一线城市 转型，各行业头部 持活跃，软硬广投放 行市场依旧焕发活力 App反应更为迅速 策略随节点营销相辅 ·各企业在合作中竞争， 相成 在促消费政策、货币 互相开放核心流量池 Al原生App行业规模 热点话题营销、IP营 政策等各类政策的推 加强平台间的互联互 及月人均使用时长同 动下，股票交易、智 销、热剧营销、短剧 通，寻找增长空间； 比均有大幅提升，树 营销与出海营销，已 能家居、数码电商等 12月18日，微信小店上线送礼物“功能，社交与 个人消费者购买8类家电产品给予以旧换新补贴 电商深度融合 Source：QuestMobile研究院2025年2月 中国移动互联网月活跃用户规模 单位：亿 月活跃用户规模 一同比增长率 13 12.50 12.51 12.57 12.35 12.35 12.38 12.43 12.44 12.27 12.27 12.31 12.32 12.30 2023-12 2024-12 15.7 -11.1% Source：QuestMobileTRUTH中国移动互联网数据库2024年12月 智能电视终端整体活跃设备数量 智能汽车APP行业月活跃用户规模 单位：亿台 单位：万 4 10,000 8,101 2.96 2.88 7,443 3 2.82 2.78 2.81 6,478 6,755 6,101 2 5,000 1 0

一线城市 转型，各行业头部 持活跃，软硬广投放 行市场依旧焕发活力 App反应更为迅速 策略随节点营销相辅 ·各企业在合作中竞争， 相成 在促消费政策、货币 互相开放核心流量池 Al原生App行业规模 热点话题营销、IP营 政策等各类政策的推 加强平台间的互联互 及月人均使用时长同 动下，股票交易、智 销、热剧营销、短剧 通，寻找增长空间； 比均有大幅提升，树 营销与出海营销，已 能家居、数码电商等 12月18日，微信小店上线送礼物“功能，社交与 个人消费者购买8类家电产品给予以旧换新补贴 电商深度融合 Source：QuestMobile研究院2025年2月 中国移动互联网月活跃用户规模 单位：亿 月活跃用户规模 一同比增长率 13 12.50 12.51 12.57 12.35 12.35 12.38 12.43 12.44 12.27 12.27 12.31 12.32 12.30 2023-12 2024-12 15.7 -11.1% Source：QuestMobileTRUTH中国移动互联网数据库2024年12月 智能电视终端整体活跃设备数量 智能汽车APP行业月活跃用户规模 单位：亿台 单位：万 4 10,000 8,101 2.96 2.88 7,443 3 2.82 2.78 2.81 6,478 6,755 6,101 2 5,000 1 0

•国内企业，依然需要外经贸中介的支撑，以开展 国际营销和采购活动 •国外企业，包括跨国企业集团，依然需要国内流 通中介的帮助，加大对仲果市场的营销开发和在仲果 采购的力度 •外经贸业务目前无论是从规模还是从利润贡献 看，都是集团主业，是集团今后相当长时期内赖以生 存的基础 •集团已拥有一些良好的公司品牌，客户关系，人 员队伍以及银行融资信用，贸易和相关服务领域的进 一步发展具备内部资源优势 业务的平台搭建完毕，并成为金融板块利润的重 要来源 2019-2021 ：战略转型期 2021-2025 ：高速成长期 业务发展 •成为提供全方位增值服务的项目和供应链管 理服务商，并通过业务模式的不断创新来形成业 务规模和利润水平的持续增长 •具有国内行业领先水平的综合性医药集团 •集团内部和外部的金融业务全面增长，在资 产管理方面具备竞争优势 •新的核心业务领域相继形成 •完成集团管理和业务组织重组，形成扁平化 •难以发挥长期的 效果 •通过发挥总部具 有的、各个业务单元所 不具备的高水平的管理 能力和工具或对市场发 展的认识与把握来改进 下属事业部的管理水平 •通过发挥各个业 务单元的协同效应 ( 业 务规模、核心能力等 ) 来强化每个相关事业部 的竞争地位 •通过对各个业 务单元和总部的资产 / 能力进行有机组 合，进入新的业务领 域 备用 13 完善人力资源管理，促进集团核心能力培育

