力短缺时，西北地区却因输送通道能力不足或机制限制难以大规模外送。 区域互济是支撑新能源消纳与电力保供的重要手段。目前西北地区开展的区域互济 包括省间互济以及跨区域互济。省间互济方面，西北地区已经开展“能量换容量”、“新 火互济”等创新交易品种，充分发挥青海水电、陕西火电等容量优势，支援西北五省（区） 电力保供。跨区互济方面，随着西北地区新能源电力外送规模越来越大，出现了包括部 分输电通道利用率不 端协调发展。 本研究围绕提升西北地区跨区域互济能力展开分析，通过举行以输电通道发展研究、 区域互济交易机制、电力保供及新能源消纳等为议题的三次研讨会并汇总梳理公开信息， 提出了旨在为完善区域互济政策顶层设计、健全市场机制体制、促进输电通道健康发展等 方面的建议，从而实现电力保供能力的提升以及促进新能源高比例发展。 提升区域电力互济能力 促进新能源高比例发展 | 5 | 2 西北地区区域电力 形势变化，以市场化方式发挥黄河流域梯级水库的存蓄调节作用，实现新能源电“能量” 与水电富余“容量”之间的互济互补，2024 年有效支援青海迎峰度夏、度冬保供电量分 别为 17.6 亿千瓦时、21.7 亿千瓦时 [7]。统筹火电机组的保供应与清洁替代需要，实现富 余新能源与火电之间的“新火互济”。 为解决系统调峰资源不足、跨省调用机制不全问题，西北地区建成“1+5”区域调峰 辅助服务市场

328.7 万千瓦时 锂离子电池储能项目，缅因州建设 8.5 万千瓦 /850 万千瓦时铁 - 空 气电池储能系统。英国苏格兰地区建设 30 万千瓦 /60 万千瓦时构网 型储能项目，提升苏格兰电力保供能力。比利时建设 70 万千瓦 /280 万千瓦时锂离子电池储能项目，单站规模欧洲最大。在中东和非洲地 A 引自 EVTank、伊维经济研究院、中国电池产业研究院联合发布的《中国 锂离子电池行业发展白皮书（2025 的“1+N+N”政策体系。江苏加快发展独立储能，建立了电能量市 场电价差、顶峰补贴费用和参与辅助服务市场获利的综合收益模式。 010 2025 中国新型储能发展报告 浙江优化独立储能调用机制，发挥新型储能顶峰保供作用，在迎峰度 夏、度冬期间增强电力供应保障。新疆结合“沙戈荒”大型风光基地 建设，推动新能源与新型储能融合发展。湖北鼓励新型储能多元化发 展，推动多项先进技术试点应用。河北扩大峰谷电价浮动比例，有效 次。新疆、西藏等地新能源配建储能 年均等效利用小时数达到 1000 小时以上。 2024 年迎峰度夏期间，全国 20 个省级电网负荷创历史新高，在传 统电力保供手段基础上，新型储能充分发挥“超级充电宝”功效，为顶 峰时段电力保供贡献了关键力量。从调用情况来看，独立储能和共享储 能发挥重要调节作用，年均等效利用小时数 995 小时，比 2023 年提高 约 315 小时；年均等效充放电次数

围内基本实现常态化运行，中长期交易规模持续增长，2023 年 全国中长期交易电量占市场交易电量比重的 90% 以上，中长 期合同履约率超过 96%，成交价格平稳，充分发挥了电力中 长期交易保供稳价的基础作用。中长期市场在省间、省内全覆 盖基础上正逐步转入连续运营，近 10 个省份已实现按工作日 连续开市，省间多通道集中优化出清交易转正式运行，跨省跨 区交易方式更加灵活。省内中长期市场以年度交易为主、月度 从世界范围来看，我国的用电需求、发电装机规模、清洁 能源总量位居世界前列，国内各地经济发展水平、能源资源禀 赋、用电结构等差异很大，电力市场建设复杂程度高。伴随近 年来能源绿色转型加快和国际能源格局调整，低碳转型和保供 稳价的要求愈发凸显，全国统一电力市场建设面临着前所未有 的挑战。 多层次电力 市场协同运行亟待进一步加强。我国已基本 形成了跨省跨区市场和省（区、市）/ 区域市场协同运作的 电 力 市 场 探索在中长期、现货环节形成更为集中高效的申报和出清方式， 逐步推动各层次市场从协同运行过渡到联合运行。 3. 有序推进跨省跨区市场间开放合作 逐步推动跨省跨区电力市场化交易。坚持市场在资源配置 中起决定性作用，在落实电网安全保供支撑电源电量的基础上， 逐步扩大跨省跨区市场化交易规模。优化完善跨省跨区输电价 格机制，提升跨省跨区交易灵活性。 扩大跨省跨区交易经营主体范围。推动跨省跨区市场与省 （区、市）/ 区域市场统一准入要求，研究建立多元经营主体

