IBM 商业价值研究院 | 研究洞察 2025 全球银行 和金融市场展望 把握 AI 新时代，推动银行业绩增长 IBM 如何提供帮助 现代金融机构需要模块化、安全性、开放性、AI 驱 动的功能以及基于混合云的协作能力。IBM 致力于帮 助您改善客户体验、打造现代化核心银行基础架构、 开拓创新性支付解决方案以及推动企业风险管理转 型。如需了解更多信息，请访问 ibm.com/industries/ 的财务成果的同时，满足风险与合规要求。然而，成功并非易事。只有那些将技术投资 与强有力的转型战略相结合，并依托数字化基础设施和成熟的 AI 风险管理文化的银行， 才能在整个组织内有效地推广创新。 《2025 全球银行和金融市场展望》深入解析了重要转变的关键洞察，并提供了战略行 动框架，以助力金融机构在变革中抓住机遇、实现成功。 对银行业高管而言，这不仅仅是一份指南，更是一场变革的号召。当下的决策将决定组 织在 AI 时代的成败。本报告深入剖析区域差异、技术创新及行业新趋势，为银行机构提 供数据支持和战略指引，以助力其在全球复杂竞争环境中取得长期成功。 Shanker Ramamurthy IBM Consulting 银行和金融市场 全球管理合伙人 序言 银行业差异化发展新时代 资本市场再度崛起 AI 赋能银行业转型 地区及国家市场概览 美国银行业 加拿大银行业 欧盟银行业 英国银行业 日本银行业

能源转型项目联合编制 扩大可信的中国转 型金融市场规模 - 电力行业转型融资 机遇和要素 2 为应对不断增加的气候风险和实现《巴 黎协定》气候目标，所有经济活动和行业 都需加速脱碳行动，其中高碳排放行业 对于全球低碳进程至关重要。 资本需为 高碳排放行业提供融资支持，协助其快 速转向低碳的生产经营模式。一个灵活、 包容且可信的转型金融市场可有效支持 各类经济活动转型。 制订可信的转型计划（Transition 碳转型，并协助投资机构评估转型进度 和可信度。同时，转型计划中涵盖了发行 人将采取的具体内容和行动方案，能协 助维护市场诚信，减少或避免洗绿、碳锁 定和延迟气候行动相关的风险，也可促 进处于萌芽阶段的转型金融市场发展。 电力行业是最重要的温室气体排放源 之一。电力系统脱碳和通过电气化协助 其他行业脱碳是实现气候目标的关键 要素。 在日益严峻的气候风险的驱动 下，全球的电力企业都亟需减少对化石 能源的依赖，转向低碳的发电模式。 风险管理的作用。 本研究简报结合国内外转型金融市场现 阶段的特点，聚焦电力行业和双碳目标 背景，介绍了转型计划的角色和其关键 要素，为转型金融市场的进一步发展和 电力企业开展低碳融资提供指引。 本报 告主要讨论了以下几个方面： • 在进一步构建完善的转型金融体系工 作方面，转型计划的重要性已获得广 泛共识，进一步推动企业和金融机构 制定具体可信的转型计划也将成为转 型金融市场发展的下一步重点。 • 转型计划可协助电力企业吸引多元的

碳市场通过赋予碳排放权以商品属性，将环境成本转化为经济信号，为企业 减排提供持续动力，碳金融则通过金融工具的创新与资本力量的整合，为碳市场 注入流动性、效率与韧性。这本中国碳市场和碳金融发展报告，精心梳理了中国 碳金融市场从政策探索到机制创新的发展进程，通过多维视角还原其历史脉络与 系统演进。报告既立足历史维度，对碳市场建设阶段的制度成果与实践经验进行 系统性总结，又着眼未来趋势，结合成熟的国外市场经验提出了我国碳金融体系 ..........................................................................................12 5.我国碳金融市场的参与主体.......................................................................................15 （四）国内碳金融典型案例分享 22 （一） 欧盟碳市场推出创新基金和现代化基金................................................................22 （二） 我国碳金融市场最新进展........................................................................................23 1.全国碳排放权交易市场首次扩围

9 28.5 中国供应链金融市场规模 -供应链金融市场资产余额从2020年的25.2万亿元人民币快速增长到2024年的41.8万亿元人民币，年复合增长率为13.5%，预 计2029年将达到62.9万亿元人民币 应收账款 预付账款 库存 • 在不断扩大的贸易活动、较高 的融资渗透率和有利监管风向 的推动下，中国的供应链金融 市场近年来迅速增长。中国供 应链金融市场资产余额已经从 2020年的25 经营状况及拓展营运规模，进 而促进供应链金融市场规模进 一步扩张。 • LPR利率自2023年起呈现阶梯 式下降趋势。一年期LPR从 2023年1月的3.65%降至目前 2025年5月的3.00%。融资成本 的逐步下降，直接推动企业融 资需求的释放，带动供应链金 融资产余额增加。 • 随着AI技术范式突破与宽松货 币政策对供应链金融市场的双 重促进，预计2029年中国供应 链金融市场规模将达到62.9万 亿元人民币，2024年至2029年 亿元人民币，2024年至2029年 的年复合增长率为8.5%。 *注：某些金额和百分比数字已作了四舍五入的调整。 万亿人民币 关键分析 中国供应链金融市场规模*，按资产余额计算，2020-2029E 复合增长率 (2020-2024) 复合增长率 (2024-2029E) 15.6% 9.2% 9.7% 8.8% 10.7% 6.7% 13.5% 8.5% 总计 资料来源：国家统计局，灼识咨询