.......... 2 （三） 技术革新，激发智算行业创新活力 ....................................................... 3 （四） 规模扩张，推动智算产业赋能升级 ....................................................... 4 二、 智算中心规划与建设 ............ 各地政府积极响应国家政策，依据本地特色与优势，出台了系列 政策，促进智算产业发展。2023 年 5 月，北京发布《北京市促进通用 人工智能创新发展的若干措施》，将新增算力建设项目纳入算力合作 伙伴计划，加快推动智算中心建设，形成规模化先进算力供给。2023 年 10 月，内蒙古发布《内蒙古自治区推动数字经济高质量发展工作 方案（2023—2025 年）》，提出发展智算产业，加快推进和林格尔新 区“多云”算力资源调度示范项目建设，引导算力企业向智算平台转型 代云计算、智算、超算、边缘计算等多元算力供给体系。 （二）需求激增，推动智算中心加速落地 人工智能技术的快速发展和应用，成为推动智能算力需求增长的 关键驱动力。AI 大模型创新演进对智能算力产生较大需求，推动大 规模智算集群的增长。《智算产业发展研究报告（2024）》1显示，与 语言大模型（GPT-3）相比，Sora 训练阶段的算力需求是大语言模型 170+倍。在推理阶段，算力需求是大语言模型 600+倍。2025

RPA市场规模已达到20.9亿元。未来受到整体经济环境影响以及AI技术冲击，中国整体RPA市场增速将有所放缓。但在央国企领 域，受到信创、央国企数字化转型、AI+专项行动等相关政策的强力驱动，央国企RPA市场规模增速显著高于市场整体增速。 ◼ 2024年央国企RPA市场中，TOP8原生RPA厂商合计占比超过26%。央国企对于厂商综合能力要求严格，厂商不仅需要具备操作系统迁移、大规模部署和深度定制能力，财 2 目录 3 01 央国企RPA市场发展背景 1. RPA定义及分类 2. 央国企分类及规模 3. RPA应用场景 4. 央国企RPA核心价值 5. RPA客户类型及采购差异 6. 央国企RPA采购关键评价指标 02 央国企RPA市场发展现状 1. 央国企RPA市场规模及预测 2. 央国企RPA市场关键驱动因素 3. 央国企RPA市场竞争格局 4. 央国企RPA厂商痛点问题 允许人工干预和实时控制，适用于需要快速响应和人工审核的任务 运行在个人电脑上，适用于简单的自动化任务 集中管理所有PC上的数字员工，适用于大型企业和复杂的自动化需求 RPA组成架构 RPA分类 央国企分类及规模 预计2025年央国企数量将突破50万家 国企指国资委或地方国资委代表国家出资、控股或实际控制的企业。其中，央企是比较特殊的大型国企，由国务院国资委（国务院国有资产监督管理委员会）或其他国家部委负责。作为中国

应用场景涵盖前中后台中的市场营销、产品设计、风险管控、客户服务、运营支持等。 据艾瑞咨询统计测算， 2021 年 AI+ 金融核心市场规模达到 296 亿元，带动相关产业规模 677 亿元，到 2026 年，核心市场规模达到 666 亿元， CAGR 为 17.6% ，带动相关产业规模 1562 亿元， CAGR 为 18.2% 。 u 金融行业数据、场景丰富，大模型走上金融大舞台 我们认为，金融 3 AI+ 金融产业链 我国 AI+ 金融产业 链 u 据艾瑞咨询统计测算， 2021 年 AI+ 金融核心市场规模达到 296 亿元，带动相关产业规模 677 亿元，到 2026 年，核心市场规模达到 666 亿元， CAGR 为 17.6% ，带动相关产业规模 1562 亿元， CAGR 为 18.2% 。 u 分技术产品来看，金融机器学习产品由于与金融机构多业务场景均可密 金融核心产品市场规模比重达 42.2% 。 资料来源：艾瑞咨询、华西证券研究所 10 1.4 AI+ 金融市场规模 2019-2026 年中国 AI+ 金融市场 规模 2021

ABSTRACT 商业变革：1）出海：当前企业服务厂商出海的主要服务对象为中国出海企业， 本地化生态与竞争力有待提升。2）信创：信创在基础硬件、云基础设施、基础 软件、应用软件、网络安全领域已实现规模化推广，初步构建起从芯片到软件的 信创生态，未来将继续向核心应用推进。3）行业化：针对需求高频的垂直领域 沉淀最佳实践，形成行业解决方案，助力厂商提高市场竞争力和盈利能力。 发展建议：1）需求侧应 大模型应用过程中，建 议企业综合评定短期与长期投入产出，明晰其能力边界，构建系统性工程。 市场规模：企业服务的本质是技术驱动下的社会分工变革，围绕数字化转型的核 心理念，技术手段和数据要素的重要性不断提升。2023年中国企业服务市场规 模达到约11.4万亿元，同比增长4.5%，预计到2026年市场规模将达到13.6万亿 元，通过促进专业化和标准化，推动中国企业的现代化经营管理。 技术变革：1） 2）Agent：大模型兴起后，Agent与大模型两者融合相互成就。AI Agent通过 选择性综合大模型和多种先进算法，形成具备独立思考、工具调用能力等特征的 系统，满足更广泛的垂类场景需求。 3）数据治理：随着业务规模和系统规模的不断增加和扩大，为了支持海量数据 的存储、高并发访问以及保证数据的可靠性，分布式数据管理概念应运而生。同 时，传统单一、静态和被动的数据管理模式也将向全面、动态和主动模式转变。 4 企业服务概述

