的雷朋眼镜中我们看到，大模型所具备的图像理解、语音交互， 以及根据语音交互结果进行的执行能力有望大幅度提高 AR 眼镜的交互能 力。目前具身智能的发展仍处于非常早期的阶段，但是大模型所具备的以上 能力有望大幅提高机器人对环境的理解能力，以及根据理解结果控制关节等 的执行能力。相关标的包括：Meta，奕瑞，龙旗，舜宇，水晶光电，歌尔。 观点#3：隐私保护需求推动办公用 PC AI 化 23 年 3 月，微软推出面向 办公 金融法律 医药 教育 汽车 增效 降本 营销文案、客服 营销图片 自动化广告 营销音频、客服 文档撰写 代码生成 研报、文书生成 新药发现 电子病历、医疗咨询 课件生成 陪伴机器人 课件生成 AI作图 AI总结提炼 课件生成 金融客服 影视游戏 剧本生成 角色原画 角色配音 影视、游戏制作 游戏代码 落 地 进 展 座舱交互 座舱交互 免责声明和披露 的雷朋眼镜中我们看到，大模型所具备的图像理解、语音交互，以及根据语音交互结 果进行的执行能力有望大幅度提高 AR/VR 产品的交互能力。另外，虽然目前具身智能的发 展仍然处于非常早期阶段，但是大模型所具备的以上能力，也有望提高机器人对环境的理 解能力，以及根据理解结果控制关节等的执行能力。 终端如何解决大模型痛点：隐私保护（AI PC）。23 年 3 月，微软推出面向 Office 的 Microsoft 365 Copilot

AI 分析后的结果。传统安防产业在产品、 技术与应用等多维度实现了更深层次的进化与变革。2、人工智能亦将 更加广泛地应用到智能制造行业中，机器视觉检测是 AI 技术在智能制 造中最好的落脚点之一，AI 图像增强技术、AI 缺陷检测算法等技术的 发展有望提升机器检测效率，从而逐步代替人工目检。 ◼ 投资建议： AI 产业链条长，各环节机遇频现，AI 应用的发展将是推动 产业链上下游共同繁荣的动 2. 安防解决方案正在向云+边缘的方案演进 .................................................................. 23 3.2. 机器视觉检测：AI+提升检测精度，替代传统人眼检测 .................................................... 24 4. 标的梳理 ......... ..................................... 25 图 54： 机器视觉功能主要包括识别、测量、定位和检测............................................................... 25 图 55： AI 技术赋能机器视觉 .............................................

首创了多项口岸智能查验产品，开创了口岸旅客查验、车辆查验及卫 生检疫等领域智能查验的先河，推动国内口岸信息化发展。同时，公 司持续推动 AI 与行业的深度融合和在更多场景的落地应用，例如智 慧园区、智慧城市管理等，并加大机器人、车联网、身份识别等终端 产品的市场推广。 投资亮点一：出入境复苏带动口岸信息化景气上行 随着疫情防控放开，出入境限制逐渐放宽，国际航线恢复，政策陆续 出台促进境内外人员流动。2023 ............. 19 图 31. 盛视科技车联网系列产品 ................................................ 20 图 32. 盛视机器人家族系列产品 ................................................ 20 图 33. 盛视科技智能化管理平台 ................... 解决方案。 图29.盛视科技口岸信息化产品推出进程 资料来源：公司公告，安信证券研究中心 完善“AI+行业”产品生态，多产品线推行加快市场化步伐。2022 年，公司新设立了机器人 事业部、车联网事业部、身份认证事业部，初步搭建了智能终端产品业务架构，为持续完善 业务布局奠定了坚实基础。在保证智慧口岸业务优势的同时，持续推进 AIoT 技术研发，推 动 AI 与行业的深度融合和在更多场景的落地应用。公司基于

新一代信息技术 虽然中国在新一代信息技术产品方面实 现了高度自力更生，但其雄心因无法制造 极紫外光刻机而受到限制，而迄今为止极 紫外光刻机对于制造最先进的半导体而言 至关重要。 高档数控机床和 机器人 自《中国制造2025》出台以来，工业 自动化水平大幅提高，但这很大程度上依 赖于外国技术。 航空航天装备 虽然中国在航空航天领域（特别是无人 机和卫星方面）取得了一些成功，但中国 自主研发的商用客机 不同程度的成功 虽然《中国制造 2025》的一些具体领域目标尚未实现，但其进一步推动中国整体制造业现代化的总体 目标已经取得了重大进展。例如，2024 年，中国每 10,000 名员工拥有的工业机器人数量超过了德国，这 意味着，至少按照这个指标，中国的工业自动化水平现已高于任何一个欧洲国家。 19 自2015年以来，《中 国制造 2025》所涉领域中越来越多的中国企业成为了世界领军企业，使中国在全球市场中占据显著份额： 2025 年 2 月 21 日， 17 中国斥资 46 亿欧元收购专门从事工业机器人制造的德国公司库卡，这在德国引发了强烈质疑：中国企业对德国关键战略产业的兴趣究竟是何性质，以及其与《中国制造 2025》计划有何关联。虽然据称此次收购通过私人融资进行，但鉴于该收购项目不在美的白

