解码 DeepSeek, 构建医药⾏业新质⽣产⼒ 07 • 从 DeepSeek 看⼈⼯智能发展趋势 • ⼤模型及 DeepSeek 潜在应⽤场景探 索 ⽬录 从 DeepSeek 看⼈⼯智能发展趋 势 AI 离我们越来越近，越来越密集的“加速”信 号 Alpha, ⼤战李世⽯ “AI” 概念⾯世 DS,“Aha” 时刻 CNN, ⼈脸识 别 Chatgpt, C 端破 圈 1950s 下滑 • 居民医保：收⽀失衡加剧 ⽀出增速 收⼊增速 2023 14.1% 7.9% 2024 5.5% 4.4% 新⽣产要素在数据，“问数据，要数字” 研发回报下滑 6 • 研发成本激增 亿美元 21.7% 11.9% 2010 2018 单个创新药上市成本 医院 • 患者⾏为“消费者化”：医疗信息透明化，患者 • 电⼦病历和数据管理⾰新 有更多主动权

07 解码DeepSeek,) 构建医药⾏业新质⽣产⼒ 腾讯健康 李慧 ⽬录 • 从DeepSeek看⼈⼯智能发展趋势 • ⼤模型及DeepSeek潜在应⽤场景探索 从DeepSeek看⼈⼯智能发展趋势 AI离我们越来越近，越来越密集的“加速”信号 4 “AI”概念⾯世 1950s 2012 CNN,$⼈脸识别 Alpha, ⼤战李世⽯ 2017 2022 Chatgpt 50%-60%，极端降 幅超90%5 药品集采5 • 研发成本激增 • 成功率低 • 美国创新药临床成功率仅 5.1% • 研发回报率低 研发回报下滑6 医疗⾏业⾯临前所未有的挑战 新⽣产要素在数据，“问数据，要数字” 数据来源：1. 甲⼦光年智库梳理，2023年；2医疗保障事业发展统计快报，国家医保局; 3. 《解读财务分析报告：透视公⽴医院财务状况》，医院管理论坛报，2024年12⽉; ⾏业视⾓：DeepSeek对于医疗体系有那些影响？ • 患者⾏为“消费者化”：医疗信息透明化，患者 有更多主动权 • “数字健康”和⽣态“破壁跨圈”，产⽣更多数据 • 个性化诊疗和健康管理 患者 • 电⼦病历和数据管理⾰新 ⼤模型语义理解加速医学数据治理和流通 • 医院数据开放和流通 数据价值在⼤模型背景下进⼀步被凸显 • 精细化运营管理（DRG/DIP） Ds推理思考能⼒以及医保控费压⼒ 医院 • 学习/培训模式发⽣改变

AI 企业已突破 1-2 亿的营收规模，迈向第一个 10 亿。 2. 超 160 个影像 AI 获批医疗器械三类证，影像 AI 企业们逐渐跳出影像科，向医学装 备、外科手术辅助系统等领域进发，打开了新的百亿市场。 3. 生成式 AI 对于医疗 IT 的重构已经初现成效。上百个大模型涌入医疗领域，许多 互联网医疗、院内信息化系统已经引入相关技术，或能在明年实现规模化落地。 4. 下行经济形势下，医健企业一级市场融资受阻，IPO 逐一重做一遍........................................................................19 2.3 制药 AI：下行时期，在变化之中寻找新的机遇...........................................................23 2.3.1 技术变化........................ 级电子病历需要达成的条件................................................................................17 图表 12 新电子病历系统整体应用水平分级评价基本要求..........................................18 图表 13 新标准中角色、功能对照调整..............

2024年1月24日 广东省工业和信 息化厅等五部委 2025年，营收达800亿元：服务机器人营收达200 亿元，无人机（船）营收达500亿元，工业机器人 年产量超18万台（套） 培育一批专精特新企 业，打造一批“机器 人+”应用标杆企业 核心技术和关键零部件自主可控水平大 幅提升，主要技术指标达到国际先进水 平，整机综合指标达到国际领先水平； 发明专利授权量年均增长超过10%。 聚焦重点领域培育典型应用场景， 组织实施500个以上智能制造示 范项目 江苏省机器人产业创新发展行动 方案 2024年4月17日 江苏省工业和信 息化厅等五部门 培育5家具有国际竞争力的 机器人企业、新增10家以上 省级以上专精特新企业 2025年成为全国机器 人产业创新发展和集 成应用高地，2027年 争创国家级产业发展 集聚区 2025年机器人产业链 规模达2000亿元，核 心产业规模超250亿元 遴选50个标杆示范机 医疗康复、教育娱乐、维护巡检、安全应急等领域 实现广泛应用 重庆市支持具身智能机器人产业 创新发展若干政策措施 2024年12月5日 重庆市经济和信 息化委员会等七 部门 支持具身智能机器人领域企业创建高新技术企业、 专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军企业。 培育一批的瞪羚企业和独角兽企业并给予支持。 支持具身智能机器人研发制造企业加强与医疗、教 育、家政、建筑、养老、市政、特种作业等相关领 域合作，开发推广适用性强、规模效益好的具身智

