心基础设施建设方和运营方，提供高可靠性的主机托管、服务 器出租等基础业务，以及高品质的网络安全、数据应用、 运行维护等增值服务。 7 算力中心1产业链分析 上游：软硬件供应商 … … 基础电信运营商 第三方算力中心服务商 中游：算力中心服务商 下游：算力应用领域 互 联 网 金 融 泛 政 府 制 造 AI 冷却系统 基础设施管理系统 基础通信服务 芯片 行业客户 快速增长。这一趋势不仅反映了AI技术在中国的广泛应用和普及，也揭 示了国内厂商对于高性能计算资源的迫切需求。 53.2% 17.8% 8.7% 4.2% 4.2% 4.0% 3.7% 4.3% 互联网 服务 政府 电信 制造 教育 金融 其他 中国各行业智能算力应用分布，2023 ➢ 互联网头部厂商大量采购智算芯片 相较海外，国内智算中心正处于高速增长期，中国各行业对智算的需求急剧上升，其中互联网行业是最大需求方， 算力中心行业的供给主要由三大电信运营商、第三方算力中心服务商与企业或地方政府自建三大来源构成，其中 第三方服务商的供给容量份额已接近50%。 31 算力中心行业供给现状概览 ✓ 在国家高度重视人工智能的战略背景下，伴随着智能化浪潮的 快速推进，算力中心行业的供给规模正持续扩大。 按供给方类别拆分 49% 51% 第三方服务商 其他1 ➢ 算力中心市场中，供给端目前主要有三大来源：一是三大电信运营商，二是

云数据中心-通用算力：亦称为基础算力，芯片架构主要以 CPU 为算力核心，主要用于 满足云计算和边缘计算等基础通用计算需求，无法高效处理大规模并行计算任务。通用 算力下游主要为云服务商，主要分为电信运营商（中国电信-天翼云、中国联通-联通云 和中国移动-移动云）和互联网运营商（阿里云和华为云等）。以长江云互联网数据中心 为案例，其计算额定功率为 134kW（24 台设备机架*7kW 单机架功率输出*0 云中心阶段（2010-2020 年）：传统服务器托管、机架租赁等 IDC 服务形式逐步被云计 算取代，对大规模数据中心承载提出更大需求，带动集群化建设、虚拟化和云计算需求 旺盛，相应地，2008 年 HVDC 技术被电信运营商引入试点，在大型云数据中心背景下 登入历史舞台。边际变化方面，2014 年需求云化+降本诉求催化 HVDC 开始在互联网 运营商数据中心推广，追求降本增效；2017 年开始政策和成本管控趋严，带动南网、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 17 工业/能源 图表24： 国内各行业 HVDC 试点和放量启动时间表 客户 试点启动时间 大规模应用启动时间 跨度（年） 电信运营商 2007 2012 5 大型云计算公司（BAT 及 COLO） 2009 2012 4 其他互联网公司 2013 大型政企 2015 2017 3

在市场基础和多重政策利好推动下,数字经济发展加速推进。 我国数字 经济规模由 2012 年的 11.2 万亿元增长至 2023 年的 53.9 万亿元, 11 年 间规模扩张了 3.8 倍。电子信息制造、互联网业务、电信业务、软件业务等 产业推动我国数字经济规模持续扩大。数字中国的赋能效应日趋凸显, 数字 经济活力日益澎湃。 中国数字经济规模 a 规模 (万亿元) o GDP占比 (%) 42.8% 3 4 2022 年开 始,我们在全国范围内,面向大中型企业客户发放《企业智能化成熟度评估量表》, 覆盖包括制造、 公共事业、 交通、能源、建筑、金融、流通、医疗卫生、专业服 务、个人消费服务、媒体、 电信、互联网在内的 13 大行业, 开展了基于年比年 历史数据的演进观测和分析, 以期寻找穿越周期、持续跃升的智能化转型和发展 规律。 2024 年,是企业集团连续第三年发布该系列报告。 基于 "企业智能化转型框 及推动整体经 济的智能化升级具有重要意义。 图 3-7 不同行业的智能化成熟度水平分析（本报告调研反馈数据） *公交能包含：公共事业、交通运输、能源行业（下同）；其他包含：个人消费服务、媒体、电信行业（下同） 更多干货请关注公众号“管理技术化平台” 39 1. 智能化成熟度水平 TOP1 行业: 金融 金融业作为信息密集型产业, 长期以来高度依赖信息技术, 在数据处理、交 易系统建设以及信息化管理等方面积累了丰富经验

族芯片可实现软件 单OS跨片部署，支持高带宽C2C一致性连接，满足NUMA跨 芯片访存需求，降低了软件开发和部署的难度。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 线控底盘（X-by-wire），是指以电信号取代机械或液压装置实现对车辆精确控制的底盘技术，由线控驱动、线 控制动、线控转向、线控换挡和线控悬架五大核心系统组成。线控底盘通过电子系统实现人机解耦，提高了响应 速度和控制精度，与传统机械底 化结合完成汽车 主动控制工作，是高阶自动驾驶的大势所趋。 图74：线控底盘核心系统 资料来源：汽车技研，国元证券研究所 执行层：线控底盘结构及优势 71 优势1：快速响应，支撑智能化。以电信号取代机械联结与机械 能量传递，系统指令响应速度更快并减少能量传递损耗，是L3 及以上自动驾驶汽车实现的基础保障。 优势2：精确控制，提升体验感。应用精确且敏感的传感器、控 制单元及电磁机构，并通过底盘域多系统协调，实现更精准的 资料来源：汽车技研，国元证券研究所 线控底盘向三轴融合发展，AI赋能提高底盘性能上限 76 线控底盘的三大核心系统中，X轴为线控制动， 以电控信号取代传统制动系统部分或全部机械部 件，解决新能源车缺少真空泵源困境，通过电信 号获得更快信息传输及响应速度；Y轴为线控转 向，以电子控制器取代方向盘与转向轮之间机械 连接，提高响应速度；Z轴为空悬，以空气弹簧 取代传统弹簧，搭配可变阻尼减振器减轻颠簸。 又由于制动和转向间存在很强的相互制约的耦

