60% 45% 15% → → → → 61% 26% 22% 13% 39% 23 2025 24 13 Q 26% 22% 13% 39% ◼ ◼ ◼ ◼ ◼ 68% 46% 15% 7% 32% 525 7% 15% 46% 32% 2025 26 14 Q 21% 39% 16% 8% 16% 527 15 Q 2 ≥1000 Management BPM ◼ ◼ ◼ IT BPM BPM 531 1993 Michael Hammer James Champy 83% 76% 68% 67% 66% 19 Q 0% 66% 67% 68% 76% 83% 2025 32 4 533 20 2025 34 21 Q 46% 25% 20% 9% 54% 25% 29% 9% 52% 88% 2025 60 84% 84% 36% 24% 40 Q ? 0% 24% 36% 84% 84% 561 68% 40% 36% 20% 16% 41 Q 12% 16% 20% 36% 40% 68% 44% 28% 12% 16% 2025 62 ESG 2024 ESPR DPP ESG ESG ESG 56%

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北京：启动中成药集采，涉及84 个品种 • 山东联盟：涉及67个品种 ，产品 质量控制均纳入到评审范围 • 湖北联盟：覆盖30个省份，涉及 68个品种，建立“质量优先+价格 竞争” 2023 • 湖北联盟：覆盖30个省份，涉及68个品种， 建立“质量优先+价格竞争”双维度评价体系 • 三明中药饮片采购联盟：联合山东等省开展中 药饮片集采，涉及21个品种。要求企业提供 种植基地证明和质量追溯数据

24% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 华为 VIVO 苹果 OPPO 小米 三星 2017 2018E 96% 60% 68% 53% 29% 10% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% $800+ $600-799 $300-599 $200-299 $100-199 $99- ；2）LCD面板行业将迎来出清，2019年价格有望在见 底，公司大幅扩充产能，LCD出货量已位居全球第一，后续景气反转将带来巨大业绩弹性，我们预计公司18/19/20年净利润为34亿、 44亿、68亿，维持增持评级。 1.4 56 电子行业2019年春季投资策略 1.1 5G将开启手机新一轮换机周期 1 5G：终端发布在即，射频、光学、面板行业迎新机遇 1.2 射频端：需求增加、技术升级、集成度提升 836 1820 4620 手机陶瓷外观件市场空间测算 资料来源：IDC，国泰君安证券研究 1.5 67 电子行业2019年春季投资策略 陶瓷外观件全产业链 资料来源：新材料在线 1.5 68 电子行业2019年春季投资策略 5G带来智能手机屏蔽与散热材料新变化 产热高 5G通讯特点 5G终端发展趋势 功能多 轻薄化 集成度高 非金属外观 散热较差 超高带宽 超高速率

投入的 缺乏多元化使得它们对其主要供应商更加依赖，并且更 容易受到供应链中断和市场波动的冲击。 44 女性和青年领导的公司往往比男性领导和非青年领导的 公司拥有更少的供应商：73%的女性领导企业和68%的 青年领导企业拥有1到3个供应商，相比之下，43%的男 性领导企业和未提及的百分比的非青年领导企业拥有。 注意： 受访者在以下问题上进行了评分：‘请对这家公司对其买家的简介信息（例如：关于年龄、性别、就业背景的信息）的完整性进行评 政府认识到电力获取对于公平的经济发展的重要性，并 已启动了几项战略举措来扩大电力获取。关键措施包括 国家紧急电力计划，该计划旨在到2030年将电力获取率 提高到53%。 68 并且项目如Djermaya太阳能发电厂， 6 9 该研究利用乍得太阳能潜力来改善基础设施并促进可 持续性。 交通运输基础设施对于高效的供应链管理至关重要。 70 它 在降低物流成本、提高配送速度和可靠性以及促进市场 化和商业环境中的挑战出现时进行适应。 95 兼容性在工人技能和企业需求方面也得到了证明，这对 库存和现金流管理同样有价值。大约三分之二（65%） 的技能匹配良好的公司报告了高度高效的库存管理，而 类似的份额（68%）报告了强大的现金流管理能力，相 比之下，技能匹配较差的公司中，这一比例分别为25% 和16%。 企业需要既有技能的员工又能够获得融资以实现创新。 因此，促进融资获取的举措与提升技能的干预措施相结

