矿山行业数字化蓝图 综述：以智论矿，智慧定义矿山安全生产新模式 智慧井工矿篇 无人矿山，矿山开采未来的终极形态 泛在+融合，矿山网络的一体化趋势 5G使能矿山，让信息随时随地可取 数字铠甲，构建矿山全面本质安全 视觉AI，治愈矿山安全管理顽疾 智慧露天矿篇 有车无人，露天矿卡的“后无人”时代 34 35 36 40 41 47 52 57 62 67 68 2 02 看行业，布局方案蓝图 第四阶段，回归国有（2013至今）：此阶段国有企业改革进入了“以实现国企功能为导向 的混合制所有改革阶段”，进一步强化国有企业的市场主体地位，通过引入民营、集体、境 外资本，实现机制体制的的本质突破。 当今形势下，煤炭企业的发展呈现以下态势： 一是煤矿数量持续减少，我国煤矿已由建国初期的9万多座减少到2021年的4500座以内，并 将进一步持续减少，平均产能进一步提升；二是区域集中，煤炭产业重心继续向资源禀赋好、 ，接连发生的安全事故给职工生命财产带来巨大 损失。2021年3月1号的刑法修正案将隐患不整改行为造成事故纳入刑法，煤矿智能化实现 作业人员的减少，以及作业人员从危险地点到安全地点的转移，从而构建本质安全矿井。 4、是解决煤矿企业招工难的技术途径 当前煤矿企业普遍存在招工难问题，煤矿从业者平均年龄达到40+，大量机器人、自动化与 智能化技术、无人巡检技术极大降低用工量和工人劳动强度，提升煤炭一线生产人员的幸福

所有的驾驶操作，驾驶员仅在 系统提示介⼊时⼲预操作 • 在限定范围内⽆需⼈类任何⼲ 预，所有的驾驶操作由AI完成 • 不限地域范围 • 完全由AI完成驾驶操作 权责 划分 算法支撑 • 真实数据积累量（本质是模仿学习）对模型 能⼒的增益呈现边际递减的情况，优秀的模 型会增加长尾数据的收集难度，模型越好依 赖真实数据进⾏提升越困难 • 需要引⼊强化学习+合成数据的新算法来加速 模型迭代速度、提⾼智能上限 扩展现实（XR） 世界模型 世界模型是从⼤量数据中构建理解世界运作⽅式的内部表征，可以推理 ⾏动后果预测未来，精确完备的世界模型是空间智能发展的终局状态 23 信息来源：量⼦位智库 • 世界模型的本质是在内部表征外部世界的关 键元素和关系，将复杂系统简化为可理解的 模式和规则，例如直觉层快速反应的模式识 别，概念层抽象概念和类别的组织，因果层 理解事件间的因果关系 世界模型 内部表征 预测未来 概率模型：考虑多种可能性及其概率分布 • 仿真模拟：在虚拟环境中模拟多种情景的演变 • 反事实思考：分析"如果...会怎样"的假设情境 • 需要通过经验、观察、学习、交流、试错等 ⽅式逐步建立和完善 本质 功能 “世界模型”这⼀概念主要因2018年Jurgen Schmidhuber的论⽂引起⼴泛讨论 空间智能概览 自动驾驶 3D⽣成 具身智能 扩展现实（XR） 世界模型 世界模型可以通过各种

品牌与传播：怎么让目标客户知道有这个产品，而且更倾向于选择这个 产品 • 品质稳定：出品质量如何保持 • 持续迭代：还能带来什么额外收益，如何延伸价值 • 配合服务和标准，形成出品 传播模型 • 本质：传播范围 X 触达率 X 响应率 X 口碑 • 最终完成交易还需要看交易是否方便 • 前提：商品足够好，服务不掉链 • 好和差的营销区别在于 • 传播效果不同，有趣的、打动人心的文案自带传播力 • 没有标签的用户信息是负资产 • 用户标签有时效性 • 尽量基于用户共性标签来构建人设，生成内容 • 传播通路也是重要的标签 数字化营销本质是：数字化的了解与触达客户 • 星巴克：我们不是卖咖啡的，我们是通过咖啡服务消费者 • 一切交易都是表像，本质是经营忠诚度，通过私域会员来留存公域流 量，掌握话语权并赋能商户与品牌。 • 传播的变化必须紧跟消费者的变化，消费者在哪里，市场就应该在哪 ( 或更多 ) 参数的语言 模型 • ChatGPT 是由 1750 亿数据 （ 45TB ）进行训 练的，包含了全球几乎所有的图书的电子档案 • 大模型是一种涌现，“突然”就出现了智能， 本质是一种量变到质变。 行业模型 • 行业模型是相对大模型而言的，训练的数据量较小 175B—32B— 6B 。 • 对算力要求大幅降低 • 私有化部署时成本大幅降低，具备了经济性 • 可能没有办法激发涌现次数