智能汽车：5G+AI促进无人驾驶加速落地 2.3 IoT：技术逐渐突破，巨头加速布局 95 电子行业2019年春季投资策略 IoT：概念由来已久，推进较为缓慢 2.3 物联网：根据国际电信联盟的定义，物联网是指通过二维码识读设备、射频识别装置、红外感应器、全球定位系统 和激光扫描器等信息传感设备，按约定的协议，把任何物品与互联网相连接，进行信息交换和通信，以实现智能化 识别、定位、跟 业的推进较为缓慢； 年份 事件 1999 物联网的概念第一次由 Kevin Ashton 所提出 2003 美国《技术评论》提出传感网络技术将是未来改变人们生活的十大技术之首 2005 国际电信联盟发布了《ITU 互联网报告 2005：物联网》，正式提出了“物联网”的概念并且扩大了物联网的定义和范围 2009 IBM 大中华区首席执行官钱大群公布了名为“智慧的地球”的最新策略；物联网被正式列为中国五大新兴战略性产业之一，写 华为、中兴通讯、星网锐捷、汉威科技、高新兴、东土科技、启明星辰、360 通讯网 络 设备 华为、爱立信、中兴通讯、诺基亚、大唐移动、三星、烽火通信、TP-LINK 网络 中国移动、中国联通、中国电信 通信模组 Telit、U-Blox、日海通讯、广和通、和而泰、移远通信、有方科技、上海庆科、杭州古北 传感 传感器 霍尼韦尔、博世、歌尔股份、华工科技、易腾迈、高德红外、耐威科技、飞思卡尔、汉威科技、瑞声科

名消费者的见解。这一系列研究用于分析我 们与牛津经济研究院合作开展的一项脉动调 查中发现的趋势。 研究方法 我们还在 2024 年 10 月和 11 月对来自 17 个行业（包括银行、政府和电信）和 6 个地 区（美国、英国、德国、印度、澳大利亚和 新加坡）的 400 名全球领导者进行了问卷调 查，以各种题型（选择题、数值和李克特量 表）向受访者提出了一系列前瞻性业务和技 术战略问题。除非另有说明，否则所有引用

核心的数字安全「中国方案」 360 安 全 云 每天云查杀1000亿次，平均每秒115万次，每日处置安全事件10亿次 每天拦截勒索攻击100万次、挖矿攻击1000万次、恶意网址7.5亿次、网络电信诈骗6000万次 云端响应服务 高级威胁溯源平台、安全大数据检索平台、安全风险研判平台、热点事件分析平台 分析研判平台 端 • 服务全球15亿终端 • 覆盖全球225个国家 和地区 终端探针密布

力上都展现出了显著的优势。其成功经验为全国其他地区的数智治理提供了宝贵 的参考和借鉴，未来有望在更大范围内推广和应用，推动社会治理的现代化进程。 案例五 慧泽大模型助力数字政务建设 【案例简介】 中国电信推出的“天翼云政务大模型慧泽”致力于通过人工智能提升政务服 务的效率和智能化水平。在数字政府转型的背景下，传统政务服务已难以满足复 杂的社会需求。天翼云利用其在云计算、大数据和人工智能领域的优势，开发了 办理时间，增强了政务流程的便捷 性和高效性，成为数字政务领域的标杆之一。此外，慧泽在公共服务、数据分析 和政策解读等方面也产生了积极影响，对数字化城市治理发挥了积极作用。 【案例实施】 中国电信的“天翼云政务大模型慧泽”通过整合人工智能和大数据技术，应 用于智能客服、流程自动化和数据分析等政务场景，推动了政务服务的智能化和 高效化。 1.智能客服系统，提升服务满意度。慧泽大模型在智能客服方面应用自然语

力上都展现出了显著的优势。其成功经验为全国其他地区的数智治理提供了宝贵 的参考和借鉴，未来有望在更大范围内推广和应用，推动社会治理的现代化进程。 案例五 慧泽大模型助力数字政务建设 【案例简介】 中国电信推出的“天翼云政务大模型慧泽”致力于通过人工智能提升政务服 务的效率和智能化水平。在数字政府转型的背景下，传统政务服务已难以满足复 杂的社会需求。天翼云利用其在云计算、大数据和人工智能领域的优势，开发了 办理时间，增强了政务流程的便捷 性和高效性，成为数字政务领域的标杆之一。此外，慧泽在公共服务、数据分析 和政策解读等方面也产生了积极影响，对数字化城市治理发挥了积极作用。 【案例实施】 中国电信的“天翼云政务大模型慧泽”通过整合人工智能和大数据技术，应 用于智能客服、流程自动化和数据分析等政务场景，推动了政务服务的智能化和 高效化。 1.智能客服系统，提升服务满意度。慧泽大模型在智能客服方面应用自然语

据库服务，大数据计算服务，机器学习及人工智能大模型相 关服务等通用服务。时至今日，云计算技术已经广泛地运用 于全世界服务于各行各业。国外的知名厂商有亚马逊、微软 等云计算厂商，国内的主要厂商包括电信天翼云、移动云、 华为云、阿里云、腾讯云等云计算服务提供商。 9 二、金融应用发展 （一）金融业业务场景痛点 金融业务涵盖银行、投资、保险、外汇交易、信托等多 个领域。随着数字化转型的深入，金融科技逐渐成为重塑传