taxi，核心壁垒在于【算法技术+整车成本+ 平台流量】；2）一类是C端个性化品牌，核心壁垒在于【爆款车型推出能否成为大概率事 件】；3）一类是整车高端制造，核心壁垒在于【能否绑定优秀合作伙伴】。零部件或分为两 类公司：1）一类是模块化供应商，核心壁垒在于【能否绑定优秀车企且不断拓展品类能力】； 2）一类是单一品类供应商，核心壁垒在于【垂直一体化能力是否足够强大到成本持续领先】。 ◼ 风险提示： 核心公司 核心公司 核心公司 硬件环节 一、什么是汽车智能化？为何需要？ 二、消费者愿意为智能化买单吗？ 目录 三、智能化如何重构汽车产业链？ 四、整车格局如何变化？智能化视角 五、零部件格局如何变化？智能化视角 六、风险提示 6 一、什么是汽车智能化？为何需要？ （ 汽车智能化在不同阶段含义有所区别 数据来源：东吴证券研究所绘制 2012年 2014年 2016年 2018年 随时打车 短/长租赁 智能出行 服务平台 汽车所有权 管理商 无品牌代工厂 独立模块化供应商+独立汽车设计 拥有汽车 品牌车企 体验交车中心 消费者 消费者 经销商 车企 零部件 过去 未来 9 ◼ 本质是效率的提升！站在全球视角下，本轮百年汽车变革是碳中和和新一轮技术革命的最佳结合 点，将人类文明推向新的高度。 ◼ 研发周期不断缩短成为不可阻挡的趋势！ 汽车智能化的本质是追求效率提升

PLS 零部件采购 Impulse SAVACE DMS VLS 备件采购 E3S-V E3S-P 客户交付 成品车入库、销售与运输同步 2 车辆与车身、发动机同步 W- 焊装 A- 总装 接收经销商订单 送交计划 订单预测 3 生产与零部件供应同步 (JIT,JIS) 发动机 某著名企业是由东风汽车公司和本田技研工业株式会社共同投资 ， 于 1998 年 7 月 1 日创建的合资企业 ， 与广州本田 某著名企业共同构成新的广州轿车项目。东风本田负责开发、 生产、 销售轿车用的发动机、 变速器及其零部件 ， 并提供相应的 售后服务 ， 产品主要用于广州本田生产的雅阁 （ Accord ） 、 奥德赛（ Odyssey ） 、 飞度（ Fit ） 及思迪（ City ） 系列乘用 车型。 业务领域： PP- 生产管理 MM- 物料管理 CO- 成本管理 生产订单接收 物料配送管理 生产订单报工 会计凭证预制 金税开票 主数据 金税系统 ERP 系 统 OA 系 统 辅料仓库 零部件仓 山东国金汽车工程 某著名企业 （ 8120 ） 国金汽车集团有 限公司 （ 8000 ） 山东国金某著名 企业 （ 8100 ） 山东国金某著名 企业 （ 8110

红狮宝盛科技是海宁红狮集团旗下成员，从红 航空部件制造及电子部件组装的高端装备制造企 业逐步转型为一家纯航空零部件制造的高端装备 制造企业。如今，在红狮宝盛的航空件加工车间 望， 40 多台高端进口生产设备高速运转，每月约 有 40 多万件飞机零部件从这里下线，发往全球各 地。 公司占地面积 5 万余平方米，拥有员工 600 余人，是一家集研 AS9100 航空航天质量管理体系和多种航空专用特种工艺 的 认证。 2013 年和波音一年的订单达到了 1300 万美元 2016 年，承接中国商用飞机 C919 型号上 500 多种重要零部件的 生产加工。 红狮宝盛“坐”上波音和空 客， 航空用厨房烤箱占全 球市 场七成 海宁红狮宝盛科技有限公司 行业：精密钣金设计制造 解决方案： Epicor ERP10 项目开始曰： ) 项目” , 红狮宝盛将为罗罗公司生产 484 种不 同类型的航空发动机零部件。 “ 在这里，我们的过程操作及检验记录比做一个零件要复杂得多。”工作人员 小廖笑着说道，旁边的一张研磨全检记录表上，产品有无毛刺、磨损塌边、 表面浸蚀、磕碰划伤等细节均需要通过细致检验才能进入下一阶段。 杨虎随手给记者看了一个零部件，只见上面印着清晰可见的二维码。原来， 从哪家公司进料、原料经过了哪些检验、加工用了哪些机床设备、哪些人

