免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 车路云一体化：智慧出行的中国方案 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信设备制造 增持 (维持) 研究员 王兴 SAC No. S0570523070003 SFC No. BUC499 wangxing@htsc 2024 年 7 月 12 日│中国内地 专题研究 车路云一体化是目前我国智慧出行的答案 车路云一体化是车、路、云、网多元要素构成的高效信息系统，与单车智能 同为自动驾驶的技术路径，两者相互促进，后者是前者的基础，前者则是后 者的升级，可以弥补单车智能在感知、数据、计算上的短板。我国目前选择 车路云一体化这一路线，我们认为原因在于：1）从技术水平来看，我国车 载高端芯片、自动驾 2）从基础设施禀赋及国情来看，我国 5G 网络基建完善，智能路侧单元存 量领先，基础设施投资由政府主导，更适合走“系统性”路线。 五部委政策指引、试点企业及城市落地，车路云一体化有望全国推行 今年 1 月，工信部等五部委给予顶层政策指引，正式启动车路云一体化城市 试点工作。我们看到，近期试点工作正有序落地：1）首批 9 个进入智能网 联汽车准入和上路通行试点联合体已确定；2）京杭武等重点城市陆续发标， 完整 20

单击此处添加标题 单击此处添加文本 业务呼唤转型，技术驱动创新，智慧启迪未来 城市交通一体化解决方案 华为全球交通业务部 城市交通一体化解决方案 城市交通一体化项目实践 城市交通一体化发展趋势与挑战 3 2 1 2 Digitization Digitalization OTT 数字化水平 零售等 服务业 汽车 电力 教育 高速度增长 高质量发展 Source: 参考 ABB/ 高盛 /CGI 等 海 外 钢铁 建筑 农牧业 媒资 银行 政府 通信 3 国家政策牵引交通运输向数字化、网络化、智能化、一体化融合转变发展 2016 年 4 月 2017 年 1 月 2018 年 2019 年 7 月 行协调与 应急指挥 中心 ，加强 部省间 应急联动。 中共中央 、 国务院印发 《交通强国建设纲要》 明确提出三个转变 “ 向 更加注重质量效益转变 、 向更加注重一体化融合 发展转变 、 向更加注重 创新驱动转变 ” ，构筑 安全 、 便捷 、 高效、 绿 色 、 经济的综合交通 体 系。 交通运输部印发《推 进综合交通运输大数

著，公共交通客运量和分担率持续下滑[5]。在社会 经济高质量转型发展及新一轮产业科技变革背景 下，公共交通系统正处于全面革新的发展阶段， 应突出以人为本的理念，全面推进公共交通的体 系架构、运营组织、服务模式向一体化、智慧化、 协同化转型发展，满足乘客对于公共交通出行的 多方面需求与期望，为人们提供高效便捷、安全 舒适、经济环保的出行体验[6]。 本文回顾总结国内外公共交通系统的发展历 程及现状，面向未来中国交通发展需求和交通强 国外城市公共交通系统发展特点 地区 日本 东京市 巴西 库里蒂巴市 美国 纽约市 法国 巴黎市 韩国 首尔市 新加坡 新加坡市 瑞典 哥德堡市 发展战略/项目名称 一体化公共交通网络和城市 交通换乘枢纽 多模式地面快速公交系统 发展智能公交系统 欧洲未来公交系统（European Bus System of the Future, EBSF） 多模式公交系统改革 步造成供需失衡，难以满足乘客高品质出行需求。 2.2 公交网络重复性高，协同服务能力弱 随着城市规模扩大，公共交通线网覆盖面积 也不断扩大，但是线网重复性严重，网络结构单 一，功能层次不清，缺乏一体化设计，多层次网 络适配性差，制约了公共交通系统整体效能的提 升。且相对于出行需求，公共交通网络多处于被 动和滞后发展状态，网络布局尚有待优化。此外， 由于体制原因，当前各模式公交大多独立运营，

工程已 明确要求 2025 年国家枢纽节点数据中心绿电占比超 80%， 《加快构建 新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》更将算电协同列为新型基 础设施建设的战略抓手，通过源网荷储一体化项目推动“大”“小” 电网与算力节点的双向赋能。产业实践中，青海柴达木 100%绿电算 第九届未来网络发展大会白皮书 算电协同技术白皮书 3 力中心、阿里云张北液冷数据中心等标杆项目已验证“算力随能源跑” 国家政策规划，推动算力绿色低碳转型 在技术业务需求驱动的同时，国家层面的政策引导为算电协同提 供了制度保障和发展方向。国家层面已构建起较为完善的算电协同政 策体系。2021 年 5 月，国家发改委等四部委联合印发《全国一体化大 数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》，首次提出“东数西算” 工程，在京津冀、长三角、粤港澳等 8 个地区布局国家算力枢纽节点， 明确要求西部节点可再生能源使用率不低于 65%。2022 年 第九届未来网络发展大会白皮书 算电协同技术白皮书 4 力占比达 35%、新建数据中心 PUE 低于 1.25 等具体目标。同月，国 家数据局等五部门出台《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全 国一体化算力网的实施意见》，首次将"算力电力协同"作为独立章节， 要求建立算力电力协同调度机制，支持算力企业参与电力市场化交易。 2024 年，政策进一步细化落地。国家发改委《加快构建新型电力 系统

