敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业深度报告 2023 年 07 月 31 日 推荐（维持） 院内场景丰富，全流程 AI 赋能 消费品/医药生物 医药健康领域是 AI 应用的核心领域之一，根据终端客户不同，我们将应用分 为 To 医院、To 药企和 To 个人三大方向。本篇报告重点聚焦 AI 在医院端的 场景，全面介绍 AI 在院内诊疗全过程以及 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《医美行业周报（2023.7.31） —欧莱雅 23H1 业绩点评：药妆部 门领跑，北亚地区现复苏》2023- 07-31 2、《2022 年及 2023 年 1-5 月份 医保基金数据点评—基金支出增速 恢 复 ， 为 医 药 行 业 刚 需 托 底 》 2023-07-27 3 、《全基医药重仓占比环比提 升，子版块持续分化—2023 .... 19 图 30：“迈瑞智检”实验室整体解决方案 ............................................................ 20 图 31：“瑞影云++”影像云服务平台 .................................................................. 20 图 32：联影智能 AI

.............26 图30： 2018 年至今豆神教育归母净利润 ......................................................26 图31： 豆神教育重整时间表梳理 ............................................................ 26 图32： 豆神教育股权结构 ...... ............... 30 图36： 盛通股份全产业链生态 .............................................................. 31 图37： 盛通教育 AI 阶梯式课程 ............................................................. 32 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 年网易提出将教育作为网易四大战略之一，持续为其运营提供财务 及技术支持。根据公司披露，截至 2024 年 3 月 31 日，有道已获得网易集团的各 种资金支持，其中包括 8.78 亿元人民币的短期贷款，以及 3.0 亿美元循环贷款安 排下提取的 1.24 亿美元到期日为 2027 年 3 月 31 日的长期贷款。 从业务结构来看，目前有道形成了学习服务、硬件设备及业务结构三大类业务。 2024Q3 ，

600718 东软集团 11.79 0.23 0.36 0.48 51 33 24 推荐 002777 久远银海 20.81 0.47 0.56 0.67 44 37 31 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2025 年 2 月 19 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 病历质控助手、智能语 音查房助手、病历文书助手、超声质控助手等产品已在北京大学人民医院、天津市 海河医院、上海市肺科医院、上海市同济医院等项目中落地，充分释放 AI 增强的 智能化产品的能力。 图31：卫宁健康自然语言(NLP)处理后结构化平台解决方案在第四代英特尔®至强® 可扩展处理器上运行速度加快 6.3 倍 资料来源：卫宁健康官网，民生证券研究院 为了扩大不同业务场景的产品在 持续发展的行业生态系统，形成了“智慧医院+智慧卫健+智慧医保”的一体化解 决方案。在智能化、数据价值化及国产化适配方面取得积极进展，并通过大健康联 盟推动产业变革。截至 2024 年 6 月，东软智慧医疗业务覆盖全国 31 个省级行政 区，服务 600 多家三级医院、2,800 余家医疗机构和 80,000 余家基层医疗卫生机 构，承担 30 多个省市的全民健康信息化建设，赋能医疗全场景发展。 图33：“智慧主张与治理”框架

1、《ToC 端应用普惠大众，有望蓬 勃发展—“AI+医药健康”系列报告 （二）》2024-11-18 2、《院内场景丰富，全流程 AI 赋能 —“AI+医药健康”系列报告（一）》 2023-07-31 3、《丙类目录年内发布+商业健康保 险提供创新药支付新增量，集采、医 保预付金等进一步完善》2025-01-19 梁广楷 S1090524010001 li 药企均是公司软件服务客户，合 计收入 7180 万美元，占软件应用收入 45%。 ➢ 2010 年，公司开始从事 AI 辅助药物发现业务，最初与其他公司合作开发新 8% 23% 25% 31% 13% AI SaaS AI CRO AI Biotech 兼容两种商业模式 兼容三种及以上商业模式 敬请阅读末页的重要说明 11 行业深度报告 药，当年公司就与 AI+Biotech 多种服务模式。 1）管线药物开发：公司收入占比最高业务，基于公司自主开发的端到端生成式 AI 平台，自建药物研发管线并对外授权取得首付款、里程碑付款和销售分成。目 前公司建立了由 31 个项目组成的多元化 AIDD 管线，覆盖肿瘤、免疫、纤维化 等领域，并推动产品的对外合作和临床研发，2022 年公司与全球排名前 20 的制 药公司中的 11 家合作，推进管线中有潜力药物的开发。核心产品

但未来可期。AI智习室作为创新模式，通过线上录播自学+线下伴学服务，变革了传统模式，满足了 供需多重需求。 • 从生态力来看，产品生态促进数据协同并提高产品性能，用户生态推动消费决策与用户价值拓展。 • 教育智能硬件的家长用户以31-45岁、生活在一二线城市、中高家庭收入水平的职业白领居多， 70.4%的家长用户在“双减”政策实施后增加了孩子教育智能硬件的支出。 • 学习平板、词典笔和智能手表是当前用户最常用的硬件品类，其中不同学段孩子常用的“硬件套装” 朋友圈/微信/QQ等私域熟人介绍 各在线平台上网红博主IP软广 线下的商场/专卖店 各在线平台/社区里网友的推荐 家长/朋友/熟人分享推荐 电视广告/电视节目冠名植入 产品力 渠道力 模式力 生态力 31 ©2024.8 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn 8.4% 23.7% 36.1% 23.8% 8.0% 30及以下 31-35 36-40 41-45 46及以上 20.7% 10.7% 9.6% 7.6% 7.6% 6.9% 5.3% 4.3% 3.6% 3.0% 14.5% 轻工业制造业

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以不高于 3.2%的利率向教育、卫生健康等10个领域的设备更新改造提供贷款，加上中 央财政贴息2.5%，今年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款成本不 高于0.7%，截止日期均为2022年12月31日。 2025高等教育数字化研究报告 2025 Digital Research Report on Higher Education 高等教育数字化相关政策 时间 文件名称 相关内容 2022 厦门大学 福建 25 中国农业大学 北京 26 吉林大学 吉林 27 中南大学 湖南 28 大连理工大学 辽宁 29 湖南大学 湖南 30 华东师范大学 上海 排名 学校名称 省市 31 华南理工大学 广东 32 南方科技大学 广东 33 电子科技大学 四川 34 重庆大学 重庆 35 北京科技大学 北京 36 南京航空航天大学 江苏 37 东北大学 辽宁 38 南京理工大学

.................................................................................................. 31 4.3 信创大数据技术体系 .................................................................................. 优点，受到能源、 交通、金融、党政等行业用户的关注和青睐，现已广泛应用于日常办公、开发设 计、窗口业务等多种应用场景。 随着我国云计算技术和产业的飞速发展，桌面云技术和产业也将得到快速发 31 展，必将进一步推动桌面云在各行各业的广泛应用，助力用户快速迁移到信创办 公环境，加速信创产业的发展和信创生态大融合，并为用户带来更安全、更便捷、 更高效的办公体验。 4.2.6 信创云化路径