7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 2025 年趋势洞见 10 采购与供应链 返回目录 洞察 推动 创新 2024 年第四季度 2025 年第一季度 2025 年第二季度 2025 年第三季度 2025 年第四季度 长期利率预测（按季度） 来源：经合组织，Trading Economics 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 120 100 80 60 40 20 0 2022 2023 2024 2025 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 2025 年重点趋势观察 需求放缓 需求疲软可能导致库存 增加和原油价格下跌

20%-30%，这 一比例在 2017 年迅速扩大：第一季度增长至 55%，第二季度增长至 78%。此后虽然略有下降，但是严重超标的污水处理厂 占严重超标重点企业总数的比例仍连续五个季度接近或超过 50%（图 2）。 100% 80% 60% 40% 20% 0% 第一季度 严重超标企业数量（家） 第二季度 第三季度 第四季度 涉水企业 涉气企业 污水处理厂 2016 21% 32% 25% 55% 78% 59% 60% 59% 54% 49% 63% 2017 2018 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 01 污水处理厂超标排放现状 80 70 60 50 40 30 20

2024年典型阅文IP改编剧首播月播放量 剧集 类型 播放平台 首播时间 首播月播放量万次） 首播月播放量排名 《与凤行》 古代，爱情，仙侠 腾讯视频，芒果TV 2024-03-18 54,953 NO.1 《庆余年第二季》 古代，爱情 腾讯视频 2024-05-16 115,843 NO.1 《墨雨云间》 古代，爱情 优酷视频 2024-06-02 61,741 NO.3 《玫瑰的故事》 现代，都市，爱情 腾讯视频 2024年典型阅文IP改编剧峰值月用户画像 男 ■女 ■00后 90后80后70后60后 《与凤行》 42.9% 57.1% 19.7% 28.2% 20.7% 11.0%5.7% 《庆余年第二季》 50.4% 49.6% 16.7% 29.6% 22.4% 11.5%6.6% 《墨雨云间》 44.6% 55.4% 20.5% 27.4% 21.0% 10.3%5.3% 《玫瑰的故事》 47 日最高播放量(万次) 播放平台 1 庆余年第二季 S+ 9,403.82 D 2 繁花 8,515.53 D 3 墨雨云间 S+ 5,288.53 4 猎罪图鉴2 +s 5,015.79 D 5 玫瑰的故事 s 4,845.07 D 6 与风行 s 4,813.54 7 小巷人家 s 4,416.83 8 凡人歌 s 4,178.95 D 6 长相思 第二季 s 4,174.86 D 10

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预计2025年发布样机 零部件搬运分类 × 长安汽车 自研 未公布 预计2027年发布样机 暂无 × 优必选 进厂合作（比亚迪、蔚来、一汽 奥迪、东风、吉利等） Walker S1 2025年第二季度量产 物料箱搬运、质检、 logo安装等 √ 傅利叶 进厂合作（上汽通用） GR-1 2024年7月进厂 高压零部件安装 √ Apptronik 进厂合作（梅赛德斯） Apollo 2025年3月进厂 蔚来车厂实训：工业版机器人Walker S进入蔚来制造 基地总装车间进行实地培训 2025年2月 收到500台意向订单并计划规模化交付：Walker S已收 到车厂超过500台意向订单，预计2025年第二季度具备 规模化交付 Source: M2研究 & 分析；全球人形机器人企业专家访谈；转载引用内容请标明来源 28 M2 2025 Proprietary and Confidential All

BYD（比亚迪）等制造商凭借价格优势加速 全球化布局，并在新加坡等市场实现突破。 Allegro Microsystems总裁兼首席执行官 Vineet Nargolwala在10月下旬的第二季度 营收报告中指出：“全球汽车架构对高度差 异化的磁传感与功率半导体解决方案的持续 需求令人振奋，渠道库存平衡重建亦取得重 大进展。中国OEM（原始设备制造商）厂商 正以超20%的新能源汽车产量增速全速推进，

连续的问题，例如，德国的数据可 能包含 1993 年第二季度、1994 年第二季度，然后是 1995 年第二季度至 2019 年第四季度的连续观测，以及 2021 年第一季度至 2024 年第三季度的连续观测。我们的目标是编写程序，为每个国家筛选并保留其最长的 一段连续观测记录。在这个例子中，对于德国，我们只希望保留 1995 年第二季度至 2019 年第四季度的数据。 提示词 6.6（贡献人：胡诗云）

眼镜市场上已经出现了销量超过 100 万台的爆品 Ray-Ban Meta 智能眼镜，并且整个市场仍处在早期阶段，各消 费电子大厂、新锐创业公司都押宝 AI 眼镜企图抢占市场：小米计划于 2025 年第二季度推出全新一代 AI 智能眼镜，并已 与歌尔股份达成合作；三星已于 2024 年 11 月敲定 AI 智能眼镜项目方案，产品计划于 2025 年 Q3 上市发售，首批预计销 量达 50 万副；华为预计在 应用中落地，可见其海外业务仍处于早期发展阶段。 另外值得一提的一类现象是：随着印度区域对蜂窝物联网模组需求增强，蜂窝物联网模组企业集体关注印度市场。 根据研究机构 Counterpoint 数据，2024 年第二季度中国和印度强劲需求推动了全球蜂窝物联网模组出货量同比增长。 并且同样依靠价格优势，中国蜂窝物联网模组企业在印度市场拥有领先地位，其他厂商中只有 Telit Cinterion 占有一定份额。 来源：AIoT 历来发布的蜂窝物联网模组企业在全球范围内的市场份额数据，可以得出以下结论： 1）2024 年第二季度，移远通信、广和通、中国移动为全球蜂窝物联网模组出货量排名前三，其中移远有绝对优势， 这家公司的出货量比其他几家头部模组企业出货量总和还要大。 2）2024 年第二季度中国移动出货量份额显著上升，主要原因是 Cat.1 模组出货量上升。 3）利尔达在 2024 年第二季度出货量份额中首次进入前五，原因也是 Cat.1 应用需求上升，场景包含

年底，国内 eSIM 技术 累计用户数达 362 万户，其中，eSIM 手表用户 332 万户，占比约 90%。 2023 年全国 eSIM 技术的年度新增用户数达 143 万户。 2024 年第二季度，我国腕表类智能可穿戴 eSIM 设备出货量达 100 万台，是全球第二大应用市场（美国为 190 万台），其中 83.3%为 智能手表，16.7%为基础手表2。 2023 年 10 月，苹果在国内推出支持