石（公用事业联系人） 胡鸿程（公用事业联系人） 2024年7月10日 证券研究报告 （优于大市，维持） 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 本篇报告中，我们将着力回答以下几个问题 （1）从能源保供过渡到新型电力系统发展下的成本最优，140万亿的碳中和投资 怎么投 （2）现货市场为什么重要：电力现货市场如何运行，现货对不同省份、不同电源 电源价值的立体体现：各美其美，美美与共 目录 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 一、电力产业链全景图 3 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 （准许收益） 1. 电力产业链及价格构成 4 上网电价 输配电价 系统运行费用 （电网代收上交财政） 1.2 终端电价前后对比：顺价完善，减少阻塞环节 - - 发电 输电 变电 配电 售电 火电、水电、核 电等 主干高压及特高 压网 城市配网、农村 配网 独立发电商 电网公司 一次 能源 企业 居民 售电业务逐步市场化 各地 供电公司 独立售 电公司 1.1 电力产业链构成 代理购电电价在： 0.44-0

型升级。为深入贯彻此文件精神，国家能源互联网产业及技术创 新联盟能源数字化专委会与中国电机工程学会电力信息化专委会 组织编写了《配电网数字化评价指标-2025》。该指标由国家重点 研 发 计 划 “ 配 电 网 业 务 资 源 协 同 及 互 操 作 关 键 技 术 ” （2021YFB2401300）项目团队基于项目研究成果联合有关单位提 出了初稿，搭建了评价指标基本框架，初稿共 120 项指标。 有限公司、 国网山东省电力公司烟台供电公司、国网山东省电力公司烟台牟 平区供电公司、华为技术有限公司、国网陕西省电力有限公司信 息通信公司、清华大学能源互联网创新研究院、太原理工大学、 武汉大学、山东大学、天津大学、四川大学、西安交通大学、浙 江大学、国电南瑞科技股份有限公司、东方电子股份有限公司、 国网冀北电力有限公司、国网张家口供电公司、中国信息通信研 究院、国网江苏省电力有限公司信息通信分公司、国网上海市电 力公司金山供电公司、国网青岛供电公司、国网南京供电公司、 配电网数字化评价指标-2025 VII 国网山东省电力公司、国网福建省电力有限公司、国网甘肃省电 力公司定西供电公司、国网四川省电力公司、内蒙古电力（集团） 有限责任公司数字研究分公司、国网北京城区供电公司、北京智 芯微电子科技有限公司、青岛拓维科技有限公司、申科科技集团 有限公司。 本文件参加测试验证供电公司：国网山东省电力公司烟台供

建设，为改革发展与 风险 防控提供坚实政治和制度支撑。 风险提示： 1、中美贸易谈判出现反复； 2、中国经济超预期下行。 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请仔细阅读本报告末页声明 ................................................................. 4 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请仔细阅读本报告末页声明 坚持人民至上。 坚持新发展理念。 坚持高质量发展。 坚持深化改革开放。 坚持全面深化改革。 坚持系统观念。 坚持有效市场和有为政府相结合。 坚持统筹发展和安全。 资料来源：中国政府网, 五矿证券研究所 对于“十五五”时期我国发展所面临的主要问题，《建议》中做了清晰的指导及解决 方案。除 了“十四五”时期已经存在的国际形势演变带来的外部风险和国内发展不平衡不充分 等问题 外

隐私保护计算 区块链 可信数据空间 数场 数联网 数据元件 第六章 国家数据基础设施技术发展趋势 68 全球将形成三种数据基础设施主流技术路线 国家数据基础设施将向“一空间（场或网）四技术”方向收敛 数据基础设施将实现人工智能大模型的“数据平权” 05 07 07 08 09 13 21 33 33 34 35 37 37 39 46 50 54 第三章 建设和运营国家数据基础设施意义重大 万维网 深网 暗网 20% 80% 可流通数据 不可流通数据 可通过搜索引擎访问的公共网站（例如维基百科）， 在万维网上的流通数据只占可全部流通数据的4%。 受保护的网站、数据库和内联网，无法通过搜索引擎 访问（例如电子邮件帐户、政府资源、医疗数据、学 术信息等），深网中90%以上的数据都是私域数据。 提供完全匿名性的加密网络，需要特殊软件、配置和 提供完全匿名性的加密网络，需要特殊软件、配置和 权限才能访问，充斥着非法的经济活动，暗网中有6% 的数据是非法数据。 图：流通数据的冰山模型（《数据要素化新阶段的数据基础设施白皮书》） 图：公域数据即将耗尽（《数据要素化新阶段的数据基础设施白皮书》） 分布等特点，我国通过建设覆盖全国的电力网、电信网、铁路网等基础设施，成立了一批中央企业，牢牢控制住了相应的战 略资源。数据作为数字时代的国家战略资