GPT3 基底 情景 监管或成本阻碍 进一步 人工智能的进步 亚马逊推出 智能虚拟助手Alexa 该操作完成购物任务。 AI策略作为加速器 效率提升 – 与确保[潜在增长]的可能性相关 差异化与新的价值池 计算机深度 蓝色战胜冠军 卡斯帕罗夫与国际象棋 用例扩展 上升于已选 高价值 区域 总体上 影响滞后于 过分炒作 预期 计算机沃森赢得1 st 在问答电视节目中的位置 Jeopardy assistant 时间 人工智能在汽车领域的机遇 Strategy& 注释：窄/感知型人工智能专注于有限的任务，具有感官能力，如语音或图像处理，但没有一般推理技能。生成/代理型人工智能根据学习到的模式创建新内容——在 更发达的阶段，它可以自主行动，并根据预设目标和环境输入做出决策。物理/拟人型人工智能模仿人类的行为或动作，通常体现在机器人中，用于与物理世界互动 。来源：Strategy&分析 • 快速发展 5 在汽车行业，人工智能将推动所有以技术驱动创新领域的增长。 人工智能影响及公司在汽车转型领域中的实例 软件定义的 自动驾驶汽车 替代传动系统 并且可持续性 新服务和 商业模式 数字化运营 并且供应链 主要 挑战 升级软件开发 数字客户体验与网络安全 管理需求不确定性， 基础设施与监管 构建以客户为中心的组织机构 最大化客户终身价值。 提高效率而不

资料来源：焉知人形机器人，国元证券研究所 车企抢滩DeepSeek，AI行业与智能驾驶共振 14 以Deepseek为代表的AI技术进步助推自 动驾驶行业告别硬件堆叠、算力比拼， 一场以AI融合为核心的高阶智能驾驶和 智能座舱新竞赛即将展开。以往在大模 型竞赛中，通常是围绕“数据、算法、 算力”三要素中的算力进行突破，企业 通过不断堆高算力水平来实现大模型训 练和推理的加速。而DeepSeek的出现则 打破了这种传统模式，选择从架构和算 增加了时间维度，标注效率较2018年提升了800倍；同年，特斯拉 开始采用自动标注系统，主要流程分为高精度轨迹提取-多路径联 合重建-新路径自动标注，通过融合多条路径，重建3D语义地图， 并将其应用于新轨迹的自动标注上。自动标注算法对一万个驾驶旅 程的12小时自动标注相当于500万小时的人工标注。此外，特斯拉 通过影子模式搜集数据，经过清洗、标注，与仿真数据共同构建训 练集。训练集也用于车载模型的训练，完成之后更新到车上，并以 世界模型是端到端自动驾驶的闭环仿真系统， 可视为VLM的逆向工程，通过文字提示生成视 频。它与端到端模型可以协同工作——世界模 型生成的视频输入车端大模型，车端大模型规 划并执行动作，动作产生新场景和视角，再由 世界模型生成新数据，形成闭环测试。世界模 型可自监督生成视频，无需3D标签，利用海量 驾驶视频训练，其核心价值是生成现实中难以 采集的长尾场景视频。 在高级别自动驾驶中，世界模型将替代VL

元/吨，报 价维持稳定。 大事件二：特朗普宣布将对美贸易伙伴征收对等关税，未说明何时征税。媒体称对等关税不会周四就生效、可能 4 月 1 日生效，后美元指数刷新一周低位、加元刷新两月高位、墨西哥比索转涨。特朗普称决定征收对等关税、将考 虑对使用增值税制度的国家加征关税，汽车、芯片和药品的关税将高于对等关税，加元回吐涨幅，墨西哥比索短线转 跌，通用汽车刷新日低。特朗普未立即实行对等关税、或 4 月初启动。 大事件三：2025 年 2 月 12 日，应巴斯夫和陶氏的请求，美国特设 MDI 公平贸易联盟（简称“联盟”或“请愿人”） 提交了一份请愿书，针对从中国进口的亚甲基二苯基二异氰酸酯（MDI）提出了新的反倾销（AD）和反补贴税（CVD） 申请。根据请愿人计算出的倾销幅度估计在 305.81%至 507.13%之间。 投资组合推荐 东材科技 风险提示 国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。 ③原料端：本周国内橡胶价格下跌为主。天然橡胶供应方面海外泰国及越南即将停割，国 内割胶，加之橡胶树多有病情发生，产量急剧减少，全球供应预计减少，橡胶原材料价格 支撑；丁苯橡胶供应方面下周齐鲁装置持续降负荷运行，裕龙石化和申华化学新产能均有 产量释放，其它装置预计变化不大，产量预计较本周小涨；顺丁橡胶供应方面节后顺丁橡 胶场内供应有一定增量，国营工厂生产暂无明显波动，民营企业方面，前期检修企业已于 周内复工，个别降负荷企业恢复正常生产，市场整体供应保持稳定运行。