等模型。 相较于 Grok 2，Grok 3 采用了 10 倍以上级别的算力投入。 图 7：Grok 3 基准测试成绩 图 8：Grok 3 推理基准测试成绩 数据来源：机器之心公众号，东莞证券研究所 数据来源：机器之心公众号，东莞证券研究所 关注 AI 终端及算力领域。通过推出高性能、低成本且开源的模型，DeepSeek 给全球 AI 发展带来了模型平权，同时也将刺激其他头部模型厂商加快推出性能更强、成本更具竞 CES 展会上展出外观模仿 拉布拉多幼犬的机器狗“Jennie”，全身布有触摸传感器，能够根据用户触摸的位置、 力度和时长做出细腻而真实的反映，比如摇尾巴、发出声音等，同时也能够理解并响应 用户发出的简单指令，专门为患有阿尔茨海默病、轻度认知障碍、焦虑等疾病人群设计， 能够提供情感支持和陪伴，售价约为 1,500 美元。国内厂商萌友智能展出毛绒机器人宠 物 Ropet，通过搭载多个传感器收集与用户互动的数据，依靠 Moflin 能够通过语音和基于手势 的识别软件与主人「建立更深层次 的联系」，其情绪会根据它与主人 互动的方式而改变 Ropet 2024/1 2 Rope t 189 美 元起 毛绒机器人宠物，传感器收集视、 听、触维度的互动数据后，依靠 AI 来识别人类的动作、语言、面部表 情，并推断相应的情绪状态，最终 根据这些因素作出相应的反应。 跃然 创新 2024/0 6 Bubb

流量后，产品开 始从重运营回归到硬件本身上来，低功耗成为厂商们最重要的产品方向。 同时低功耗产品也在不断延伸，常电产品形态低功耗都会有，逐步拓展到可视门铃、低功耗 IPC、打猎相机、喂鸟器、逗宠机器人等不同产品形态的视觉 IOT 产品，并且将超越常电产品使用场景。那么低功耗产品该怎么做？难点在哪？ IOTE 2025 上海站：6 月 18-20 日 深圳站：8 月 27-29 日 逐步拓展到打猎相机、智能喂鸟器、逗宠机器人等不同视觉 IOT 产品，低功耗产品在不断延 伸，常电产品有的形态低功耗都会有，并且超越常电产品使用场景。 2024 年，随着 AI 大模型在端侧的落地，如 AI 玩具、AI 陪伴机器人等产品形态在市场 上大热，视觉作为重要的交互感知系统，不断被融合进 AI 玩具、AI 陪伴机器人、AI 眼镜等 产品中 陪伴市场：对于老人而言，陪伴机器人可以提供情感慰藉和日常陪伴；儿童可以与机器 陪伴；儿童可以与机器 人互动玩耍，培养责任感；城市白领因工作忙碌，无法充分陪伴宠物，宠物陪伴机器人可帮 助照顾宠物，促进与宠物的情感交流。 根据贝哲斯咨询，2023 年全球陪伴机器人市场规模为 750 亿元，预计 2029 年达到 3043 亿元，2024-2029 年 CAGR 为 25.56%，呈现快速增长。AI 陪伴机器人将 Chatbot 以 硬件形式陪伴在用户身边，一方面提供实用性

道的销售矩阵。此外，深度应用生成式AI技术帮助沃尔玛基于消费者的消费习惯、 消费场景等信息做个性化推荐，升级购物体验并提升用户粘性。亚马逊在数字化 转型中重塑了电商的全链路体系，其运营中心采用的AI机器人系统大幅提高了订 单处理效率，并实现了商品的智能存取。同时，亚马逊为其平台卖家提供了生成式 AI工具，支持一键生成产品详情页和商品场景图等营销内容，并通过算法优化需 求预测模型，使供应链管理更加高效。 OS操作系统和智能物联（AIoT）解决方案两大核心业 务板块。随着技术变革浪潮汹涌，生成式人工智能（GenAI）迅速崛起，持续影响着 零售行业得运营效率和经营模式。多点凭借持续的技术攻坚和自主创新，从多维 度深挖GenAI及与机器人合作在零售场景得应用潜力，打造多款零售场景专属AI Agent系列产品，推动零售业务AI升级。 多点数智深度推进其在中国市场的地位并持续探索开拓国际市场、深化国际布 局，通过与中国零售龙头 agent 产品，如AI 出清、AI 客服、AI 质检、AI巡检、 AI导购及AI补货等，深化AI技术与零售深度融合，全面推动数据、AI、机器人及新 兴前沿技术在零售全流程的创新应用，提升产品智能化水平。此外，多点数智通过 自研及与行业头部机器人公司合作，开发机器人解决方案，表现出较高的需求响 应灵活性和强大的复杂任务处理能力，极大地提高了工作效率并节约成本。 AI 智能出清 AI 智能选品

