设施 并不能完全满足低空飞行需求，本文我们主要对低空经济发展所涉及的基础设施建设进行梳理，可以将低空基础设施大致分为三类： 1）起降场地构成低空飞行底层支撑，低空基建规划至关重要。根据中国信通院预测，预计到2035年通用机场及各类起降平台总投入 资金约1.8万亿元。以起降场地为主的基础设施建设需要提前规划，从上市公司中标情况来看，设计规划类央企或广东、江苏、安徽 等地方企业凭借较强的区域资源禀赋与 目录 一、低空经济基建先行：政策端持续催化，产业端大单频出 四、低空通导监设施亟待建设，关注5G-A、雷达、北斗等核心领域 三、重点布局低空智联网，为低空活动安全运行提供服务与秩序保障 二、起降场地构成低空飞行底层支撑，低空基建规划至关重要 五、投资建议与风险提示 4 国家高度重视低空经济发展，低空司成立预示顶层架构进一步完善 资料来源：各部门官网，新华社，央广网，平安证券研究所 2026年 40 沈阳市 2026年 30 舟山市 2027年 10 9 多地提出低空基建目标，分阶段搭建起降场点、低空智联网等软硬基础设施 发展低空经济需基建先行，在低空行动方案或者实施方案中，可以看到各地基本都提出了关于基础设施的阶段性建设目标，统筹规划包 括通用机场、起降场地、航线、地面基站、飞行服务站、低空智联网、低空空域管理平台、监管服务平台等等软硬件基础设施的建设。 各地提出低空经济基础设施相关建设目标

（二）系统组成………………………………………………………………… 11 （三）系统演进…………………………………………………………………14 1.…低空航空器… ………………………………………………………………14 2.…起降场… ……………………………………………………………………16 3.…通导监系统… …………………………………………………………… 17 4.…飞行管理服务监管系统… ……………………………………………… 的六大能力，即“灵活精 细的低空空域管理、高效智能的飞行服务、开放融合的通导监保障、空地 / 空空 协同的自主飞行、军民地协同的安全监管、泛在可信的数据与信息服务”，规划 了系统构成中航空器、起降场、通信、导航、监视、空域管理、飞行服务、安全 监管、信息服务（含气象）等的发展目标及演进路线。可为行业伙伴构建低空 飞行保障体系提供有益借鉴，为地方府高效保障低空飞行活动提供关键支撑，为 国 指引和保障。 技术革新与产业基础：我国航空器动力装置、机载系统等加快升级换代，现 代航空产业体系基本形成。通信感知一体化、北斗 +5G高精度导航定位、AI+ 大 模型等新技术广泛应用，电动垂直起降航空器（eVTOL）等新产品研发进程加 速，彻底改变传统通用航空业态。国内有一定规模的无人机与 eVTOL 制造企业 超250家（截至2024年5月），工业无人机制造商达到1.4万家左右（截至2024年

车质量检验检测中心（广东）、国家智能清洁能源汽车质量检验检测中心三大国检中心，拥有智能汽车 安全技术全国重点实验室等科研平台。 关于天翎科 天翎科航空科技（上海）有限公司是一家空中专车 eVTOL（电动垂直起降飞行器）整机设计制造商， 致力于用高安全、高性能、低噪声的倾转涵道翼飞行器构建未来城市空中交通网络，实现高品质的空 中出行。 摘要 3 //01 市场 以 eVTOL 为代表 展等维度带来保时捷管理咨询最新洞察成果， 以期为行业的快速健康发展贡献绵薄之力。 8 大鹏一日同风起 扶摇直上九万里 中国 eVTOL 未来市场蓝图 01 自 2023 年下半年以来，随着垂直起降产业的快速发展，全球头 部 eVTOL 主机厂在产品研发、试飞验证、审批取证等阶段取得 较快进展。随着产业政策逐步推出和落地，行业内生态合作伙 伴纷纷入局，展现出万物竞发、百舸争流的蓬勃景象。基于保 12 为满足可持续、可以盈利的商业化运营，我们认为至少有 五个关键条件需要满足： 实用性：eVTOL需要满足多样化的出行需求， 具备更大的续航里程，解决人们的里程焦虑。 具有单次补能多次起降的能力，执行复杂的接 驳任务。多种舱内布局适配不同的应用场景。 合理价格：eVTOL的使用成本必须远低于直升 机，匹配更大受众群体地面出行的价格区间。 高效率：eVTOL需要实现相比现有的交通方