融领域的落地应用也在早期，需要动态、辩证地 看待大模型对金融体系的整体影响。聚焦效率、 普惠、安全三个方面来看：第一，在效率方面，大 模型有助于降低信息不对称和交易成本，有望推动 金融行业生产力变革进而提升金融市场有效性，提 升金融行业服务实体经济的质效；第二，在普惠方 面，大模型有助于进一步加强金融服务可得性，提 升社会公众金融素养和金融能力，为发展普惠金融 带来积极影响；第三，在安全方面，大模型自身存 一步打开金融行业潜在让利空间，提升金融行业服 务实体经济的能力；在需求侧，大模型有助于赋能 客户降低信息获取成本，提升金融认知能力和金融 素养，辅助优化金融决策质量，并倒逼金融市场主 体加强信息透明度和运行效率，提升金融市场有效 性，推动金融行业健康发展。 2. 产业 AI 化视角 ：金融行业适合大模型落 地应用，大模型有望全面赋能金融行业提升效率 金融行业具有信息数据密集、人才智力密集、业 对发展普惠金融产生积极影响。 图6 大模型有望降低金融行业信息不对称，降低交易成本并最终提升金融市场有效性 ︵百万美元︶ 资料来源：中金公司研究部 大模型 供给侧 金融机构 提供金融产品服务 提升服务实体经济能力 打开金融行业让利空间 倒逼金融市场主体提升运行效率与信息透明度 提升金融市场有效性、推动金融生态健康发展 获取金融产品服务 加强风险定价能力 提升金融服务效率 降低产品供给成本

DeepSeek，投资者不仅能够提升资产配置的效率和 精确度，还能够在复杂多变的市场环境中保持竞争优势。这种技术 的应用，无疑将为资产配置规划带来革命性的变化。 1.1 资产配置规划的重要性 在现代金融市场中，资产配置规划是确保投资组合稳健增长和 风险可控的核心策略。通过科学合理的资产配置，投资者能够在不 同的市场环境中实现收益最大化，同时有效降低潜在的投资风险。 资产配置的重要性主要体现在以下几个方面：首先，它能够帮助投 技术的应用背景 随着金融市场的快速发展和全球化进程的加速，资产配置的复 杂度不断提升。传统的资产配置方法往往依赖于历史数据和静态模 型，难以应对市场波动性和不确定性。DeepSeek 技术的出现，为 解决这一问题提供了全新的思路。作为一种基于深度学习和人工智 能的先进技术，DeepSeek 能够通过大规模数据挖掘和动态分析， 为资产配置提供更为精准和实时的决策支持。在金融市场 中，DeepSeek 技术的应用背景主要体现在以下几个方面： 首先，金融数据的爆炸式增长使得传统分析方法难以应对。全 球金融市场的交易数据、宏观经济指标、行业动态等信息量巨大， 且数据来源多样化。DeepSeek 技术能够通过自动化的数据处理和 特征提取，从海量数据中挖掘出有价值的信息，帮助投资者更全面 地理解市场动态。 其次，金融市场的非线性特征和复杂性要求更为智能的分析工 具。传统线性模型无法充分捕捉市场的非线性关系，而

采用了分布式存储与并行计算架构，能够处理 PB 级别的数据，确保了在大规模数据集上的高效运算能力。针对 金融行业的特殊需求，DeepSeek 特别优化了时间序列分析模型， 能够对股票价格、汇率变动等金融市场数据进行精准预测。 在自然语言处理领域，DeepSeek 集成了最新的 Transformer 架构，支持多语言、多维度的文本分析，能够自动识别银行业务中 的关键信息，如合同条款、客户反馈等，并进行情感分析与风险预 在图像识别技术上也具有显著优势，特别是 在支票识别、签名验证等场景中，通过卷积神经网络（CNN）与迁 移学习相结合，实现了高精度的自动化处理。 为提升模型的鲁棒性与适应性，DeepSeek 还引入了增强学习 技术，通过模拟金融市场的动态变化，不断优化算法策略。例如， 在资产配置与风险管理中，DeepSeek 能够通过增强学习模型，自 动调整投资组合，以应对市场波动。以下是一些关键技术的具体应 用场景：  大数据处 通过整合多源数据并运用先进的机器学习算法，能 够对市场风险进行精准预测，帮助银行及时识别潜在风险并采取相 应的应对措施。具体而言，DeepSeek 的市场风险预测方案可以从 以下几个关键方面展开： 首先，系统通过实时监测全球金融市场数据，包括股票、债 券、外汇、大宗商品等资产的价格波动、流动性变化以及宏观经济 指标。这些数据经过清洗和预处理后，输入到深度学习模型中，用 于识别市场趋势和异常波动。模型能够捕捉到非线性和复杂的市场

