1 2023 年 02 月 12 日 盛视科技(002990.SZ) 公司深度分析 智慧口岸龙头困境反转，享海南自贸港建设红利 证券研究报告 行业应用软件 投资评级 买入-A 首次评级 6 个月目标价 48.75 元 股价 (2023-02-10) 34.23 元 交易数据 ......................... 9 2.2. 中期看海南封关：一线和二线口岸建设需求释放 .......................... 11 2.2.1. 政策红利持续释放，推进中国特色自由贸易港建设 ................... 11 2.2.2. 海南自贸区（港）成立五周年，口岸建设迎关键节点 ................. 12 2 动公司主营业务加速发展。 图17.盛视工程师紧急安装调试设备迎接通关 资料来源：公司官方微信公众号，安信证券研究中心 2.2.中期看海南封关：一线和二线口岸建设需求释放 2.2.1.政策红利持续释放，推进中国特色自由贸易港建设 从经济特区到自贸区再到如今的自贸港，海南发展建设始终备受国家重视。海南于 1988 年 脱离广东建省、成为经济特区，到 2009 年获批国际旅游岛，2018 年建设全岛自贸区。2020

对这些问题的回答变得急迫，答案也显得弥足珍贵 “ 增长是一切企业问题解决的入口”，对于企业来说，增长已经越来越成为其应关注的核心问题， 尤 其在 全球经济的 持续低迷、中国经济进入新常态的大环境下，企 业正在失去宏观经济增长红利、产业增长红利 等 外部增长要素，如何 实现增长更成为企业家需要思考与解决 的重大问题。 相同。 宏观与中观要素 + 外部 企业增长 区 产业增长 云 红 利 宏观经济增 长红利 运营增长 红利 模式增长 红利 增长 公 式 未来的企业需要增长地图 + = 2 2 宏观经济增长红利是难以忽视的增长要素。企业要增长，不如因势乘便。 有个关于企业增 长的笑话引人深思。有三个人坐电梯到 10 楼：在电梯里， 一个人在原地跑步， 企业家。过去 40 年中国很多企业的增长，确实是建立在宏观经济高速递增的红利之上的。 产业增长红利要揭示一个问题： 为什么在同样的经济周期中，不同的企业所获得的增长、所占 有的利润区存在显著差异？ 企业所处的产业是在导入期、成长爆发期、成熟期还是衰退期？产业周期的不同决定了该行业 内企业平均利润率的高低，也决定了该产业增长红利的多与寡，比如，从当前来看，家电行业 和珠宝行业的利润率差距就很大。

驻平台，通过业务联系，形 成虚拟电厂业务生态 。平台 运营模式如下： l 以“业务服务、商业流量 ” 为 平台运营商创造收益； l 以“市场红利、代理服务 ” 为 虚拟电厂聚合商创造收 益； l 以“政策支撑、红利传导 ” 吸 引分布式资源接入平台。 虚拟电厂运营平台 业务归口部门 平台运营团队 市场、策划、设计、技术、经营 平台运营商 效 益分析 平台主要经营主体 平台主要经营主体 ：服务、 运营、 管理 平台主要参与主体 ：以“ 自营”方式参与 服务费、流量费等 经营收益 市场交易 辅助服务 改革红利 经营管理、服务支撑、参与自营 政策支撑 红利传导 市场红利 代理服务 电网 感谢聆听

