数据中心电力设备品类众多，电力传输链路较长，包括维谛、伊顿、施耐德等在内的全球巨头深耕细分领域多年，已形成完整的产品序列和强大的解决方案提供能力；国内企业聚焦数据中心行业时间较短，但在各细分产品和环节已具备 较强的竞争优势，头部企业正逐步建立解决方案提供能力。此外，随着算力芯片国产替代的持续推进，数据中心价值链有望整体向中国企业转移。 从事变压器/开关柜业务的公司包括金盘科技、明阳电气、伊戈尔、伊顿等，从事UPS/HVDC业 数据中心供配电系统 3 5 服务器电源、连接与BBU 4 主要上市公司梳理 5 数据中心电力设备总览 2 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 图28：数据中心主要供配电设备拆解 资料来源：伊顿、台达、科泰电源，国信证券经济研究所整理 数据中心主要供配电设备 Ø 备用电源：与公用电网并联，当电网长时 间停电时由备用电源向数据中心提供电能， 一般采用柴油发电机。 Ø 中压开关柜：包括断路器、避雷器、继保、 智算中心供配电设备占地面积缩减需求迫切 图31：数据中心配电房占比面积与机柜功率关系 资料来源：ODCC，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 图32：伊顿数据中心专用集成电力模块（左）、科华数据预制式电力模组（右）结构图 资料来源：伊顿、科华数据，国信证券经济研究所整理 表8：UPS与HVDC供电方式优劣势对比 资料来源：Vertiv、《数据中心供电架构概述与展望》，国信证券经济研究所整理

l h l t r o r o 6 行业概述与趋势 新的和意想不到的参与者也在进入市场，被对现有 电力基础设施的访问所吸引。例如，Core Scientific 正在投资40亿美元将其德顿，德克萨斯州的比特币 采矿设施转变为以人工智能为中心的数据中心。App lied Digital 从像麦格理、英伟达和关联公司等投资者 那里筹集了4.5亿美元，用于升级设备并建设世界上 最大的数据中心之一，优先考虑高性能计算（HPC 13 主要市场 关键美国数据中心市场 来源：Colliers美国研究，datacenterHawk 二级市场 新兴市场 海罗斯，俄勒冈州 明尼阿波利斯，明尼苏达州 波士顿 ，MA 芝加哥，伊利诺伊州 雷诺，内华达州 北部 加利福尼亚州 盐湖城，犹他州 丹佛，科罗拉多州 三州（康涅狄格州、 纽约，新泽西北部地区 哥伦布，俄亥俄州 北方弗吉尼亚 洛杉矶，加利福尼亚州 凤凰城，亚利桑那州 奥斯汀/圣安东尼奥，德克萨斯州 休斯顿，德克萨斯州 一级市场 二级市场 新兴市场 市场 亚特兰大，乔治亚州 芝加哥，伊利诺伊州 达拉斯，德克萨斯州 凤凰城，亚利桑那州 北方加利福尼亚 北方弗吉尼亚 市场规模（兆瓦） 吸收（兆瓦） 空置率 市场 奥斯汀/圣安东尼奥，德克萨斯州 波士顿，马萨诸塞州 丹佛，科罗拉多州 海罗斯，俄勒冈州 休斯顿，德克萨斯州 洛杉矶，加利福尼亚州 盐湖城，犹他州

市场竞争激烈，HVDC 厂商头部效应较为明显。拆分来看，根 据智研咨询数据，2023 年国内市占率前三的 UPS 厂商分别为科华数据、华为和 Vertiv，对 应市占率 16%/14%/12%，施耐德电气、伊顿、艾默生等国际龙头亦占据一定份额；HVDC 方面，根据 DCMAP，龙头分别为中恒、台达和 Vertiv，2022 年 CR3 高达 90%。 图表31： UPS 和 HVDC 系统类型和主要厂商市占率拆分 科士达 002518 CH 0.9 1.3 1.6 25.3 18.6 15.3 施耐德 SCHN SE 8.2 9.4 10.6 32.6 26.5 23.5 伊顿 ETN US 10.8 11.9 13.4 30.7 26.0 23.3 Vertiv VRT US 2.7 3.5 4.3 64.0 38.5 30.4 柴发机组 2308 TW 0.5 0.6 0.7 28.5 21.9 18.7 光宝科技 870027 TW 0.2 0.2 0.2 18.1 15.9 14.2 注：施耐德，伊顿，Vertiv，康明斯，卡特彼勒，台达电，光宝科技 EPS 单位均为美元，其余为人民币。 资料来源：iFinD，VIsibleAlpha，华泰研究

