&中台能力及协同应用，结合蓝凌智能知识管理平台aiKM、智能协同OA、

NAND Flash 和 NOR Flash。 目前我国外部存储器市场上国产品牌已经占据约 60%的市场份额。其中，华 为目前排名第一，市场占有率约为 20%；Dell EMC 排名第二，市占率 14%；第三 到六名分别是海康威视、IBM、中科曙光和浪潮。半导体存储器方面，DRAM 和 NAND 对整个半导体市场具有重大影响，占全球半导体行业的约 25%。而在 PC、移动和 企业（数据中心/服务器）方面约占所有

— 2020）》；  《教育信息化 2.0 行动计划》（教技〔2018〕6 号）； 1 职业学院新校区智慧校园建设项目技术规范书  其他适用于本项目的中华人民共和国教育部、教育厅、六安市教育局等 有关智能化系统现行建设标准、规范要求。  其他相关的国家法律法规。 1.2.2 主要技术规范  《建筑与市政工程抗震通用规范》GB 55002—2021  《建筑与市政工程无障碍通用规范》GB 5.1.4.3.2.2 供配电及照明系统 UPS 回路：机房 UPS 供电电源经 UPS 稳频、稳压、调整电压波形后为计算 机设备、网络设备、安防设备等供电，同时也为 UPS 后备电池充电；当遇到市 电供电线路断电时，UPS 后备电池立即放电，经 UPS 逆变后给计算机设备不间 断供电。 市电回路：插座、空调、照明及其他具有电冲击性及感性和容性的设备使 用，对不同相位分配均衡负载。 