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2025 6 —— —— —— —— Bottom Line 2030 AI 7 2025 8 2% 26% 43% 46% 46% 53% 58% 73% 2 Q 5 114 73% 58% 53% 46% 43% 26% 114 3 9 3 Q 5 0% 35% 43% 44% 46% 49% 57% 63% 63% 57% 19% 14% 61% 53% 35% 2025 18 10 Q 4% 18% 35% 53% 61% 58% 44% 41% 11 Q 2% 15% 17% 22% 24% 28% 32% 41% 44% 44% 58% 58% 19 (EY Change Experience) 2025 20 ◼ ◼ ◼ ◼ ◼ ◼ P e American Productivity and Quality Center 22 Q 24% 46% 23% 8% 76% 46% 23% 8% 24% 2025 36 82% 58% 42% 26% 23 Q 18% 24% 16% 16% 26% 537 5 ◼ ◼ ◼ ◼ ◼ ◼ APQC SCOR ITIL ◼ PMP Togaf LSS 2025

女职工的法定退休年龄。 60 据悉，延迟退休年龄的一大原因，是为了适应当前的人口发展形势，有效应对老龄 特法定退体年龄 化排战，而这一政策的实施，将对我国的经济社会发展，劳动力市场，养老保障体 58周岁 系等诸多方面产生深运的影响， 55m 10月 我国首个国产移动操作系统华为原生鸿蒙发布 10月22日，在原生鸿蒙之丧暨华为全场晨新品发布会上，我国首个国产移动操作系 HarmonyOSNEXT WPsoffice 金山 80.83 44 58 58同城 58集团 82.31 54 七猫小说 七猫文化 80.55 45 钉钉 阿里 82.13 55 腾讯会议 腾讯 6E'08 46 悟空浏览器 字节跳动 82.07 56 转转 58集团 80.13 47 D 滴滴出行 小桔科技 81.92 57 微博 新浪 68°6L 48 文小言 百度 81.87 58 百度址图 百度 8L*6L 49 网易 79.11 46 QQ炫舞 腾讯 80.09 56 光与夜之恋 腾讯 78.96 47 球球大作战 巨人网络 79.85 57 库洛游戏 88'8L 48 单区零 米哈游 79.75 58 创与远征：启程 莉莉丝 78.72 49 梦幻花园 playrix 79.60 59 最强祖师 星嘉游戏 DL"8L 50 送你世界 迷你玩 79.47 60 董火奖击 网易 78.61

..................................... 58 8.8.1 设备管理...........................................................................................................58 8.8.2 健康数据........................... ................................................................................58 8.8.3 老人定位、跌倒、行动异常报警..................................................................59 8.8.4 视频关爱子系统............. 智慧养老管理系统解决方案 56 / 94 7.5.6 健康随访 智慧养老管理系统解决方案 57 / 94 7.5.7 健康咨询 7.6 网站管理子系统 7.7 政府监管子系统 智慧养老管理系统解决方案 58 / 94 7.8 智能看护（智能互联） 7.8.1 设备管理 7.8.1.1 设备开通 7.8.1.2 设备列表 7.8.2 健康数据 智慧养老管理系统解决方案 59 / 94 7

4 CD&'bLcd%efghi õ1öXY•‘0-Øéoc++¨©vwgÔ5PÓ>Øšc ,c;B&-ØéÀyz0ïð5ãLÃb7•w\-Í_5¯•‘ -ØéÀ+®Ý¥¦±+yz5²,b< 58 kgCO2e/×5²+Dú 333 kgCO2e/×L|ßâ6Ñ¿-Øé5wé•…Ý5@£•‘Øé78 Ù![Ñ#ØØéc;5PÓ8õ#Øé< 05:Jâ7:6?-• ‘9W*T$§¡B& %&DEôõPñ5 ~7òøó‡-Øéf 2.8 }Ô58÷Õjk—²û'5~Ö$øó ‡-Øéf 4.2 }Ô5N2ÁÂÉÝ 100%•L;vwPÓQRL; ••‘ùú’“ 12 %&ôõPñ5~7òøó‡-Øéf 0.6 }Ô5 31 8>fP©×HÕfP\Mw2–ó‚jP5~7òøó‡-Øéf 1.4 }Ô58÷Õjk—²û'5~Ö$øó‡-Øéf 1 }Ô5D 2ÁÂÉÝ 2ÁÂÉÝ 100%•L;vwPÓQRT•Ž•‘ùú’“ 15 %&ô õPñ5~7òøó‡-Øéf 0.8 }Ô58÷Õjk—²û'5~ Ö$øó‡-Øéf 2.8 }Ô5N2ÁÂÉÝ 100%•L;vwPÓ QRL 4ö?-•‘’“;Ô>À² ‹±’“DZ?-•‘0;Øúû5ñ‹±#$Ê • ^…ˆ HI5°-78¡–È|0IWÙ}Ú5|ßâ„û•‹±#$ÉÝ 2045 -78¡–0Œð8vÓ5–Û&7Q#$'&0

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[Table_profit] 财务摘要 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入(百万元) 44,134 51,052 58,191 67,197 78,656 YoY（%） 37.7% 15.7% 14.0% 15.5% 17.1% 归母净利润(百万元) 387 -162 288 495 2024E 2025E 营业总收入 51,052 58,191 67,197 78,656 净利润 714 1,696 2,061 2,785 YoY(%) 15.7% 14.0% 15.5% 17.1% 折旧和摊销 512 773 786 822 营业成本 45,228 50,934 58,635 68,512 营运资金变动 -2

资料来源：Wind，华西证券研究所 [Table_profit] 财务摘要 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入(百万元) 44,134 51,052 58,191 67,197 78,656 YoY（%） 37.7% 15.7% 14.0% 15.5% 17.1% 归母净利润(百万元) 387 -162 288 495 2024E 2025E 营业总收入 51,052 58,191 67,197 78,656 净利润 714 1,696 2,061 2,785 YoY(%) 15.7% 14.0% 15.5% 17.1% 折旧和摊销 512 773 786 822 营业成本 45,228 50,934 58,635 68,512 营运资金变动 -2

4.1.1 4.1.2 4.2 4.2.1 4.2.2 XR 4.3 4.3.1 4.3.2 52 53 54 55 57 58 60 61 61 62 63 64 66 66 67 68 68 69 70 70 71 50 52 1.1 [1] [1] PlayStation VR SANDBOX VR VR Unreal Engine Unity Nibiru 3D NOLO [1]. ABeam XR [1] XR + + XR 58 2.2 XR • XR XR [1] XR • VR/AR VR/AR VR/AR 1 • XR • • 2 • VR VR • AR 2024 AI AR •