理解专精特新企业的融资困境，必须深入其经营肌理，从微观层面精准刻画 其独特的企业画像、融资需求与融资困境。 3.1 企业画像：专精特新企业的核心经营特征 专精特新企业的经营模式与传统制造企业存在本质区别，其核心特征直接塑 造了差异化的融资需求。 （1）价值核心：无形资产驱动企业的核心竞争力源于技术专利、软件著作 权、专有技术（Know-how）、研发团队和品牌声誉等无形资产，而非土地、厂房 贷产品为主，难以匹配专精特新企业全周期成长所需的长期、稳定且具备风险容 忍度的资本需求。这种供给与创新企业“慢成长”“高风险”“长回报”特质的结构性矛 盾，本质上是耐心资本的供给缺口。 15 第四章 风险罗盘 ：融资风险的识别、评估与防范 为专精特新企业提供融资，本质上是对创新企业未来价值的前瞻性投资。这 要求金融机构必须建立一套全新的风险认知和管理罗盘，从“被动规避风险”转向“ 主动管理风险”。 4 差异性，容易将“钻石”与“玻璃”混为一谈。 15 （4）评估维度单一：过度关注现金流的“稳定性”，忽视了对管理团队、技 术壁垒、商业模式、政策契合度等决定企业长期价值的关键非财务因素的考量 。 这种评估范式的滞后性，本质上是导致金融资源难以精准滴灌至优质专精特 新企业群体的核心障碍。 4.3 构建新型风险评估框架：从“看过去”到“评未来” 为了有效管理专精特新企业的融资风险，必须构建一个面向未来的、多维度

6 第二章 我国煤矿智能化发展取得明显成效 ................... 8 （一）分类分级建设稳步推进 ............................. 8 （二）本质安全水平不断提升 ............................ 10 （三）技术装备持续迭代升级 ............................ 12 （四）煤矿信息化产业基础日益夯实 煤炭作为我国主体能源，在保障国家能源安全中发挥着不可替代 的作用。煤矿安全生产事关人民群众生命财产安全，事关经济发展和 社会稳定大局，是安全生产的重中之重。煤矿智能化代表着煤矿先进 生产力，建设智能化煤矿是推动煤矿提升本质安全水平、实现安全发 展的重要举措。当前，党和国家出台了一系列煤矿智能化发展支撑政 策，全行业全社会形成了广泛共识，为加快推进煤矿智能化发展提供 了良好的政策环境。 （一）党和国家高度重视推进煤矿智能化建设 进行远程控制，减人增安效果良好。 （二）本质安全水平不断提升 煤矿智能化建设作为安全治理体系现代化的核心驱动力，正逐步 11 重塑传统煤矿安全管理模式。通过将智能化建设与安全生产全要素的 深度融合，构建形成“感知-预警-决策-控制”的全链条防控体系。 通过协同智能监测系统、自动化装备、数字化平台，有效推动煤矿安 全管理从被动应对转为主动预防，大幅提升了风险识别能力和本质安 全水平。 1.一

遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。 五类风险监控的本质是通过数据纵向穿透（集团到末级企业）、业务横向联动（财 务+采购+生产等），将五类风险置于统一监控网络，从“事后救火”转向“事前算赢”。 同时，从管理机制和制度上，对风险的闭环管理进行明确，以数智化技术强化并实现风 险全闭环管理。 穿透式监管的本质是通过技术手段与制度设计的结合，破解“看得见的管不着，管 得着的看不 国资国企穿透式监管白皮书 16 3 构建全景视角下穿透式监管体系 构建全景视角下的穿透式监管体系，旨在打破传统监管的局限性，通过多维度、全 链条的监管手段，穿透业务表象直达本质，精准识别风险源头和责任主体。这一体系的 建立，不仅能够提升监管的精准性和有效性，防范化解重大风险，还能优化市场环境， 激发市场活力，促进国资国企的高质量发展。 基于穿透式监管的整体框架，精 成因：对境外市场调研不足、缺乏 本地化风险管理团队、对地缘政治 风险预判滞后。 危害：海外项目亏损、品牌国际形 象受损、退出成本高昂。 表 3-1 国资监管重点问题的政策溯源与锚定机制 上述 11 项问题，本质上是企业 “战略 - 管理 - 执行” 全链条的漏洞体现：战 略层面的盲目扩张（无关多元、境外冒进）、管理层面的机制缺失（多层架构、控股不 控权）、执行层面的短期逐利（虚假贸易、“捞偏门”）。

