成都市 上海市 北京市 超大城市换乘系数 54% 49% 45% 42% 41% 40% 39% 38% 36% 29% 33% 34% 34% 32% 35% 35% 35% 34% 东莞市 重庆市 深圳市 武汉市 广州市 杭州市 成都市 上海市 北京市 换乘次数占比 1.429 1.467 1.474 1.546 1 48% 45% 25% 24% 26% 28% 27% 30% 29% 25% 29% 26% 30% 26% 31% 31% 34% 33% 31% 33% 35% 31% 32% 海口市 哈尔滨市 惠州市 乌鲁木齐市 兰州市 贵阳市 厦门市 大连市 中山市 绍兴市 洛阳市 台州市 长春市 常州市 南宁市 石家庄市 南通市 58.2% 2.76% 1.818 -2.54% 25.28 76.8% 0.04% 34 沈阳市 超200万 57.8% 3.98% 1.78 -3.34% 23.99 63.3% 0.03% 35 哈尔滨市 超200万 57.1% 2.07% 1.817 -1.61% 24.39 74.5% 0.04% 36 绍兴市 200万以下 72.4% 0.92% 1.443 -1.03% 31.47

............................... 35 6.1 加强顶层设计，引导技术创新和产业发展 ...................................... 35 6.2 推进标准制定，为推广建设提供参考和依据 .................................... 35 6.3 开展试点示范，鼓励探索可持续发展模式 ....... ............................... 35 6.4 共建产业生态，构建一体化的创新发展体系 .................................... 35 智慧停车发展及智慧停车系统白皮书 1 第一章 智慧停车产业发展背景与现状 1.1 智慧停车内涵及价值 1.1.1“智慧停车”的内涵 智慧停车是指：面向一段时间内需要在固定车位进行的车辆停放，将无线通信、 但是，也可以看到，智慧停车发展近十年，虽然市场空间已达百亿，但是尚未得 到大规模应用。发达城市智慧停车应用覆盖率仍然较低，根据数据统计，截止到 2019 年底，北上广深智慧停车平均覆盖率约为 35%，尚有较大发展空间。目前智慧停车发 展存在的主要问题有：应用种类众多，尚未形成有序的市场格局；现有停车信息管理 与诱导系统在城市范围缺乏系统的规划和管理，各自独立且覆盖范围小，信息流通困 难

............ 17 图 34 ：CES 2025 展出的 AI、AR 眼镜统计 ............................................... 17 图 35 ：全球近视眼镜、太阳眼镜销售量 ................................................. 17 图 36 ：Curio 推出内置 OpenAI 模型的棉花玩偶 眼镜渗透率有望快速提升。通过比较目前市场推出的多款 AI 眼镜，我们认为 AI 眼镜 渗透率有望快速提升，主要基于 4 个原因：1）在设计与舒适感方面，AI 眼镜外观设计 与普通眼镜或太阳镜接近，大部分重量控制在 35-50g，佩戴舒适感较好。2）在功能方 面，搭载 AI 大模型后，AI 眼镜具备多模态能力，能够实现智能问答、实时翻译等一系 列功能，有助于解放用户双手。3）价格方面，AI 眼镜价格进一步下探，如闪极科技在 年开始将会向传统眼镜快速渗透，预计 2029 年销量有望达到 5,500 万副，渗透率约 3.48%。若按照一副 1,500 元进行测算，2029 年 AI 眼镜市场规模约为 825 亿元。 图 35：全球近视眼镜、太阳眼镜销售量 电子行业深度报告 18 请务必阅读末页声明。 数据来源：《AI智能眼镜白皮书》，东莞证券研究所 2.4 AI 陪伴 AI 陪伴玩具提供学习指导、情绪价值。相较于传统玩具，陪伴玩具在搭载了

.................................................................................................. 35 YU9YgXmV8WdUqU7N9R7NpNoOnPrNjMrRtNlOpNpO7NrRyRvPsPvMMYpMoN 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 CH 华勤技术 58,075 85,044 66% 56,291 手机、PC、服务器、Pad等产品组装 2018 HK 瑞声科技 35,195 20,483 50% 10,170 扬声器，麦克风，光学镜头，结构件，触控马达 601231 CH 环旭电子 33,535 8.6% 4.7% -8.0% 14.6% 14.1% 20.2% 华为 241 189 38 31 35 63 8.6 8.6 6.7 9.6 8.3 10.6

推出多语言对话能力 AI 向导 ................................................................................. 16 图 35： 2019-2025 年物联网连接数规模及预测（亿个） ................................................................ 17 图 陀螺，东吴证券研究所 数据来源：VR 陀螺，东吴证券研究所 2.1.2. 应用场景拓宽是行业发展重点，AI 和 XR 发展相辅相成 XR 设备上游主要为设备零部件，按照零部件成本排序分为各类芯片单元（35-40%）、 内置显示屏（25-30%），内置镜片（10-15%），外置摄像头（10-15%），各类结构件（10- 15%）以及交互手柄（5-10%）。其中芯片、显示及光学镜片是决定设备体验的核心环节。 右。初步统计，2021 年市场规模为 2.63 万亿元。未来广阔的市场需求将为物联网带来 难得的发展机遇和广阔的发展空间。未来 6 年中国物联网的发展将保持高速增长，到 2027 年市场规模超过 7 万亿元。 图35：2019-2025 年物联网连接数规模及预测（亿个） 图36：2022-2027 年中国物联网行业规模预测（万亿元） 数据来源：GSMA，东吴证券研究所 数据来源：赛迪，东吴证券研究所