资金链、人才链深度融合。着力构建示范应用场景丰富、产业聚集创新、 监管安全高效、政策有力支撑的新型储能高质量发展生态体系。 （二）基本原则 统筹布局、有序发展。落实本市新型储能发展建设要求，结合新片 区“源网荷储”一体化和多能互补发展需求，强化顶层设计，合理确定 发展目标，科学布局重点项目，积极有序推动新型储能高质量发展。 场景引领、示范先行。坚持先易后难、以点带面，发挥示范引领作 用，促进储能技术 竞争力的储能产业创新高地和应用创新高地。力争应用规模达到 30 万 千瓦时，产业规模达到千亿级。 二、重点任务 （一）推动新型储能多场景应用 结合新片区可再生能源资源禀赋、电网架构和用电负荷情况，积极 推动源侧、网侧新型储能应用，不断丰富用户侧新型储能应用场景。 1.积极发展源侧储能 积极推广“可再生能源＋储能”，实现储能与可再生能源发电的深 度融合。积极推动南汇、奉贤海域大型海上风电配套新型储能设施落地。 求，落实新建陆上风电项目配储要求。探索结合滩涂光伏项目，根据实 际需求配置新型储能设施。电源侧储能应按照独立储能电站形式建设， 可采用自建、共建、租赁等方式。 2.因地制宜发展网侧储能 结合洋山岛微网建设及后续电力负荷需求，研究探索建设新型储能。 在新片区电网末端及供电能力不足、出现过载情况的区域、输电走廊或 变电站站址资源紧张地区合理布局建设新型储能，降低电网基础设施综 合建设成本，提升电网整体供电能力和运行水平。

响应文件（技术支持电话：0523-87633965、0523-86897512；客服 QQ： 709339244、1195486789）。有关本次磋商的事项若存在变动或修改，敬请 及时关注“江苏政府采购网”发布的更正公告。 四、提交响应文件截止时间 1. 2025 年 6 月 27 日 9 点 30 分 （北京时间）。 张先生 联系方式： 0523-86897159 八、其他 1.有关本次磋商的事项若存在变动或修改，敬请及时关注泰州市公共资源 交易中心在“江苏政府采购网”发布的更正公告。 2.本次磋商不收取磋商保证金。 6 第二章 供应商须知 一、总则 1、采购方式 1.1 本次政府采购活动采取竞争性磋商(以下简称磋商)方式，本磋商文件仅 在响应文件提交截止时间前，交易中心可以对磋商文件进行澄清和修改 澄清或者修改的内容作为磋商文件的组成部分。澄清或者修改的内容可能影响 响应文件编制的，交易中心将在提交首次响应文件截止时间至少 5 日前，在“江 苏政府采购网”上发布书面更正公告形式通知所有获取磋商文件的供应商, 更正 公告内容将作为磋商文件的组成部分，并对供应商具有约束力。不足 5 日的， 交易中心将顺延提交首次响应文件截止时间。 8.2 交易中心

《吉林省电动汽车充电站补贴申请表》（随申报通知一并下发），包 括企业基本情况、项目基本情况、用电情况等。此外，充电站建设运 营企业在项目建成后投运前，按要求接入省平台，确保实现全省充电 补能服务“一张网”数据互通互联。在完成平台对接并提交以下相关 资料后，由省级平台开具接入证明，作为申报补贴要件之一。相关资 料包括： （一）项目备案文件； ` EESIATEL：010-58460051EMAIL：eesia@eesia 瓦(光伏建筑一体化应用(光伏组件作为建筑构件)的项目，补贴标准 为 0.95 元/瓦)，单个项目最高不超过 500 万元。 六、申报程序 符合上述支持条件的项目，申报单位按照要求，在浦东新区政策 “一网通办申报受理服务平台”进行登录， https://zcywtb.pudong.gov.cn/web/login，登录后点击发布部门 “区发改委”查询，点击“光伏发电专项资金”进行申报，按照申报 元/千瓦时），每年每个企业最高不超过 100 万元。 4.智慧能源项目。鼓励企业在本区内建设智慧能源系统，以风光 等可再生能源、新型储能为主体，利用 5G、云计算等数字技术，探 索区域能源中心、智能微网、源网荷储一体化等“互联网＋”智慧能 源发展新模式。按照项目固定资产投资额给予不超过 20%的一次性补 贴，最高不超过 500 万元。 5.绿色燃料开发利用。鼓励企业打造绿色燃料应用等场景，衔接