2018 年起， OpenAI 开始发布生成式预训练语言模型 GPT 以来， GPT 更新换代持续提升模型 及参数规 模； 2022 年 12 月， OpenAI 发布基于 GPT-3.5 的聊天机器人模型 ChatGPT ，参数量达到 1750 亿个。 ChatGPT 引领全球人工智能浪潮，人工智能 发展需要 AI 芯 片作为算力支撑。据 Tractica 数据，全球 AI 芯片市场规模预计由 年， OpenAI 发布 GPT-3 预训练模型，参数量为 1750 亿个，使用 1000 亿个词汇的 语料库 进行训练，在文本分析、机器翻译、机器写作等自然语言处理应用领域表现出色。 l2022 年 12 月， OpenAI 发布基于 GPT-3.5 的聊天机器人模型 ChatGPT ，具有出色的文字 聊天和 复杂语言处理能力。 ChatGPT 的发布引爆 AI 领域，海内外科技公司纷纷宣布发布大 # of Decoder Layers 12 48 96 Size of Hidden Layers 768 1600 12288 l 随着互联网时代对于数据量的积累，大数据背景下神经网络成为机器学习的重要方法。 2012 年，深度卷积神经网络 AlexNet 凭借在图像分类识别领域中性能的大幅提升及错误率 的 大幅降低，成为人工智能的标志性事件。 l 在此过程中，其训练者 Alex

时代，基础大模型参数指数级增长 李开复提出本次由 GPT-4、ChatGPT 引发的 AI 新机遇与之前有所不同，属于 AI 2.0 时代。AI 1.0 时代具体指的是以 CNN（卷积神经网络）为核心，机器视觉和自然 语言处理快速发展的时期，暴涨的数据量伴随搜集、清洗、标注整个过程的成本 增加，且单一领域的数据集和模型形成孤岛，每个领域和应用的优化都是割裂的， 难以形成“通用”。 AI 2.0 时代 资料来源：NVIDIA，国信证券经济研究所整理 基于知识蒸馏技术，边缘设备除了简单的请求，也可以实现模型更新，反哺集中 式数据中心的大模型。联邦学习最早是谷歌在 2017 年 4 月提出的，可以让数据不 离开设备的前提下进行机器学习，且适应性强，保护数据隐私，安全系数高。机 器学习模型在现实中的性能表现取决于用来训练它的数据具有多高的相关度，最 好的数据就是每天使用的设备。联邦学习会通过服务器发送一部分模型到终端手 机，通 纷纷加码跟进，抢占 AIoT 控制流量入 口。由于通过指挥控制系统进行工作，上一代语音助理仅可以理解有限的问题和 请求列表(包含在数据库中的单词列表)，如果用户要求虚拟助手做一些代码中没 有的事情，机器人会简单地说它无法提供帮助。由于智能化较低，全球语音助理、 智能音箱及其他语音交互 AIoT 行业发展经过初期高速成长期后陷入沉寂。 图35：2019 年美国语音助理市场份额 图36：全球智能音箱市场下滑

通道的对接，贯通通关监管信息链，实现企业单一窗口办理口岸通关申报、 查验、支付、提离以及相关贸易许可、外汇、退税等功能。 深圳 深圳市新型智慧城市建设总体方案 加大新型智能化红外体温监测设备、核辐射监测车、无人机辅助检测系统、 机器人等口岸智能装备的应用，提升口岸人、车、货异常监测与处置能力， 提高检测速度与准确率，探索建立口岸快速通关模式，提升智能化、便捷 化通关水平。 河南 河南省“十三五”口岸发展规划（讨论 稿）规划 度的不断提升以及“一带一路”的深度推进， 地域性差异将会不断缩小。 智慧口岸设备及系统 22 65% 系统 智能旅检查验台、海关自助申报机、海关旅检卫生检疫检验台、 海关卫检自助检验通道、彻底检查机器人、边检数字智能验证台、 出入境记录证自助打印终端、生物特征自助采集终端、智能验讫 章柜、电子证件阅读机、 X 射线安全检查设备、旅检现场安全监 控设备等 行李预检与拦截系统、智能验证台、车辆“一站式”电子验放系统、 化勤务 中心系统、智慧卡口系统、跨境电商 /快件管理中心运营管理平 台、跨境电商通关服务平台、口岸视频监控报警系统、案件大数 据平台、物流监管平台、保税账册管理系统、 WMS 仓储管理系 统、云洗消机器人系统、数字化档案管理系统、登机口身份核查 系统等 产品 多地争相打造智慧口岸 23 智慧口岸提升提速降本增效，近几年， 各大口岸城市争相打造智慧口岸。大连、 天津、上海、深圳、河南等地出台了智慧