....18 图34： 微软 bing chat 应用 ................................................................ 18 图35： 2019 年美国语音助理市场份额 ........................................................19 图36： 全球智能音箱市场下滑 .... GPT-3 训练所需算力为 121528TFLOPS；结合 A100 有效算力 78TFLOPS，得到所需 GPU 数量为 1558 个，对应 AI 服务器为 195 台。 推理阶段：按谷歌每日搜索量 35 亿次进行估计，假设每次访问提问 4 次，每次提问+ 回答需处理字数 425 字，平均每个字转换为 token 比例为 4/3，则每日 GPT-3 需推理 token 数为 79330 亿个，则推理所需运算次数为 请求列表(包含在数据库中的单词列表)，如果用户要求虚拟助手做一些代码中没 有的事情，机器人会简单地说它无法提供帮助。由于智能化较低，全球语音助理、 智能音箱及其他语音交互 AIoT 行业发展经过初期高速成长期后陷入沉寂。 图35：2019 年美国语音助理市场份额 图36：全球智能音箱市场下滑 资料来源：IT 之家，微软研究，国信证券经济研究所整理 资料来源：IDC，国信证券经济研究所整理 以苹果手机的 Siri 为例，

线下占比 43.9% 运营商出货量 1800 万台 IPC 细分类目 室内 室外占比 室内 56.5% 室外 43.5% 国内像素占比 200-300 万 55% 400-500 万 35% 500 万以上 10% 双目占比 32.6% 双目室外占比 70%-80% 双目室内占比 20%-30% 4G IPC 占比 2080 万台 低功耗占比 2800 万台 AOV 占比 数据来源：AIoT 星图研究院 53.4 66 78 112.5 140 189 250 8.9 11 13 22.5 28 37.8 50 16% 24% 18% 73% 24% 35% 32% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 50 100 150 200 250 300 2020 2021 2022 2023 供更好的安全保障，视频门锁已经成为国内门锁的主流。 数据来源：奥维云网，AIoT 星图研究院 7.18 11.7 15.32 19.92 25.9 33.67 42.09 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 2020 2021 2022 2023 2024 2025E 2026E 1803 1870 1945 2126 278 718 973 1254 0 500 1000

0% 2023 2024 2025 2026 2027 2028 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 中国 IT 支出（亿元） YoY 2020 2021 2022 据 IDC 数据，中国生成式 AI 日均 Tokens 处理规模显著增长，预计中国 生成式 AI 日均 Tokens 调用量到 2024 年底将达到每天 1.12 万亿，是 2023 年底每天 35 亿规模的 320 倍。 l 智能算力是构建大模型的重要底座，以 AI 服务器为代表的全球智能算力需求激增。算力可分为通用算力、智能算力及超算算力： 1 ）通用算力：由基于 CPU 的服务器 提 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2022 2023 2024 2025 2026 2027 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 算力需求爆发式增长， AI 服务器市场规模大幅提 升 图：全球 AI 服务器出货量及预测

2025: The Cost of Technological Leadership significant market access barrier—has been removed. 33,34&35 This indicates that many of the barriers that have been traditionally faced by FIEs are there to provide February 2025, 35 In practice, foreign-invested vehicle manufacturers still face regulatory barriers that prevent them recipient with 35% jump in first half, Nikkei Asia, 26 th September 2024, viewed 5 th February 2025, 35-jump-in-first-half>

超过100kW。垂直扩展通过优化高密度运行提高资 本效率和功率利用率。 数据中心产业在2024年面临紧张的市场条件，优 质地区的需求超过了供应。麦肯锡报告称，美国 可用容量的托管价格从2020年到2024年上涨了35 %——预计这一趋势将在2025年加剧，因为主要 和次要市场的空置率进一步下降。 下一代人工智能部署需要更高的机架密度和先进的 设计，迫使数据中心重新思考传统设计。虽然水平 扩展需要新的土地、场地开发和基础设施扩展，但 y收购。 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 2024 2019 $250 - $375 355% 35% 27 逆风 顺风 附近的竞争性市场 场地选择 税收激励措施 来源：Colliers U.S. 研究所，datacenterHawk 一致增长 基础设施限制 气候与自然资源 $250 - $375 85% 13% 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2024 2019 35 逆风 顺风 建立的基础设施 授权挑战 缺乏电力 昂贵 战略性位置 来源：Colliers U.S. 研究所，datacenterHawk 来源：Colliers U.S. 研究所，datacenterHawk