事实上，领导者没有时间审查每一项创新。随着智能体 AI 在组织中发挥的作用不断增强，领导 者需要下放更多决策权，才能真正加快步伐。他们仍然需要制定目标并明确前进规则，但必须 赋权团队重新思考工作流程，并用新的方式部署 AI 智能体，从而大幅度提高绩效。 在这种环境下，领导者相当于在敏捷性和安全性之间走钢丝，尽力维持韧性与风险之间的平衡。 这绝非易事。为了解领导者如何实现这一目标，IBM 商业价值研究院 的受访高管表示其组织主要处于 AI 实验阶段，正在低风险的非核心职能中测试 AI 的使用，以积累经验、建立信心并找出潜在 痛点。只有 24% 的受访高管表示其组织正在利用 AI 进行创新，以把握新机遇并创造新的业务 模式。 2025 年，领导者有望实现重大转变。46% 的受访高管表示其组织将扩大 AI 的应用规模，利用 它来优化流程和系统；而有 44% 的受访高管计划利用 AI 来开展创新工作。只有 月和 11 月对来自 17 个行业（包括银行、政府和电信）和 6 个地 区（美国、英国、德国、印度、澳大利亚和 新加坡）的 400 名全球领导者进行了问卷调 查，以各种题型（选择题、数值和李克特量 表）向受访者提出了一系列前瞻性业务和技 术战略问题。除非另有说明，否则所有引用 数据均来源于本次 2025 年五大趋势全球脉 动调查。由于样本量太小，无法对这次的受 访进行分组比较。

月，工信部等十七部门发布《“机 器人+”应用行动实施方案》，提出发展基于工业机器人的智能制造 系统，助力制造业数字化转型、智能化变革。2024 年 6 月 24 日，国 家发展改革委印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》， 提到要拓展智能机器人在清洁、娱乐休闲、养老助残护理、教育培训 等方面功能，探索开发基于人工智能大模型的人形机器人。 （三）工业领域将成为短期内智能机器人应用落地的主战场 强化学习方法使得机器人的泛化操作能力大大提升。强化学习为 具身智能的突破性发展提供了理论基础，让机器人在与环境的交互 中，不断试错、学习和优化策略，并依据奖励策略不断优化动作执行 结果。然而，强化学习在面对新场景时存在迁移困境，对高质量训练 数据的要求较高，目前主流的改进方法有两种，一是通过模仿人类的 行为快速掌握新技能，比如丰田研究所开发的“大型行为模型”，机 器人能够通过观看视频等物理演示学习新动作；二是通过多模态数据 度，如珞石机器人基于关节多传感器融合的全局振动抑制算法技术， 抖动幅值降低 80%以上。二是“机械臂+操作学习模型”模式，AI 应 用的目标是提升机器人的灵活性和适应性，形成智能焊接、喷涂、组 装等典型细分场景，如新松多可焊接工作站，通过示教器即可实现对 12 机器人焊接工艺参数的设定，能够适用于多品种、小批量、较为离散 的焊件结构特点的焊接应用场景。 2、物流配送：“识别+导航”模型组合适用于封闭生产场景

——“十五五”机器人产业发展趋势及落地策略 1 智启未来，“机”舞新篇 ——“十五五”机器人产业发展趋势及落地策略 机器人产业是实体经济和数字经济深度融合的典型代表，是 培育发展新质生产力的重要方向，与多类新兴技术深度融合，已 成为推动国民经济高质量发展，提升国家综合竞争力的重要抓手。 当前，全球机器人产业呈现智能化加速演进、应用加速拓展、生 态加速开放的新形势，各国加速布局以期抢占发展先机，近年来 总体而言，中国机器人产业资源主要集聚于东部地区，在“十 五五”时期将向中高端迈进、打造数个具有国际影响力的机器人 产业集群。同时，在中部、西部、东北地区也有多个省份具有特 色资源，在“十五五”时期具备跃升发展潜力。从产业规模、创 新资源、企业集聚、生态活力、政策保障等维度综合分析，目前 中国机器人产业已形成三大梯队，第一梯队为“领军梯队”，具 体包含广东省、江苏省、上海市、北京市、浙江省等地区；第二 仓储物流机器 人等产业发展水平。“十五五”时期，北京凭借其卓越的创新 实力和政策支持，有望在人形机器人领域实现跨越式发展， 产业规模增长潜力巨大。 5 企业：抢抓新机遇，布局新赛道 截至 2023 年，中国机器人全产业链企业数量近八万家，其 中上市企业超百家、高新技术企业超四千家。“十五五”时期， 中国机器人相关企业数量仍将保持增长态势，工业机器人、服务 机器人、