AI 行业三个变化：成本变革，训练成本和 Token 调用价格不到海外模型的 30%； 技术变革，突破 CUDA 依赖，支持多样化 GPU；生态变革，开源模型，打 开多元化应用时代。我们也维持三个前期观点不变：算力需求增长不变；能 效追求不变；绿色发展不变。 AI 应用加速，进入全民 AI 时代，有望构成国内电力需求新增长极 相比美国，中国虽然互联网大厂在过去 2 年资本开支有 12%的复合增长，但 .............................................................................. 22 图表 34： 重点推荐公司最新观点 .................................................................................................. 59 2.04 2.70 3.33 28.69 22.43 16.93 13.72 资料来源：Bloomberg，华泰研究预测 图表34： 重点推荐公司最新观点 股票名称 最新观点 明阳电气 (301291 CH) 公司公布 24Q3 业绩，Q3 实现营业收入 16.17 亿元（yoy +14.85%，qoq+12.44%）；实现归母净利 1.89 亿元（yoy+22

DeepSeek 推动金融机构数字化转型的核心逻辑，最后一部分对券 商、保险、 信贷、供应链金融及其他金融科技机构业务逻辑的痛点和数字化价值进行深入探讨，以期对金融行业的智能化和数字化转型 提供参考。 核心观点 : Deepseek 的出现将加速金融机构的数字化转型 Deepseek 的出现将加速金融机构的数字化转型，核心在于可以更高效地论证数字化转型的阶段性效果，继而批量复制。 传统金融机构的数字化转型面临三大核心矛盾 矛盾 ; —— 矛盾 3 : 成熟金融机构优势业务体量巨大但增速放缓，与创新业务增速虽快但占比太小的结构性矛盾。 针对以上矛盾，我们认为 DeepSeek 赋能金融行业的背后有八大逻辑 & 观点 : 结论 1 : 数字化转型是金融机构的组织转型 + 业务重构，技术只是催化剂， Deepseek 的出现有助于加速量化论证转型的阶段性 效果 ; 结论 2 : AI 不是岗位替代者 赋能买方投顾和保险业的数字化 》 04. DeepSeek 如何推动金融行业数字化转型 ? 》 05. 券商、保险、信贷、供应链金融及金融科技机构的业务逻辑痛点和数字化价值 提纲 核心观点 中信建投非银金融 & 前瞻研究团队将围绕数字金融与大模型在金融领域的应用撰写系列深度，围绕 大模型应 用于金融业各类子行业的痛点、案例、未来展望等维度进一步展开。 本文作为第一篇综述，

月活（百万人） 日活（百万人） 付费用户数（百万人） 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 8 来深化自己的观点。此外，ChatGPT 还可以帮助学生识别潜在的反驳论点，从而 增强论证的逻辑性。 1.3 国内 AI+教育，都有哪些方向？ 1.3.1 科大讯飞：AI+教育龙头 AI+教育龙头，全面覆盖 为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研 究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研 究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任 何形式的补偿。 评级说明 投资建议评级标准 评级 说明 以报告发布日后的 12 个月内公司股价（或行业 资格。 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对客户的投资 建议，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑获取本报告的机构及个人的具体 投资目的、财务状况、特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，进行独立评估，并应同时考量自身的投资目的、财 务状况和特定需求，必要时就法律、