晶圆厂损耗成本 22 史丹佛医疗中心：往无人药局迈进 23 速食汉堡店：AI 助理炸薯条的同时还能服务客人 24 FarmWise：耐晒、抗雨淋的数位除草系统 25 北卡罗来纳州威明顿警察局：警务数位化 26 策安集团：AI同僚提升安管强度，同时照顾顾客 27 南加州爱迪生：预防现场事故的机器学习安全资料分析 28 MBTA：AI辅助柴油分析以利列车维修 29 新加 。1 这些人机协作的例子，以及我们相关见解和结论都非常重要。因为长期以来 由机器驱动的自动化，对人类工作的影响一直都是人们猜测和关注的主题。至少 从 1500 年 代 末 以 来 ， 女 王 伊 丽 莎 白 一 世 （ Elizabeth I ） 拒 绝 了 威 廉 ． 李 （William Lee）提出的丝袜自动针织机专利申请，因为这种机器可能会让针织工 人变成穷人，人们就一直担心使用机器会导致大规模失业。 真的捐款，也许捐一大笔款项给学校。学校指定了大约一百五十名潜在主要捐款 人人选给布克斯鲍姆，以及一些「次要人选」，这些潜在的次要捐款人不太可能 捐大笔款项，但可能会捐款。 当募款员遇到Gravyty Gravyty是位于波士顿的新创公司，利用AI协助非营利组织的募款流程。布克 38 斯鲍姆在其第一份开发工作里，并未使用Gravyty，但在阿肯色州立大学时，前任 发展副校长在一次会议上和Gravyty代表见面，该公司访问了大学并为发展办公室

....- 62 - 案例 1：美团牵牛花助力邻小虎全方位数字化战略升级 .............................................- 62 - 案例 2：来伊份供应链数字化转型 .................................................................................- 64 - 案例 人 工处理订单易出现错漏、混淆，不仅带来经济损失，还可能损害品牌信誉。 中式快餐菜品往往种类繁多、名称复杂，高度依赖收银员人工记忆与拼写匹配，传统收银 方式效率低下、反应迟缓，致使点单流程卡顿。此外，新员工培训周期长、上手速度慢，每 遇新品上市或促销活动，都需额外进行收银培训，这不仅增加了管理负担，也降低了门店 应对市场变化的灵活性。 2．思路及实施流程 食方 AI 社餐识别系统以轻量级插件形式集成于现有 石基零售基于诚品业务痛点与发展战略，石基零售与诚品共同确立全渠道系统升级项目的 五大核心目标，打造"稳定交易、精准运营、全渠道融合"的数字底座： 1.升级核心交易系统：石基云 POS 替换老旧 POS 系统，解决大促期间卡顿问题，提升收银 效率与稳定性，消除业务运营的核心障碍。 2.打造精细化会员体系：上线石基 CRM 及营促销系统，实现会员数据统一管理与单一会员 精细化运营，通过会员标签体系构建，为精准营销奠定基础，填补老系统在营促销功能上

交汇点，地理位置优越，是中东和北非重要的交通及贸易枢纽，也是陆海丝绸之路的交汇点。 阿联酋国土面积8.36万平方公里，是由七个酋长国组成的世袭君主制联邦，分别为阿布扎比、迪 拜、沙迦、哈伊马角、阿治曼、富查伊拉、乌姆盖万。 图表1 阿联酋七个酋长国基本情况 酋长国 GDP （亿美元） 人口 （万人） 面积 （平方公里） 代表产业 阿布扎比 Abu Dhabi 3,100 （2023年） 批发和零售贸易、机动车和摩托车 维修、制造业、房地产、建筑业 哈伊马角 Ras Al Khaimah 115 （2022年） 40 （2023年） 1,684 旅游和酒店业、房地产、制造业、 航运和运输服务、金融服务、数字 服务 阿治曼 Ajman 98 （2023年） 50 （2017年） 260 制造业、批发和零售贸易及车辆修 理、建筑业 富查伊拉 Fujairah 59 （2021年） Centre”加密货币交易平台。 • DIFC颁布了全球首部《数字资产法》，提供了与国际接轨的监管环境。 • 阿联酋中央银行正在推动一项创新的央行数字货币项目，引领中东地区迈向现代化并增强 区域内的金融包容性。 • 哈伊马角酋长国政府推出了RAK数字资产绿洲，是世界上第一个也是唯一专门为在新兴领 域进行创新的数字和虚拟资产自由区。 阿联酋引领金融科技新浪潮 阿联酋：经济转型带来多元化投资机遇 30 金融业的繁荣巩固了阿联酋在中东地区的领先