国油田远程技术支持服务，结合专家远程诊断和工人维修指 导，实现了 50% 以上的问题无需设备服务商到场解决非现场 解决。 三是预测性维护。构建设备数字孪生体， 实时采集各 项内在性能参数，提前预判设备零部件的损坏时间，主动、 及时和提前进行维护服务。燕山石化建立了调节阀故障模型， 通过对炼化装置流量控制阀进行数据分析和诊断，实现了对 12 控制阀的预测性维护， 降低无效维修 50% 以上，创造直接 降 低跨专业、跨部门、跨企业协同研发设计门槛。 24 4.1.2 生产制造由以数映物向数物融合转变 在传统生产制造过程中，将研发设计模型转化为生产制 造模型需消耗大量人力物力，零部件加工主要以常规加工为 主，生产质量管控成本较高。在图纸到实物的转化中， 因缺 乏三维空间信息，过度依赖操作工人的理解、经验和技能水 平。随着数字孪生技术在生产制造环节的应用，助力企业依 实现生产过程可预测、可调整、可追溯，降低生产 成本。 4.1.3 生产管理由单点对接向动态调整转变 相较传统离散行业，航空航天对材料供应和资源调配都 具有极高要求，既要求尽量采用灵活的零部件管理来降低运 营成本， 又需要保证交付的速度。传统数据交换模式以单点 管理为主，缺乏节点间统筹管理，无法适应复杂场景下的动 态调整需求。工业互联网聚焦人、传感器、生产设备和云端

2019年：亚马逊Scout、联邦快递Roxo项目启动。 海外企业主导技术突破，产品初步商业化试点。 规模化发展期 2020-01-01~2022-01-01 4 智能物流车行业产业链上游为核心零部件供应环节, 主要作用为中游企业制造提供感知器件、底盘、芯片等零部件及软件产业链中游为解决 方案提供环节, 主要作用是提供为智能物流车设计整机及特定场景应用的解决方案（整机制造一般由其他企业代工完成，个别解决方案企业具备 自主生 方性管理规范。团体标准更是百花齐放，深圳智能交通行业协 会、北理工、上海车联网协会等机构牵头制定的多项标准涵盖术语定义、技术要求、测试方法等各个方面，行业规范体系日益健全。 生产制造端 核心零部件供应 上游厂商 上海禾赛科技有限公司 深圳市镭神智能系统有限公司 深圳市速腾聚创科技有限公司 杭州智波科技有限公司 深圳市大疆创新科技有限公司 新石器无人车（松阳）有限责任公司 华为技术有限公司 19年的41、2020年的36、2021年的33，到2024年进一步降至 25，近十年累计降幅达到75%，为整车成本控制提供了有力支撑。 2. 整车价格断崖式下跌，商业化门槛大幅降低 在核心零部件成本持续优化的双重推动下，无人配送车整车价格实现了更为显著的断崖式下跌，从2019年的100万元起步，经过2020 年的50万元、2021年的25万元、2022年的13万元、2023年的9万元，到

设备散热难题，并有效控制运行能耗，智算中心采取 了一系列技术革新，其中的一项关键举措便是应用液冷技术。 本报告以智算中心液冷技术为核心切入点，聚焦液冷产业链的上、 中、下游各环节，涵盖液冷系统关键零部件、液冷 IT 设备、液冷整 体解决方案及液冷智算中心实践等重要领域。通过梳理和分析各细分 市场产业竞合情况、前沿技术、热点产品以及未来发展趋势，旨在多 维度、立体化呈现智算中心液冷产业的整体图景与发展脉络。 ...................................................................................... 5 （二） 液冷系统零部件...................................................................................... 8 （三） 液冷 IT 66.1%。预计未来经过 5 年增长，到 2029 年我国智算中 心液冷市场将达到约 1300 亿元。 来源：中国信息通信研究院 图 3 智算中心液冷产业规模测算 智算中心液冷产业链涵盖上游的零部件及 IT 设备、中游技术服 务，以及下游应用场景三个核心环节。三者相互依存，紧密协作，共 同决定了液冷智算中心的底层支撑能力、应用部署门槛、运行效率及 综合赋能价值。本报告围绕冷板式液冷与浸没式液冷两大主流技术路

企业密集度最高的行业，一方面是由于这符合培育 专精特新的最初目标，即攻克中国关键领域“卡脖子” 问题。过去，中国产业发展中存在“卡脖子”的技术问 题，尤其在芯片、发动机等领域存在短板，部分关 键零部件和装备依赖国外，一旦受到制裁，中国本 土行业关键环节的发展将会面临限制。另一方面则 是由于制造业在中国的重要地位决定了专精特新“小 巨人”企业中大多数企业是制造业。2024年，中国制 造业增加值规模为40 特新“小巨人”企业， 分层打造“专精特新”企业群体，并推动“小巨人”企业向单项冠军和领航企业的方向发展；本章节将围绕国家级专精特 新“小巨人”汽车领域上市企业分析，将专精特新汽车领域细分为汽车零部件行业电池行业和电机行业。 中国“专精特新”提出动因 原因 外因 内因 全球贸易摩擦加剧，外部环境动荡 高新技术发展遭遇“卡脖子”现象 中国中小企业规模庞大、贡献突出 制造业大而不强，中小企业是创新 进一步扩大汽车消费，提汽车升产业链供应链韧性 和安全水平，加强关键原材料、关键软件、核心基 础零部件、元器件供应保障和协同储备，统筹推动 汽车芯片推广应用、技术攻关、产能提升等工作， 进一步拓展供应渠道 《关于印发2030年前 碳达峰行动方案的通 知》 2021年10月 国务院 健全资源循环利用体系：促进汽车零部件、工程机 械、文办设备等再制造产业高质量发展。加强资源 再生产品和再制造产品推广应用 电

