DeepSeek-R1 \ Kimi 1.5 及 类强推理模型开发解读 陈博远 北京大学 2022 级“通班” 主要研究方向：大语言模型对齐与可扩展监督 https://cby-pku.github.io/ https://pair-lab.com/ 北大对齐小组 DeepSeek-R1 开创 RL 加持下强推理慢思考范式新边界 DeepSeek-R1 Zero 及 R1 技术剖析 推理范式的涌现 DeepSeek-R1 社会及经济效益 技术对比探讨 STaR-based Methods vs. RL-based Methods 强推理路径对比 (DS-R1 \ Kimi-1.5 \ o- series) 蒸馏 vs. 强化学习驱动：国内外现有各家技术路线对比分析及 Takeaways PRM & MCTS 的作用 从文本模态到多模态 其他讨论： Over-Thinking 27 K1.5 专注于用长文本 CoT 解决推理时 Scaling 问题 利用 RL 探索： Kimi k1.5 的核心思想是利用强化学习，让模型通过试错（探索）来学习解决问题 的能 力，而不是仅仅依赖于静态数据集。 长文本 CoT 的 RL ：将 RL 应用于长文本

17%� �研��������EqualOcean�� 2.2.3��������������� ���� ���� 2024�12��������45�������1.564�����务1.5���������������2820MWh�����690.2MW���648���� ���������88.35MW���591.27MWh����� 2023�7������������2 45���������1.564 �����务1.5����� 35�������� 1. ��2820MWh���� ��690.2MW���� 2. 648�����10��� ���� 3. ��88.35MW���� 591.27MWh������ 2023�7��������� ��������够���2.8 ���� 1. �务��������� 1.5���������� 757MW/3GWh������ ������������� �� ���千 ����千 �� �� ��� �� �� ��� �����C� 2� 1.5� 2� 2� 2.5� 3� 3� 2� �����A� 2� 2.5� 2� 2� 2.5� 2� 2� 2� �����G� 3� 1.5� 2� 2� 3� 2� 3� 3� �����E� 3� 2� 2� 2.5� 2.5� 3� 3� 2� 0 1

73.40 12,950 12.0 8.1 8.9 1.5 1.4 1.3 2.0 1.3 1.4 -0.8% 12.0 8.0 7.6 1.7 1.6 1.5 0.9 0.9 0.8 -23.7% 20 HK Equity 商汤科技 13.5 0.8 0.7 0.6 1.7 1.5 1.5 4.6% 603296 CH Equity 华勤技术 57.19 581

射频端：需求增加、技术升级、集成度提升 1.2 摄像头：5G智能化时代最核心传感器，持续升级 1.3 面板：柔性OLED趋势不改，大尺寸LCD静待行业价格拐点 1.4 设备和材料：国产替代加速进行 1.5 AI：安防、汽车和IoT将是率先爆发的三个场景 2 安防行业：需求逐渐回暖、AI加速、海外拓展 2.1 智能汽车：5G+AI促进无人驾驶加速落地 2.2 IoT：技术逐渐突破，巨头加速布局 1.2 射频端：需求增加、技术升级、集成度提升 1.3 摄像头：5G智能化时代最核心传感器，持续升级 1.4 面板：柔性OLED趋势不改，大尺寸LCD静待行业价格拐点 1.5 设备和材料：国产替代加速进行 7 从4G换机周期看5G：国内4G换机周期效应明显 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 0% 10% 20% 1.2 射频端：需求增加、技术升级、集成度提升 1.3 摄像头：5G智能化时代最核心传感器，持续升级 1.4 面板：柔性OLED趋势不改，大尺寸LCD静待行业价格拐点 1.5 设备和材料：国产替代加速进行 12 5G对终端射频器件影响：需求增加、技术升级、集成度提升 新频段 • 滤波器需求倍增 • 频谱重新划分增加射频前端复杂性 高频率 • BAW将成为滤波器主流

板卡电源（DC/DC）四大环节。数据中心供电设备对于可靠性要求极高，对企业品牌、技术和质量稳定性提出较高要求，且往往采用冗余配置方式提供备用。根据相关数据，数据中心IT负载约为芯片功率的1.4-1.5倍，总功率约为IT负 载的1.2-1.3倍，考虑UPS/HVDC实际负载率和冗余配置，数据中心配套电力设备容量可达算力芯片的3-5倍。我们预计，2024-2026年全球数据中心新增IT负载分别为7.7/12 信证券经济研究所整理 模型名称 输入价格 （美元/百万 tokens） 输出价格 （美元//百万 tokens） 发布时间 GPT-3.5-turbo-0301 1.5 2.0 2023/03 Gemini 1.5 Pro 1.25 5.00 2024/04 GPT-4o-0513 2.50 10.00 2024/05 GPT-4o-mini 0.15 0.60 2024/07 资料来源：Semianalysis，国信证券经济研究所整理 0.3 0.5 2.2 5.2 7.9 11.8 13.2 14.9 2.2 2.0 0.8 0.6 1.6 2.1 2.1 1.5 2.5 2.4 3.1 5.7 9.4 13.9 15.3 16.5 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 2020 2021 2022 2023