绕产业规模、头部核心企业培育、产业链组成、起降场、通用机场、航线 开拓、飞行量、应用场景开发、飞行测试基地等方面。综合来看，以广东为代表的大湾区、长三角和川渝地区以及江西、山东是低空经济发展的主力军，在各方面 的计划目标相对较高。据统计，已发布的22份《行动方案》中合计规划的产业规模达到1.71万亿元，头部核心企业近百家，产业链企业8000多家，起降场7380个。 城市 发布时间 文件名称 截止 截止 时间 产业规模 头部核心 企业 产业链企 业 起降场 通用机场 航线（无 人机） 航线（短 途载人） 应用场 景 有人/通航 飞行航时 无人机飞 行航时 试飞测试 基地 单位 亿元 个 个 个 个 条 条 个 万小时/年 万小时/ 年 个 合计 17100 89 8210 7380 广东省 2024/5/21 《广东省推动低空经济高质量发展行动方案 （2024-2026年）》 资料来源：各地政府文件，金元证券研究所整理 重点省级行政区《行动方案》规划： 1.1、各地《行动方案》绘制低空发展蓝图——省级文件 城市 发布时间 文件名称 截止 时间 产业 规模 头部核心 企业 产业链企 业 起降场 通用机场航线（无 人机） 航线（短 途载人） 应用场 景 飞行量 （无人机） 有人/通航 飞行航时 无人机飞 行航时 试飞测试 基地 单位 亿元 个 个 个 个 条 条 个

车质量检验检测中心（广东）、国家智能清洁能源汽车质量检验检测中心三大国检中心，拥有智能汽车 安全技术全国重点实验室等科研平台。 关于天翎科 天翎科航空科技（上海）有限公司是一家空中专车 eVTOL（电动垂直起降飞行器）整机设计制造商， 致力于用高安全、高性能、低噪声的倾转涵道翼飞行器构建未来城市空中交通网络，实现高品质的空 中出行。 摘要 3 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 以期为行业的快速健康发展贡献绵薄之力。 8 保时捷管理咨询ﾠ|ﾠ驾乘低空经济新风，畅享新质出行体验 大鹏一日同风起 扶摇直上九万里 中国 eVTOL 未来市场蓝图 01 自 2023 年下半年以来，随着垂直起降产业的快速发展，全球头 部 eVTOL 主机厂在产品研发、试飞验证、审批取证等阶段取得 较快进展。随着产业政策逐步推出和落地，行业内生态合作伙 伴纷纷入局，展现出万物竞发、百舸争流的蓬勃景象。基于保 出行体验 为满足可持续、可以盈利的商业化运营，我们认为至少有 五个关键条件需要满足： 实用性：eVTOL需要满足多样化的出行需求， 具备更大的续航里程，解决人们的里程焦虑。 具有单次补能多次起降的能力，执行复杂的接 驳任务。多种舱内布局适配不同的应用场景。 合理价格：eVTOL的使用成本必须远低于直升 机，匹配更大受众群体地面出行的价格区间。 高效率：eVTOL需要实现相比现有的交通方

and landing，即电动垂直起降飞行器，是一种 具备垂直起降能力、依靠电机驱动的飞行器。它结合了直升机的垂直起降优势与固定翼飞 机的高效巡航能力，同时具有低噪音和低碳排放的特点，更适用于低空应用场景。作为面 向低空出行场景的新一代飞行器形态，eVTOL被视为重塑未来交通体系的关键方向之一。 从飞行器分类的维度看，eVTOL与直升机、短距起降航空器以及常规起降航空器存 在差异。在电动航空的 电动航空生态 1（参阅图1）。 1 本报告研究仅限于民用和商业领域，不涉及军用领域。 中国载人eVTOL行业白皮书 eVTOL核心特点 垂直起降 航空器 （VTOL） 短距起降 航空器 （STOL） 燃油驱动 电力驱动 常规起降 航空器 （CTOL） 多旋翼 复合翼 倾转旋翼 0–100公里/小时 100–200公里/小时 130–300公里/小时 直升机 民用飞机 油电混动 电动固定翼飞机 混动固定翼飞机 电动—混动 固定翼无人机 可满足中国民航局、美国联 邦航空管理局、欧洲航空安 全局等适航审定标准 多旋翼设计，保留系统冗余 电力推进 可承载人员或货物，具备垂 直起降能力 巡航机/观测机 eVTOL主要细分 来源：BCG分析。 图1 | 主流航空器分类及eVTOL核心特征 波士顿咨询公司 2025年9月 中国载人eVTOL行业白皮书 2 1.1 关键技术突破，催生飞行器全新形态