可以预见，随着AI技术的持续演进和行业实践的深入，将会有更多创新应用场景 被开发，为食品饮料行业带来更大的发展机遇。企业唯有主动拥抱变革、持续创 新，才能在数字经济时代占据竞争优势，实现高质量可持续发展。 值得强调的是，这场转型的本质并非机器取代人类，而是通过人机协同释放更大 的创新势能。当算法持续优化生产流程，人类得以聚焦于产业创新、体验设计和 可持续发展等更高维度的价值创造。面对这场深刻变革，行业需要构建开放协同 的创 的创新生态，在技术研发、标准制定、伦理规范等领域深化跨界合作。 站在产业智能化的转折点，我们将持续以牛客松系列活动为纽带，深化“业务场 景开放+技术能力共享”的双向驱动。我们期待更多企业以战略远见拥抱转型， 用技术温度守护食品本质，共同探索推动供应链效率与消费者体验的几何级提升。 未来的食品饮料行业，必将是科技创新与人文关怀交织的舞台，而今天的选择， 将决定我们在未来生态中的坐标。让我们以AI为桨，驶向更具韧性、更可持续的

............. 11 二、科学的市值管理战略方法论 ...................................................12 2.1 市值管理的本质是“做价值涨预期” ................................ 12 2.1.1 价值创造 ........................................ 50-100亿 10-50亿 10亿以下 图6 专精特新上市公司市值管理诊断散点图 数据来源：Chocie，和恒整理 二、科学的市值管理战略方法论 2.1 市值管理的本质是“做价值涨预期” 市值管理是一项战略管理行为！站在实操角度看，市值管理的内 在工作逻辑可概括为“做价值、涨预期”，以价值为市值管理的锚， 追求上市公司市值的科学合理最大化。 图7 和恒咨询上市公司市值管理方法论模型 等。资本运作是服 务于公司业务取舍和资产吞吐的，业务取舍和资产吞吐是公司做强逻 辑、做大利润和做高估值的举措。上述各项举措的目的是保障公司在 赛道上走得更高远、赛车更敏捷。 “涨预期”的本质是预期管理，可以分为预期传播、预期稳定和预 期释放三个方面。 2.1.4 预期传播 预期传播需精准锚定影响资金流量以及流向的核心群体，旨在吸 引具备长期持股意愿的耐心资本。上市公司当以系统化路径将企业价

联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn 联系电话：021-60199793 2025年3月14日 证券研究报告 1 （ 核心结论：淘汰赛模式！强者恒强！ ◼ 汽车智能化产业趋势三部曲（5-10年维度）：本质是一场出行革命！1）2025-2027年第一部 【L3智能化帮助车企卖车】，实现国内电动车渗透率50%-80%+突破，带来国内自主品牌第 一轮淘汰赛。2）2027-2030年第二部【L4Robot 拥有汽车 品牌车企 体验交车中心 消费者 消费者 经销商 车企 零部件 过去 未来 9 ◼ 本质是效率的提升！站在全球视角下，本轮百年汽车变革是碳中和和新一轮技术革命的最佳结合 点，将人类文明推向新的高度。 ◼ 研发周期不断缩短成为不可阻挡的趋势！ 汽车智能化的本质是追求效率提升 能源革命 互联革命 智能革命 汽车重构 移动能源中心 智能移动空间 效率大幅提升 想象下： 】基础上演 绎【出行革命】，最终要实现汽车领域【共享化】，实现全球资源使用效率最大化，实现出行效 率提升。2）机器人是智能车的技术外溢。【算力-算法-数据】是汽车智能化和机器人的共同底 座，智能车本质是机器人一种形态。 数据来源：东吴证券研究所绘制 替代 燃油车 电动车 智能车 能源革命 出行革命 替代 每个家庭拥有一辆 “开不坏”的车 家庭之间共享一辆 “能赚钱”的车 共享化 算力

融入酒店运营的每一个环节，重构了从预订、服务到管 理的全链条体验。与此同时，行业也直面了数据孤岛、 人才短缺、技术应用与业务场景脱节等挑战。正是这些 实践与反思，让我们更加坚信：数字化转型的本质，是 一场以“人”为中心、以“价值创造”为导向的长期革 命。 序言 李峰 中国旅游饭店业 协会会长 1 Preface 序言 | 以AI为引擎，迈向“数智共生”新时代 2024 维度表现较2024年均有所提升。其中，行业整体在宾 客体验维度成熟度最高，且与2024年相比，提升幅度最大。这表明在过去的一年，行业整体关注于利用技术提 升宾客体验，反映了酒店业回归于体验优先的服务本质。而这一结果也与本次调研中的2025年酒店业数字化目 标TOP1——提升数字化宾客体验不谋而合。 而同时，我们也关注到，技术赋能与数据驱动指标成熟度最低分别为62.6与62.7。在一数据反应了当前的行业 34 而在“构建了符合数字化战略的组织架构”和“打破了部门壁垒，能够对内外部客户需求进行快速响应”等指标 上，领先企业也表现出色，得分分别为86.7分和86.5分。 领先型酒店与其他酒店的表现差异，本质上反映了“组织架构即战略”的逻辑——只有通过架构设计将战略转化 为可执行的协作模式、资源分配规则与创新机制，数字化转型才能真正从口号变为竞争力。反观其他企业，往往 陷入“技术堆砌而无协同”“局部优化而全局低效”的陷阱。升。