上海市集成电路 广东省塑料制品 四川省计算机 广东省服装 江苏省服装 上海市计算机 山东省汽车零部件 浙江省家具 山东省服装 广东省音视频设备 浙江省通用机械设备 广东省家具 浙江省家用电器 福建省锂电池 上海市汽车 广东省灯具 陕西省集成电路 浙江省汽车零部件 广东省玩具 广东省锂电池 江苏省船舶 广东省通用机械设备 2024年我国省域千亿产业集群（单位：亿元） 知 重关税背景下，产业带传统代工模式将面临更大的挑战，需要新的模式和路径。亿邦智库调研浙江永康电动工具产业带发现，产业带 工厂散而小，大部分工厂高度依赖大客户代工订单，通常根据客户订单需求采购零部件组织生产，产业带供应链自给率高，以快速响 应效率和低价为核心竞争力。近几年在疫情影响和全球经济降速中，品牌不断压降工厂代工价格，生产成本却一直在涨，工厂生存艰 难。长期依赖单一代工模式导致工厂缺

大量重复工作，且易出现信息遗漏。 产品设计渲染因电脑设备配置不够，渲染效率低。 61 62 痛点 解决 方案 应用场景 东莞海雅特汽车科技有限公司 东莞海雅特汽车科技有限公司，是一家提供精密冲压模具和汽车零部件一体化解决方案的国家 高新技术企业，具备先进的模具制造技术和精密冲压技术，产品涉及汽车结构件、AB 柱、天窗、座椅、 底盘、新能源车电池等各车身系统，超过 80％的模具出口欧美。 2023 年 工序自动化率达 90%，生产效率提升 50%，生产交期缩短 30%-50%，人力节约 30%，合作培养人才 超 200 人。 模具作为“工业之母”，工业产品中 60%-80% 的零部件都生产依赖于模具，随着智能移动终端、 潮玩、汽车零部件等领域对产品品质、交期要求不断提升，对模具全流程制造提出了更高要求。作为 多品种、小批量、个性化生产模式的代表，模具行业具备加工环节多、工艺复杂等典型特征，行业企业 （一）打造了精密模具行业首个“黑灯工厂” （二）效益持续提升 除了为东莞模德宝智能科技有限公司的“黑灯工厂”赋能之外，近年来，通过模云智能制造云平 台 + 柔性自动化系统解决方案已应用于以精密模具、精密零部件为核心的航空航天、汽车、智能移动 终端、医疗、潮玩等多品种、小批量行业领域。公司作为东莞市中小企业数字化转型试点城市的牵引 单位，近年来，已为东莞区域超过 30 家中小模具企业完成信息化、自动化、智能化，有效推动模具行

50%，解放一半人工客服接待工作 7 × 24h 在线 BEFORE AFTER 15 102 个增长实例 数智化增长领头羊｜ 2025 版 长城汽车成立于 1990 年，是一家全球化智能科技公司，业务包括汽车及零部件设计、研发、生产、销售和服 务，旗下拥有哈弗、魏牌、欧拉、坦克及长城皮卡。 我们一直在探寻客服智能化的方法。这次与瓴羊的合作，使我们客服的工作效率大大提升， 同时也让我们深刻了解到未来业务优化的方 多客户购车后即“流失”。 借助瓴羊 Quick Audience，福田汽车整合线上私域（福田 e 家 App、小程序、车队管理系统、呼叫中心、短信）， 线下经销商系统、服务商系统、车联网数据等，将定保提醒、故障预警、零部件更换、服务活动等信息及时 触达客户，提升客户用车价值感，挽回正在流失或即将流失用户。 比如 2024 上半年“国三换国六”政策发布，福田汽车为驾驶“国三”排放标准车辆的客户提供置换优惠活动，刺 激保客换购“国六”车型。 瓴羊 线下体系 福田 e 家 App 线下经销商系统 小程序 服务商系统 车队管理系统 车联网数据 呼叫中心 短信 短信、电话提醒 下一步 增换购优惠 定保提醒 故障预警 零部件更换 服务活动 车主 返厂保养 返厂维修 购买、置换 车辆 福田汽车通过精准营销拉动增换购、促返厂 56 102 个增长实例 数智化增长领头羊｜ 2025 版 03 打通近 20