美国校内—应用现状 教育大屏渗透率低，平板、笔记本电脑为主，当前Chromebook地位强势 在海外市场，学习平板与笔记本电脑是更为主流的教育智能硬件，截止2023年，全球每天有5000万师生使用Chromebook，而 2022年海外教室交互平板（教育大屏）的渗透率不足10%。美国是海外市场的典型代表。根据Project Tomorrow的调查数据， 2022-2023学年，美国84%的K 国内增长见顶，竞争格局稳定，海外市场探索和AIGC赋能教师为新方向 教育交互大屏在中国基础教育校内的渗透率接近饱和，近年来销量呈现连续下降的态势，且换机潮尚未来临，业务更多依赖设备的 更新与维修，需求不稳定。同时，当前国内市场集中度高，竞争格局基本稳定，产品标准化程度高、成本结构清晰，利润空间也较 低。从增长机会点来看，当前海外市场的渗透率低，且各国政策在积极推动，海外市场由此成为各厂商发力的重点方向。同时教育 竞 争 市场集中度高，格局稳定，中小企业机会更少 产品标准化程度高，成本结构清晰，利润空间更低 市场发展 国 外 市 场 根据Frost&Sulliva数据显示，2022年海外教室交互平板渗透率不足10%， 海外市场空间广阔 国家 时间 政策内容 韩国 2021 《绿色智能未来学校综合推进计划》计划在2021-2025 年投入18.5万亿韩元，用于教学楼的翻新改建、安装无 线互联网、学习平台和数字设备，打造智慧教学环境。

的技术优势：四大路径释放商业价值，重塑医疗健康产业 ............................................................................. 8 2 海外 AI 医疗的发展.......................................................................................... ....................................................................................... 15 3.1 对比海外，国内 AI 医疗的现状 ...................................................................................... 支付模式，降低成本、提升效率，为医疗健康产业带来高效、智能化的深刻变革。 行业深度研究/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 11 2 海外 AI 医疗的发展 2.1 催化 AI 医疗发展的核心原因 技术迭代与数据积累：AI 医疗的起源可追溯至 20 世纪 70 年代，早期以专家 系统（如 QMR、DXplain）为主，但因技术限制（如算力不足、算法不成熟）未

zhanglu5@guosen.com.cn S0980521120002 市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《教培行业海外跟踪系列 2-季报收入增长强劲，盈利能力边际改 善》 ——2024-01-30 《教培行业海外跟踪系列 1-政策态度逐渐明朗，龙头转型成效初 显》 ——2023-11-17 《教育行业政策点评-产教融合实施方案落地，学历职教领域核 心受益》 ——2023-06-15 业务板块。其中学习服务板块仍是最重要的收入贡献，约占 65%-75%，其中线下 培优素质课程约占 30%、网校课程占比约 20%、高中学科培训约占 20%，其余还有 一些量级较小的业务，如彼芯托管、海外教培、大学生业务等。公司 K12 培训业 务深度受益于“双减”后 K12 教培市场供需错配的红利，依托多年沉淀的 OMO 运 营体系及突出的教研能力，营收快速增长修复；叠加多年打磨的成熟商业模式下

升，关注创新、国采及刚需主线— 2024 年三季度医药基金持仓跟踪》 2024-10-27 2、《【招商医药】保持韧性，持续 向上—原料药行业 24 年中报总结》 2024-09-23 3、《海外创新产业链 2024Q2 总结： Biotech 需求恢复迹象愈发明确，美 联 储 降 息 落 地 强 化 复 苏 预 期 》 2024-09-23 梁广楷 S1090524010001

在中国西部 的重点建设的高水平研究型综合大学，是国家“双一流”建设 高校（A类）。 学校学科门类齐全，覆盖了文、理、工、医、经、管、法、史、 哲、农、教、艺等12个门类，有37个学科型学院（系）及海外 教育学院等学院。学校为学位授权自主审核单位，现有博士学 位授权一级学科53个，博士交叉学位授权点2个，硕士专业学位 授权点37个，博士专业学位授权点11个，博士后流动站48个。 为适应深化改革的快速发展需求，借助信息化、数字化建设提