，企 业数量和市场投融资增长迅速，量子计算明星企业成为市场追捧对 象，突破量子纠错能力是未来竞争焦点，量子计算与人工智能的融 合创新与双向赋能成为关注热点，量子保密通信在电信运营商和行 业专网等推动应用探索，抗量子加密算法标准研制与升级迁移渐成 趋势，量子精密测量在能源电力、生物医疗等领域加快应用落地。 我国高度重视量子信息技术发展与应用，加快推动科技创新和产业 创新深度融合，在政策布局、科研攻关、产品研发、应用示范和产 .....32 图 15 新型协议 QKD 系统实验（a）TF-QKD（b）MP-QKD.............................33 图 16 QKD 应用场景探索（a）英国现网实验（b）我国无人机实验................. 37 图 17 美国 NIST 抗量子加密（PQC）标准化发展历程.................................... 和量子安全直接通信等技术方案的量子保密 通信初步实用化，新型协议研究与实验持续推进，样机系统性能指 标和技术实用化水平得到提升，量子加密应用设备类型不断丰富， 为推动量子保密通信技术的应用奠定基础。 （a）东芝 TF-QKD 现网实验 （b）中科大 MP-QKD 实验 来源：（a）Nature 640, 911–917 (2025)（b）Phys. Rev. X 15, 021037 (2025) 图 15 新型协议 QKD

等相关协议，能够实现跨地域智算资源调度，实现 计算任务与算力设施的动态匹配；借助端云混合推理、联邦蒸馏等技 术，可进一步加快大模型端侧部署与应用进程。分布在智算中心和终 端侧的各类数据资源通过承载网进入不同的数据空间及其下属存储 单元，将为下一阶段数据的融合创新提供基础设施支撑。各地区在规 划存算资源建设时，应注重不同数据的实时性、应用价值、敏感程度 和流通性差异，自顶而下规划存算运资源的分配与调度。 舱、数据报表等可 视化形式加以呈现，面向大模型自然语言交互能力，可通过 NLP2SQL、 NLP2DSL 等方式助力取数、统计分析和报告生成，降低数据分析技 术门槛。此外，大模型在一网通办、一网统管、一网协同、数据要素、 经济运行、社会信用、产业大脑等各领域均发挥着重塑业务流程、便 捷交互模式、提升运营效率等关键作用。 32 （4）安全保障：筑牢数据与大模型安全屏障 大模型在政务场 权运营管理若干规定(试行)》《浦东新区公共数据授权运营实施方案》 等管理办法和地方标准。较好地统筹了全区信息化建设，凡政务信息 系统不能达成数据共享汇聚的，建设和运维一律不予财力支持，从而 集成高效地构建了以“云数网安链智”为代表的全新数字底座。 二是推进数据信息资源化，浦东新区“大数据支撑服务平台”作为 全区公共数据资源统筹管理的“中枢”，拥有汇聚数据资源、提供统一 平台、支撑丰富应用的职责。按照“无条件归集、高标准管理、多层

1 年以上的乘用车，并在本市销售企业新购新能源乘用车，补 贴标准为每辆车 1.5 万元。鼓励汽车生产、销售、平台企业联动促销， 创新线下消费场景，提升消费者“一站式”购车体验和便利性。鼓励引 导网约车更新为新能源汽车。（责任单位：市商务局、市经济和信息化 局、市交通委按职责分工负责） （八）支持家电产品以旧换新。结合开学季、中秋、国庆、“双十 一”等重要节点，积极组织家电以旧换新促销活动，进一步提高补贴力 管理控制技术，研究和搭建产业园碳计量及监测体系，开展低碳零碳现 代产业园应用示范。 考核主要指标：示范区域构建冷热电全要素多能互补微能网一体化 的绿色能源保障体系，实现 100%绿色消纳、100%智能调控；开发多能互 补、网源互动优化控制策略，实现实时精准调控，控制精度须达到园区 调控功率的 1%；建立微能网一体化能量管理平台，系统年可用率≥ 99.99%，实现亚秒级的就地控制、秒级的稳定控制、分钟级的优化控制 解读，回应社会关切，坚持正确舆论导向，引导社会各界积极参与，大 力营造良好社会氛围。适时总结推广先进经验和典型做法。鼓励各区、 各有关部门、行业协会组织等加强供需对接，促进先进产品和模式交流 推广。（市委宣传部、市委网信办、市发展改革委、市农业农村委、市 交通运输委、市商务局、市城市管理委等部门按职责分工负责） 山西省 1.山西省人民政府办公厅关于印发山西省促进先进算力与人工智能融 合发展若干措施的通知