国 城 识 ■ 低成本地解决光伏发电与用电负荷季节性不平衡的问题 长周期储能问题的解决方案 冬 季 储热池放热 末寒期利用过剩光伏发电深度 提热制冰 秋 季 利用过剩光伏发电提升储 热池温度 春季 利用过剩光伏发电制冰 夏季 供冷 ( 冰 ) 回收空调余热 冬季 储热池放热 办 会 6 · 储热成本：是储电的数十分之一，可大幅降低成本 如何实现供热和供冷的零碳化 ? 冷热的来源都是光伏可再生能源 光伏发电 零碳系统耗电 + 刚 常规供热供冷 方式 耗电 + 刚性 用电 耗电存热 秋季 利用过剩光伏发电提升储 热池温度 耗电存冷 春季 利用过剩光伏发电制冰 冬季 储热池放热 末寒期利用过剩光伏发电深度 提热制冰 夏季 供冷 ( 冰 ) 回收空调余热 冬季 储热池放 热 热电协同零碳能源系统 这种理念在太原机场如何实现 ： 利 用 新 开 发 银 行 贷 款 太 原 武 宿 零 碳 机 场 工 程 设 计 初 步 设 计 中 国 城 镇 供 共 协 会 11 供能范围 南区零碳综合能源站 中 过剩的光伏发电 50℃ 大焓差热 能充放单 元 35℃ 跨季节储热水体 50℃ 现状系统 35℃ 冬季 ■ 功能 1 一供热调峰： ■ 利用跨季节储热水体存储非采暖季余热，承担尖峰热负荷，提供约

www.lhratings.com 研究报告 0 2025 年钢铁行业分析 2024 年，中国粗钢产量同比小幅下降，钢铁行业下游需求疲弱，供给端相对处于 过剩态势，原燃料价格虽有下降，但成本端降幅不及钢材价格降幅，钢铁行业整体盈 利水平持续下行。受供需关系影响，铁矿石和焦炭价格均呈现波动下行态势；房地产 投资持续下滑，但制造业和基建投资对用钢需求提供重要支撑，钢铁产品结构持续调 从经营业绩来看，根据中国钢铁工业协会数据，2022－2024年，重点统计会员 钢铁企业的利润总额分别为982亿元、855亿元和429亿元。2024年，钢铁下游需求 疲弱，钢铁供给相对处于过剩态势，行业竞争加剧导致钢材价格进一步下跌；原燃 料价格虽有下降，但成本端降幅不及钢材价格降幅，钢铁行业盈利水平持续下行。 二、 上下游情况 2024年以来，房地产投资持续下滑，受供需关系影响，铁矿石和焦炭价格均 ，对全球钢铝 产品统一加征关税。尽管中国对美直接出口钢材占比仅 0.8%，但这一政策使全球 钢铁贸易环境更加复杂，影响中国钢铁的间接出口和转口贸易。贸易环境恶化可 能导致国内钢材供需受到影响，过剩产能压力向国内市场转移加剧国内市场竞争， 使钢铁企业盈利情况面临新挑战。 四、 行业展望 预计 2025 年中国钢铁行业将延续供需双弱的格局，钢材价格预计维持震荡走 势，钢铁企业的

36亿 张证书增长至2024年底的5.53亿张，并于2025年2月达到6.34亿张。证书发行量快速扩张，截至2025年 2月的累积发行量达到54.42亿张证书，其中包括39.91亿张可交易证书。出现大量过剩情况，导致绿色 电力证书价格急剧下跌。2024年初，价格通常在每张证书10元（相当于约0.01元/千瓦时）左右，但到2 025年初已跌至0.001元/千瓦时，严重偏离其所代表的环保价值，并显著低于同期碳市场价格。在NDRC 4.3.1 绿色电力需求发展措施 自我消费权 是 PV自 消耗 自营收 入 消耗的PV 电费账单节省 + 奖金（一些） 省级） 是 融資費用 输电，配电 网格 & 可再生能源附加费 是 过剩光伏 电能 来自超额光伏的收入 注入的电力 网格 实时 最大时限为 通量补偿 虚拟自发自用试点项目 一些省份 地理 补偿（虚拟自我） 消耗或计量) 20年 其他 特性 监管方案 持续时间