的任何投资，气候债券倡议组织均不承担任何形式的责任。 目录 报告摘要 3 1 引言 4 1.1 中国钢铁行业低碳转型： 减排重担与融资挑战 4 1.2 中国转型金融市场： 发展迅速但仍需释放潜力 7 2 促进钢铁行业转型金融发展的有效激励 机制 9 2.1 健全识别框架 9 2.2 实施财务激励 14 2.3 加强多方协同 并围绕超低排放改造、节能升级等领域等提供了资金 成本激励，构建了良好的钢铁行业转型金融生态圈。 同时河北钢铁转型金融工具落地规模不断增长，部分 企业已率先制定了转型计划，表明激励正逐步传导至 企业与金融市场。 3. 当前激励机制对钢铁企业、金融机构、下游低碳钢 铁采购方等关键参与方缺乏针对性的精准激励。当前 激励机制尚未针对钢铁企业、金融机构和下游采购方 的核心诉求提供精准支持，导致钢铁企业缺乏转型内 CO2 促进中国钢铁行业转型融资的激励机制 Climate Bonds Initiative 5 1.2 中国转型金融市场：发展 迅速但仍需释放潜力 由于能源、钢铁、化工、油气等高碳行业 在进行低碳转型时面临类似的挑战，市 场利益相关方普遍期待快速发展的可 持续金融市场能够提供有力支持。相关 的市场激励可包括协调政策支持、明确 转型路径、提供转型资金、降低资金成 本、缓解转型风险等，提高钢铁行业转型的意愿。

政策与市场的双轮驱动下，我国 ESG 信息披露正从 " 自愿探索 " 迈向 " 规范统一 "，绿色金融政策体系持续完善，绿色金融 产品规模持续增长，绿色及转型金融工具不断创新。与此同时，我国碳金融市场建设稳步推进，金融科技赋能绿色治理的效 能日益凸显，共同为经济社会全面绿色转型注入强劲动能。 作为负责任的资产管理机构，我们使命在肩、责任重大。我们将持续深化 ESG 投研实践和创新，强化气候风险管理，拓展绿 重点行业绿色低碳转型路径与实践 04 4.1 中国绿色金融政策标准体系日趋完善 ...........................................................45 4.2 中国绿色金融市场蓬勃发展 ...........................................................................49 4.3 金融机构绿色金融实践逐步深化 夯实治理根基：以治理提升支撑上市公司绿色转型 随着 ESG 理念普及与投资者对 ESG 因素的日益重视，更多资本正流向绿色领域，推动绿色产业的发展和壮大，为国家 的绿色转型提供资金支持。同时，可持续投资也促进了金融市场的创新和发展，为投资者提供了更多元化的投资选择。 ESG 理念强调将环境、社会责任与治理绩效纳入投资决策流程，与新发展理念和高质量发展高度契合，已被纳入《银 行业保险业绿色金融指引》和《关于促

展，也面 临着诸多新的挑战与机遇。从全球视野来看，不同国家和地区的供应链金融发展 呈现出差异化特征，技术创新、商业模式迭代、监管框架调整等因素相互交织， 深刻影响着行业格局。聚焦中国，供应链金融市场虽已初具规模，但在信用传导 的“最后一公里”、跨区域跨行业协同、风险的穿透式管控、数字化基础设施的 完善以及法律法规的适用性等方面仍存在显著的提升空间。如何准确把握国内外 发展大势，正视并系 一、国际供应链金融发展现状 （一）北美：多种模式并存，市场高度成熟 北美地区，尤其是美国，作为供应链金融的发源地之一，其市场成熟度高， 发展路径清晰，呈现出多种模式并存的格局。 初期，美国的供应链金融市场以银行主导模式为主。大型商业银行如摩根大 通、花旗银行等，凭借其强大的资金实力、完善的信用评级体系和全球网络，为 大型跨国公司的供应链体系提供标准化的融资服务，如应收账款融资、存货融资 等。 将企业的环境绩效、社会责任和治理结构纳入授信评估 体系，推出“绿色贷款”、“可持续挂钩融资”等产品，激励供应链向更可持续 的方向转型。 （三）亚洲新兴市场：科技驱动，跨越式发展 亚洲的供应链金融市场近年来发展迅猛，以中国、印度、东南亚等为代表的 新兴经济体尤为活跃，其发展路径清晰地体现出科技驱动和平台赋能的本质特征。 在亚洲，大型科技公司和产业互联网平台成为推动供应链金融发展的重要力