2012 文本机器翻译实验室工程 师 演讲嘉 宾 1. 软件日志运维观点 2. 自适应智慧体在运维领域面临的 Gap 3. 大模型 Prompt 引擎助力自适应运维智慧 体 4. 大模型知识迁移打造运维专精模型 5. 未来畅想 目录 CONTENTS PART 01 软件日志运维观点： 智能运维演进趋势是从任务数据驱动到自适应运维智慧体 (1) 日志 ，无法通过人工方式监控和检测 全部的日志。更重要的是，分析设备日志需要丰富的领域知识，耗时耗力；简单的规则配置也无法理解文本的语义信息。 化⽂本 类 自 然 语 ⾔ 半 结 构 观点 1 ：软件日志运维是从机器语言向自然语言的 转化 转化 表：一些网络基础设施中的日志消息，日志中的详细信息和自然语言有一定的相似性 Action 机器语言 系统事件 异常告警 interpretable log analysis. (ICSE 2024 & ICPC 2024) 团队 repo 地址： https://github.com/LogAIBox 观点 2 ：智能运维演进趋势： 从任务数据驱动到自适应运维智慧体 PART 02 自适应智慧体在运维领域面临的 Gap ： 传统自动运维模型既没法“自适应”，也仅是有限“智慧” Gap1: 传

2382 HK 60.00 买入 歌尔股份 002241 CH 20.00 买入 资料来源：华泰研究预测 2024 年 6 月 21 日│中国内地 专题研究 华泰观点：关注 AI 大模型 x 硬件的两条思路 从 22 年 11 月 OpenAI 推出 ChatGPT 至今，我们看到 Chatbot 应用的能力 不断增强，从最初的文字问答，迅速向具有自主记忆、推理、规划和执行的 PC+移动端独立访客数达到 3 亿，在全球所有网站中排名第 22。 我们认为大模型的演进方向是智能化和自动化程度逐渐提升，最终形态是 AI Agent，具有自主记忆、推理、规划和执行的全自动能力。 观点#1：Apple Intelligence 推动苹果用户换机，利好产业链业绩增长 6/11, 苹果 WWDC 2024 大会推出由苹果自研的端侧大模型、云端大模型、 以及 OpenAI 的 ChatGPT Apple Intelligence 能够缩短换机周期 3 个 月，可以带动约 1000 万台新机销售。苹果产业链相关公司包括立讯、鹏鼎、 环旭、水晶光电、蓝思、东山精密、比电、鸿腾、瑞声、长电等。 观点#2：交互能力提升推动轻量 AR 普及 AR/VR 被认为有望替代手机成为下一代移动终端。但由于缺少触摸屏，人 机交互困难一直是困扰其发展的一大难点。从最近谷歌推出的 Project Astra 以及

........................................................................................ 4 与市场不同的观点 .................................................................................................. 设施板块增速最快，该板块产值可达 4174 亿元，2026E-2030E 产值 CAGR 达 80%。我们 看好具备全栈技术能力的整体方案集成商和领先的终端、模组、MEC 提供商。 与市场不同的观点 市场担忧车路云一体化的发展将抑制单车智能的进步，而本文认为车路云一体化和单车智 能是相辅相成、不断发展的：1）车路云一体化有望对单车智能进行补充并助力其完成升级。 单车智能是车路云一体化的基础 表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 28 科技 免责声明 分析师声明 本人，王兴、高名垚，兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见；彼以往、现 在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬。 一般声明及披露 本报告由华泰证券股份有限公司（已具

Analyst Certification: 我， 余文心，在此保证（i）本研究报告中的意见准确反映了我们对本研究中提及的任何或所有目标公司或上市公司的个人观点，并且（ii）我的报酬中没有任何部分与本研究报告中表 达的具体建议或观点直接或间接相关；及就此报告中所讨论目标公司的证券，我们（包括我们的家属）在其中均不持有任何财务利益。我和我的家属（我已经告知他们）将不会在本研 究报告发布后的 3 research report is published. 我， 孟科含，在此保证（i）本研究报告中的意见准确反映了我们对本研究中提及的任何或所有目标公司或上市公司的个人观点，并且（ii）我的报酬中没有任何部分与本研究报告中表 达的具体建议或观点直接或间接相关；及就此报告中所讨论目标公司的证券，我们（包括我们的家属）在其中均不持有任何财务利益。我和我的家属（我已经告知他们）将不会在本研 究报告发布后的 3 research report is published. 我， 袁艺琳，在此保证（i）本研究报告中的意见准确反映了我们对本研究中提及的任何或所有目标公司或上市公司的个人观点，并且（ii）我的报酬中没有任何部分与本研究报告中表 达的具体建议或观点直接或间接相关；及就此报告中所讨论目标公司的证券，我们（包括我们的家属）在其中均不持有任何财务利益。我和我的家属（我已经告知他们）将不会在本研 究报告发布后的 3