胡鸿程（公用事业联系人） 2024年7月10日 证券研究报告 （优于大市，维持） 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 本篇报告中，我们将着力回答以下几个问题 （1）从能源保供过渡到新型电力系统发展下的成本最优，140万亿的碳中和投资 怎么投 （2）现货市场为什么重要：电力现货市场如何运行，现货对不同省份、不同电源 的影响几何，现货如何指导电力投资 （3）改革对火水核风光的影响及投资建议 表：输配电价政策变化对比 资料来源：湖南发改委，郴州发改委，国家发改委，中国政府网，海通证券研究所 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 核心目的及驱动 能源保供 （压力缓和但挑战仍大） 新型电力系统发展 （当下重点任务） 系统成本优化 （重要性逐步提升，与新 型电力系统发展配套） 2.3 使命与动力 9 资料来源：中国政府网，海通证券研究所 五、 电源价值的立体体现： 各美其美，美美与共 32 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 5.1“十四五”电力行业投资主线 图：“十四五”电力行业投资主线 两条主线 保供电 新能源为主要增量，激励投资 火电增容控量，保障稳定收益 核电加速扩张 推改革： 关注效率提升的 环节 电源资产重新定价 电网互联互通及灵活性提升 灵活性调节容量与储能市场定

链的协同降本。 行业需要大力推动零部件的标准化和通用化，不仅有利于整机商优化开发和生产工艺流程，提 高新产品开发效率，同时，还可以借助规模效应降低成本，提升质量和可靠性，提高供应链韧性， 确保供应链安全。 全生命周期服务成为趋势 风电的全生命周期服务包括风资源获取、风场设计、设备供应（含风电机组、电气配套设备、核 心零部件等）、生命周期后服务以及电力应用五个方面。客户不仅关注最低价的机组，更关注全

.............................................................................103 1.关于《永嘉县迎峰度夏（冬）电力保供补贴实施方案的通知》的公示....................... 103 2.关于组织开展 2024 年度瓯海区分布式光伏发电项目财政补贴申报工作的通知......... 105 3.关于推动嵊泗经济高质量发展若干政策 营造积极参与的社会氛围。开展新型智能微电网典型场景案例征集，促 进产品和模式推广，展示常州新型智能微电网建设成效。 浙江省 1.关于《永嘉县迎峰度夏（冬）电力保供补贴实施方案的通知》的公示 为鼓励引导工业企业错避峰生产，充分挖掘自备发电机组、用户侧 储能顶峰潜力，有效缓解电力供需矛盾，促进企业保供增产，经县政府 同意，结合我县实际，制定本方案。 一、补贴对象 供电电压等级 10 千伏及以上，并签订需求侧管理告知书的工业企业 “用户侧储能顶峰补贴”申报对象：经县发改局及国网永嘉县供电 公司确认，利用储能系统在用电低谷时充电，在高峰负荷时放电并具备 计量条件的用户侧电化学储能项目用户。 二、补贴标准 省级电力保供前置措施（移峰填谷、集中检修，下同）执行期间， 对工业企业开展电力保供用电生产进行补助。 1.错避峰补贴：对参与电力紧张时段有效压降的工业企业用户，给 予 0.2 元/千瓦时的补贴。 2.柴发顶峰补贴：根据统一指令在规定时段内使用用户侧柴油发电

不重复”原则实施。落实 政策所需资金，自 2024 年起列入财政预算。各县（市）参照执行。 2.关于《东阳市支持分布式光伏和新型储能发展的实施意见》公开征求 意见的公告 为进一步发挥新能源在保供增供方面的作用，助力扎实做好碳达峰、 碳中和工作，根据《省发展改革委 省能源局关于印发<浙江省可再生能 源发展“十四五”规划>的通知》(浙发改能源〔2021〕152 号)、《省发 展改革委 省 个工作日，涉企行政规范性文件不得少于 30 日）。 联系人： 杜一斌 联系电话： 0579-86655587 东阳市支持分布式光伏和新型储能发展的实施意见（征求意见稿） 为了更好发挥新能源在保供增供方面的作用，助力扎实做好碳达峰、 碳中和工作，根据《省发展改革委 省能源局关于印发<浙江省可再生能 源发展“十四五”规划>的通知》(浙发改能源〔2021〕152 号)、《省发 展改革委 省

评级：国际资本对 ESG 表现优异的企业给予更高估值，部分新能源基金要求合作 伙伴通过 SBTi（科学碳目标倡议）等国际认证。 3. 供应链绿色化要求：部分发达国家的政策要求新能源企业不仅自身低碳，还需确保供应链上下游企业 符合可持续标准，增加了管理复杂度。 解决方案： 为了满足海外市场的高标准 ESG 要求，企业系统性地构建了 ESG 数字化管理体系，并在全球范围内推行： o 绿色制造

个月才付款，这对供应商的资金周转造成了巨大压力。为解决 这一问题，UPS Capital 推出了供应链金融服务：UPS 与沃尔玛及其供应商签订 多方合作协议，UPS Capital 代替沃尔玛与供应商进行支付结算，确保供应商在 货物交付给 UPS 后两周内就能收到货款。UPS Capital 的成功离不开其严格的风 险控制措施。作为物流巨头，UPS 能够掌控抵押货物，掌握货物流通信息，并利 用其与客户的长期合作关系进行有效的信用评估。UPS

年，单个项目补贴资金不超过 1500 万元。（牵 头单位：区发展改革委） 第二条 支持建设独立储能电站参与电网调度。鼓励各类市场主体建 设和运营独立储能电站，缓解高峰负荷供电压力，提升电网调节、新能 源消纳和应急供电保供能力。积极推动独立储能电站参与电力市场，配 合电网调峰及提供辅助服务。对铜梁区内电网侧独立储能电站，每年按 照新型储能设备投资额的 2%给予补贴，连续补贴 3 年，单个项目补贴资 金不超过 1500