市场产业竞合情况、前沿技术、热点产品以及未来发展趋势，旨在多 维度、立体化呈现智算中心液冷产业的整体图景与发展脉络。 为推动我国算力领域液冷产业实现高质量发展，本报告认为，在 巩固优势方面，应持续培育壮大液冷产业市场，充分释放市场规模效 应；在弥补短板方面，应强化应用牵引，加快关键核心技术研发与创 新突破；健全标准规范体系，推动协同创新与开放解耦。 由于智算中心液冷市场产业链条长，关联覆盖广，报告内容疏漏 在所难免，敬请读者给予批评指正。 浸没式液冷系统原理图.............................................................................. 5 图 3 智算中心液冷产业规模测算...................................................................... 6 图 4 智算中心液冷产业全景......... 年） 1 一、政策与需求合力推动液冷产业蓬勃发展 （一）我国智算中心迈向提质增效新阶段 算力结构持续优化，智算中心加速布局。近年来，我国智能算力 规模持续扩大，智能算力占算力总规模比重进一步提升。截至 2025 年 6 月，我国智能算力规模达到 788 EFLOPS（FP16）。智能算力的 旺盛需求同样带动了智算基础设施建设热潮，我国境内拟建、在建、 已建成的智算中心项目数量持续突破，项目地点遍布

技术咨询 2 预训练语言模型 预 训 练 微 调 将模型在大规模无标注数据上进 行自监督训练得到预训练模型 将模型在下游各种自然语言处理任 务上的小规模有标注数据进行微调 得到适配模型 AI大模型就是预训练语言模型 通过在大规模宽泛的数据上进行训练后能适应一系列下游任务的模型 预训练语⾔模型“预训练 + 微调”技术范式 ⼤规模⽆标注 ⽂本数据 模型预训练 不同特定任务 有标注训练数据 有标注训练数据 模型微调 测试数据 最终模型 从海量数据中自动学习知识 Ø Big-data Driven，模型基于大规模语料训练而成； Ø Multi-tasks Adaptive，支持多种任务，包括自然 语言生成NLG和自然语言理解NLU类的任务； Ø Few-shot (Zero-shot)，在少甚至无标注样本的 条件下支持推理（自监督学习）。 产业研究 战略规划 技术咨询 3 大模型发展历程 来源：大模型驱动的群体智能行业白皮书 产业研究 战略规划 技术咨询 4 大模型参数规模不断增长，推动 AIGC技术升级。AIGC技术发展的背后是大模型（Foundation Models）技术的持续迭代。从 2017 年 Transformer 结构的提 出，加速了深度学习模型的参数学习能力。另一方面，GPU算力也在指数级增长。 图1：2018-2023 年模型参数规模变化图 来源：中国人工智能系列白皮书 图2：CPU与GPU算力演进比较

中小企业为主体的产业集群，这一类产业集群中，大企业在集群中起到带头作 用，平台企业起到了支撑与基础作用，汇聚了一大批中小企业，而中小企业集 聚性越强，中小企业经营活力越强，区域经济更为活跃，数智化产业带形成显 著的外部规模效应，提升了产业活力。这是一个值得研究的新现象与新课题。 数智化产业带发展形成了多种多样的模式与类型，既有依托国货兴起的产业带， 也有将文化传承做好而推动形成的产业带，还有以传统优势产业转型发展而形 术和实体经济深度融合，并首次提出“人工智能+”行动计划。 “十四五”时期，我国数字经济规模持续壮大。2023 年数字经济核心产业增 加值超过 12 万亿元，占 GDP 比重 10%左右；数据要素市场日趋活跃，2023 年数据生产总量达 32.85ZB（1ZB 等于 10 万亿亿字节），同比增长 22.44%。 2023 年数字经济规模达到 53.9 万亿元，同比增长 3.7 万亿元；占 GDP 比重 进一步提升，达到 1）。以云计算、大数据、物联网等为代表的新兴业务收入逐 年攀升，2023 年互联网业务收入 1.75 万亿元，同比增长 6.8%；软件业务收 入 12.33 万亿元，同比增长 13.4%（见表 1）。2024 年上半年，我国规模以 上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入 8676 亿元，同比增长 5.6%。 信息通信产品生产和电子元器件生产领域发展较快，围绕“数据资源、基础硬件、 通用软件、行业应用、安全保障”的数智产业基础不断夯实。