资料来源：联合国环境规划署《2024年排放差距报告》 ◼ 不论是控制升温1.5℃还是2℃，2030年和2035年碳 排放与巴黎协定目标差距仍然存在。 将变暖限制在2°C以内： • 2030年的年碳排放量需要减少14亿吨CO2e，低于 当前无条件NDCs（国家自主贡献）声明 • 2035年的年碳排放量需要减少14亿吨CO2e 将变暖限制在1.5°C以内： • 2030年的年碳排放量需要减少18亿吨CO2e 2e • 2035年的年碳排放量需要减少29亿吨CO2e 为实现巴黎协定的2℃和1.5℃温控目标，2035年全 球温室气体排放需较2019年水平分别减少 37% 和 57% 。 01 严峻的减碳压力 • • 01 02 03 04 • • • 01 严峻的减碳压力 • • 01 严峻的减碳压力 • • • • • ◼ ◼ 01 严峻的减碳压力 • • 资料来源：《极兔速递环球有限公司2024年度报告》 2024 12 3,800 4,700 1:2.4 2023 2023 15% 4,401 1.5 LNG ➢ LNG 2024 12 1,327 LNG LNG 26% ➢ LNG 106 2024 B5 06 绿色实践案例 • •

acknowledged that the world will not achieve net-zero emissions by 2050. This means warming will exceed 1.5°C and then increase relentlessly until we reduce greenhouse gas emissions to zero. Remi Eriksen acknowledged that the world will not achieve net zero emissions by 2050, which means warming will exceed 1.5°C. 2 DNV Energy Transition Outlook 2025 FINANCE FOSSIL FUELS HARD SECTORS POLICY EMISSIONS REGIONS estimate will only occur after 2090. — The carbon budget for 1.5°C is exhausted in 2029 and 2°C in 2052; limiting global warming to 1.5°C without a temporary overshoot is no longer possible. —

告仅限于研究、学习或内部传阅，不得翻印或用于商业目的。如有不 妥或谬误之处，敬请读者不吝批评指正。 摘要 《巴黎协定》确立了将全球平均气温较工业化前升高幅度控制在 2 ℃内的目 标，并为 1.5 ℃温控目标而努力。中国政府承诺二氧化碳排放力争于 2030 年前 达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和。在工业部门应对气候变化和推进绿 色转型的背景下，数量庞大的工业园区已成为实现精准碳减排的关键靶点。本报 rise in global average temperature to 2 °C above pre-industrial levels, and endeavoring to achieve 1.5 °C global warming. Chinese government pledged to strive to peak carbon emission by 2030 and achieve 机” 1.1.1 工业领域低碳发展对于缓解气候变化意义重大 应对气候变化是当今人类社会面临的共同挑战。《巴黎协定》确立了将全球 平均气温较工业化前水平升高幅度控制在 2℃内的目标，并为 1.5℃温控目标而 努力。中国作为全球最大的碳排放国，在应对气候变化中责任重大。2020 年 9 月， 中国政府承诺将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳 排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取

40 高技术制造业占规模以上工业增加值比重（%） 装备制造业占规模以上工业增加值比重（%） 0.44 0.81 1.06 2.04 3.45 4.45 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 2021 2022 2023 “新三样”产品出口额（万亿元） 先进制造业集群实力显著增强。 重点产品和关键核心技术取得新突破。企业 创新主体地位不断提高。产业科技创新平台 布局进一步优化。 1.1 1.5 2.1 8.2 9.3 8.3 7.6 7.8 8 8.2 8.4 8.6 8.8 9 9.2 9.4 0 0.5 1 1.5 2 2.5 “十二五”末 “十三五”末 2023 图表标题 规模以上工业企业R&D经费（万亿元） 规模以上工业企业R&D经费增长率（%）

范式 世界500强⻋企：项⽬制绩效考核评估新范式 中国500强医药头部企业：实现3万⼈绩效的精细化运营 软件信息细分领域领先企业：赛⻢不相⻢，事为先，⼈为重 中国500强智慧能源集团：⽀撑1.5万⼈全⾯绩效管理 药品零售连锁⻰头企业：实现全集团4万⼈的绩效管理 中国500强制药⻰头企业：万⼈级集团化绩效落地 汽⻋产业细分领域头部企业：OKR驱动团队协作和战略落地 / 21 分⽬标审核� 多⼈评估强制分布� ⾏政上级和项⽬经理双线并⾏评价� 头部⻋企� 研发员⼯规模1万+ 25/ ⽀撑总部+22个产业公司1.5万⼈全⾯绩效管理，助⼒ “以奋⽃者为本”⽂化� 中国500强智慧能源集团 / ⽀撑1.5万⼈全⾯绩效管理 中国500强� 1.5万⾮⼀线员⼯线上绩效考核� KPI+GS+价值观� 矩阵式绩效考核� 总资产近2000亿元� 全球员⼯5万+⼈� 1/业务背景�� 总裁办会对全年的⼯作重点进⾏规划，确定经营指 标，分解到产业公司，通过北森系统，我们实现了 1.5万名⾮⼀线员⼯⽬标绩效管理全⾯线上化承接、 过程跟进和绩效考核，效率和规范性明显提升。”� ——集团绩效负责⼈ ⽀撑总部+22个产业公司1.5万⼈全⾯绩效管理，助⼒ “以奋⽃者为本”⽂化� 中国500强智慧能源集团 / ⽀撑1.5万⼈全⾯绩效管理 中国500强� 1.5万⾮⼀线员⼯线上绩效考核� KPI+GS+价值观� 矩阵式绩效考核