经在多个领域落地。以深圳市为例，在推进数字政府建设过程中，在政务信息化中 引入大模型助力智能化升级，面临着算力资源紧缺、场景建设复杂、场景落地效率不高等问题，需建设从算力纳管到场景开发支撑的 一体化平台，依托腾讯云的技术支持，搭建了以TI平台+智能体开发平台+AI原子能力为核心的智能化支撑体系，支撑算力资源的集 约化管理、大模型推理服务的统筹应用，政务AI应用的快速开发和部署，为大模型场景落地提供有效支撑。同时，腾讯助力宝安区构 等多个关键场景。 在政务领域，国产数字化升级项目通过构建一体化政务协同平台，实现了跨部门的数据共享和业务协同，显著提高了办公效率和公共服 务质量。在金融领域，金融行业对安全、可靠和效率要求极高，在此领域的国产数字化升级深入核心业务系统，带来了实质性的效率变 革和风险控制能力提升。 二、发展驱动，效率向上，国产升级与数字化转型的一体化发展 - 06 国产数字化升级标杆实践报告 ”。信息技术融合创新产品需要在 真实的、复杂的业务场景中迭代打磨才能走向好用，数字化转型带来的海量数据和高并发业务正是最佳的“试验场”。信息技术融合创 新为企业提供一个“自主创新、技术领先”的一体化数字基座，让企业无需在国产与效率、安全与发展之间做选择题。 国产数字化升级标杆实践报告 07 - 国产数字化升级标杆实践报告 07 - - 08 国产数字化升级标杆实践报告

镜像 管理 容器 管理 函数 计算 节点 管理 智能 策略 边缘 管理 Wi-Fi 终端 Linux OS & 容器 /ARM/x86 Wi-Fi 6 + LoRaWAN ：宽窄带一体化无线网络 AI oT 云边协同系统架 构 RFID 定位 蓝牙定位 ， 按需部署行业边缘 AI 应用 n 内置强大 AI 算力（ MAX 32Tops ），提供开放的融 合感知平台 边缘网络 n Wi-Fi 6 + LoRaWAN 一体化无线，支持边缘物联设备 接 入 n 灵活扩展 RFID/ 蓝牙 /UWB 定位，本地物联网业务融合 边缘网络 Wi-Fi 6 AP 扩 展 LoRa/ UWB 等 雷达 环境传感器 LoRa/ZigBee/RFID/ 蓝牙 /UWB 等多种物联网通信能力， 满足现 场设备物联网无线接入； n 支持链式组网， 通过总线方式实 现级联， 节约现场物联建设成 本 、支持一体化网络管理 。 边缘网络：“八面玲珑 ” IoT 网络基础设施 T320 Wi-Fi 6 云 AP 室外 IoT 网关 室内 IoT 网关 LoRa/ZigBee/RFID/BLU/UW

技术迅猛发展，算力作为数字经济的基础资源，其重要性与日 俱增。我们进入了一个计算力驱动创新的时代，这不仅影响着科技领域的演进， 更深刻地改变着社会的方方面面。目前，国家正按照“点、链、网、面”体系化 推进全国一体化算力网络工作，综合算力指数作为衡量我国算力发展水平的重 要标尺，相关研究工作意义深远。 随着 AI 在千行百业加速渗透，算力赋能数字经济社会的效能，不仅仅取决 于算力、存力、运力以及发展环境本身，模型能力也成为决定人工智能深度赋 廊坊市、张家口市、大同市、广州市、杭州市等位居前列。 我国算力产业发展已取得一定进展，但产业数字化转型进程仍 面临诸多挑战：区域间算力发展水平差距较大，综合算力协同发展 潜力尚待充分挖掘，亟需通过深化一体化算力网建设，强化统筹协 同与动态优化能力；全面提升算力供给质效，加速推动结构的迭代 升级；夯实存力运力底座，促进“算存网”协同演进；构建绿色低碳 体系，加速基础设施绿色升级；深度开展融合创新实践，助力产业 ........................................................................................ 36 （一）深化一体化算力网，强化统筹协同与动态优化.................................. 36 （二）提升算力供给质效，推动结构迭代升级.........................