药物候选分子，不仅延长药物研发时间，也显著增加研发成本。 二、 技术原理与优势 (一) 概念原理/关键技术 本案例使用的是玻色量子自研的专用量子计算机-相干光量子计 算机，通过模拟伊辛模型的能量演化过程，专用于求解组合优化问 题。该光量子计算机是一种混合量子计算系统，包含光学和电学两 部分系统。其中，光学系统主要负责量子比特的制备与存储，电学 系统主要负责量子比特的控制与计算。 光纤环中的光量子比特向 Ising 问题哈密顿量最低值的方向演化。演 化结束后测量所得光量子比特的相位信息，即为 Ising 问题的最终求 解结果。为便于展示，演化过程信息可全部上传到上位机中并展示， 包括哈密顿量和量子比特相位的演化曲线。基于相干光量子计算机 的光量子计算机原理图如图 13 所示，基于该结构，相干光量子计算 机可以实现 Ising 模型能量函数（哈密顿量）最小化问题的求解。 问题哈密顿量最低值的方向演化。演 化结束后测量所得光量子比特的相位信息，即为 Ising 问题的最终求 量子信息技术应用案例集（2024） 40 解结果。为便于展示，整个演化过程的信息可全部上传到上位机中 并展示，包括哈密顿量和光量子比特相位的演化曲线。该相干光量 子计算机原理图如图 13 所示，基于该结构，相干光量子计算机可以 实现 Ising 模型能量函数（哈密顿量）最小化问题的求解。

与 本 地 生 产 ， 支 持 工 业 和 航 运 业 脱 碳 。 多 个 港 口 正 开 发 氢 气 进 口 终 端 、 多 模 式 加 注 站 和 分 配 管 网 ， 如 荷 兰 的 艾 默 伊 登 港 、 鹿 特 丹 港 ， 比 利 时 安 特 卫 普 港 ， 英 国 Unitrove氢 加 注 设 施 ， 以 及 德 国 黑 尔 戈 兰 岛 和 挪 威 Hellesylt氢 能 中 心 送 至 东 北 亚 、 欧 洲 、 北 美 等 地 。 中 国 是 全 球 最 大 的 甲 醇 消 费国 ， 其 次 为 欧 洲 、 北 美 以 及 东 南亚 地 区 ， 主 要 出 口 国 为 伊 朗、 沙特 和 阿 曼等 中 东 国 家 [8]。 目 前 甲 醇 作 为 危 化 品 在 船 舶 散装 运 输 方 面 已 有 较 为 成 熟 的 经 验 ， 甲 醇 运 输 船 也 是 当 前 上 海 港 、 哥德 堡港 、 阿 姆 斯特 丹 港 、 鹿 特 丹 港 、 安 特 卫 普 港 、 艾 因 苏赫纳 港 、 塔林港 &格 丁尼亚 港 、 新 加 坡港 、 蔚山港 和 休 斯顿港 等 ， 另有 21个 港 口 正 在 建 设 或 规 划 甲 醇 加 注 能 力 。 整 体 看 来 ， 以 亚 欧 港 口 及 墨西哥湾为 依 托的 甲 醇 加 注 网 络图正 逐 渐 形 成

潍柴 19% 玉柴 16% 卡特彼勒 16% 康明斯 15% ABB 26% 施耐德 23% 西门子 19% 双登 25% 南都电源 22% 圣阳股份 21% 瑞达国际 15% 伊顿 31% 施耐德 25% 维谛技术 18% 华为 15% 中恒电气 31% 维谛技术 22% 科华数据 19% 中兴通讯 11% 其他 17% 其他 17% 其他 22% 其他

斯拉， 恩贾梅纳， 你好，Salamat,沙拉麦特，意为“你好”“谢谢”或“再 查里·巴吉尔米， Mayo-Kebbi Est, Tandjilé, Mayo-Kebbi Ouest, 莫伊恩-夏里， 洛贡河西部地区， 洛贡东方， Mandoul, 在采访的公司中，99%为中小企业，其中46%为微型企 业，45%为小型企业（图3）。这与显示中小企业在乍得 商业环境中占据主导地位的证据一致。 %从事制造业。这些数据反映了乍得经济工业化的局限 性，其中初级和次级产业对国内生产总值（GDP）的贡 献最为显著。 11 查里-巴古伊姆、恩内迪东部、恩内迪西部、古拉、哈杰 尔拉米斯、卡奈姆、拉克、洛贡西部、洛贡东部、芒杜 尔、莫亚-凯比东部、莫亚-凯比西部、中查里、恩贾梅 纳、瓦达伊、萨拉马特、西拉、坦吉莱、提贝斯蒂和瓦 迪费拉。图2突出了调查省份，以及每个省份采访的企业 数量。这种分布反映了该国的经济格局，其中恩贾梅纳 Pouliakas, K., & Redmond, P. (2019). 技能与低收 入和中收入国家中的职业不匹配 （P. Comyn & O. Strietsk a-Ilina，编辑）国际劳工局 巴特尔，A.，伊钦诺夫斯基，C.，& 肖恩，K. (2007). 信息 技术如何影响生产力？产品创新、流程改进和工人技能的 企业级比较。 《经济学季刊》，122期 (4), 1721–1758. h ttps://doi