助于提升系统调节灵活性，减少输电系统 运营商对辅助服务的依赖。例如，在阳光充足的时段，尤其是中午，太阳能发电量迅速增加，导 致电力供应大幅上升，超过了当时的电力需求。这种现象在德国被称为“太阳能过剩”（Solar Dumping）。分钟级的日内交易机制使供需失衡得以及时在市场中反映和调节，通常会引发电价 明显下跌，甚至在极端情况下出现负电价。最后，期货也在交易所作为远期市场的一部分进行交 激励风电和光伏灵活调节出力方面仍显不足，导致在电力供大于求的时段，发电并未相应减少， 从而在一定程度上加剧了负电价现象。此外，德国与周边国家电网互联程度较高，具备一定的跨 境电力调节能力，在可再生能源出力过剩时有助于缓解负电价。但随着邻国风光装机同步增长， 区域电力盈余时段趋于重叠，跨境互济的调节效应可能逐步减弱。如图 2.5 所示，光伏发电占比 的上升导致日前市场中出现负电价的小时数增加。除了 2022 （例如上网电价补贴），将可为风电、太阳能等新能源项目提供了长期稳定的支持，有力推动新 能源项目的快速发展。 然而，随着新能源在电力市场中比重的不断提高，尤其是在风能、太阳能发电量占比较高情 况下，电力供应可能会出现局部过剩情况，还可能出现负电价、价格频繁波动等市场现象。应对 这些挑战，需理性看待新能源渗透率不断提升所产生的市场现象，调整保障政策，推动新能源从 依赖补贴向市场化交易的发展模式转型，发挥市场优化配置资源的作用，激励调节性资源积极高

关乎自身 能源结构优化和能源安全，更对全球可再生能源发展格局有着深远影响。 2024 年，中国储能产业在复杂的市场环境与激烈的全球竞争中，展现出了强大的韧性 与蓬勃的发展活力。尽管面临着“产能过剩”、“价格内卷” 等严峻挑战，但行业内部的积极变 革从未停歇。这一年，储能行业正在从价格竞争逐步迈向价值竞争的新赛道，技术创新成果 斐然；这一年，储能应用场景不断拓展，源网荷储、光储充一体化、微电网等项目层出不 150GWh，覆盖中东、东南亚、欧洲等市场。其中，比亚迪、阳光电源等厂商相继在中东拿下大项 目；宁德时代、国轩高科、远景储能等厂商海外产能基地加速建成以提升抗风险能力。 从国内市场来看，国内储能产业链亦加速重构。一方面，结构性产能过剩问题凸显。“双碳”目标 提出后，储能行业作为战略新兴产业吸引了大量新进入者，市场产能迅速扩张。但市场需求的增长未 能跟上产能扩张的速度，导致锂电池储能产业链阶段性供过于求压力持续存在。例如，2024年电芯头 竞争激烈，但仍有大量企业入局加码储能， 2024年我国储能相关企业新增注册量超8万家，明年国内 储能市场低价之风或将持续。 5.4 价格内卷加剧行业深度洗牌 2024年，中国储能产业“内卷”加剧，产能过剩所带来供需失衡的态势并未获得改变，虽然劣质产 能和低质企业已经在加速出清，但市场中存活着的企业仍在使用低价策略攻城略地，价格战愈演愈 烈，行业已从之前“你唱罢我登场”的“循环赛”转向“生死存亡”的“淘汰赛”。市场“搏杀”愈见猛烈，价

确定性。很多高端制造企业更是处于风 口浪尖，急需重新审视自身生产制造体 系和供应链策略，加强应对外部风险的 韧性。另一方面，宏观经济增速放缓、 通货膨胀高企，多个主流经济体面临潜 在经济衰退周期，许多制造行业面临产 能过剩的行业周期，为智能制造和自动 化技术的全面推广蒙上阴影。中国作为 制造大国，更是面临国内经济结构转型 和全球产业结构重塑下加快全球布局 的双重挑战。如何利用工业自动化手段 提升生产效率和智能化程度，更好的应

能方式和成本产生影响，其中52%的企业已经在积极调整企业用能策略。从我们的企业访谈来 看，企业用能策略调整源于两个主要动力：一是降本增效，如某受访企业正打算引入数字化的能 源管理系统和部署光伏储能方案，原因在于行业产能过剩的情况下，降低能源使用成本、提升企 业竞争力是必然选择，企业期待通过部署新能源来节省外购电和天然气成本；二是政策驱动，如 某园区响应政府降低能耗、建设生态园区号召，通过关停改造、节能技改、部署分布式光伏等措

石化行业是我国国民经济重要的支柱产业，是支撑制造业高质量发展的关键领域。当前，我国石化行 业发展取得长足进步，主要产品产量位居世界前列，技术装备水平显著提高，科技创新、节能减排取得积 极成效，但仍面临着产能结构性过剩、高端产品供给不足、安全环保压力不断加大等问题。随着新一代信 息技术与制造业的不断融合，智能制造成为推动石化行业提质增效、绿色低碳和高质量发展的重要手段。 为切实发挥好标准对石化行业智能制造发展

日前市场或实时市场中根据合同安排的电力供应量 与其实际发电量，受发电特性影响，难以严格匹配。 例如，风速降低或日照不足会导致发电量远低于合同 中承诺的电量，而超出预期的天气状况又会导致供 电过剩。这种偏差常出现在尖峰时段，导致较大的电 量缺口。此时，电力系统需要调用额外的平衡资源来 平抑可能出现的电量失衡问题，会产生大量的系统 平衡成本。因此，电力市场需要有合理的机制，引导 电力供