数字农业解决方案 数字农业农村发展现状 产业化程度低 产业附加值低  数据资源分散，天空地一体化数据 获取能力弱；  资源数字化、产业数字化水平不高， 部分农业数据、乡村治理数据未能 实现数字化采集归档；  农业管理中已有的信息系统以及传 统媒介（纸、电子文档等）的数据 系统互相之间并未完全打通 ；  数据资源体系缺乏统一规划，各部 门和单位间的信息资源不能实现有 相关政策背景 1 、建立健全农业农村数据采集体系、天空地一体化观测网络、农业农村基础数据资源体系。 促进农业生产经营数字化转型，提升管理服务的数字化水平，大幅提升农业数字经济比重， 完善乡村数字治理体系。 2 、具体建设要求：推动高标准农田数字化，构建“天 - 地 - 人 - 机”一体化的大田物联网测控 体系，大力推广测土配方施肥、水肥一体化精准灌溉等智能化技术和装备；建设农业综合信 息服务 产业提质增效 数字农业发展路径 农业核心问题：缺乏有效的产业协同 产业化程度低 产业附加值低  标准化、组织化、规模化程度低， 农业产业整体呈现“小、散、弱”；  生产、加工、销售一体化水平低， 产前、产中、产后衔接不紧密；  “ 大资源、小产业、弱效益”问题突 出；  金融资源与产业资源错配：农民和 农业企业融资难、融资贵；而信用 数据匮乏导致金融机构放贷难、成

编码器产品 16 图表 14 控制器产品 16 图表 15 中国市场工业机器人控制器代表企业 17 图表 16 一体化关节模组构成示意图 18 图表 17 2016-2028 年中国一体化关节模组市场规模及预测(单位:亿元，%) 19 图表 18 协作机器人本体代表厂商 20 图表 19 协作机器人成本结构（单位：万元，%） (SMES)、商业领域 大规模生产企业 生产模 式 任务形式灵活多变，适合 小批量多品种柔性生产 重复性任务为主，标准 化生产 作业环 境 人机共存的非结构化环境 人机隔离的结构化环境 结构特 点 一体化关节，结构简单， 自重较小 零部件多，体积大，自 重较大 负载范 围 较小，通常在 2-50kg 覆盖广泛，涵盖 2- 2300kg 产品特 性 轻量、低或可变的刚度 较大的自重和刚度 辅助设 等。国内无框电机代表公司主要有步科股份、大族电机、易尔泰、微精电机、富兴机电、伟创电气、昊志机电、杭州 三相、常州运控、合泰电机、三瑞智能等。 来福谐波、绿的谐波、同川精密等减速器厂商亦开始自研无框电机，旨在打造一体化关节模组产品。随着人形机器 人的兴起，入局无框电机领域的厂商持续增加，其中不乏人形机器人主机厂商，如小米、宇树、智元机器人等。 GGII 数据显示，2024 年中国无框力矩电机市场规模约为 2.04

以项目为抓手 ，“平台上移、 服务下延” “8 +13” 、 “ 10+100” 政府数字化转型 “ 四梁八柱” 之四评价体系 PS ：“政务 2.0” 按办事、 审批、 监管架构 ，推进政务一体化大厅建设加快监控大屏开发 （ 62+87+15 ） PS ：“政务 2.0” PS ：“政务 2.0” 运维 PS ：“政务 2.0” PS ：“城市大脑与政府数字化转型” 透彻感知、 ：三级物理分布、 逻辑统一、 跨层级跨领域的服务体 系 应用大系统 ：覆盖九大业务 + 水利监督等主要业务的应用体系 网络大安全 ：多层级、 一体化、 主动感知、 智能防御网络安全体系 水利部智慧水利 总体架构 一云 一池 两平台 构建天空地一体化水利感知网 ：江河水系、 工程设施、 管理活动 完善全面互联高速可靠水利信息网 ：业务网、 工控网 建设水利大脑 ：水利云、 数据资源池、 组织开展水利核心业务梳理 4. 建设统一水利数据仓 ，组织建立健全“ 1 +X” 数据管理机制 5. 研发统一门户及公共支撑 6. 统一水利视频集成及智能分析平台建设 7. 一体化网络安全态势感知与预警建设 8. 配合各单位开展业务模块建设 ，专人提供技术指导 9. 组织编制水管理平台工作机制 省级信息化管理部门 重点做好 ：标准化高、通用性强的公共资源和基础支撑建