从数智化转型、双碳目标，到自主可控、安全生产，政策既是“底线约束”（不达 标将面临考核问责），也是“资源导向”（合规项目可获财政补贴、专项资质）。AI 成 为满足政策要求的高效工具，既能快速达标，又能抢占政策红利先机； • 典型案例：某能源央企按“双碳数据监管要求”，部署 AI 碳排核算系统，实时采集 煤矿、电厂的能耗数据并自动生成合规报告，不仅通过国家碳配额审计，还因数据 精度领先获省级低碳专项奖励。 软硬件适配；25%央企已进入到核心生产业务智能化阶段，将 AI 渗透至生产核心场景，通 过数据中台支撑效能提升；而 10%的央企已经处于产业链协同赋能期，会输出轻量化工具 并培训中小企业，推动技术外溢与政策红利落地。 图表 9 AI 赋能央企数智化转型落地阶段 阶段 核心特征 央企关键动作 不同阶段 央企占比 基础筹备 阶段 完成组织、数据、流 程的基础整合，破解 “跨部门协同弱、数 能力弱”痛点，实现 技术外溢与政策红利 落地 • 输出轻量化 AI 工具（如简化版生产质检 SaaS、线下数 据采集终端），降低中小企业使用门槛 • 开展数智化赋能培训，针对中小供应商提供“数据采 集+工具操作”的实操指导 • 牵头联合产业链企业、高校组建转型联盟，发布《行 业 AI 工具适配标准》，同步协助产业链企业申报政策 红利项目 约 10% 信息来源：科智咨询分析整理

分布式电源聚合 可调负荷、储能设备、小水电、 风电、光伏、负荷、充电桩 业务归口部门 平台运营团队 市场、策划、设计、技术、经营 市场交易 辅助服务 改革红利 电网 服务费、流量费等 经营收益 市场红利 代理服务 政策支撑 红利传导 经营管理、服务支撑、参与自营 主体注册、批发交易、 零售交易、辅助服务、 结算管理、信息发布 资源注册、主体绑定、 结算管理、信息发布 平台设计上采用互联网思 维：搭建平台，吸引客户入 驻平台，通过业务联系，形 成虚拟电厂业务生态。平台 运营模式如下： 以“业务服务、商业流量” 为平台运营商创造收益； 以“市场红利、代理服务” 为虚拟电厂聚合商创造收 益； 以“政策支撑、红利传导” 吸引分布式资源接入平台。 平台主要参与主体：业务开展的主要围绕对象 平台最小参与单元：广泛接入的对象 平台主要经营主体：服务、运营、管理 平台主要参与主体：以“自营”方式参与

分行业来看有如下结论： 综合景气指标对周期、成长、红利、大盘等风格板块和建筑、建材等行业板块具有较强的领先正相关；对稳定、小盘等风格板块和金融、银行、电子、 通信等行业板块的领先正相关性较弱；对电力设备、公共事业等板块具有领先负相关性 综合通胀指标对有色、消费等行业板块具有较强的领先正相关；对电力设备、机械等行业板块的领先正相关性较弱；对红利、低估值等风格板块和通 信、电子、银行、医药等行业板块具有领先负相关性 6 滞涨 -1.1 -1.3 3.7 10.8 -0.5 -3.8 -12.4 -12.3 -5.1 9.0 -7.1 8.4 -12.1 -0.2 -11.6 巨潮大盘 巨潮中盘 巨潮小盘 中证红利 周期 消费 金融 稳定 成长 低估值 高估值 震荡 5.4 -6.3 -9.8 6.6 -4.7 -10.9 19.2 21.4 -10.3 11.1 -14.5 复苏 -9.9 -7.2 1 Wind, 国信证券经济研究所整理 中信风格 + 债券 + 商 品 大中小盘 + 债券 + 商 品 高低估值 + 债券 + 商 品 红利 + 债券 + 商品 万得全 A 中信风格 + 债券 + 商品 大中小盘 + 债券 + 商品 高低估值 + 债券 + 商品 红利 + 债券 + 商品 万 得全 A 年化收益率 4.00% 3.18% 3.24% 3.97% 2.81% 年化收益率 4.27% 3