分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反 映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 法律主体声明 本报告由国联民生证券股份有限公司或其关联机构制作，国联民生证券股份有限公司及其关联机构以下统称为“国联民生证券”。本报告的分销依 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现 的预示和担保。在不同时期，国联民生证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 国联民生证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不 一致的市场评论和/或交易观点。国联民生证券没有将此意见及 在法律许可的情况下，国联民生证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾 问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到国联民生证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者 请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 版权声明 未经国联民生证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私

世界的融合，这三者融合形成的正是现在我们所说的数字经 济，这一观点的特点是将人类社会中的社交关系纳入了数字经 济之中。 全球大脑（Global Brain）。 近年来，人工智能在数 据、算法、算力的三重刺激下重新爆发。人们看到，互联网在 大数据与人工智能的支持下成了人类整体的“全球大脑”。全 球大脑不是全新概念，凯文·凯利在《必然》一书中有一种形 象的描述，既呼应了前人的观点，又结合了新变化：“真正的 人工智 们提到的三个技术的样子：机器、系统、网络。 [1] 在《技术的本质》一书中，布莱恩·阿瑟试图从技术 这个事物的内部去观察其特性。关于技术的特性（也就是他说 的“技术的本质”），他的界定很全面，也很复杂。我认为他 的主要观点是“层级结构”与“递归性”。这里直接摘引书中 原话供参考：① 技术具有层级结构：整体的技术是树干，主集 成是枝干，次级集成是枝条，最基本的零件是更小的分枝。② 技术具有递归性：结构中包含某种程度的自相似组件，也就是 经验或讨论的 地方。同时，维基百科亦不是未经整理、杂乱无章资讯的存放 处。 维基百科采用中立观点 这意味着我们必须按照中立、准确的立场来撰写条目。为 了达到这个目的，我们需要在条目中准确地表达和解释各方的 观点，并以平等的态度对待各个观点——不可将其中一些观点 演绎为“真理”或“最佳观点”。因此，我们也应尽量引用可 供查证、权威性的资料，以使条目内容（尤其是有争议的话 题）的中立性和可靠性达到一定程度。

动态调整难 度 数学分步拆解 、作 文智能润色 传统教育“一刀切 ” 模式与个体差异不 匹配 实时反馈与迭代 自动化评估系统 + 即 时纠错机制 作业进度跟踪 、辩 论观点攻防训练 反馈滞后导致的认 知固化 跨学科创造力培 养 多模态生成技术（文 本 / 音频 / 图像协 同） 古诗改编歌曲 、思 维导图创作 学科割裂限制创新 些内容是否健康积极。 DeepSeek 伦理问题频发， 家长如何为孩子筑牢防线？ 当孩子阅读一篇 A I 生成的文章或观看视 频时，家长可以问：“你觉得这里面传达 的观点对吗？为什么？ ” 家长可以引导孩子学 习一些简单的心理调 适技巧，如深呼吸 、转移注意力等 ，帮助他 们在面对不良信息冲击时保 持心理平衡与 健康。 家长也应限制孩子在关键环节使用 家长应监督孩子的学习过程 ， 确 保 他们在完成作业时能够独立思考 。 在孩子使用 A I 工具时 ， 家长 可以 提供指导 ， 帮助孩子理解工 具提供 的信息 ， 并鼓励他们在此 基础上发 展自己的观点 。 3. 监督与指导 诚信的榜样 ， 让孩子从小就明白诚 信 的价值 。通过分享诚信的重要性 和讨 论相关案例 ， 家长可以帮助孩 子建立 起坚定的诚信意识 。 家 长 应 强 调 学 术 原