23. 刘童 , 葛畅 . 山东电网风电光伏装机容量突破 1 亿千瓦 [N].2024-12-30.http://www.sd.news.cn/20241230/ f21a0026e77047b1a68f637da36445b0/c.html 案例： 案例： 31 32 2025 中国光伏建设进展报告 十亿千瓦 向光而行 在分布式光伏建设中，山东以工商业与户用 光伏双轮驱动，截至 促进分布式光伏健康有序发展。国家能 源局派出机构会同地方能源主管部门和 电网企业加强对“千家万户沐光行动” 实施情况的监管，及时受理相关投诉和 反映，有效维护各方合法权益。 应对分布式光伏消纳难题 图 68: 全面实现整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点工作 目标的县（市、区）名单 47 案例： 山东省 山东省有多达 70 个县 ( 市、区 ) 入选整县开发试点，入选数量、装机容量均居全国第一。 。 据中国全球电力数据库 63 最新统计，中国已在海外 39 个国家投资了 143 个光伏 发电厂，总计装机量 11648.187 兆瓦，占中国所有海外投资电力项目装机量的 6.6%。 67 68 2025 中国光伏建设进展报告 十亿千瓦 向光而行 图 98: 阿联酋迪拜光热光伏复合项目，总装机量 950MW，由上海电气担任 EPC 总承包商， 中国工商银行、中国银行、中国农业银行等进行融资支持，总投资额

产业现状 ............................................................................................. 68 4.2 产业展望 ...................................................................................... 3D、云教学的理论计算码率 业务 单视点分辨率 帧率 压缩比 码率 XR 直播 （FoV 180°） 单目 4K (3840×3840) 双目 8K (7680×3840) 30~60fps 1:300 68-135Mbps 裸眼 3D 小屏 （Pad/手机） 2K (2560×1440) 60fps 1:350 29Mbps 裸眼 3D 电视大屏 （16k） 2K (2560×1440) --------------- F5G-A 绿色万兆全光园区白皮书 ----------------- 58 58 第四章 产业现状和展望 中国电子节能技术协会 绿色全光网络专业委员会 68 68 4.1 产业现状 以 F5G/F5G-A 为代表的全光网络带来了介质的革命，发展迅速，国家发改委、 工信部等也在发文推动“千兆光网”的光纤宽带网络升级。2020 年 4 月，国家发

...... 67 5.3 ?’56”À ........................................................................... 68 ! : #$%&'(;<=>?3 ............................................................ 71 6.1 56”À78 .. Z~þòÒÝc×ðJ••×ðëo•Ò•¤íÚ*ÜSc$Quµ ¶æQ9ÚV®ó›c-´×zäScYZæpÞ•í´ôQ9V_ óéçô#ß{abé 中国人工智能系列白皮书——智慧电网 68 $ 图 5-12 可视化引擎功能框架 #ß{ab@'f,¿ç 5-12 •àí¬-ëg;Ý\]"•Ž šµ¶zäSc„]8çab«Ú€•(“æ;à¬-ýòÒëÓf ‡¸0¨YZ C(, •. à®#\]Ž¦rpî háijÊÙ£¤2™š.2022.46.•9 [67] ƒvL. „…hiŒydžðsxrÇë‡0Û@AËÌ. æçö {.2021.6 [68] Mˆ‰. ÄøháŠtÉÊrc‹.¯Òg,2020,08:93-95. [69] M0Œ,Z½¡,_ø:.க.ÃÄrháŠtŽy!äËÌ.Ý×há >ÞÞÍ(A§•Þ<),2022

平均月租金（美元/平方米） Prime 383 A级 129 B级 68 C级 11 迪拜园区 平均月租金（美元/平方米） 高档 33 中档 11 一般 6 阿联酋：经济转型带来多元化投资机遇 50 阿联酋：经济转型带来多元化投资机遇 51 人力成本 图表35 阿联酋人口和劳动力 数据来源：世界银行 68% 68% 69% 69% 70% 70% 71% 0 100

4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 10.7% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 2024E国内市占率 2024E国内市占率 CR6=68% ◼ 智能化下半场（2025-2030年）： ➢ 持续快速迭代-车企格局加速收 敛-规模为王。 ➢ 类似于智能手机格局，我们预 计CR6国内集中度或挑战80%。 ➢ 单一车型爆款程度比电车更爆。 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 上汽 广汽 长安 东风 一汽 北汽 奇瑞 江淮 福汽 国企市占率 华为+车企现有合作模式梳理 68 产品定义 销售渠道 营销 智驾/座舱 入股引望 数据来源：公司官网，东吴证券研究所 长安汽车 广汽集团 东风集团 赛力斯 北汽蓝谷 奇瑞汽车 江淮汽车 上汽集团 智选 HI+ 新模式 华阳集团 5% ASP 2400 2500 2750 3025 3055 3086 3117 液晶仪表 202 272 325 393 399 431 466 德赛西威 10% 渗透率 58% 68% 73% 78% 83% 88% 90% 华阳集团 5% ASP 1500 1575 1654 1736 1754 1771 1789 HUD 25 27 33 42 46 53 63 华阳集团