局。传统出海目的地以发达国家为主，这些国家 法规和基础设施完善，民众消费能力强，适合娱 乐、消费品出口。 相比之下，东南亚、中东等新兴国家产业基础弱、 经济增长快且竞争相对较弱。这些新兴市场随着 人口红利释放，数字化转型市场广阔，为以数字 化服务为主的计算机软硬件企业提供了广阔增量 市场空间，因此越来越多的计算机行业企业开始 选择将东南亚、中东等新兴区域作为出海目的地。 出海企业地域分布及所在地域出海行业情况 的需求不断增 加 数字产品零售 l 新加坡：具有较高的居民收入水平和消费能力 l 越南：近年来电子商务发展迅速，消费者对在线购物的接受度不断 提高，且年轻人口众多 l 印度：拥有庞大的人口红利和快速增长的中产阶级，数字产品的零 售市场呈现出快速增长的态势 数字产品数字租赁 l 阿联酋：中东地区的经济和商业中心，迪拜等城市国际化程度高，各 类商业活动和项目频繁，对高端数字设备和软件的租赁需求较大 （来源：Bloomberg，华泰研究） 2.3 数字技术应用 中国卫通、航天科工等企业通过提供 卫星广播、海事通信、航空互联网等服务，已覆盖东南亚、中东、非洲等地区，支持远程教育、应急通信等应用场景。 政策红利正成为驱动全球卫星通信产业加速迭代的核心引擎。2025年8月27日，工业和信息化部发布《关于优化业务准入 促进卫星通信产业发展的指导意见》，明确提出到2030年实现卫星通信用户超千万的目标，标志着我国卫星通信商业化应

贯彻中央部署，升级企业新战 略在数字经济大潮中全面突破 数据要素赋能保障，实现商业模 式、运营模式、治理模式创新 形成人人为我，我 为人人的共治文化 高质量 发展 破局 革新 共治 政策红利：重大政策变化带来产业机会，积极响应推动发展实体经济的建设步伐 深入贯彻党的二十大精神 坚持推动高质量发展为主题，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来……加快建设现代化经济体系， 概括来说做好数据要素市场化改革需要做好数据资源保护、数据开放共享、数据资源开发三个方面的工作。 —— 中共中央国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》 （ 2020.4.9 ） 政策红利：“数据二十条”发布，数据要素市场进入正式探索及合规化尝试阶段 4 近日，中共中央、国务院《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（以下简称“数据二十条”）发布。 对 此，业界人士表 国家数字矩阵链 数字权益 园区人才居住购房资格 税收政策优惠 吸引人才、留住人才 Ab o u t Us 成立温州市数字经济文 创行业协会 共同推进新时代文化创意、 文化传播高质量发展 政策红利：二十大强调“加快发展方式绿色转型”等碳达峰碳中和相关工作部署要求 22 2021 年，全国统一碳排放权交易市场正式启动。建设全国性碳市场，利用市场机制降碳，是重大理论和实践创新，对全球的绿色低碳发展有

.........56 10.1.1 基于数字经济释放数字红利 .............................................................................................................56 10.1.2 基于数据集中共享的数据红利普及化 ............................ 要内容。 2019 年 5 月，中共中央办公厅国务院办公厅印发了《数字乡村发展战略 纲 要》,开展数字乡村试点是深入实施乡村振兴战略的具体行动，是推动农业农 村 现代化的有力抓手，也是释放数字红利催生乡村发展内生动力的重要举措。 《国 民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标》提出坚持农业 农村优 先发展、全面推进乡村振兴，同步要求建设智慧城市和数字乡村，加快 推进数字 、 信息惠民服务等建设和发展，形成工作合力，实现重点突破。坚持问题导向，深 化改革创新，紧紧围绕农民最关心最直接最现实的问题和乡村发展最迫切的需 求，打通信息壁垒，推进集约共享，释放数字红利，同步做好网络安全工作，不 断增强广大农民的获得感、幸福感、安全感。 通过建设数字乡村平台，整合全域乡村数字产业、生态宜居、乡村文化、乡 村治理等信息资源，利用大数据、 GIS 地图、人工智能等技术，实现对全域乡村