年顶层规划密集出台，本研究将 构建动态跟踪机制，结合产业发展完善成果。 1.2 研究目的与范围 低空基础设施是支撑低空经济的基础性、先导性、战略性设施，直接或间接 服务低空飞行活动，涵盖各类低空飞行器的起降场点、停靠站区、能源供给等物 理基础设施，以及通信、导航、监控、反制、气象监测、飞行管理等提供运行支 持、安全保障和运营服务等相关基础设施。本研究联合产学研用单位，以技术产 业发展和实际需求为 类空域为 G 类空 域内真高 120 米以下的部分空域。本研究讨论的低空飞行活动均需符合此要求， 基础设施也为此范围内的飞行活动提供支撑和服务。 低空飞行器是低空经济重要载体，类型多样，不同飞行器对起降场站及配套 要求不同。传统通用航空基础设施难以满足高密度、高频次低空飞行需求，新技 术推动数字化、智能化新型基础设施发展。粤港澳大湾区数字经济研究院最早提 出低空经济“四张网”的概念，并被纳入《深圳市低空经济标准体系建设指南》， 理局 （简称 FAA） 发布多项法案与运行概念，将基础设施分为 “硬”“软” 设施， “硬”设施包括信息系统和垂直起降场，“软”设施包括程序规范制度框架等。 FAA 划分了详细低空飞行区域，并制定了针对性准入规则。 欧盟积极布局先进空中交通，发布多项战略指南，重点列出起降点、充电站、 4 维修设施以及空中交通管理系统等低空基础设施。欧洲航空安全局（EASA）制定 顶层设计文件，从监管

目规划并启动相应工作；完成政府低空经济的专门组织搭建，出台低 空空域管理条例、低空经济行动方案、低空经济支持政策等关键性文 件。 第二阶段到 2027 年，基本建成包括低空通讯、导航、监视和低 空起降点等基础设施，推动建成包括低空飞行应用场景示范、低空物 流网络体系和低空经济产业园区在内的高质量产业发展载体，积极培 育一批细分领域头部领军企业，初步形成产业集聚，推动开展城市空 中交通试点。 社会经济发展拉动效应显著提升，细分领域龙头企业地位巩固、市场 中飞院低空经济中心 13 份额增长明显，“一区一平台一中心两基地”建设基本完成，攀枝花 低空经济桥头堡效应显著。 ——基础设施基本完善。完成通航机场、临时起降点、飞行服务 站等规划建设，编制低空飞行航图，建立低空三维数字化网格地理信 息系统，低空飞行情报、气象等产品供给符合要求。低空飞行基础设 施布局、结构、功能持续优化，系统集成水平有效提升，数据感知、 边地区的医疗资源优势，开通与周边地区应急医疗救援航线，建立应 急救援体系，打通紧急病患的生命通道。在血站、医疗检测中心与重 点医院间规划建设医疗物资低空运输通道。在城市中心医院及交通拥 堵点规划建设起降点，满足交通事故救援和医疗救护需要。 专栏 5 应急医疗 开通医疗救援航线。目前，攀钢总医院已开通了“空中 120”实现直升机 空中医疗紧急救护，比公路转运时间从 2-6 小时缩短到 20-40

备对应不同 的场景需求。例如，多旋翼无人机凭借其卓越的悬停与低速 — 2 — 机动性，成为农业植保、影视航拍等精细化作业场景的首选； 而多种构型的电动垂直起降航空器（eVTOL）融合了直升机的 垂直起降与固定翼的高效巡航能力，为城市空中交通（UAM） 提供了颠覆性的解决方案；区域物流干线运输场景，未来则 可能由具备长航时、大载重优势的大型无人货运固定翼飞机 来主导。 平台物资运输飞行，为特殊地形环境下的大载重物流场景提 供了全新方案；广州亿航智能技术有限公司于 2025 年 10 月 宣布推出新一代长航程无人驾驶载人航空器“VT35”，其配 备 8 个分布式升力螺旋桨实现垂直起降，并通过尾推桨和固 定翼实现巡航飞行，满载设计航程约 200 千米，旨在服务于 跨城、跨海等中长途空中交通场景；哈尔滨飞机工业集团有 限责任公司研发的 AC332 型直升机是按照 CCAR29-R2 低空基础设施是低空经济场景落地不可或缺的物理保 障，包括起降设施、能源补能站、通信网络、导航系统等， 共同构建起低空运营的“骨骼系统”。没有广覆盖、高可靠、 智能化的基础设施网络，任何规模化、商业化的低空应用场 景都难以持续推进。基础设施的覆盖密度与智能化水平，直 接影响了场景的覆盖范围、运行效率和终端用户体验。例如， 遍布城市的垂直起降场与充电/加氢站是未来城市空中交通 （UAM）的“停